今日美股总结：CPI大超预期降温，IBM暴雷25%，大盘技术面依然指向突破 先说最大的宏观利好：CPI数据显著降温 6月的通胀数据给市场吃了一颗定心丸。同比涨幅落在3.5%，比市场原先预估的3.8%要低不少，环比更是直接掉了0.4%，这个跌幅是2020年5月以来单月最大的一次。核心CPI这边同比2.6%，环比几乎纹丝不动，只涨了0.02%。 拆开看降温的来源，主力在服务类分项：住房租金这块环比只涨了0.04%，几乎停滞。医疗服务价格也在往下走；车险、话费这类交通相关支出同样出现回落。至于关税比较容易影响到的核心商品(比如衣服、娱乐用品)，涨跌基本互相抵消，没有形成明显拖累。 数据一出，市场对7月按兵不动的押注瞬间冲到了90%左右，对应的加息概率被打压到16.6%上下，纳指、黄金、成长股当天全部借势冲高，美债收益率也跌了不少。 但是新主席沃什在国会作证时的调子偏鹰，他明确表态对通胀零容忍，还特意跟白宫划清界限强调美联储的独立性，甚至提醒市场别把AI相关的降息预期想得太美好，因为AI这轮算力资本开支，长期看反而可能让通胀变得更粘。所以这场听证会给出的信号是近期偏空、中长期不明朗，市场目前依然认为年底9月、10月或者12月有一次加息的可能性摆在桌面上。我个人想法还是按兵不动，外鹰内鸽。 地缘政治这条线出现了一个积极的转折 特朗普此前对过境霍尔木兹海峡的油轮强行收取20%通行费(单次成本会增加大约3200万美元)的计划，被他自己全盘推翻了。原因是联合国海事组织、中东多国以及沙特、阿联酋这些海湾产油国强烈抗议，并提出增加对美贸易和投资作为替代方案，特朗普顺水推舟取消了这项收费，这大幅降低了地缘局势全面失控的风险，大盘应声走强。不过需要留意，美伊之间的紧张关系本身还没有真正解除。特朗普此前已经正式向国会通报美国与伊朗处于战争状态，获得了60天内无需国会二次批准即可在相关区域使用军力的授权，美军也发起了新一轮空袭并恢复了海上封锁，伊朗则袭击了美军在科威特和巴林的资产。 IBM暴雷25%，揭示了一条很重要的资金转移逻辑 IBM提前放出的Q2业绩预警彻底不及预期，营收172亿只完成了原本179亿的目标，股价当天直接创下1968年以来最惨的单日跌幅。 CEO给出的解释是企业客户为了能抢到眼下供应紧张、价格一路上涨的服务器、GPU和存储设备，硬是把原本划给传统软件采购和IT咨询的预算挪了过去。再加上一份大合同没能按时确认交付，两件事叠在一起才把股价砸成这样。 这背后其实反映了一个更大的行业趋势，硬件在挤压软件的生存空间。资金正在从软件公司往硬件方向转移，戴尔、美光等这类公司受益，而微软、ServiceNow、Salesforce这些传统软件巨头短期都承压。AI对传统软件商业模式的冲击逻辑，短时间内不太可能消失，通用软件这块建议谨慎对待，相对而言网络安全和跟AI深度结合的数据分析类公司抗压能力会更强一些。 大行财报集体报喜，银行板块表现亮眼 摩根大通、美国银行、高盛这三家顶尖大行的财报都相当亮眼。各自的角色也很清晰：摩根大通业务最全、抗风险能力最强，凭借庞大的交易服务和充沛现金流，继续充当美股大盘的压舱石。美国银行地缘和通胀带来的剧烈震荡大幅提升了它的交易手续费和价差收益，同时也吃到了AI企业发债并购带来的投行红利。高盛是这轮领涨金融板块的最大龙头，作为纯粹的顶尖精英投行，深度享受AI实体资本开支和并购重组大周期带来的巨额咨询服务费，加上此前撤出了跟苹果合作的零售亏损业务，短板被彻底补齐，弹性是三家里最大的。花旗相对逊色一些，因为管理层在电话会上透露费用增加，股价有所回落。 韩国政策救市，存储和半导体板块共振走强 韩国四大监管机构建立了联合协调机制，本周四出台了针对单股杠杆ETF的监管细则，目的是防止中小科技股无序闪崩，这个消息出来后KOSPI快速翻红，SK海力士暴涨，带动美股这边的存储和半导体板块也全线上扬。存续的一个大消息是，受SK海力士这次美股上市的推动，三星电子也在探讨发行美股存托凭证。三星股价今年已经累计上涨约120%，市值已经突破1万亿美元。 半导体和测试设备这条线还有一个爆雷式的正面惊喜：AEHR财报远超预期，每股盈利达到0.11美元(市场原本预期是亏损)，毛利率大幅提升，财报指引也从原本预期的8000万美元大幅上调到1.3亿到1.5亿美元，直接打脸了芯片周期已死这种言论。 接下来需要密切关注ASML即将公布的财报，核心看点是预订量(Bookings)数据，如果订单强劲，会一举提振存储(美光、海力士、三星)和整个半导体板块。台积电的指引也是一个重要的验证窗口。 技术面：大盘持续在关键均线上方企稳，正Gamma结构支撑继续冲高 标普500这几天基本维持小幅上涨(单日涨幅0.36%到0.38%区间)，在突破此前的三角形整理上边缘之后，已经在上方连续企稳了好几个交易日，技术上突破的有效性相当高，短期先看前高7630，然后是7700、7800这两个目标位。纳指涨幅更明显一些(单日一度涨到0.9%到1.12%)，虽然仍处在三角形整理形态内、还没有实现明确突破，但已经站上10日和20日均线上方，整个7月初以来大盘一直在主要均线附近震荡，并且呈现"抬高的低点"这种结构，下行动能正在转为向上。道琼斯持续保持陡峭的上行趋势，延续上涨的概率较大。 从期权数据看，本周到期期权的正Gamma敞口集中在7500到7600这个区间，虽然前期看跌资金净流入曾在7550压制过价格，但只要上方卖压被逐步消耗，突破基本是时间问题，本周目标位是标普企稳冲刺7600点。SPY这边距离历史高点只差1.12%左右，上方阻力看756 (突破后关注758和历史高点760附近)，下方支撑看当日低点，若失守可能引发深幅回调、下看740支撑区。随着财报季正式开启，个股隐含波动率和指数波动率之间的利差在进一步拉大，意味着接下来个股层面的振幅会明显高于大盘本身。 机构在悄悄用尾盘交易吸筹 部分个股(比如SK海力士相关标的以及CrowdStrike)在下午3点50分收盘前(Market on Close)的成交量非常巨大，表明机构正在利用散户日内提前离场的时机，通过尾盘集中扫货悄然建仓。CrowdStrike尾盘就出现过百万股级别的机构大单，说明机构筹码收集相当强劲，网络安全板块整体也处在破位冲高的边缘。这种尾盘量价齐升的异动，往往是后续趋势能否延续的一个先导信号，值得持续关注。 几个值得留意的技术突破候选标的 戴尔科技自5月财报跳空高开至450之后，已经在400到450这个区间消化整理了大约两个月，近期在10日、20日、50日所有均线上方持续走出弧形底的结构，期权数据显示500甚至600这个行权价区域已经积聚了大量正Gamma敞口，向上的动能随时可能引发一轮主升浪突破。 韩国ETF(EWY)在此前因为保证金强平引发的暴跌洗盘之后，技术面上展现出形态失效后的强力反弹迹象，4小时图MACD柱状图出现底背离(由红转绿)，预示短期可能正在构筑底部。 小盘股(IWM)受制于295上方阻力和290的负Gamma敞口支撑，整体处在290到300区间震荡。 总结 今天的行情核心逻辑是几件事同时在发生：CPI数据的显著降温和霍尔木兹海峡收费政策的撤回，共同去除了压制市场情绪的两个短期黑天鹅。三大顶尖银行的财报集体报喜，验证了金融体系的健康度。IBM的暴雷则清晰地揭示了当前AI浪潮下硬件挤压软件这条资金转移的主线，软件板块短期承压、硬件和存储半导体持续受益。技术面上标普和纳指都在关键均线上方企稳，正Gamma结构继续支撑着向7600乃至更高位置冲刺的可能性。整体来看，这是市场在消化了一轮情绪性扰动之后重新找到方向，短期波动率会因为财报季的到来而放大，但支撑大盘向上的宏观和资金面逻辑，目前来看依然没有被破坏。

在7月12日，WSJ发布了有关苹果起诉Openai的文章。文章用了一个非常有意思的比喻——“Thermonuclear热核战争”，来形容苹果对OpenAI发起的这场法律战。WSJ认为，苹果起诉OpenAI的真正目的未必只是维权，而是希望利用诉讼拖慢OpenAI的发展，为自己的AI转型争取更多时间。这个视角很独特。 目前案件还处于早期阶段，很多指控仍有待法院认定。但苹果选择现在发起诉讼，可能是希望放缓OpenAI的AI硬件研发，阻止其继续挖角苹果工程师，增加对方的管理和法律成本，在OpenAI真正推出AI硬件之前，先打一场“法律战”。 文章把这次诉讼与2010年苹果对Android生态发起的专利大战相提并论。当年Steve Jobs将Android称为“stolen product”，随后苹果起诉三星等Android厂商，官司持续了八年。虽然最终没有阻止Android崛起，但确实提高了竞争对手的成本。WSJ认为，今天Tim Cook正在复制当年的策略。 为什么苹果如此重视OpenAI？文章认为，OpenAI已经不仅仅是一家大模型公司，而是在打造下一代AI终端。OpenAI收购了Jony Ive创办的io公司，而曾在苹果工作24年的产品设计副总裁Tang Tan也已加入OpenAI负责硬件，两位苹果硬件时代的重要人物重新聚首，意味着OpenAI的目标已经延伸到消费级AI设备。 更重要的是，如果未来AI Agent成为新的交互入口，用户可能不再像今天一样频繁打开iPhone，而是更多通过AI设备完成任务，这将直接挑战苹果过去二十年建立起来的硬件和生态护城河。 我的看法：我一直认为，苹果未来仍然会是AI终端时代的重要玩家。它拥有全球最大的终端分发平台、数十亿活跃设备，以及自研芯片和完整的软件生态，这些都是其他AI公司短时间内难以复制的优势。即使OpenAI拥有最先进的模型，现阶段仍然需要借助iPhone、iPad等设备触达消费者。 但如果OpenAI真的成功推出自己的AI硬件，并建立新的交互平台，那么它挑战的就不仅仅是Apple Intelligence，而是苹果整个硬件生态。因此，从这个角度来看，苹果此次发起诉讼，除了法律层面的维权，更像是一场战略防守，希望通过法律手段放慢竞争对手的节奏，为自己的AI产品赢得更多时间。我认为，WSJ提出的这个分析视角，值得关注。

8月美股财报进入关键验证阶段，盘点进入8月重点关注的财报。 当下华尔街早已不再愿意单纯为远期故事买单，所有资金核心只盯着一件事：AI投入能不能转化为实实在在的订单、现金流与利润。 8.3盘后 Palantir（PLTR） AI 软件应用这边的龙头，看它增长和指引能不能继续超预期，业绩的“质量” 。 8.4盘后 AMD 上周英伟达和亚马逊已经给了正面信号，AMD能不能跟上决定半导体板块情绪。验证AI芯片需求，数据中心业务、AI服务器订单和季度指引是核心。 8.5 SanDisk（SNDK） 存储芯片，跟我一直关注的存储周期逻辑直接相关，这场“存储双雄”财报，将是对整个AI存储赛道的一次集中压力测试 。 上周美光和闪迪冲高回落，这份财报能不能稳住信心很关键。 8.12 CPI 这份CPI报告，在美联储“放手”之后，将被市场赋予比以往更重的决策参考意义，是观察后续政策和市场走向的关键窗口。 核心通胀还是焦点，直接影响美联储态度。 8.19预计会公布的美联储7月28-29日货币政策会议的完整会议纪要 如果纪要显示更多官员倾向于未来加息，可能会进一步推高美债收益率，并对美股成长股板块构成压力 8.26 英伟达 8.26的财报将是一次关键检验：英伟达能否在巨大的体量上继续超越预期，并让市场相信AI算力需求的长期故事依然坚实。 除了这些财报，不得不说的还有8.7 非农 上周美联储刚按兵不动，但措辞偏鹰 非农数据直接决定市场对美联储9月政策预期走向的关键

推荐这篇文章，LangChain Deep Agents v0.7 发布。 他们把默认的基础指令砍掉了一大半，跑完全部 eval 性能不变。 LangChain 在 7 月 29 日发布了 Deep Agents v0.7。这次更新的核心是把 harness 变薄——基础输入 token 减少 65%（约 6K → 2K），性能不变。 三条瘦身策略 删掉基础 system prompt。 Deep Agents 之前内置了一个通用指南和工具使用说明的 system prompt。v0.7 把它整个砍掉了。 工具描述精简 43%。 内置工具的描述文本被压缩了近一半。 Todo 列表默认关闭。 TodoListMiddleware 不再是默认开启。跨三类 eval（自主任务、多轮对话、长上下文）× 四模型（GPT-5.6 Luna、Gemini 3.6 Flash、Claude Sonnet 4.6、Claude Opus 4.8）的评测显示，关闭 todo 后奖励略优、成本更低。不过有三类场景仍然值得打开：长多步任务、能力较弱的模型、需要可见进度条的 UI 场景。 验证方法 LangChain 用了一个新的 eval 套件来做对照。三个基准类别：Autonomous（编码、数据分析端到端任务）、Conversational（多轮对话）、Long-context（长上下文检索推理）。v0.7 vs v0.6.12 矩阵跑下来，reward 整体持平，token 和成本多数下降。最显著的是 GPT-5.6 Luna：token -34%，成本 -15%，reward +4%。 Anthropic 的影响 博客里直接引用了 Anthropic 刚发的 Claude 5 模型的 context engineering 新规——Claude Code 的 system prompt 被砍掉了 80% 以上，coding eval 毫无下降。两条核心发现： • 接口比示例好。 好的 tool schema 教会模型怎么用工具，比过去流行的 few-shot examples 更有效——示例反而会收窄模型的探索范围。 • 不要重复。 在 system prompt 和工具描述里各说一遍同一个指令，不带来增益。 可配置性 v0.7 让覆盖内置中间件变成一等公民。传一个 middleware= 实例，同名的默认中间件会被原地替换而不是报错。一个实际例子：SummarizationMiddleware 默认在上下文窗口 85% 时用通用 prompt 做摘要——v0.7 可以把它换成： SummarizationMiddleware( model="fireworks:kimi-k3", trigger=("fraction", 0.5), # 50% 就开始摘要 summary_prompt="Summarize the conversation, keeping file paths and decisions verbatim...", ) 破坏性变更 • TodoListMiddleware 默认关闭（可 opt-in） • 移除了 v0.5 中废弃的 backend factories • delete 工具加入默认文件系统工具列表（可通过 allowlist 关闭） 原文： #DeepAgents# #LangChain# #AgentEngineering#

英伟达财报之前，半导体交易出现资金撤离 BofA 8月20日的数据里，过去三周美国主要半导体 ETF 合计净流出了 63 亿美元。从去年 12 月到今年 7 月，半导体 ETF 一共新增了大约 550 亿美元平均每个月接近 80 亿美元，但最近三周已经撤掉了接近此前一个月的平均流入。 我觉得这组数据需要结合英伟达财报的时间来看。过去七个月进入半导体 ETF 的 550 亿美元，相当大一部分仓位已经建立完成，现在英伟达还有几天就要公布财报，资金却没有继续提前抢跑，反而开始主动降低半导体敞口。愿意在财报以前卖掉，说明至少有一部分资金认为继续承担财报风险已经没有之前那么划算。 因为现在半导体面临的最大问题已经是仓位和预期都太高了。英伟达财报如果继续超预期，已经持有大量仓位的资金还要不要继续买，如果超预期的幅度不够，甚至下一季度指引只是符合市场预期，过去半年积累的大量获利盘就会有兑现的理由。 63 亿美元的流出说明这个兑现可能已经提前开始了。 而 ETF 的流出和单独卖一两只股票还不一样。过去七个月大量资金是通过 SMH、SOXX 这种产品直接买整个半导体板块，现在资金从 ETF 撤出，相当于同一批过去不断给半导体提供增量买盘的资金开始反向操作。 所以看英伟达财报，除了营收、数据中心、Blackwell 和毛利率以外，还应该关注财报以后这些半导体 ETF 的资金流。如果业绩很好，资金仍然继续撤离，那对于半导体的压力可能就不再来自业绩，而是过去半年买进去太多的资金现在开始撤离了。 @Gate Crypto、美股、港股、韩股、黄金、CFD、预测市场一站交易

SUN和JST最近的市场热度越来越高。JST从年初到7月3日累计涨幅达到了125.64%，价格突破0.088美元；SUN这边走势偏震荡上行，近期活跃度也在提升。这两个代币能走出这样的行情，背后是整个TRON DeFi生态的结构性变化在支撑。 先看SUN。SUN是 SUN的代币经济模型有一个很关键的设计——通缩机制。通过定期销毁代币来减少流通供应，目前SUN累计销毁已经超过6.6亿枚。销毁量越大，稀缺性就越强。总供应量设定在199亿枚，销毁相当于不断收窄供给端，这对价格的支撑作用是比较直接的。 再看JST。JST是JUST生态和JustLend DAO的治理代币。JustLend DAO是TRON上最大的借贷协议，截至7月3日TVL超过61.9亿美元。JST持有者可以参与协议治理，投票决定提案走向。 JST今年的表现之所以突出，核心驱动力是回购销毁机制。2026年JST已经完成了三次大规模回购销毁，总共销毁了13.56亿枚代币，占总供应量的13.7%。投入资金超过6000万USDT，按当前约0.08美元的价格计算，销毁总价值已经超过1亿美元。更重要的是，这个回购销毁的资金来源是JustLend DAO和USDD产生的真实生态收入，不是靠炒作拉盘再销毁那种不可持续的方式。从2025年10月到现在，这轮通缩直接把JST价格推高了160%，市值翻倍。 而眼下的TRON DeFi Summer是一个非常重要的催化剂。这个活动由JustLend DAO和Binance Wallet联合推出，总奖池高达450万美元，分S1和S2两个赛季。S1赛季已经于7月6日正式启动，持续到8月5日，首期注入215万美元先锋奖池。 具体怎么参与？用户打开Binance Wallet，进入TRON DeFi Summer活动页面就能看到SUN和JST的参与入口。S1赛季的收益结构很有吸引力：SUN资产池的专属Boost APR预计高达18.25%，JST资产池约14.60%，TRX约9.73%，USDD约7.30%。起存门槛也不高，SUN是5000枚，JST是1000枚。除了质押奖池，还有30万美元的TRX“阳光普照奖”。 TRON DeFi Summer不是一个孤立的活动，它是把TRX、USDD、JST、SUN这四大核心资产串联起来的一次系统性激活。TRX连接质押和链上基础场景，USDD承接稳定币配置和收益场景，SUN连接交易、流动性和LP场景，JST连接借贷协议和治理。四者之间可以组合使用，资金在质押、借贷、兑换和LP场景中流转，资金使用效率会明显高于单独持有一个资产。 JST还有一个长期利好容易被忽略——JustLend DAO的治理机制已经非常成熟了。社区成员发起提案、公开讨论、JST持有者投票、通过后执行。第40号提案（新增$U市场）刚刚走完这个流程。这意味着JST的治理价值不是画饼，是实实在在在运转的。 SUN和JST的价值逻辑有差异但也有协同。SUN更多锚定TRON生态的资产兑换和流动性场景，生态越活跃，SUN的使用场景就越广；JST锚定借贷协议的真实收入和治理权，回购销毁直接把协议收入和代币价值绑定了。两者一个吃生态流量，一个吃协议收入，组合起来其实覆盖了TRON DeFi最核心的两个价值捕获方向。 450万美元的奖池、双赛季的持续激励、JustLend DAO超过61亿美元的TVL背书、再加上JST超过160%的涨幅和SUN持续的通缩，这些因素叠加在一起，TRON DeFi Summer这波行情的延续性是值得关注的。 @justinsuntron @DeFi_JUST @OfficialSUNio @BinanceWallet #TRONEcostar# just:native

2026 年 9 月 29 日，OpenAI 在旧金山 Fort Mason 办了今年的开发者大会 DevDay。主讲是 CEO Sam Altman。其他几位上台的人都在做这些产品。产品团队的 Holly 演示了新产品 Dots。后训练（模型预训练之后做对齐和能力调优的阶段）研究负责人 Tejal 讲了模型怎么反过来帮 OpenAI 做研究。Codex 的演示由 Romain Huet 来做，他在 OpenAI 负责开发者体验，去年 DevDay 主题演讲里的 Codex 演示也是他做的。整场演讲分三块：面向用户的常驻智能体 Dots 和协作空间 ChatGPT Space，给开发者的新模型和新工具，以及帮开发者做分发、赚钱的渠道。 1. Dots：一直在线、会主动干活的智能体 Sam 把 Dots 比作电影里那种一直在身边帮忙的 AI 助手。他认为订餐厅、买机票这类代办虽然有用，但和这项技术能做的事比起来太小了。他想要的 AI 知道正在发生什么，也知道你在意什么，不用你事事交代。 Dots 是常驻在线的智能体（Agent），有自己的云端电脑和浏览器，能写代码、跑测试。它的权限跟着用户走，能直接用用户已经在 ChatGPT 里连好的插件，覆盖 4000 多个应用。除了在 ChatGPT 里对话，之后还可以给它发短信、打电话。目前每人先有一个 Dot，以后可以配一整组。Dots 跑在 本月早些时候发布的 GPT-6 Astra 上，Sam 称它是 OpenAI 对齐做得最好的模型。用户可以限定 Dot 能用哪些应用、能不能操作电脑，也能给它的各类操作写自定义指令，愿意交出多少责任就放多少权。 Sam 说，他自己的 Dot 每天早上会把夜里进来的消息过一遍，挑出紧急的提醒他。他说这让他拿回了一部分注意力，没那么离不开手机了。他还举了一个更重的例子：把应用从一个即将停用的旧 API 上迁走。这个 API 可能散落在代码库各处，改了哪里会连带弄坏什么，事先看不出来。Dot 可以追踪依赖关系，找出所有要改的地方，写代码、跑测试，最后把 PR（代码合并请求）交给团队审。他让听众想想，过去做这件事要几个人、花多久。 开场视频里，用户把自己的 Dot 改名叫 Alfred。Alfred 和另一个 Dot 帮用户上线网站，改董事会材料，在婚礼蛋糕商家取消后找好备选。它们还发现财务会和女儿的演出撞了期，提出改时间。每件事都是 Dot 推进到需要人确认的地方，再由人拍板。 2. ChatGPT Space：人和智能体一起用的工作区 Sam 认为，现有的生产力软件几乎都没考虑过人和 AI 一起干活。ChatGPT Space 以页面为单位，可以在里面写计划、做调研、生成图片和数据。页面和文件像网盘一样放在同一个空间里。Dot 能直接在页面上工作，在评论里 @ 它，它就会接活。页面本身也能带指令，比如“每天去看 API 平台的 Slack 频道，把发现更新到这里”。之后 Space 里还会加入演示文稿，格式做成智能体方便读写的样子，团队成员可以和各自的 Dot 一起改。 在 Holly 的演示里，页面用斜杠命令就能插入交互图表、表格和可运行的原型。她 @ 自己的 Dot（名叫 Dotty），让它把一组数据改成柱状图。图表可以按反馈类型筛选，Dotty 每小时刷新一次。她还让 Dotty 把“某位工程师在我 Slack 私信里提过的新手引导数据”补进 FAQ。Dotty 能看到她的上下文，所以这种模糊的指代也找得到。 3. OpenAI 内部怎么用 Dots Holly 用一个虚构的歌单应用 Blossom Music，模拟发布前一天的状况。早上 Dotty 已经做了几件事：发现发布评审会提前，改好了日历；看完前一晚测试用户的反馈；注意到设计团队临时改了首页，把新设计发给她。她让 Dotty 直接把这个设计做出来。Dotty 调用她笔记本上的 Codex 构建应用，在 iPhone 模拟器里跑起来，再提交 PR。现场的语音演示卡住了，Dotty 一直回复“还在查”。Codex 线程也报过一次错，她重试后才继续下去。 她说，Dots 真正改变 OpenAI 工作方式的地方在 Slack。Dots 在公司 Slack 里有自己的身份，员工就开始把它们当作代理人。被同事 @ 到的零碎请求，直接转给自己的 Dot 处理。建群时，大家从一开始就把各自的 Dot 拉进来，Dot 带回结果时所有人都能看到。 工程师走得更远。有人在反馈频道贴出会话 ID 和一个用户 bug，某位工程师的 Dot 就会接手排查，提 PR 修复。她说这是真实情况：工程师们的 Dots 每天这样修掉几十个 bug，Dots 这个产品本身有很多部分就是 Dots 写的。 4. 上线范围和企业用的 Specialist Dots Dots 和 Space 当天向 ChatGPT Pro、Business Premium 和 Enterprise 用户开放。Dot 包含在套餐里，和它的对话不占用额度。 企业客户还可以预览 Specialist Dots。这是由公司统一设置、供整个团队使用的虚拟同事，负责会计、市场、法务这类工作量大的事。公司给它目标和背景，审核它的产出，给它反馈，反馈在全公司共享。OpenAI 也在和微软合作，把 Specialist Dots 接入 Agent 365（微软用来管理企业智能体的工具），企业可以用已经在用的微软工具来管理它们。 5. 新模型：更便宜的 GPT-6.1 Sol，更快的 UltraFast Astra 发布这几周，用户的要求集中在两点：更便宜，更快。GPT-6.1 Sol（转录稿误作 Soul）的能力接近 Astra，价格是它的五分之一。缓存输入（重复发送、已被缓存的上下文）比标准输入便宜 95%。智能体需要反复读同一批上下文、长时间迭代，这对它们尤其省钱。Sam 说 Sol 在某些方面比 Astra 还聪明，定位是开发者的日常主力模型。 UltraFast 是新的速度档，API、ChatGPT 和 Codex 里都能用。原有的 Fast 档是两倍速度、两倍价格；UltraFast 是八倍速度、六倍价格，每秒 300 个 Token。它现在可以配合 Astra 用，之后也会支持 Sol。现场让两个模型用同一个提示词，做一个 DevDay 配色的火箭。UltraFast 的火箭已经升空时，标准速度的还没做完。 订阅也跟着调整。新推出的 500 美元档 Pro 订阅叫 Pro 500，额度最高，是 Plus 的 25 倍。它可以在 ChatGPT 和 Codex 里用 UltraFast，还能通过“用 ChatGPT 登录”在合作方的应用里使用。Pro 200 重新开放，继续提供所有前沿模型。 另外预览了 Decisions API。它给 Luna 模型一组预先定义好的选项，让模型从中选一个，比如给请求分流、给图片分类、决定智能体下一步做什么。任务收窄成选择题之后，响应时间可以压到一秒以内，同时保留图像理解、多语言和安全防护。Romain 后来补充说，做机器人的朋友看中的是它能处理视觉输入：机器人可以根据看到的东西，近乎实时地快速行动。 6. 模型开始帮 OpenAI 做研究 Sam 提到，去年这个时候，他和 Jakob 在一次直播里预测，一年内会出现第一个“AI 研究实习生”，当时几乎没人相信。几周前 OpenAI 宣布达成了这个目标：有了一个能接手定义清晰的研究任务的系统，这类任务原本要熟练的研究员花大量时间和精力。 Tejal 的方向是电脑操作（computer use，让模型像人一样操作桌面和浏览器）。她举了两个例子。 第一个是让模型优化电脑操作的运行框架（harness，包在模型外面、负责调用工具和管理步骤的代码）。模型在循环里持续寻找能同时降低延迟、提升效果的改动，团队把找到的改进合进生产环境的框架，并用于后训练。结果是延迟改善了两倍以上，已经上线。 第二个是模型帮忙改进了监控和拒绝训练，让 Astra 在不安全的场景里更会拒绝。Astra 在电脑操作压力测试上因此达到业内领先，操作时出错更少，也更贴合用户的本意。 她给出了几项内部数据。今年夏天之后，研究工作消耗的 Token 量急剧上升。1 月时，模型能做好 15 分钟以内的短任务，需要一天以上的任务大多会失败；到 7 月，超过三分之一的一天量级研究任务，模型能在无人干预下完成。她还提到，Astra 这类模型已经帮忙解决了 100 多个悬而未决几十年的数学问题，也在参与针对耐药感染的新抗生素、古代语言研究、可再生能源和工业机器人等方向的工作。 7. 给开发者的底层工具 Sam 说，OpenAI 想让开发者用上自己内部用的东西。 第一件是 Codex 的运行框架。它同时支撑着 Codex、ChatGPT Work 和 Dots，目标是用最少的 Token、最快拿到准确结果，现在已经开源。第二件是 Codex 完全上云：在手机上开始的任务，可以在浏览器或桌面端接着做，合上笔记本任务也不会中断。 云端能力带来了 Codex Security Cloud。它在云端环境里持续寻找漏洞，并准备好验证过的修复方案供人审核，这次新增了自动去重、定时扫描和新界面。Sam 说这是为了给防守方更好的工具，因为“我们看得到接下来会发生什么”。 新的 Agents API 进入公开测试。它包含运行框架、托管、记忆、多智能体控制等功能，是 Codex 和 Dots 用的同一套技术，也加入了电脑操作能力。现场的例子是一个网站测试智能体，会自己打开浏览器、点击页面、测试流程。基础设施方面，OpenAI 和 AWS 合作推出由 OpenAI 驱动的 Bedrock（AWS 的托管 AI 服务）托管智能体，AWS 客户可以直接使用 OpenAI 的前沿模型、Codex 和 ChatGPT Work。 隐私方面预览了 OpenAI Private Intelligence。其中的零数据留存（ZDR）配合私有安全处理，可以在不把用户内容存到 OpenAI 服务器的情况下做安全检测；私有推理则把隐私保护延伸到推理阶段。Sam 说这套方案是和最大的一批客户一起设计的，目的是让他们能把模型用在最敏感的工作上。 性能方面，Responses API 一年里增长了 100 倍，可靠性保持在 99% 以上。首个 Token 的等待时间缩短了 45%，工具调用和工作流提速 30% 以上。 8. Romain 的 Codex 演示 演示从手机上的 Codex 开始。Romain 人还在会场外，让 Codex 替他跟观众打招呼、讲一个会场的冷知识。接着他用几张会场照片生成的 3D 场景演示 UltraFast，一边说一边改：把小人放到座位上，把直播画面投到场景里的大屏幕上。现场语音没连上，他改成了打字。 Codex 命令行工具（CLI）这次全面翻新。他让 UltraFast 写一个应用，从观众里随机抽三个人送明年的门票，几秒就写完；改成抽六个人，也几乎是瞬间完成。命令行现在支持由 GPT Live 驱动的双向实时语音，不只是语音转文字，但现场没能演示出来。 后面几段演示了多模态和电脑操作。游戏 Astra Adventures 从一张纸上的草图开始，几轮之后画面还很粗糙，借助图像模型，才变成有质感、能用在正式游戏里的美术。然后他让 Astra 通过浏览器自己学着玩这个游戏，屏幕左边显示模型的决策，右边显示它按下的按键。 他又用“应用快照”（app shot）把自己记录飞行课程的应用作为上下文交给 Codex，让它在各种屏幕尺寸下审查这个应用并截图。Codex 自己在模拟器里点开了各项功能。云端 Codex 现在和本地版用同样的工具，包括插件和电脑操作。他顺手把一个“用 Rust 重写整个后端”的任务丢到云端，打算稍后在手机上查看。 最后一个演示用的是 Hugging Face 借来的可编程小机器人 Micro Duck，它名叫 Lavender。Romain 前一晚让 Codex 把它接好：视觉用 Astra，图像生成用 GPT Image 2.5，语音交互用 GPT Live 1。机器人现场看着观众画了一幅画。他说，OpenAI 做 Dots 和 Codex 用的，就是 API 里开放给开发者的同一批工具。 9. 分发和变现：让开发者在 ChatGPT 上做生意 ChatGPT 每周大约有 12 亿人使用。Sam 承认，此前类似的尝试效果参差不齐。他说这次有信心，是因为开发者拿到的是 OpenAI 自己做 ChatGPT 用的工具。 第一项是“用 ChatGPT 登录”（Sign in with ChatGPT）。用户登录第三方应用时，可以直接用自己 ChatGPT 套餐里包含的 Token，开发者不必替新用户垫付模型费用。首批有 16 家合作方。 第二项是插件扩展（plugin extensions）。开发者可以把编辑器、仪表盘乃至整个工作区，做成原生嵌在 ChatGPT 和 Codex 里的应用。现场展示了三个例子。一个是会议应用：在 ChatGPT 里看日历上的会议，点“记笔记”后，页面变成团队和 Dots 一起跟进待办的 Space。一个是 Figma：打开设计稿、看团队评论、让 ChatGPT 改稿。还有一个是 Adobe：在 ChatGPT 里使用 Photoshop 的功能。ChatGPT sites（在 ChatGPT 里生成的网站，几个月里已有数百万个）现在也能接入插件和数据。访客用自己的账号登录、带上自己的智能体，看到的内容因人而异。 用户发现插件的渠道也扩大了。除了在插件库里搜索，ChatGPT 还会在对话中识别出能帮上忙的插件，用户当场就能连接。插件审核流程也简化了：开发者可以跟踪审核进度，看到需要修改的地方，申请人工复审，更新工具时也不用从头提交。 第三项是 OpenAI Marketplace，首批有 30 多家合作方，包括 CodeRabbit、Notion、Vercel。企业客户可以用已经和 OpenAI 签下的采购承诺额度来买这些产品，有承诺额度的开发者也能在这里花。通过和模型推理托管公司 Baseten（转录稿写作 Base10）合作，市场里还能用到开源模型。 10. 收尾：一次额度重置，和“文艺复兴”的说法 当天的后续安排里，Peter 会讲 OpenAI 对开源社区的投入，包括新的 OpenClaw Enterprise Harness（OpenClaw 是一个开源 AI 智能体项目）。还有一个 Codex 游戏工作室环节，观众可以用 Codex 做复古游戏，每人能领一台 DevDay 限定的 chromatic computer，用来玩自己做的游戏。最后是 Sam、Tibo (Thibault) 和 Tejal 的现场问答。 Sam 和 Tibo 还在台上按下按钮，给全世界的用户重置了一次用量额度。Sam 说 OpenAI 已经做过太多次重置，Tibo 一直想把公司改名叫“重置公司”。 最后 Sam 说，他不喜欢把 AI 比作新一轮工业革命，那意味着人变成巨大机器里的齿轮，转得越来越快；生活里有些部分不能也不该被自动化。他希望，如果做对了，AI 带来的会更像一场新的文艺复兴：让人对自己的生活有更多掌控，有更多工具去创造、学习和探索。

有个52岁的大哥，晒出了自己的持仓，整个投资组合总值1030万美元，过去6年的回报接近同期SPY的两倍。 他平时只跟踪8至10家公司，优先选择已经证明能长期增长的大公司，既要看得懂业务，也要熟悉股价平时怎么走。 等这些公司因为短期坏消息或市场恐慌被砸下来，他才会考虑买入，科技股之外，他也买过雪佛龙和联合健康。 买之前，他会继续判断，坏消息只是暂时影响，还是公司的经营已经开始恶化，只有最坏的情况大致反映在价格里，继续下跌空间有限时，他才会入场。 去年联合健康大跌后，他就是按这个标准买入，计划持有12至18个月。 仓位跟着机会变化，容易找到低估股票时，约90%的资金留在市场里，找不到时，降到60%左右。 目前仓位约为68%，其余留成现金，持股数量不多，单只股票不超过整个组合的10%。 除了个股，他还持有标普指数和债券，期权只是单独的小仓位试验。现金则一直留着，等下一次恐慌出现再买，买入以后，他会按持仓目的处理。 准备长期持有的公司，涨到历史高点或连续大涨后分批减仓。 12至18个月的错价交易，通常至少拿满一年，等适用长期资本利得税率后卖出。按他的统计，这类交易到期时经常上涨50%至60%。 苹果财报前，他在343美元卖掉1/3持仓。Google财报后股价回落，他又在更低的位置买回来。 他晒的截图里，2025年至2026年分批买入的亚马逊合计浮盈35.16万美元，回报43.98%，2023年7月买入的一批Google仍在账户里，回报202.72%。

这两天，美股市场终于迎来了真正的大戏。 7月22日到7月23日，两天时间连续9家重量级公司公布财报，AI、芯片、电动车、军工、航空、资管几乎全部热门赛道都在里面。很多人都在盯着财报有没有超预期，但我觉得，比猜涨跌更重要的是，怎么把资金效率用到最高。 而我一直关注的 #Bitget# 的 rToken，刚好挺适合这种行情。 原因很简单，财报行情最大的特点就是波动大。一家公司财报好，可能一晚上涨十几个点；不及预期，也可能直接跳水。所以，与其把筹码全部押在一只股票上，不如把机会铺开一点。 这次财报周，我比较关注几个方向。 特斯拉还是老样子，市场主要看FSD订阅、Robotaxi以及机器人业务有没有新的进展。虽然股价前段时间已经回调了不少，但这些长期故事并没有结束。 谷歌重点还是AI投入到底有没有转化成收入，Google Cloud增长能不能继续给市场惊喜。 英特尔反而是我觉得值得多看两眼的一家。从高点回撤超过三成，很多利空已经提前反映到股价里了。如果财报稍微超一点预期，反弹空间未必小。 IBM同样经历了一轮大跌，市场现在最关心的是AI业务到底有没有真正开始赚钱。 除了这些科技公司，美国航空、黑石、洛克希德马丁、雷神、诺基亚，也分别代表着航空、资管、军工和通信几个方向。这么多行业一起交成绩单，其实也是观察整个美国经济的一次窗口。 如果让我配置，我不会只押一家公司。 像rTSLA配上rINTC，一个负责成长预期，一个负责超跌修复，弹性都不错。 如果资金充足，其实也可以把9只rToken按比例分散配置。因为财报周最大的特点就是，不知道哪一家会给惊喜，但往往总会有几家公司跑出来。 还有一点，我觉得很多人容易忽略。 很多人买了股票，资金基本就被占住了，只能等涨跌。 但rToken不太一样。 一份 rToken，能打三份工。 第一，它本身可以参与对应美股的价格波动，符合条件还能获得分红。 第二，它还能作为统一账户保证金，不用卖掉持仓，就能继续做合约或者使用杠杆，最高抵押率可达95%，资金不会因为买了股票就完全锁住。 第三，还可以把rToken拿去抵押，借出USDT、USDC等稳定币，继续寻找新的机会，让原本躺着的资产继续运转，提高整体资金利用率。 我觉得，这也是现在越来越多人开始关注rToken的原因。 尤其是财报周这种波动率特别高的时候，很多人的重点还停留在猜哪家公司涨、哪家公司跌，而真正拉开收益差距的，往往是资金怎么调度、怎么循环利用。

亲爱的家人们： 谢谢大家一直以来的支持与陪伴。 直到昨天——7月3号的早上，当我最终得到确切的消息，知道“金牧师已经坐上了前往洛杉矶的飞机”时，我的心才真正落地。在这之前，我甚至不敢相信这样的奇迹真的成为了现实。 感谢上帝，祂垂听了我们无数次迫切的祷告。就在我和家人几乎要承受不住这巨大的重压时，祂为我们预备了这条充满奇迹的出路。我深知，这份恩典离不开大家的声援，因此也恳请大家与我们一同铭记，那些为了促成这件事而奋斗不懈的人们。 首先是金牧师本人。 直到最后一刻，他都没有向那些指控妥协。他坦然承认自己所做的一切——在网络上传播耶稣的好消息、建立锡安教会、传讲上帝的福音、培养主耶稣的门徒，这些不是罪，而是他的信仰与使命。 其次是那些勇敢负上代价的律师们。 在许多人闻风躲避、周遭充满恐惧的氛围下，他们依然坚定地履行刑辩代理律师的职责。我希望我们家属永远记住他们，也盼望大家与我们一同铭记： 张凯律师： 我在心底默默为向神祷告，愿神亲自纪念你。你为我们家庭挺身而出，甚至没有顾惜自身的安危。 曾玥律师、邓庆高律师、李贵生律师： 感谢整个律师团队中的每一位，是你们的专业与风骨支撑着我们。 包龙军律师、王宇律师： 作为金牧师的控告律师，他们直到6月底还在北海的酷热下四处奔波，顶着烈日为金牧师递交控告材料。 我更希望大家能记住我的女儿 Grace。 自从听到爸爸被抓的那天起，她就一天也没有松懈过。那时她正处于怀孕最早期，本该好好静养，但她全然不顾身体的危险，义无反顾地投入到营救父亲的工作中。大家看到了她在国会上的发言、在媒体和YouTube节目中的呼吁，但大家看不到的，是她流下的数不尽的泪水，是她挨家挨户敲开的议员办公室大门，是她直到深夜与家属们一起的禁食祷告，以及她与各位人权学者们不厌其烦的沟通…… 正如我们大家所知道的，我也要向所有在关键时刻伸出援手的人表达最诚挚的谢意。 感谢川普总统，感谢卢比奥国务卿，感谢联名签字为救出金牧师而大声呼吁的44位参议员和众议员，以及在幕后付出无数沟通代价的工作人员、勇敢的中外记者们…… 同时，我也非常感谢亲自过问此事的习主席。 感谢的话说不尽，感恩的情还不清。我知道有无数是没有演说到的善举，我只愿那将这一切尽收眼中的上帝，能亲吻并记住每一份泪水，每一份努力！ 在回顾过去、展望眼前的时刻，我的心依然沉重。我想请大家继续为还在关押中的8位牧者同工再接再厉地呼吁！ 他们始终没有放弃证明自己的无罪，他们是我亲爱的锡安教案家人： 尹会彬牧师、高颖佳牧师、王林牧师、刘桢彬牧师、林书铖牧师、王聪牧师、吴秋雨传道、汪中长老。 除了他们，还有对我而言如同大哥哥般的高全福牧师、大姐姐般的庞羽师母，以及我亲爱的主内家人李英强长老、王怡牧师…… 他们都是纯粹的基督徒，甘愿为信仰付出代价。但是他们明明无罪，我们真的不忍心看到他们继续被错待！ 所以，我们的脚步不能停。我们要继续参与“为受逼迫的中国家庭教会禁食祷告日”活动。那些深夜彻夜未眠的灯火、那些跪下的膝盖，以及在禁食祷告中的每一份坚持，都是我们的力量。 最后，再次感谢大家为金牧师、为我们这个家庭所做的一切。哪怕只是过去一句温暖的问候、一个善意的关注，或者是一次用手指默默转发帖子…… 那微小的光芒，都汇聚成了照亮我们回家路的暖阳。谢谢你们！同时我也恳请大家给金牧师，我们家庭一点恢复伤痛、恢复身体的时间。我保证，不会太久，大家会再次见到虽然体重骤减30斤的金牧，更加花白的头发，有点微微驼下的肩膀，却始终带着温暖微笑的，始终愿意成全别人的金牧。 感谢🙏感谢🙏大家！ 安娜