5月12日新闻 ：日本稳汇率进入新阶段 ，日美政策协同受关注 日本加速稳汇率，财务省与央行协同干预，并配合外交沟通。美财长贝森特访日释放默许信号，抑制日元空头。市场聚焦日本央行6月加息可能性。但能源进口成本高、内部分歧大，日元长期贬值压力难消。 （免责声明： Moneta Markets亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #MonetaMarkets# #亿汇# #汇率干预# #日美协调# #日本央行# #能源压力#

日元周三中午的提前下跌，我就认为是日本央行再次干预汇率 目前来看，我的观点得到进一步验证，当然，日本央行不明确，也没有否认 很显然，连续紧张的中东局势，能源价格以及日元汇率走低，不断蚕食着日本经济，从而触发了近期日本政府的“汇率干预窗口” 连续两次干预汇率市场，下一步是否还要继续干预取决于两点 国际局势，能源价格能否回归正常，日元能否止跌 下周二贝森特访日，是否有干预汇率市场外的解决方式， 当然日本政府也要跟贝森特吐吐苦水，卖卖惨 对于日本经济，短期确实风险并未完全暴露，但是韧性已经明显走弱，“血包”的韧性对于美国来说很重要，贝森特不得不重视！

巴菲特，李嘉诚手持大量现金，在等什么？顶级的猎人耐心真的这么好吗？ 贝森特下周二访日，日本央行上月会议纪要公布，日本政府已经意识到自身经济处于危机阶段，干预汇率或许只是一个开始 日韩可能会成为亚太经济的雷点！ 四个事件，四个角度： 贝斯特下周二访问日本，时间节点恰逢特朗普原本预计的访华前夕，个人认为，贝森特此行有两个目的： A, 为特朗普访华期间做准备，与高市早苗沟通，在特朗普访华期间保持低调，防止被中方抓把柄阻碍特朗普此次访华想要洽谈的目的。 B, 上周日本政府干预汇率抛售372亿美元，本周三疑似再次干预，日本最高货币外交官三村今日表示，密切关注货币市场且对汇率干预不予置评，强调与美国当局保持每日沟通。 面对日元不断的失守，抛售美元显然是饮鸩止渴，贝森特访日也是深度沟通如何维稳日本经济，在不破话美日经济联盟的前提下稳住日本经济。 日本公布3月份议息会议纪要 1，3月份有加息预期提升，由原本的0.75%提升至1.0%，加息派明显进入投票环节 2，多数委员不加息预期认为中东地缘可以短期结束，但是事实上中东地缘危机已经延续至今，这会增加议员加息的预期 3，涨薪问题的关注点从大型企业转向中小型企业，中小企业一旦出现涨薪扩散现象则增加加息预期。 4，日元汇率走弱将会成为加息条件之一， 5，部分委员表示，日本经济出现“1970年代式滞胀”担忧，要知道这个表态是来自于3月份，而目前能源价格已经维持高位2月有余，如今滞胀风险可能会扩大 这份3月份的会议纪要来看，日本经济在3月份已经引发了部分委员的担忧，我们不确定的是日本央行的委员观察视角是滞后还是前瞻，如果是滞后，那么日本经济以及在中东地缘冲突下埋下祸根 而时至今日，美伊还未达成有效共识促进和平，高油价维持2月，日本国内能源告急，日元持续走弱，输入性通胀增加，如果美伊无法达成共识，博弈以及高油价继续维持一段时间，日本经济风险将会大大增加。 韩国股市超越加拿大，成为全球第七大股市 韩国上市公司总市值今年飙升71%，三星电子以及海力士股价翻倍，估值破万亿美元，显然头部企业的大幅上涨可能会带动科技板块跟风，会为后续股市泡沫风险埋下伏笔。 而韩国本身对于投资市场过于热情，全民投资成为基本现象，投资市场的大量获利其实不利于工业基础的发展，会让经济失去平衡，从工业科技+金融投资变为金融投资单腿走路 而未来，一旦股市获利盘满足收益，全球经济风险出现危机，大量资金可能会短期套现离场，这可能会是造成韩国股市自身风险属性大大增加，今年3月4日，3月9日，韩国股市出现 两次熔断，造成大量市值蒸发，股民资金受损，也可以看出韩国股市的不稳定性以及潜在风险。 全球债务规模飙至近353万亿美元，美债需求趋于停滞 截止到2025年底，全球债务已经达到348万亿，全年增幅29万亿，而2026年第一季度就增加了超4.4万亿债务 但是，全球债务占GDP比重保持稳定，维持在305%左右，意味着目前全球债务扩张阶段短期风险不大，经济增长+债务扩张同步，而2026年初债务增长主要来自美国政府增加举债而推动 IF全球市场与政策主任埃姆雷・蒂夫蒂克在研讨会上表示，美债规模已经达到30万亿，触及瓶颈，这意味着美债正在走向不可持续性的路线，短期风险较小，中长期依旧存在隐患。 而全球债务增长的同时，带动经济是就是科技与AI产业的带动，也就是说短期人工智能产业链为经济增长带来动力，但是也增加了未来的风险因素。 持有现金的大佬们 巴菲特最新公布手中持有现金3750亿美元，而李嘉诚连续两年不断套现2600亿港币，引发很多人的疑惑，面对当前的人工智能趋势，大佬们为何手持现金仍不下场？ 通过以上几点我们可以看出，地缘风险，日韩经济，全球债务，都是潜在风险，尤其是亚太地区，一旦日韩暴雷，亚太地区无法幸免，甚至可能会引发全球性的经济与金融危机 也许，这些大佬们就是在等一个危机到来，有现金可以抵御风险，并且可以抄底更加便宜的资产。 而我们作为散户要效仿吗？ 我觉得不能100%效仿，大佬们对危机的感应是更加宏观的上帝视角，本身他们自身盈利与财产积累充足，如果我们盲目效仿，很难忍耐未来可能三年五年的危机空窗期 也许在大佬的视角下，风险有，但是他们愿意花费三年五年去等，而我们作为普通投资者无法有这种耐心。 经常听到小伙伴手持现金表示在等黑天鹅，这么做没问题，但是如果未来1年-2年，黑天鹅没来，你要先确定你能否忍得住踏空的焦虑？如果不能，盲目效仿大佬只会加剧自身内耗！ 所以，我们能做的就是参考大佬们的风险意识，警惕风险，适当拥抱泡沫，优化自身投资计划，提高对市场风险的嗅觉，一旦发现风险，尽可能让自己保留一定的现金流以便应对风险，而不是被市场的短期涨跌（1年-2年）冲昏了头脑 这段话是送给我自己的，也是送给各位小伙伴的！

🚨突发：日本刚刚确认进行大规模买入日元的干预。 上一次日本银行抛售美元以拯救日元时，全球市场曾遭遇剧烈下跌。 但这一次情况更糟。 日本目前正同时面对两个问题。 日本10年期国债收益率已升至2.52%，为1999年以来最高；5年期国债收益率也创下1.88%的历史新高。 日本央行一边干预汇率支撑日元，一边本国债券市场却在大幅抛售。 2024年债券市场尚算稳定，而现在，每花一美元买入日元，都会收紧流动性，而流动性收紧又进一步加剧债券市场压力。 两个问题相互强化，没有简单解法。 油价已达120美元。随着日元走弱，日本进口的每一桶石油都更昂贵，推高通胀，迫使央行考虑加息，而加息又会拖累已经受到美伊冲突影响的经济。 日本央行本周将通胀预期上调至2.8%，同时将GDP增长预期下调至0.5%。 在最近一次会议上，9名委员中已有3人支持加息。 央行正陷入两难： 加息会伤害经济； 不加息则日元继续贬值、输入型通胀上升。 与2024年不同，当时油价并非核心变量，而现在却成为关键驱动因素。 投资者目前持有自2024年7月以来最大的日元空头头寸，这些头寸正在被迫同时平仓。 类似情况在2024年曾导致： 股票、加密货币和债券市场同步大跌。 日本财务大臣表示，正在以“高度紧迫感”关注汇率，并已与美国财政部进行沟通。 与此同时，Kevin Warsh将于5月15日出任美联储主席。若其释放降息信号，美日利差收窄，推动美元/日元升至160的套利交易可能剧烈反转。 2024年，日本央行只有一个问题和一个工具，当时动用620亿美元干预，效果只是暂时的。 而现在，日本面临的是： 疲弱的日元 高企的债券收益率 120美元的油价 战争带来的通胀压力 以及即将上任的新美联储主席

日元的异动，上周日本财务大臣片山曾经表示，如果日元汇率继续下跌将会在本周四再次进行干预 但是就在今天中午12点，美元兑日元指数在震荡上行阶段突然暴跌，目前并不确定是否是日本政府再次干预外汇市场 但是此前看日元的下跌速度，以及4月30日干预外汇市场时的K先走势，非常相似。 中东战争之下，最为焦虑的还是日本！

🚨重大警告：全球市场最大的风险回来了 刚刚，USD/JPY 再次突破 160（3 周新高）。 历史上，当汇率突破 160： 👉 Bank of Japan 往往会出手干预 原因是： 👉 日元过度贬值 → 推高通胀 干预方式： 👉 卖出美元、买入日元 但问题在于： 当日元走强时： 👉 融资成本上升 👉 投资者被迫卖出资产 包括： 股票 加密货币 债券 另外： 日本通胀正在上升 市场预期 6 月可能再次加息（自 2024 年以来第 5 次） 而历史上： 👉 每次加息后，全球市场都会出现回调 如果 USD/JPY 持续在 160 上方： 👉 可能再次干预 👉 市场承压

【日元匯率「干預防線」正從160上移至157？】自4月30日日本政府和央行實施外匯干預後，日元迅速升值的局面大體上出現了三次。分別在5月1日、4日和6日。這三次的日元急漲方式十分相似。都是從1美元兌157日元區間飆升至155日元區間……

【干預匯率】印度盧比在亞幣中表現最佳 央行據報對油企購買美元進行窗口指導 印度盧比在亞洲貨幣中表現最佳，此前報道稱印度央行已要求國有煉油企業通過特殊信貸安排進行美元購買。「這一消息導致美元兌盧比開盤走低，」RBL Bank財務主管Anshul Chandak表示。

【匯率制度】日本官員援引IMF規則稱連續三天干預視為一次行動 隨著交易員關注日本是否出手買入日圓，日本財務省官員援引國際貨幣基金組織（IMF）一項規則稱，連續三天的干預將視為同一次行動。根據IMF規則，六個月內不超過三次此類干預行動，仍符合自由浮動匯率制度的標準。

【外匯市場】美元下行壓力積聚 投資者評估政策面協調干預匯市的可能性 美元兌主要貨幣匯率週一走低，投資者們正在評估，美國是否可能參與日本外匯市場干預行動，而這種可能性將如何惡化市場對全球儲備貨幣匯率的情緒。