5月12日新闻 ：日本稳汇率进入新阶段 ，日美政策协同受关注 日本加速稳汇率，财务省与央行协同干预，并配合外交沟通。美财长贝森特访日释放默许信号，抑制日元空头。市场聚焦日本央行6月加息可能性。但能源进口成本高、内部分歧大，日元长期贬值压力难消。 （免责声明： Moneta Markets亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #MonetaMarkets# #亿汇# #汇率干预# #日美协调# #日本央行# #能源压力#

美伊战争现状： 2026年4月7日晚（最后期限前不到1小时），特朗普宣布同意两周临时停火（双向停火）。 条件：伊朗立即全面、立即、安全开放霍尔木兹海峡（已同意“与武装部队协调下”安全通航）。 美国/以色列暂停对伊朗的一切轰炸和军事打击。 停火生效：伊朗时间4月8日凌晨左右。 谈判安排：4月10日（周五）在巴基斯坦伊斯兰堡启动正式谈判，为期两周（至4月24日左右） 谈判内容伊朗10条VS美国15条 伊朗十条： 1。在伊朗武装部队协调下，对霍尔木兹海峡实现受控/管控通行（赋予伊朗独特经济和地缘政治地位）。 2. 结束对“抵抗轴心”（包括黎巴嫩、也门、伊拉克等）所有成员的战争，终结以色列的侵略行为。 3. 美国作战部队从该地区所有基地和部署点全面撤出。 4. 在霍尔木兹海峡建立安全通航协议/议定书，确保伊朗的主导/控制地位。 5. 根据评估全额赔偿伊朗遭受的战争损失和重建费用。 6. 解除针对伊朗的所有一级和二级制裁，以及安理会、国际原子能机构（IAEA）的相关决议。 7. 释放/解冻所有被美国及海外冻结的伊朗资产和财产。 8. 永久结束对伊朗的战争（无时限，而非临时停火），并保证伊朗不再遭受攻击。 9. 接受伊朗的铀浓缩权利/核计划（伊朗承诺不寻求核武器，但保留民用浓缩权）。 10。 将上述所有内容纳入具有约束力的联合国安理会决议，转化为国际法，并立即在各战线生效全面停火。 附加说明： 伊朗强调，只有全部十点得到满足，才视为战争真正结束。 两周停火期间，伊朗允许霍尔木兹海峡在“与武装部队协调下”安全通行，但受技术限制。 美国15条： 1. 立即/30天临时停火，期间进行全面谈判。 2。 彻底拆除伊朗核设施（Natanz、Isfahan、Fordow 等关键站点）。 3. 伊朗永久承诺永不发展核武器。 4. 停止境内所有铀浓缩活动，不再在本国进行浓缩。 5. 将现有浓缩铀库存移交给国际原子能机构（IAEA），并接受全面监督。 6. 限制伊朗弹道导弹的数量和射程（仅用于防御）。 7. 停止支持地区代理人/抵抗轴心（包括真主党、胡塞武装、哈马斯等），停止提供资金、武器和指挥。 8. 结束对地区能源设施的攻击。 9。 立即重新开放霍尔木兹海峡（确保安全自由通航）。 10. 解除对伊朗的所有制裁（作为交换条件，但有重新施加机制）。 1. 允许美国/国际支持伊朗民用核电（如Bushehr电站）。 12–15. 其他配套条款：包括战争结束后的重建机制、地区安全安排、 IAEA 全面准入、防止未来冲突的保障等。 可能的结果： 高概率妥协点： 核：伊朗保留有限浓缩（低丰度+严格IAEA监督），不拆除全部设施，但承诺不发展核武 + 部分库存移交。 海峡：建立“伊朗协调下的安全通航协议”，伊朗可收取一定费用，但保证不封锁。 制裁：分阶段全面解除（先解除部分，待核查达标后全部），冻结资产解冻。 代理人/导弹：双方“逐步降级”——伊朗减少对代理人支持，美国/以色列停止打击抵抗力量。 赔偿+撤军：象征性赔偿 + 美军“有序减少存在”（非立即全面撤出）。 低概率极端结果： 伊朗全赢（永久停火+零让步）：可能性低，美国不会完全接受。 美国15点全胜（零浓缩+拆核）：可能性低，伊朗已明确拒绝。 谈判破裂、恢复大规模轰炸：短期内概率低（双方都已公开“可行”）。

2026年1月27日到3月之间，我持续买入了三星、海力士等韩国内存产业链股票。今天回头看，这一轮整体收益已经接近5倍。 我曾经为了等一个5倍的BTC周期，前后等待了接近8年；但这一次，一个5倍级别的内存股行情，却只用了短短5个月时间。 我不是做付费群的，也不卖课，更不是所谓“带单博主”。写下这些内容，只是想分享自己观察产业、理解周期、做出投资决策时的思考过程。对我来说，投资最有趣的部分，从来不是短线涨跌，而是通过真实世界正在发生的变化，去推演未来几年哪些行业会成为时代红利的核心受益者。 我长期生活在日本。从2025年下半年开始，越来越多有中国背景员工的欧美数据中心运营公司开始找到我，希望我协助他们推进日本本地项目。我的工作内容，主要包括帮助他们寻找适合建设数据中心的土地、电力资源以及本地总包公司，同时也会参与部分基础设施层面的协调工作。 与此同时，我还明显感受到另外一个变化：越来越多人开始向我咨询GPU采购的问题。随着AI训练需求暴涨，GPU不仅越来越难买，其价格也在持续上涨，而GPU价格上涨背后，本质上又与高带宽内存（HBM）的紧缺形成了联动。 也是从那个时候开始，我逐渐意识到，AI真正率先爆发的，并不只是应用层，而是底层基础设施。 今天几乎所有人都在讨论OpenAI、Agent、AI应用、AI创业，但在我看来，普通人最容易参与这一轮AI时代红利的方式，未必是去做应用创业，而是先理解产业链，然后通过股票市场参与其中。 因为历史上真正长期赚到大钱的，很多时候并不是“讲故事的人”，而是“卖铲子的人”。 而AI时代最核心的“铲子”之一，就是HBM高带宽内存。 很多人其实低估了HBM的重要性。过去传统GPU时代，大家更关注算力本身；但进入大模型时代之后，GPU性能越来越受到“数据传输效率”的限制。AI训练和推理，本质上是一场超大规模的数据吞吐战争，如果内存带宽跟不上，再强的GPU也会出现“算力空转”。 也就是说，未来决定AI性能上限的，已经不仅仅是GPU芯片本身，而是GPU与HBM之间的协同效率。 因此，HBM并不是普通DRAM的升级版，而是AI时代几乎不可替代的核心基础设施之一。 更重要的是，HBM又是一个极其典型的高壁垒产业。很多人会下意识认为，“缺货就扩产”，但现实远远没有这么简单。从晶圆厂建设、EUV设备采购、先进封装、TSV工艺，到良率爬坡、供应链协同，即使今天立刻开始投入巨额资本，新产能真正释放出来，往往也要等到2027年前后。 这意味着，未来几年HBM大概率都会长期维持供给紧张状态。 而全球真正有能力稳定量产HBM的企业，其实只有少数几家，其中最核心的就是三星和SK海力士。 尤其是海力士，在HBM市场一度占据超过50%的份额，几乎成为英伟达AI产业链中最关键的受益者之一。 也就是说，AI需求越爆发，HBM就越稀缺；而HBM越稀缺，三星和海力士的利润弹性就会越惊人。 说到这里，就不得不提韩国总统 Lee Jae-myung。 我认为很多人低估了李在明上台后，对韩国整体经济路线的影响。 过去几年，韩国社会其实一直处于一种压抑状态：房地产承压、青年失业率上升、传统制造业增长放缓，整个社会的焦虑感都非常明显。在这样的背景下，李在明实际上做出了一个非常明确的战略选择——韩国未来10年的国运，必须重新绑定先进科技产业。 于是我们会看到，半导体、AI、先进封装、电力基础设施、数据中心等领域，正在被韩国提升到国家战略级别。 韩国政府已经逐渐意识到，在中美科技竞争不断升级的背景下，韩国真正不可替代的筹码，并不是消费，也不是金融，而是存储芯片。 因为无论美国还是中国，都无法绕开韩国HBM供应链。 尤其是在HBM时代来临之后，三星和海力士已经不只是普通企业，而是真正意义上的“国运资产”。 所以过去一年里，我们能够非常明显地看到韩国政府开始大规模向半导体产业倾斜资源，包括税收减免、半导体产业园建设、电力优先供应、人才补贴、长期融资支持以及芯片法案等。 甚至在韩国内部，已经逐渐形成一种共识：未来10年，韩国能否继续维持发达国家地位，很大程度上取决于三星和海力士能否继续守住全球半导体产业链的核心位置。 而AI的全面爆发，恰好给了韩国一次重新崛起的历史机会。 真正让我坚定加仓的，其实并不是新闻媒体的报道，而是HBM现货价格本身。 今年年初，中关村HBM现货价格一度上涨接近3倍。而现货价格暴涨，在经济学上其实是一个非常明确的信号：真实需求已经远远超过了市场此前的预估。 当供给短期无法迅速扩张，而需求又出现指数级增长时，价格往往会进入一种“非线性上涨”状态。 而HBM，当时正处于这个阶段。 但也恰恰是在那个时期，美伊局势开始恶化，市场开始担心霍尔木兹海峡关闭，全球风险资产因此出现集体暴跌。 于是，大量半导体股票被市场一起错杀。 但我当时的判断其实非常简单：战争情绪很可能是阶段性的，而AI对于HBM的需求，则是未来几年长期且确定性的趋势。 短期情绪无法改变长期供需失衡。 所以市场越恐慌，我反而越坚定地继续买入三星和海力士。

【从借贷和杠杆交易的角度来看usde脱锚事件】 首先声明，我不懂合约，只懂借贷。这篇小文是因为看到朋友在朋友圈写的一个因果链，写得非常棒，有感响应而写。错漏之处，望诸君匡正。 usde在9月上线binance，9月22日-10月22日开启apy12%的营销活动，参与这个活动有三种方式： 1. vip loan，可以循环贷做到3.5倍； 2.存贷易，可以循环贷做到3.5倍； 3.杠杆交易，大户可以做到5倍杠杆。 先说这次脱锚事件，三个产品最后影响的结论： 1. vip loan用户，无宅区。资金端不受影响。不过在11号早上，由于binance接管了抵押资产，所以这部分计价为0，但负债显示，所以当时app显示的资产=负债-现货，大部分是负数。从群友反馈，这时有人惊慌失措，赶紧各种平仓造成了部分损失。 2.存贷易，小灾区。在binance没有补偿之前，本金亏损10%之内，根据不同循环贷倍数而不同，亏损=usde清算负溢价+强平费用。注意：存贷易的清算不是加剧usde下探的骆驼，而是在usde回弹后，在发生在0.92-0.97之间（可以直接推算。交叉验证证据：若你的存贷易有eth、btc等，可以在强平清单和补赏金之间，推算出清算价格，我的恰好有，eth清算价格=3933，清算时间在5:45-6:00区间，避开了5:30-5:45枯竭期，也不是砸盘的量能。 3.杠杆交易，重灾区。杠杆交易是实时清算，所以强平价格从0.99一路到0.66，也是这次脱锚的主战场。在binance没有补偿之前，亏损巨大，循环2.5倍以上即亏完全部本金，5倍用户单纯强平费用就是本金的8%。 ------------------------------------------------ 导火线和启动（这部分纯猜测） 川普发表对中国关税等利空言论，hype上砸盘几十亿美金，导致btc、eth暴跌.... 注意，来了，点燃后引线到杠杆交易产品了。先说一个前提，我怀疑有巨鲸用户把不少btc、eth放在杠杆交易产品里，借usdt，进而usde-usdt的杠杆循环，或者统一账户共享保证金，来自合约的爆仓，引发杠杠交易里海量的usde-usdt的清算。 不管如何，事实就是这时，btc和eth的暴跌，触发了他（可能是多个人也可能是一个人）仓位的清算，清算引擎不断抛出他的usde，以还掉usdt的负债，向下漩涡启动，砸到了0.91关口，继而0.82-0.8关口，0.82关口是五倍循环的清算价格，这里累积了大量的巨鲸，瞬间关口爆破，决堤，洪流向下直泻到0.66。 ----------------------------------------------- 责任和认定（有一部分属于猜测） usde有实时mint-redeem机制，链上usde价格较为正常，套利bot的redeem成本在0.1%，大于0.1%的差价都会自动触发启动进行套利操作。bybit到0.92的抛压，在于binance那时eth提现受阻后，聪明的套利人转usde通过bsc链到bybit砸盘，不过bybit站内有mint-redeem机制，触发了这部分bot的套利，从而抑制了价格从0.92下走。 【事后，这部分的套利路径和bot，某团队早就写好了，当时就预案了binance的eth提现可能受阻后的usde搬砖替代方案，完全可以通过bsc链走bybit的站内mint-redeem机制进行搬砖套利，进而去抑制binance的usde的下跌，可惜那时候他们团队在睡觉，都是命】 Binance的eth提现为什么受阻，大家如果有印象的话，binance曾经付出了500个eth的手续费进行钱包整理，那时候还被全网嘲笑。我猜，那件事情后，binance的热钱包提现机制做了限定，即eth链的gas大于多少的时候，即停止提现，这个站在交易所角度，是合理的，因为若无限制，每笔付出几百u，老实说，一天也可能损失几亿美金的gas。但这次。。。这个机制无意之中锁死了usde的生命线，即5：36分后，binance里的usde无法提到链上进行mint和redeem，而这些套利bot即使短时间切换到bybit里套利，也被bybit的提现额度的上限锁死，所以全场只有眼睁睁看着usde跌到0.66。 正因如此，所以binance的补赏公告里，时间的认定：2025年10月11日05:36至06:16（东八区时间）期间受到脱钩影响，将获得差额及清算费用补偿。即binance认为，在5:36前，和6:16后，binance的提现正常，一切都是市场行为。 ——————————————————————— 后续和改进 Usde的预言机参数，设定最低价格，目前binance没有公布，我的建议双轨设定，一是起始点0.85，即五倍循环贷这个高墙闸口不能轻易破（注意，我从没推荐杠杆交易做循环贷，下面也有图为证）；二是可以根据ethena资产-仓位-负债的具体情况评定，随时做更新； Binance上线站内mint-redeem机制，套利bot可以有效抑制价格下跌。这里延伸回答一个问题，为何站内上线后就能抑制呢，eth链的gas高启的时候，不一样会堵住吗？老实说，这个是未来改进最核心的问题，其实谁在这里能回答这个问题，不用看我后面的答案，说明你在借贷领域就毕业了。 开始我也是这样想的，甚至建议binance直接要求ethena另开一个通道，即ethena的资金存在binance旗下的ceffu，即有一个机制在紧急情况下切换到ceffu-ethena账号那边去调用资金来mint和redeem。现在的mint-redeem是在链上进行，预备池空了，自动从ceffu再调拨资金到预备池，之前都是没啥问题的，但现在binance这边量的确太大了，链上堵塞的时候，一是套利党也循环不过来，二是binance的热钱包也不可能每笔给几百u的gas。 不过在和binance、ethena再次深度沟通后，得到一个答案：每 12 秒（即一個以太坊區塊）可以贖回10m。我們可以透過multi-sig在我們這邊調整這個金額上限，所以最多可以process 200m。目前只能透過智能合約進行鑄造mint和贖回redeem。Gas 費不會影響速度。我們會預估並支付足夠的 gas，確保交易能在一個區塊內完成，因為我們始終傾向於讓鑄造/贖回順利確認。這部分成本會轉嫁給用戶。 这样是可行的，即usde的redeem产品在binance站内时，自动计算了redeem的手续费+gas手续费，用户自主愿意付就可以，即绕开binance的热钱包的高gas限制！ ———————————————————————— 最后的话 1.作为重度链上链下借贷用户，10.11是我经历最不寻常的一天。其实也是我做社区压力最大的一次，涉及的钱有点多，即使呼吁大家用vip借贷，但也总有群友由于仓位管理等因素用了杠杆交易（重灾区）和存易贷（小灾区），昨天和各方协调沟通认定，幸好最后bn大格局一把兜底了。专业之外，保持谦逊，有更多同理心同情心。 2.同时，借贷用户和合约用户的视角是不一样的，在经过难熬的一天后，作为借贷用户，12日得到几乎全额赔偿，所以有些感激表达。从前几贴评论来看，大概给合约用户造成了不好的观感，这不是本意，还望海涵，也希望你们的权益早日得到保障。 3.没有大彻大悟的智慧，都是久病成医，都是经验，都是经历，学会利用，下次就。。。都是财富。而我，正是久病成医，于是悬壶济世... 4.人生需要钝感，套利大概也一样，每天在电脑前高强度进击优化，在10.11有点恍然大悟的感觉，也许未来要多发现生活之美，多爬山，而不是web3.

【日圓匯率】日本外匯主管「無意」回應匯率檢查傳聞 稱必要時會與美國密切合作 日本外匯事務負責人三村淳表示，東京當局將根據需要與華盛頓方面密切協調，對匯率走勢做出適當反應。「這符合日本和美國財長去年9月發表的聯合聲明。」

【選舉臨近】日本財相重申與美國保持密切協調 稱高市講話並非強調日圓疲軟的益處 日本財務大臣片山皋月（圖）表示，首相高市早苗的講話並沒有過分強調日圓疲軟的好處。「她只是對日圓問題給出了教科書式的回答，」片山週二說，她同意高市的觀點，即日圓疲軟有利有弊。

做美股日内，非常有效的数据： 📈 美股期权成交量TOP 20榜单（2026年05月06日） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 【数据来源】 【统计时间】2026年05月06日 美股交易日 【期权成交量排名】 排名 | 代码   | 公司名                  | 期权成交量  | 看涨     | 看跌     | 涨跌比  1    | NVDA   | NVIDIA Corp          | 1,746,965 | 1,047,471 | 699,494 | 0.67  2    | TSLA   | Tesla Inc            | 1,186,110 | 621,543 | 564,567 | 0.91  3    | AAPL   | Apple Inc            | 1,143,415 | 720,472 | 422,943 | 0.59  4    | MSFT   | Microsoft Corporatio |   805,390 | 593,156 | 212,234 | 0.36  5    | AMZN   |   6    | BYND   | Beyond Meat Inc      |   644,431 | 568,891 |  75,540 | 0.13  7    | NFLX   | Netflix Inc.         |   583,407 | 401,823 | 181,584 | 0.45  8    | AMD    | Advanced Micro Devic |   572,165 | 338,370 | 233,795 | 0.69  9    | ORCL   | Oracle Corp.         |   461,797 | 344,813 | 116,984 | 0.34 10    | PLTR   | Palantir Technologie |   432,744 | 289,903 | 142,841 | 0.49 11    | UNH    | UnitedHealth Group I |   402,643 | 260,278 | 142,365 | 0.55 12    | OPEN   | Opendoor Technologie |   391,362 | 362,180 |  29,182 | 0.08 13    | META   | Meta Platforms Inc   |   374,270 | 213,587 | 160,683 | 0.75 14    | MSTR   | Strategy Inc.        |   327,587 | 205,279 | 122,308 | 0.60 15    | INTC   | Intel Corp.          |   322,116 | 168,635 | 153,481 | 0.91 16    | MU     | Micron Technology In |   320,265 | 198,486 | 121,779 | 0.61 17    | HIMS   | Hims & Hers Health I |   300,786 | 200,053 | 100,733 | 0.50 18    | GOOGL  | Alphabet Inc         |   287,199 | 158,426 | 128,773 | 0.81 19    | BULL   | Webull Corp.         |   266,688 | 243,962 |  22,726 | 0.09 20    | SOFI   | SoFi Technologies In |   247,258 | 168,437 |  78,821 | 0.47 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 【市场情绪分析】 • 看涨/看跌比均值：约0.52 • 市场整体偏看涨（看涨期权成交量大于看跌） • 科技股占据主导地位（NVDA、TSLA、AAPL、MSFT等） 【热点板块】 1. AI/半导体：NVDA、AMD、MU 2. 科技巨头：AAPL、MSFT、GOOGL、META 3. 新兴成长：TSLA、PLTR、OPEN ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，请订阅我的账号 @cnfinancewatch， 我将持续跟踪相关消息，为您提供优质个股超前布局机会 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ **免责声明** 本文所载内容仅供信息参考，不构成任何投资建议或操作指导。 盘前预测基于公开市场热点信息整理，热点瞬息万变， 本文不对信息的真实性、完整性、有效性承担任何责任。 投资者据此操作，风险自担。 投资有风险，入市需谨慎。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 华尔街观察 - 专业量化金融数据分析 订阅服务：每日美股/A股盘前预测 #美股 ##期权 ##股票 ##投资 ##量化 ##华尔街观察#

周五是耶稣受难日 美股不开盘 周四晚上就将是美股本周最后一个交易日了 尽管资金在炒作美伊停战的叙事 但是介意伊朗方面的辟谣 跟特朗普喜欢非美股交易日搞军事行动的特点 这个停战叙事我是不愿意今天buy in的