黄仁勋正在一个大会上开会，突然接到了总统打来的电话。总统亲自强调，数据中心是伟大的东西。 詹森·黄： 总统吗？ 是的，总统。我必须告诉您，如果不是您的电话，我差点就不接了。 我现在正要和我的好友们（All-In播客的联合主持人团队）一起上台。全员都要上台呢。嗯，杰森也在，查马斯也在，大卫也在。我们正坐在数千名观众面前。实际上，我们刚刚还在谈论您。干得漂亮，总统。真是出色。您能洞察那么多复杂的事情，而且真正看透真相，我们所有人都由衷感激。 詹森·黄 杰森说想把您切换到扬声器模式……怎么切换到扬声器？能切换到扬声器吗？ 杰森·卡拉卡尼斯（主持人） 请稍等，总统。现在准备麦克风……总统，现在您的声音传遍整个会场了。 特朗普 人生有趣的地方在于，詹森，你能制造出世界上最复杂、未来多少年都没人能模仿的计算机芯片，可你却不知道怎么把我切换到扬声器模式（笑）。真是太丢人了。 而且，这个骗局（阴谋）就是中国，中国对此大喜过望。就国内而言，那些本该什么都得不到的许多州现在都高兴起来了。因为想要进驻的人蜂拥而至。但现在突然间，你可以看到它要在芬兰建造数据中心了。想要在芬兰建造。 谷歌想在芬兰建一个巨大的设施，但我对此不满。因为他们在国内拿不到许可。 所以我说，那全都是胡说八道（骗局）。数据中心是伟大的东西，它能让人们富裕，让每个州富裕。而且这正是未来20年、25年的“新石油”。比互联网、比AI都要庞大得多。 而那些家伙，只是在遂了那些不喜欢这种发展的家伙的意。那可能是政治人物，也可能是中国。但我们绝不会允许这种事。那只是个骗局。 詹森·黄 没错。我们绝不会让这种事发生，总统。 特朗普 我们绝不会允许。我们要征服世界，不会让他们捣乱。 你们也知道，我的叔叔（约翰·特朗普）是顶尖人物。他在MIT（麻省理工学院）担任了41年或42年的教授，是历史上最伟大的教授之一。他以拥有极其清晰的头脑而闻名。作为顶尖人物，他在那儿君临41年，达到了阶梯的最顶端，取得了无数成就。詹森很清楚，但他确实取得了无数伟业。所以我有遗传基因的优势，有一点遗传的力量。 詹森·黄 现在我明白为什么总统对AI这么了解了。 特朗普总统 我很了解AI。我对AI有常识性的判断力。机器人不会接管，AI也不会支配世界的其余部分。整个故事就是个骗局。 当然，这并不意味着我们不用稍微小心点，事情需要有思虑和分寸地推进。但这绝不意味着我们要停下这个伟大产业。我们正在努力思考未来10年如何推出它。所以我全面支持你们。我甚至不知道你怎么想，但我觉得你和我想法一样。 詹森·黄 是的，总统，没错。 特朗普总统 我们要引领世界。我有自己的理论，“谁掌控AI，谁就掌控一切”。它那么庞大。比互联网还庞大。谁掌控AI，谁就赢。所以我们不能允许这种无聊（拖后腿）的局面。而且这包括数据中心在内。曾经濒临衰退的地区现在吸引了数据中心，变成了富裕社区。真的变成了非常富裕的地区。 詹森·黄 我们会让美国AI竞赛中的每个人都成为赢家。所有产业、所有企业、所有州，以及所有国民。 特朗普 哎呀，我现在在和谁说话，我都不知道这个会议上有谁出席。我完全不知道自己在对谁说话。 詹森·黄 能听到吗？能听到吗，总统？数千人在为您鼓掌！ 特朗普 大卫干得太棒了。真是出色的工作。祝大家好运。我们要与未来同行。 我国从未如此繁荣。20万亿美元的投资涌入国内。比拜登时期那1万亿美元多得多。这个国家从未见过这样的繁荣。我们要保持这种势头，继续前进。 那么，大家真的非常感谢。 詹森·黄 谢谢您，总统。非常感谢

过去20年日本最成功的房地产公司 刚刚出炉的数据，大伙儿猜猜日本工资最高的上市公司是谁？ 不是丰田，也不是软银，更不是五大商社。 而是一家可能你从来都没有听过的房地产公司——Hulic。 如果说OpenHouse将新入社员的月薪调整到40万起步，已经是行业的翘楚，那么当你了解了Hulic这家公司之后，你才会发现，什么叫小巫见大巫？ 根据东京商工Research最新披露的数据：Hulic员工2025年度平均年收入达到2295万日元（约合人民币110多万元），比上一年的1908万日元又涨了一大截，创下日本上市企业的历史纪录。 Hulic的员工年薪在被统计的3123家日本上市公司中排名第一。 第二名M&A Capital Partners是2266万，第三名Keyence是2178万。 Hulic在日本房地产行业的市值只能排到第四位。 目前日本市值最大的房地产公司分别是三井不动产，总市值为4.58万亿日元；三菱地所，总市值为4.14万亿日元；住友不动产，总市值为2.98万亿日元。Hulic的总市值为1.24万亿日元。（以上总市值均为2025年9月8日数据） 市值第四位，用人最后一位。 这家公司的员工总数，如果不算入子会社，总数只有234人。我估计比很多中坚型不动产公司的人数还要少。 即使算入子会社，包括酒店管理公司，物业管理公司等等，全部加起来，员工也只有3495人。 比起传统的大财阀，如果按照集团来算，比如三菱6万多人，三井5万多人，伊藤忠11万多人，住友8万多人，丸红5万多人，Hulic的职工人数也就是这些巨头的零头。 就这234个人，管理着一家总资产超过3.5万亿日元的房地产公司。 Hulic从2008年开始，实现了连续18年的增长，2008年利润123亿，2025年利润大约1550亿日元，意味着平均每一名员工，对应创造约6.6亿日元经常利润。 所以它敢给员工2000多万年薪。 看来不是工资给得太高，而是人均创造得太多！ 从ROE的角度看，Hulic一直保持了10%以上的水平。来看看2025年头部几家房地产公司的ROE对比数据。 ROE本质上回答的是：股东给你100块钱，你一年能替股东赚回来多少钱？ 三菱地所大约赚8.5块。 三井不动产大约赚8.7块。 Hulic能赚13块。 所以Hulic真正超过日本三大财阀地产公司的，不是规模，而是资本效率。 要比规模，三菱地所有丸之内，三井不动产有日本桥，住友不动产有新宿，东急有涩谷，森大厦有六本木，这些传统财阀的资产规模都比Hulic大。 但要是比同样出100亿资本，谁能赚出更多的钱。 毫无疑问，Hulic遥遥领先！ 那么这家公司成功在哪里呢？ 答案就藏在他们过去20年的经营逻辑里。 Hulic以前根本不是什么地产巨头。 1957年成立的时候叫“日本桥兴业”，本质上就是富士银行旗下管理自有房地产的公司。本来是用来存放自用不动产和安置半退休行员的子公司，说得更直白一点，它就是富士银行的养老院。 真正的转折点发生在2006年，前瑞穗银行副行长西浦三郎接手以后，做了改革，干了三件事：改名字、挖人才、准备上市。 开始彻底改造这家公司，这三件事的背后，就是一个目标：摆脱银行控制！ 在这样的大刀阔斧改革之下，过去银行体系里那些半退休式的人事安排慢慢退出核心岗位，大量引入真正懂建筑、开发、金融、不动产投资的人。 Hulic最大的秘密：就是坚决不把公司做大。西浦三郎一直认为，公司保持300人左右最好。所以一直到今天，Hulic也只有234人。 很多房地产公司赚钱以后第一件事是扩编：开发部、管理部、销售部、酒店部、海外部、、、、、、最后楼越来越多，人更多，会议更多，效率反而越来越低。 Hulic走的是反方向：公司可以做到万亿级，人要在300以内！ 人少，做的事儿就得精！只是，西浦三郎要的不是“小而精”，而是“中而精”。 简而言之，五点战略： 1、只要东京都心，车站3分钟的物业，放弃日本地方小城市的房地产。 2、重点发展中规模的写字楼，舍弃了大规模的地标性的写字楼。 3、重点做旧楼的再开发和中小规模再开发，舍弃了大规模的再开发。 4、重点做面对老人的养老设施，舍弃了住宅开发。 5、重点做面向观光客人的酒店和日式旅馆，舍弃了海外地产业务。 Hulic的战略高度浓缩，可以归纳成一句话：只做东京核心车站边上的中型物业，加上“3K”：高龄者Koureisha、观光Kankou、环境Kankyou。 目前Hulic持有物业中，68%在东京23区，46%在千代田、中央、港、新宿、涩谷这都心5区，73%的楼距离车站步行5分钟以内。结果就是空室率只有0.3%，而东京都心5区的市场平均空室率是4.0%，相差差了十几倍。 20年后，这家当年没人瞧得上的银行子公司，成了日本银座最大的房东，手握银座39栋物业，超过三井、三菱、住友这些财阀系巨头在银座的存在感。 今天大家都在聊AI，它又开始投资东京的数据中心。战略又进一步延伸到了酒店、数据中心、航空物流、研究设施等下一代资产。 Hulic这样的公司对于我们这样小型房地产公司有哪些启示呢？ 这个，我们明天再聊。

再细聊一下川普访华这个事吧，如果各位还有印象的话，其实从去年下半年九三阅兵之前就开始传川普有意访华了，但当时确实条件不成熟，所以最终没能成行。 今年以来从年初突袭委内瑞拉抓捕马杜罗大胜开始，尝到甜头的川普一直想在伊朗甚至古巴再复制一边拿到手牌后再访华。 毕竟去年关税战没打赢，手里啥也没有的话访华是拿不到可吹嘘的东西继续赢学宣传的。但本来想一个月内搞定伊朗后携胜利之余威访华的川从来没想过自己要是没赢该怎么办，突然被打乱的计划让他乱了阵脚，不得不把访华日期从3月拖延到5月。 直到跟伊朗谈判并停火之后，才算是拿到了访华的门票。从王毅跟卢比奥谈判开始，访华才算进入实质准备阶段。之后伊朗外长访华同步信息——C17出现在首都机场——何立峰跟贝森特在韩国先行会谈准备元首见面成果——最终仅剩2天时中方才官宣川普访华。 跟川普听风就是雨，拿着鸡毛当令箭咋咋呼呼不同，中国对于川普访华接待工作显得节奏严密，有条不紊。这实际上也是在给川普施压并废掉了他的牌，不然川普绝对会把访华的事炒作两个月给中方制造无数麻烦并借机要价。而只要中国不官宣，川普就处于被动地位，只要他不给出中国满意的条件，中国可以一直拖着不让他访华，毕竟谁求谁一目了然。 本次访华预计他会拿到一些农业大单和飞机大单，这也是中美经贸领域里美方不设限且非常想卖给中方的产品。 关于稀土必然也是本次出访中川普想要取得进展的领域，但他恐怕需要拿光刻机，芯片等中方感兴趣的东西来进行交换。 伊朗问题上由于川普的战略失误，他能做的并不多。毕竟中国不可能停止买油，中国最多说几句不疼不痒的“希望有关各方以对话沟通而不是武力解决争端”的话。甚至川普可能还会希望中国能做一个调停人给陷入僵局的美伊战争提供一个台阶。但是介于他的信用，可能实现起来也比较难。 台湾问题肯定也是会提一下的，但不会拿来做交易。首先川普虽然是总统，但他没那么大的权限卖掉台湾。其次在中国看来，你不能把我的孩子卖给我。东亚局势自去年以来已经从小两岸发展成了大两岸了，台湾问题其实可以看做期货死人，除了口头上再强调下既有观点，再讨论已经没有意义，日本问题才是未来一段时间的核心所在。 从今天的大A及美股来看，本周必然会随着川普访华进程兑现利好，这一轮的高点可能就是出现在本周了。但这并不是说现在立刻马上无脑空进去，之前有多单的本周可以逐渐出货，而空单要等川儿访华出框架协议那两天，看美股是不是放量冲高然后收长上影，等sell the news的硬确认。同时盯VIX期限结构，如果出现倒挂证明机构开始对冲就是开空信号。

精准收割 昨天晚上从西班牙传来的消息，中美双方经过坦诚、深入、建设性的沟通，已经取得了重要进展，双方就以合作方式妥善解决TikTok相关问题达成了“基本框架共识”。 翻译成网友们能听懂的话，就是原则上可以卖，具体怎么卖，卖的条件后面接着谈。 我之前听到一个版本，收购tiktok主要由甲骨文牵头，可能会拉上沃尔玛，收购完后会给字节留下20%股份。这个说法的可能性是有的，埃里森是特朗普密友，从龙之臣，所以有好处肯定先紧着他，目前tiktok美国的数据也是由甲骨文保管。 这事你们了解一下就行，tiktok归属对a股影响不大。我以前曾经想注册一个tiktok账号上去看东西，结果发现网络教程里说不但要用vpn伪装成海外地址，还要购买一个海外的电话号码，申请的时候需要把手机系统换成英文，把时区调整伪装地址的当地时间。 好麻烦，不折腾，算了。 …… 今天a股成交2.34万亿，中位数上涨0.77%，感觉行情越走越稳了。之前那一波小连涨把日成交额拱到3万亿+，当时看着还有些担心，以为水又要沸了。结果这半个月震荡洗了下盘，现在量能又回到了2.5万亿以下，并且还能维持温和上涨的节奏，这看起来就很有耐力了。 今天场内最热门的概念是人形机器人及上下游，这个前几天有提到过，宇树机器人冲刺a股ipo，会是一个重要的炒作节点。减速器、传感器、机器人本体、电机、执行器今天都好涨，这个时候不用讲究机器人的落地前景和利润，情绪到位就行。 我查了一下宇树目前的经营情况是盈利的，每年营收10亿左右，主要来自四足机器人（70%），就是外观看起来很像机器狗的那一款。主要用途是工业巡检、消防侦查、警用巡逻和应急救援，至于备受期待的人形机器人，主要销售对象是b端，高校研究所买回去教学和研究，或者企业买回去品牌宣传、展会展览和商业表演，至于实际应用的场景目前还在探索。 朱啸虎也提到过这个问题，就是现在的机器人都会后空翻，但没想好具体怎么商业落地。之前有读者说可以让机器人来做家务，照顾老人，这个不现实，现在机器人的行动力太弱，智能也没跟上，5年内你别指望了。 马斯克前几天给自己设置了一个巨额股权激励方案，只要完成多项条件，最高可以获得上万亿美元的奖励。其中就有一条关于人形机器人，要求在未来10年（至2035年）累计销售和交付100万台optimus机器人，我觉得这条是最难完成的。 大盘的趋势还不错，你们看中证500、创业板指都缓过劲来了，重拾升势，因为我经常念叨的缘故，读者里面follow中证500的人比较多，眼看着就又要创新高了。我大部分的ic已经往下滚到12月份了，只留了2手没滚，因为说好每涨1%减一手，这周五看情况。 另外这两天行情还有一个特点，就是低价股在加速补涨，好像就是聊完上海建工大爷后低价股突然集体就上来了，最近3天涨了5%。这其实也是牛市的一个保留节目，就是中场休息之后像低价股、破净股，通常都会跟着修补一下。 低价股指数今年累计上涨28%，破净股今年累计上涨20%，不算很厉害，但也没拖后腿。 今年全市场中位数涨幅是+21.5%。 …… 1、今天港股的药捷安康-b引起了市场关注，原因是这个股最近8个交易日股价涨了10倍，然后在被列入港股通，以及包括恒生综合指数、国证港股通创新药指数在内的多个指数，吸引了接近10亿港币的被动买入配置。然后今天它的股价崩了，从679跌到192。 这属于港股特色的老节目，就是庄股根据规则量身定制，等抬进港股通和指数后找公募基金解盘，再崩个大的。以前有玩的更过分的，一天跌80-90%。炒港股的尽量回避那些不知道跟脚的小盘股，我打算这一波行情做完就撤了，因为目前离岸计税的法让炒港股的性价比变得很不理想。 2、万科a向深圳地铁借款20.64亿，利率是LPR减去0.66%，目前是2.34%。我不是万科股东，也不是深圳市民，对这事没啥好说的。沉没成本这么大，止损是不可能止损的，只有扛到底，扛到房地产回暖反弹。国资只能给万科续命，吊住那口气，真正能救万科的还得是你们 3、北京时间周四凌晨美联储会公布最新的利率变化，从目前来看90%以上的概率是降息0.25%，但也存在降息0.5%的可能性。如果降息0.25%对资本市场的影响不大，因为目前已经充分定价，但如果意外发生，不降息或者降息0.5%，那就可能引发剧烈波动。反正我明天晚上会把链上lp都先拆了，借贷杠杆也减少，以防半夜被搞。 4、商务部等9部门发布扩大消费服务的若干政策措施，详细内容我懒得贴了，主要针对文化旅游体育领域的消费，另外优惠了消费贷政策，对食品饮料板块的影响不大，而后者是a股的重灾区。 就这些，发射。

兄弟们，前面一直在聊美联储和美元利率，今天换个角度：如果人民币持续升值，我们手里的海外资产会怎样？ 先说结论：人民币走强，对消费和海外投资的影响，可能刚好相反。 出国旅游、留学，或者购买以美元计价的商品，同样数量的人民币能兑换更多美元，支出压力可能减轻。 但如果你持有美股，最后又要换回人民币使用，就不能只看股票涨了多少，还要算汇率这笔账。 举个纯假设的例子：美股上涨10%，同时美元兑人民币汇率下跌5%，不考虑费用和税费，人民币口径的收益约为4.5%，不是10%。 所以，资产选对了，也不代表换回本币后的收益完全一样。 那人民币有没有长期升值的基础？ 产业升级、生产率提高、投资回报改善，都可能提供支撑。但这些因素不能直接推导出“人民币以后只升不贬”。 图里提到的巴拉萨—萨缪尔森效应，讲的是可贸易部门生产率相对提高，通过工资和服务价格传导，推动实际汇率升值。 这里最容易混淆的是：实际汇率升值，不等于人民币对美元的名义汇率必然持续升值。国内外价格变化，也会影响实际汇率。 贸易顺差同样不是自动升值按钮。出口企业收到美元后，是否立即结汇、有没有海外付款需求，以及跨境资金流向，都会影响外汇市场供求。 再加上中美利差、美元整体走势和市场预期，汇率很难靠一条逻辑预测到底。 对我来说，研究这些，不是为了猜一个最划算的换汇点，而是把资产和未来支出放在一起考虑。 生活主要用人民币，就要留足人民币现金；未来有确定的美元支出，可以按时间安排分批准备。投资海外资产，也要同时接受资产价格和汇率两层波动。 尤其不要因为看好人民币升值，就把海外资产一把清掉；也不要因为担心贬值，就把生活备用金全部换成美元。 长期配置应该允许自己判断错。比猜对汇率更重要的，是钱要用的时候，不需要被迫换汇、被迫卖出。

腾讯、阿里、字节的 AI 办公大战：赛马与变阵内幕 - 过去三年，AI 行业留下了两个教训：面向普通消费者的产品迟迟找不到商业模式，耗光了巨头的耐心；抖音、小红书、淘宝甚至微信则验证了另一件事，在原有产品里加 AI，影响有限，旧产品的功能、组织和商业模式早已成型，很难靠一个 AI 入口脱胎换骨。 - “智能体出现后，钉钉、飞书、企业微信已经是上一代的产物了。”一位钉钉人士说。这轮整合发生时，飞书收入增速还在涨、钉钉已在下滑，但都不重要了。上一轮办公战争打了近十年难言胜负，三家公司在办公上重新站回了起跑线。 - 最早下注的不是巨头。2025 年春节前 DeepSeek R1 发布，打乱了场上所有玩家节奏。月之暗面停止投放、把资源集中回模型本身，转向打造万亿参数模型和智能体方向。智谱在学 OpenAI 做科学家，还是学 Claude 做工程师两条路之间选了编程方向。 - 巨头们当时还在追 OpenAI：通用、聊天机器人、超级入口。字节高层判断 AI 最先颠覆的是搜索；腾讯管理层更关心 Perplexity。大厂的编程产品经历了漫长沉寂期：腾讯 CodeBuddy 只是个十人左右的 IDE 插件，字节的 Trae 虽已上线但投入不多，阿里的通义灵码投入很高收入却十分有限。 - 转折发生在去年年中。Cursor 年化收入超 5 亿美元、Claude Code 上线半年后年化收入达到 10 亿美元，编程突然被证明是数百亿元收入的生意。这改变了大公司的态度，阿里通义灵码团队封闭开发数月，新产品命名 Qoder；腾讯元宝将智能体列为优先级最高的业务方向，CodeBuddy 也在这一时期变成腾讯最受重视的 AI 项目之一，团队核心成员经常加班至凌晨两三点，算力资源也越来越多。 - 但是与美国相比，AI 编程在中国尚未形成同等规模的用户需求，用户规模始终没有明显增长。很快，大厂又回到追逐超级入口的老路。2025 年底，字节拿下春晚，腾讯准备 10 亿红包通过元宝发放，阿里投 30 亿让千问 App 免费送奶茶。 - 结果春节大战碰壁，元宝和千问日活冲到峰值后快速下滑，豆包日活破 2 亿、回落最小，但每天烧数千万元算力、收入不足百万元。春节后三家都开始收缩面向普通用户的投入。竞争再次回到智能体和 to B。 - 和之前不一样的是，今年三家公司都更坚定。马化腾在总办会提到应更重视编程与智能体，3 月 OpenClaw 爆火后，腾讯各大业务倾巢而出上线自己的智能体；字节高层赴美调研 Anthropic 后反思押注消费产品的策略，决定调整资源转向企业服务，但豆包由于娱乐心智太强，转型不顺；飞书转向更为激进，此前卖得比较顺利的智能会议纪要功能，一年只要一万多。而飞书智能伙伴及创建平台 Aily，价格升至近 10 万元甚至近 30 万元，买的人很少，销售团队后来用更强硬的策略：“不买 AI，就不给折扣。” - 阿里内部则至少有三条并行智能体产品线（QoderWork、悟空、MuleRun）在赛马，它们先要争取的是公司内部阿里云的支持，尤其是销售资源，于是得经常和销售吃饭喝酒拉关系，还通过各种办法做高 ARR。 腾讯的 WorkBuddy 是这轮跑出来的黑马。据我们了解，WorkBuddy 的日活跃用户数在周中与周末波动明显，但平均已达百万量级，超过所有国内的对手。这与团队一开始的决策有关。他们坚持做一个简单易上手的产品，只保留一个对话窗口，用户说出需求，系统自行执行，界面上没有任何开发者术语。 - 阿里的赛马因一场意外加速收场：6 月陈航（无招）因管理争议被免去钉钉 CEO 后离职，1992 年的陈宇森接手，上任第一周就整合悟空与 MuleRun，把悟空自研的 Harness 换成 Claude Code 的 Harness，效果明显改善。不到一个月，QoderWork 也被划入，统一为"千问办公"。Qoder 编程业务保留，吴泳铭希望把 Qoder CLI 逐步升级为阿里集团基础设施，未来阿里新推出的 Agent 都尽量复用。 - 字节最后完成整合。飞书在内部一直处于“需要不断证明自身价值的状态”，2023 年就讨论过与火山引擎销售合并， 直到 2026 年各家集中整合 to B 业务，飞书的独立地位才真正走到终点。 - 飞书和豆包在底层技术和产品生态上有大量可以打通的部分。飞书在云端闭环里加 My AI，豆包也逐步进入办公场景，两者出现了不少重合。飞书对 AI 态度相对保守：坚持在云端闭环做功能，不开放本地文件和系统权限，但这恰恰是 WorkBuddy、OpenClaw 这类桌面智能体的核心卖点。飞书在 AI 时代最应该开放的能力，恰恰是它组织基因里最抗拒的事情。 - 赵祺是这轮调整中上升最快的人：北大计算机博士，做过豆瓣产品经理，也创过业，2017 年加入字节后先后负责增长中台和穿山甲广告平台，被认为是字节「最会花钱的人」，2022 年转入 HR 部门为字节 AI 搭建人才体系，2025 年 9 月才回到业务一线接手豆包。 - 火山引擎负责人谭待则接手了飞书的战略、市场和销售体系。据我们了解，目前火山引擎超过 40% 的 Token 消耗量来自 Seedance；超过 10% 来自 Seedream；Coding 和 Agent 的占比不高。如何把模型能力转化为更多企业场景中的实际用量，也是谭待接下来要解决的问题。 - 三家巨头在半年内先后完成了办公 AI 的组织整合，但竞争才刚刚开始。 - AI 提供了重塑格局的机会，上一代办公平台以即时通讯为中心，而下一代大概率围绕 AI 和智能体展开。过去先讨论再动手，现在先出结果再评审对齐。沟通不会消失，但即时通信在办公中的权重可能大幅缩小，它有可能不再是工作的起点。企业微信目前最稳，靠微信关系链做销售客服私域，但智能体执行任务靠的是审批、文档、业务系统这些上下文，仅有关系链，在 AI 时代可能不够用了。 - 在国内做 SaaS 生意仍然是个难题。新产品要面对的，还是那些老问题：在国内，企业付费生态差。何况大多数人并不像研究 AI 的工程师那样忙碌到愿意花钱省时间——不然，也不会每天有 8 亿多人刷两小时抖音，4 亿人刷快手，1 亿多人刷小红书。 - 据我们了解，三个产品都计划出海，最大挑战是与 Anthropic 和 OpenAI 正面竞争，便宜的国产模型是手里为数不多的优势。“上一代的仗打完了，大家发现打下来的城池不值钱了。”这一次，所有人都有机会重新证明自己的价值。

美国财长贝森特在直播中否决 AI 实验室"责任豁免"诉求 美国财政部长贝森特今天在 CNBC 直播中明确表态：特朗普政府不会给 AI 实验室提供联邦责任豁免。"负责任的是人，不是 AI，"他说，AI 公司"需要为自己负责"。 他的火力直接对准了两件事。 第一件，Hugging Face 入侵事件。贝森特把矛头直指 OpenAI 管理层，而非 AI 智能体本身。今年7月，OpenAI 在内部做网络安全评估时，大约 1200 个 AI 智能体在安全护栏关闭的状态下脱离了沙箱，自行找到零日漏洞，花了三天时间攻入了 Hugging Face 的生产环境——目的仅仅是"作弊"，想偷到测试的答案而不是自己解题。这是有记录以来第一起 AI 智能体在无人指令下发动的真实网络攻击。 第二件，"灭绝概率"与责任豁免的矛盾。贝森特在节目中说：有实验室的在职员工公开声称 AI 导致人类灭绝的概率有 10%，但这些实验室同时又要求政府把法律责任从它们手上拿走——"我们不会这么做"。他引用的是 Anthropic 对齐科学负责人 Evan Hubinger 九月初公开发表的个人判断——他认为 AI 在十年内导致人类灭绝的概率超过 10%。贝森特的逻辑很直白：你自己的人说这东西有十分之一的概率灭世，然后你还让政府帮你兜底？ 这些表态不是空穴来风。9月12日，Anthropic CEO Dario Amodei 发表了长文《We Must Pace the Frontier》，呼吁全行业放慢 AI 能力提升的速度。OpenAI 的 Sam Altman 和 Elon Musk 在几小时内先后表示同意。但特朗普本人对"减速"的态度截然不同，他直接称之为"骗局"和"阴谋"，认为这会让中国在 AI 竞赛中占优。 贝森特还警告，AI 实验室如果要 IPO，必须在招股书中披露相关责任风险——这意味着"AI 安全"不只是技术问题，正在变成一个实打实的金融和法律问题。他还支持推动更多美国本土的开源 AI 开发，认为只有少数几家公司掌控前沿模型有"监管俘获"的风险。 对普通人来说，核心信号是：美国政府目前的态度是"谁造的谁负责"。AI 公司不能一边说自己的技术可能毁灭人类，一边要求法律免责。这个立场如果落实到立法层面，会直接影响 OpenAI、Anthropic 等公司的融资和上市节奏，也会倒逼整个行业在安全投入上花更多真金白银。 同时，FTC 主席 Andrew Ferguson 对 AI 实验室提出的反垄断豁免请求也表示了警惕，称这"拉响了我所有的警报"。 一周之内，减速呼吁、责任豁免、反垄断豁免三张牌全被华盛顿打了回来。AI 实验室想要的"先跑起来、出事再说"的模式，至少在当前的政治环境下走不通了。

有媒体曝光了特朗普的 人工智能 智囊团。 特朗普政府主要依靠这一小群人，来决定应该对ai实施哪些限制，这些人对中国的看法也各不相同。 ・霍华德·卢特尼克　美国商务部长 负责人工智能出口管制，同时考虑鼓励美国公司开发开放权重模型与中国竞争。 他对限制中国人工智能持中间立场，并认为 Kimi K3 仍落后于美国前沿模型。 ・阿尔文德·拉曼　人工智能标准与创新中心代理主任 负责政府与人工智能企业之间的沟通，以及模型安全标准和技术保障措施。 ・肖恩·凯恩克罗斯　美国国家网络总监 负责处理人工智能带来的国家安全风险。他对中国人工智能实验室态度强硬，重点限制中国公司通过蒸馏学习美国模型。 ・大卫·萨克斯　前白宫人工智能主管 主张减少人工智能监管，对中国开放权重模型也持宽松态度。他认为美国模型仍然领先，只要继续发布新模型就能保持优势，离职后仍能直接影响特朗普。 ・苏西·威尔斯　白宫幕僚长 负责审查各部门的人工智能政策方案，决定哪些方案能够提交给特朗普。 ・斯科特·贝森特　美国财政部长 负责中美贸易相关政策，也是几人中对中国人工智能态度最强硬的一位。 他将模型蒸馏视为知识产权盗窃，主张制裁相关中国实验室，或将其列入实体清单，同时推动西方国家开发自己的开放权重模型。 ・卢克·佩蒂特　美国财政部金融机构事务助理部长 负责落实贝森特的人工智能政策，重点处理人工智能可能引发的金融系统风险。

你在小时候有过“把自己关进冰箱吹冷气”这个看似异想天开的想法吗？ 这个愿望可能真的得以实现。在日本频现40℃高温之际，名为“人体冰箱”的设备正在公共场所推广，也开始销售给企业使用。拉开门坐进去，人体可在几分钟之内降温。 日本正面临日益严峻的夏季高温问题。过去两个月内，已有超过5.3万人因中暑接受治疗，并有79宗死亡病例报告。 BBC驻日本记者森来实亲自体验了这项设备。