无声的呼唤最致命， 一眼就让我硬到爆炸。 她主动张开双腿， 那粉嫩湿滑正等着我。 我哪舍得错过？ 直接挺腰深深顶进去…… 一寸寸征服，直到她彻底融化。

Tesla Robotaxi 爆發！半數車隊已無人監督 當外界還在嘲笑 Robotaxi 進展「慢到爆」時，Tesla 卻突然加速！短短幾天內，無人監督車隊已暴增至 36 輛，Austin 有 25 輛、Dallas 5 輛、Houston 6 輛，三城同時展開夜間無人營運，規模化時代正式啟動。 這波快速擴張顯示 FSD 技術已進入實戰階段，夜間運行更凸顯系統對複雜環境的信心。Tesla 正由測試轉向真正商業化，Robotaxi 的爆發期即將來臨！ 個人覺得其實增速度一過了臨界點就會急速上升，所以我完全不擔心robotaxi 是否可以成功，因為它已經成功了💪💪擴張到全世界只是時間問題😎😎

SEI——合规军团再添一员虎将“OSL” 这员虎将绝对算得上一夫当关，万夫莫开 ！并且让SEI的合规护城河变得更加深、更加宽！ 这员“虎将”可不是靠吹牛吹出来的，而是一刀一枪、真金白银打出来的威名 让我们看看这员虎将有多猛： 1.出身最硬：香港上市公司，根正苗红 OSL 的母公司 OSL Group 是香港唯一一家专注加密业务的上市公司（股票代码 是独一份。这背景一摆出来，就自带“官方血统”，谁敢小瞧？ 2.牌照最全：SFC 完整牌照元老级选手 香港 SFC 的虚拟资产交易平台牌照全球公认最严最难拿。到2025年12月，香港总共才发了11个完整牌照，OSL 是最早一批、也是最稳的那批。能拿到这个牌照，就等于通过了香港监管最严格的“高考”，合规底子硬到爆。 3.保险最厚：10亿美元保障，躺平都不怕 OSL 给用户资产上了高达10亿美元的保险，这在加密平台里属于天花板级别。很多平台连基本冷钱包都吹嘘半天，OSL 直接甩出10亿刀保险——这气场，谁不服？ 4.客户最牛：机构和大户的主战场 OSL 的核心用户是机构投资者、专业投资者、家族办公室、对冲基金，散户也能玩，但主力绝对是“大佬圈”。香港发行的比特币、以太坊现货 ETF，市场份额70%以上背后都有 OSL 当子托管人。传统金融机构都认它，你说它牛不牛？ 5.审核最严：能上线的项目都得过五关斩六将 想在 OSL 上线一个币？做梦去吧。先过尽职调查这一关：团队背景、技术实力、代币经济模型、风险控制、合规情况……全方位扒皮式审查。通过了才准上线。所以 $SEI 能上，本身就说明项目经得起最挑剔的机构眼光。 6.地位最稳：亚洲合规平台的“定海神针” 在亚洲尤其是大中华区，提到合规平台，大家第一个想到的就是 OSL。它不玩噱头、不搞营销，就靠真刀真枪的合规和安全，稳稳占据头部位置。香港想做“亚洲加密中心”，OSL 就是扛旗的那一个。 所以一个项目想上 OSL，可不是随便的事儿，得经过铁一般的尽职调查：团队、技术、风险、合规全方面审核。通过了，就等于拿到了香港监管的“金牌认证”，在机构眼里，这就是靠谱的代名词。 SEI现在无论是技术、生态、合规都是拉满的节奏，没有明显的短板更没有致命硬伤，现在可以说是“万事俱备只欠东风”！ 只要牛市这股“东风”一来，像SEI这种技术够硬、合规够稳、定位又精准的项目根本不用额外的蹦跶，就会自然起飞，因为底子已经打的够牢、够深、够宽！ 最后送给每位长期持有者一句话：稳住别慌，耐心等风！

不到两天Seedance 2.0 就遇到真人授权风险的问题， 让这场爆火显得像一次监管擦边短线套利。 这个时候也正可以聊一些 对视频AIGC和流媒体之间关系的非主流看法。 首先AI的圣杯一定是视频。 AI现在的军备竞赛， 都还在“模型算力”“生产力场景”。 但生产并不是人们真正最终的心之所向， 所有的生产活动，最终都是为了更多的奶头乐： 能有更多的时间，来放松舒适躺平、休闲娱乐。 就像互联网到移动互联网，结果是： 视频娱乐流量，占整个互联网流量的60%+ 所以可以预见： 视频AIGC娱乐，迟早也一定会成为 所有AI设施、资源消耗的最大头。 因为如果生产力逐渐相对饱和，下一阶段就是： 从事生产者占少数，躺平放松娱乐者占绝大多数。 这既是Elon Musk预期的未来社会形态， 也是黑客帝国The Matrix里的核心隐喻。 不少人觉得在视频AIGC的“冲击”下， “传统视频流媒体”不行了，要被颠覆代替了。 但我认为这种看法，有可能是类似于当年 “手机游戏代替PC游戏，所以Nvidia不行了” 的阶段性误解： 没有从第一性看到Nvidia通过 “连接过去貌似过时的点”， 积累了什么面向未来社会的护城河， 实现新的“第二曲线”。 下图中两条我之前聊 Netflix 的推文，分别是 2024年11月11日 (nflx 拆股后股价 80.5 usd) 2025年6月6日 (nflx 拆股后股价 126 usd) 一年多后的现在， nflx 股价又回到了当初第一条推文时80的价格。 按目前的斜率，也许跌到50也不会感觉意外， 但半年到一年后，很可能会迎来新趋势。 就如同我在2020年9月表达对Nvidia远期看法后， 它涨到32后，也还得再经历跌到12的主升前下蹲。 那么是时候再聊下，Netflix 在 AIGC 时代， 凭什么能有新的“第二曲线”机会。 1. “审美品味” 就是大家说的： 人在后 AI 时代下，最后的堡垒。 也就是“懂人们想看什么”。 Netflix是最早利用数据+工程驱动， 把审美品味变成“可计算系统”的公司。 以此获得全球超3亿订阅会员数， 就是审美品味+分发能力 同时国际化领先的结果证明， 和正反馈循环来源。 算力模型即产品， 转向品味即产品。 大模型是冰箱， 食材保鲜的基础需求满足了， 但可口可乐还没出现。 做冰箱的越早期越稀缺， 但靠冰箱更加发家致富的， 是卖神秘配方的可口可乐。 所以，最终算力市场，会从卖方市场， 逐步转向“谁有配方品味”的买方市场。 2. “可合法使用的IP授权AIGC衍生品” 就是大家现在看到的： 为什么Netflix要收购华纳。 个人认为，Netflix 花这么大代价收购华纳+IP， 很可能部分因为看到了未来AIGC内容环境下， 技术大家最终都会有，技术差异化会越来越小， IP才是“卡脖子”的，授权的IP衍生品才更赚钱。 有没有发现， 前两天X上流传的Seedance2.0的热门视频， 大多数都是借助了“未被授权”的IP加持？ 李小龙、各种名人、七龙珠、奥特曼、蜜雪冰城， 连最先引起共鸣的广告片，也是老干妈的。 （可惜了当时老老实实守规矩的Sora2， 只能用Sam Altman本人作为最大IP来出镜） 在喜欢的IP宇宙里享受技术带来的奶头乐， 是全球最多人口+最大公约数的最终幻想。 对“技术奇观”的新鲜感逐渐褪去、习以为常后， 引起最多人共鸣的IP才能长期留住观众。 内容越无限、无界增发， IP和被授权的规模化分发平台， 作为被信任的节点，稀缺价值就越高。 未来“谁都能生成”， 但不是“谁都能合法生成”IP衍生品并分发。 如果说未来可以为每个观众喜欢的IP， 来一键生成续集、“个性化定制”分支版， 下一部《哈利波特》，可不可以是你自己参演？ 那么原本收你10美金/月的订阅费， 是不是可以收你30/50美金甚至更高价了。 大多数人并不会为4K高清付几倍价格， 但是为喜欢的IP生成续集、个性化版本， 毋庸置疑的可以。 本来一个IP同段内容，千人一面， 只能卖给一个会员一次， AIGC可以把这个一次变成多次， 甚至是24H陪伴式的生成式流媒体。 想象3亿全球订阅会员基数上， 去增加这样的AIGC高级套餐， 收入能有怎样的质变。 所以，视频模型军备竞赛， 不仅不是对Netflix的威胁， 反而是在为其未来超预期收入做嫁衣。 如果没有AIGC，反而缺少加价的新理由。 所以，从拉低预期到超预期， 从反共识到正共识， 才是超额赔率来源。 最后分享一条冷知识： 如果有兴趣了解 Netflix 对AIGC视频的理解， 领先市场多少个版本，强烈推荐看： 黑镜 第6季第1集 《Joan is awful》 影视飓风TIM所担心的问题在这集中完全复现， 要知道这集是在2022年拍摄的， 也就是ChatGPT发布之前。

央视从来不只是“新闻机构”，更像是中共权力核心的后宫。 多少所谓“名嘴”“当红主持”，背后不是才华，而是权色交易与后台靠山。没有背景进不了门，没有献媚爬不上位。 从周永康时代，到如今的政治局权贵，央视女主播、主持人与高层之间的桃色传闻从未断过。最近又有央视内部知情人逃到海外爆料，把中共“共产共妻”的黑幕撕开给世界看。 嘴上天天喊“伟光正”，背地里却是权力、金钱、情色交织的腐败温床。 所谓“党的喉舌”，早已沦为权贵享乐的玩物。 一个靠谎言维持统治的政权，连自己的宣传机器都肮脏不堪。🔥

【过去24小时美股舆情热点话题】 1. 德克萨斯科技板块领全国（5月20日22:13） 至2026年5月20日，德克萨斯科技板块总市值近一年涨幅达122%，在全国科技公司超100的10个州中涨幅居首，总市值达4.8万亿美元，反超加州位列全国第四232家上市公司中60只股实现翻倍，德州仪器、安华高、安富利分别以683%、651%、626%的涨幅位列前三。电子和通信行业涨幅前20涨幅达65%，多家企业涉及AI驱动的半导体制造和数据中心基础设施。 2. 特斯拉4680电池即将大规模量产（5月20日20:57） 特斯拉首席科学家杰夫·布拉恩宣布，4680电池已解决制造阶段的核心问题，将于2026年第四季度大规模量产。这一消息或下一代电池技术进入产业化临界点，从而确保电动汽车和储备市场。 3. 首个Pre6G试验网启动运行（5月20日） 首个Pre6G试验网在德克萨斯奥斯汀正式启动运行。该试验网在5G网络中溶解6G创新技术，具备10倍带宽、超低时延和AI解析能力，相关性能接近5G的10倍。10Gbps互联网项目同时快速推进中。 4. 商业航天监管突破（5月20日） 商业航天进入监管加速期，5月24日至6月将有重大进展：5月24日将发布深空探索和商业航天政策；5月28日SpaceX可恢复火箭首飞。FAA也批准了航天计算基础设施开发的新指南。 5. AI芯片需求驱动PCB行业增长（5月21日07:03） AI芯片快速迭代为PCB行业带来显着的结构性增长机遇。根据弗若斯特沙利文数据，2024年全球AI服务器出货量约160万台，其中AI服务器约20万台，预计2029年全球AI服务器出货量将大幅提升。PCB作为电子设备关键基础组件，受益明显。 6. 高盛看好光模块上游材料（5月21日07:46） 高盛研报指出，随着800G、1.6T光模块需求快速提升及3.2T时代渐行渐近，看好光模块上游材料发展机遇。重点关注InP钾与薄膜钾酸锂产业，需求趋势明显。 7. 博世切入高速光模块模组（5月20日14:01） 博世子公司博世光学技术正式入股Finisar，以13.624%股份成为第二大股东，从而正式布局高景气光模块行业。Finisar专注于AI与数据中心后续光模块产品研发制造。 8. 美国商务部发布AI基建计划（5月20日） 美国商务部发布《AI基建2026》计划，加强AI驱动编程工具研发、大模型采购支持、算力布局和边缘计算推进。 9. Cable One一季度业绩超预期（5月21日07:01） Cable One2026年一季度收入28.8亿美元，同比+34.3%；归母3.7亿美元，同比+32.3%；扣非3.7亿美元，同比+34.6%。毛综合利率23.56%，同比+3.18pct，得益于高毛利电缆基础收入增长设施。 10. 赫斯基制造发布最强股权激励方案（5月20日22:39） 赫斯基制造发布A股最强股权激励方案，全球PCB产量第一，未来每个季度要干去年年底母吨。同时公司谐波器+商业航天蓝箭供货，稀缺性拉满。 【预测热点方向】 1. AI芯片硬件产业链（预测逻辑：100字） AI芯片需求持续发酵，服务器、PCB、光模块、AI芯片等初步进入业绩兑现期。英伟达新架构带动PCB用量增长2-3倍、价值量增长4-5倍，1.6T/3.2T光模块需求爆发即到。高频RFMLCC等上游核心材料供不应求，国产加速替代。建议关注PCB、光模块设备、AI芯片等突破领域龙头。 2. 商业航天与卫星互联网（预测逻辑：100字） 商业航天进入监管期，政策、产业、资本三重格局形成。5月24日航天日、5月28日可恢复火箭首飞等重大事件随之而来。FAA明确支持太空计算基础设施发展，卫星互联网服务写入政策文件。链产业从概念炒作迈入业绩兑现阶段，关注卫星加速核心、卫星卫星、航天材料等壁高垒中继站。 3. 新能源电池技术创新（预测逻辑：100字） 特斯拉4680电池即将四季度大规模量产，技术突破标志产业化临界点即将到来。同时，带载体可剥离超薄铜箔国产化突破，CoWoP技术路线及800G光模块拉动新需求。算电很好设计呼之欲出，电力供需偏推电价高峰，电力+算力和谐发展逻辑强化。 【重点股票观察】 1. Lumentum AI光模块龙头，一季度800G和1.6T产品放量，净利同比增262%，前期需求将有增量增长。作为全球光模块领军企业，将充分受益于AI芯片建设带来的高速光模块需求爆发。 2. 特斯拉 全球动力电池龙头，4680电池即将四季度大规模量产，多化学体系布局完善。在新能源车渗透率持续提升和消费需求爆发背景下，龙头地位稳固。 3. 霍尼韦尔 太空计算+商业航天双概念龙头，受益于FAA算好政策支持和商业航天产业加速发展。公司正产业政策红利和业绩拐点的交汇期。 4. Cable One 电缆基础设施龙头，一季度业绩高增34%，毛利率同比提升3.18pct。海底电缆和高压电缆业务快速增长，受益于海上风电和海洋经济发展。 5. Lumentum/Finisar/光库科技/天通股份 光模块上游核心材料，InP吨与钾酸锂需求需求趋势明显，受益于1.6T/3.2T光需求模块爆发和3.2T可插拔方案导入窗口期。 【免责声明】 本文所内容载有信息参考，不构成任何投资建议或操作指导。盘前预测基于公开市场热点信息整理，热点瞬息万变，本文信息的真实性、责任、承担任何责任。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。

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突然注意到今天是519五周年，时间过得好快，彼时双币理财势头正盛，前仆后继进入市场的机构卖方如过江之鲫。隐含波动率从19年的90%下跌到21年初的65%，而且下降趋势非常明显，几乎都不带反弹。市场上都在说机构已经鸭塌了市场，波动只会越来越小。 然而519悄然而至，之后又接连出现三箭/FTX等诸多机构暴雷，轻视期权IV爆发的卖方黯然退场。 如今，随着比特币机构化/美股化越来越强，很多投资者也认为比特币大波动的时代已经过去了。但是在我看来，即便是黄金这种最悠久的品种，在现在仍然有波动潜力，相信未来比特币市场的波动也不会就此衰弱，作为世界上最新的大类资产，加密还大有金矿可挖。