韩国半导体产业链刚刚爆出一个重磅消息，但国内媒体基本没报，让我对美股AI板块的警惕性拉到了最高级别。🧐 英伟达下一代产品Rubin CPX，前景不明朗！ 首先要提示一下的是，Rubin CPX虽然与Rubin GPU VR200虽然都属于 NVIDIA 的 Rubin 架构世代，但它们扮演的角色不太一样。 Rubin CPX主要负责推理，有极高的吞吐量，非常适合用来啃长上下文这种硬骨头，所以不需要昂贵的HBM4，仅依靠GDDR7即可，成本降低了很多。相较与专注训练的旗舰Rubin GPU VR200来说，无论是存储芯片还是晶片封装，还是NVLink 6互联方案，都相对低廉一些，所以成本也会降低很多(如图2)。 但如今随着AI 发展向推理方向大迈进，这一块蛋糕其实也极其重要，英伟达假如在推理市场推出的产品出现跳票现象。这也会对英伟达股价，造成一定的冲击！ 讲讲这次韩国媒体从供应链端推理的路径，还是蛮有意思，毕竟现在韩国全民炒股，大家都热火朝天，也难怪今天没太多人理会这个新闻！ 📌 供应链传来的信号 • 内存行业相关人士表示：虽然说Rubin CPX要搭载GDDR7，但目前连订单影子都没见着，性能指标也不明确，根本不知道怎么开发配套方案。 • 基板行业人士更直接：Rubin CPX方面毫无动静，业界普遍认为可能目前都还没取得实质性进展。原本可期的GDDR7的应用规模可能也不大了。 • 存储器业界普遍持观望CPX态度，GDDR7的供应也不太可能大规模启动。目前GDDR7主要应用还是GeForce RTX 5090、5080等游戏显卡，连超级算力基板都不会用到GDDR7，而是用更高端的HBM。 📌 更诡异的是英伟达的战略调整 在今年3月的GTC 2026大会上，英伟达把CPX从第2代中移除了，这动作就很耐人寻味了。 取而代之的是，英伟达开始跟Groq公司深度合作，甚至去年直接签了200亿美元的限量协议，把Groq的核心推理技术和工程师团队都收了。 业界普遍认为实际上英伟达已经上架了Groq的方案。 也就是说，英伟达可能在推理市场这块，战略方向发生了重大转变。原本为推理市场准备的Rubin CPX，现在前途未卜。 我个人的一些思考，首先供应链是最诚实的。 当内存厂商和基板厂商都说没订单的时候，这不是小问题。你要知道，芯片这玩意儿，供应链得提前半年甚至一年开始准备。现在都下半年了，连订单都没有，这产品能按时出来吗？ 其次是英伟达当前股价反映的是什么预期？ 市场给英伟达的估值，是基于它在AI算力市场的绝对垄断地位，以及持续推出革命性产品的能力。但现在Rubin CPX这条产品线出了问题，Blackwell系列和未来的Vera Rubin系列虽然强大，但下一代产品如果跟不上，这个预期就会动摇。 最后就是如今AI板块，FOMO情绪比较严重，持续的逼空行情，大量空头回补，但基金仓位已经十分拥挤，这种持续的拉涨，还是需要留个心眼，注意市场的风吹草动！🧐 同时这个推理市场大蛋糕，也会利好于 #AMD# 和 #INTC。🧐#

一个中国量化交易员Xuan，用AI代理在Polymarket上40天就赚到了12.8万美元 他的启动资金并不大，很多单笔仓位只有10-20美元。 但在5分钟BTC市场里，他能把13美元变成363美元。 一天有288个5分钟窗口，他几乎全部覆盖。 账号主页： 他坦言这是自己第8版AI交易算法。 前7版都不赚钱，他一度差点放弃。 第8版成功的核心在于极致严苛的信号过滤： 系统同时读取BTC 1分钟K线的5个微观信号： RSI(14)、多时间框架动量（1m/5m/15m）、VWAP偏差、SMA(8/21)交叉、订单簿倾斜。 前6版只要有信号就交易，第7版加了收敛过滤，第8版要求5个信号全部“强烈一致”才允许进场。 正因为如此，他的胜率达到了78%，在10,364笔交易中表现稳定。 每笔交易前，系统还会计算edge = 模型概率 - 市场价格，只有edge > 2%时才出手。 5月3日那笔edge达到+33%，直接把9美元变成了364美元（x40.4）。 仓位管理严格使用Fractional Kelly（0.15倍），每天最大亏损限额300美元，一旦触发就自动熔断保护。 这也是为什么前7版失败后，第8版能活下来。 整个流程从数据摄入到快照回放、回测验证、最终部署，只需要90秒就能跑完。 差距不是模型有多复杂，而是把信号过滤和风险控制做到了极致。 这套“只在高edge时出手 + 严格风控”的思路 在当前市场里非常值得研究和借鉴。

159个中国程序员，996，每月挣4000美元。第160个坐在同一间办公室里，赚了34.5万美元。没有一个人知道他是谁，直到一个博主举着麦克风走进来。 那期Vlog周末上了B站。10分58秒，一个办公室的切片。站立会、OKR复盘、一个三十多岁的同事平静地说自己已经三天没睡了。48小时，800万播放。 这条视频本应在周一沉入算法底部。直到他的同事们也看到了。 公司微信群有160个人。有人把链接甩进去，配了个笑的表情：“认出来谁了吗？” 然后有人写：停在3分43秒。那个戴圆眼镜被采访的哥们。放大他的笔记本。 那个标签页不是项目看板。是一个实盘钱包。 easypredict。345,078美元利润。2,788次预测。2025年8月注册。 👉 钱包： 第一个认出的人打字：“那是什么？”第二个放大截图，在笔记本角落画了个红圈。第三个一眼认出了那个界面。第四个直接把钱包主页链接甩进了群里。 刚才还在笑的群安静了。不到五分钟，大家不再聊Vlog，全在聊他。 160个人盯着屏幕，等他回消息。输入框一直没有动静。同事们不断@他，让他解释，问他是不是在开玩笑。他读了每一条，一条没回。40分钟里，整个群就只缺他一个人，却比159个人的声音还吵。 11:20，他的名字从成员列表里消失了。 他笔记本里的Claude代理从去年8月开始就没停过。它读取着办公室里其他人看不见的资金流。他在站立会上讲季度目标的时候，代理在下单。屏幕上的数字，已经悄悄超过了他老板给他三年工资的总和。 这波AI浪潮，国家用来把160个人推上极限。而浪潮里其中一个人，正坐在工位上，悄悄变富。 他对着博主说了和每个同事一样的答案：忙，在干活，追季度目标。然后整个采访过程中，他都把笔记本开着，屏幕朝外，对着镜头。 微信群接下来的时间全在骂他贼。他们错了。他没有偷任何人任何东西。他跑了。 这波AI用18个月把他养在工位上，它将在一年内清空剩下159个工位。他不是叛徒，他是哨兵。 群还在吵。Vlog的播放量还在涨。那个钱包，还在他不在的时候，继续滚。

河马晨报 day347，又是一年512，刚才写日期感觉这日子有些特别，愣了三秒突然意识到80年汶川地震纪念日，一晃18年过去了，地震那年我也是18岁，逝者安息，也愿每个人都平安健康快乐的活着。 美股继续拉升，韩国股市疯了，但是近期应该是会有一次不错的回调，涨得太离谱了，AI，存储都不是新概念，现在追高进去就是找死。 比特币也很危险，虽然跌不下去，但也突破不上去，很快股市回调，你别跟跌不跟涨！ 前几天说的SOL，确实走的确实相对硬气，但是如果大盘上不去，还是要回原形的，已经止盈了。 💠AI炒币 day161，策略建议来自 @SurfAI （非广告，未收钱，一直在用） 🔸AI的多单盈利，但是有止损风险，今天休息一天，观察一下； 🔸合约是概率题，严格止损是终极奥义； 🔸AI仅策略辅助，验证交易，非投资建议，别跟！ 💠24h链闻精选 1️⃣ 特朗普：正认真考虑将委内瑞拉设为美国第51个州； 2️⃣ 沃什通过关键程序投票，美联储主席交接进入倒计时； 3️⃣ Strategy上周增持535枚比特币，BitMine上周增持26,790枚ETH； 4️⃣ 以太坊基金会解除质押21,271枚ETH，价值4966万美元； 5️⃣ Tom Lee：加密「春天」已开启，华尔街代币化与AI将持续推动以太坊需求； 6️⃣ CertiK：今年前四个月全球发生34起加密货币「扳手攻击」，损失超1亿美元； 7️⃣ USDC Q1稳定币交易量占比达63%，USYC成全球最大代币化货币市场基金； 相信相信的力量 #BTC200K2026#

跑了135亿 1 南向资金这周跑了135亿港币，恒指跌1.37%，科指跌1.45%，但是：中芯国际净买入68.3亿，华虹半导体净买入，长飞光纤净买入，澜起科技净买入；另一边阿里巴巴净卖出39亿，腾讯净卖出16亿，美团净卖出。资金 在换仓——从互联网龙头往半导体搬，而且搬得很急。中芯国际一个票的净买入，等于阿里加腾讯加美团三个的净卖出还多两倍。。。 市场相信芯片，不相信老登互联网 ps：腾讯我最近查了一下，大股东减持速度放缓了，似乎到了一个短线可以轻仓介入的买点了，但是核心是ai这个赛道腾讯表现的太菜了··菜到没法形容，各自为战出了一大堆赛马ai，自己哪个好用都整不明白吗？看看字节，一出就是爆款。。 2 周五盘后恒生指数公司的季度调整，恒生科技指数纳入智谱和MiniMax，踢掉金蝶和金山软件。这两家大模型公司上市后一个涨了1000%，一个涨了365%，现在直接进核心指数：港股的科技指数，不再是"腾讯+阿里+美团+京东"的互联网指数了。 悲观点来看，在A股化——开始追逐最热门的科技叙事，AI大模型、半导体、人形机器人，什么热装什么。 短期来看似乎显得更有叙事，长期来看很可能股民会高位接住套一辈子，不建议再去定投什么恒科恒生了，建议自己分散投资替代etf吧，另外港交所我一直觉得持续被低估了，起码还有20%空间反弹。 3 同一天证监会给富途和老虎开了罚单，合计罚没22亿人民币。真正伤的不是流动性，是那个"灰色时代结束了"的心理暗示——内地散户投资美股的通道，从"睁一只眼闭一只眼"变成了"大门焊死"。 这东西和扫黄实在是太像了，高端的去玩bvi，去开公司，去做信托，中产不买房被焊死了，我拉了一下场内的纳斯达克指数，很多已经溢价到10%附近了。 真正让投资者伤心的，是以保护的名义，限制你手里的货币的权利。这就是全世界的法币越来越不受到待见的原因。为什么你的钱和隔壁小区大佬的钱不能投资一种东西？你去买就要扛着10%的溢价···为什么你月薪5000去洗脚有危险，大佬去by安全的不行。。 ps：大概率汇率会下跌一段时间，某种意义上货币的信用就是这么流逝的，利好大饼起码一万点，泰达和孙哥又笑了，还是得靠他俩啊。 4 谁受益？港交所和港股通。富途老虎内地客户的港股日均交易合计不到50亿，只占南向日均成交额的4%。但这些钱不会消失，只会往合规通道搬。以后内地散户买港股只能走港股通，买美股只能走QDII。港股通能买的票会受益，尤其是有AH折价的和高股息的——电信、能源、公用事业这些央国企会成为回流资金的避风港。 5 华为的"韬定律"是这周真正的硬核新闻。在IEEE国际电路与系统研讨会上，何庭波正式发布了半导体领域的全新技术定律——"韬(τ)定律"。用"时间缩微"替代摩尔定律的"几何缩微"，通过逻辑折叠、信号时延压缩等技术，不用把芯片做小，也能提升晶体管密度和性能。港股周一休市，但今天开盘中芯国际直接高开15%（a股反而跌了），华虹半导体高开近15%，兆易创新新高，整个板块暴涨。 6 智谱和MiniMax进恒生科技指数这件事，还有个很反直觉的角度。这两家公司目前都不盈利，市场用市销率估值，智谱的PS大概在2025年泡泡玛特最热的时候那个水平。 你问我怎么看，我对比了一下目前deepseek使用体验来看，这俩公司跌回ipo的价格难度不大···x上也有很多大佬开始吐槽他们codingplan比ds降价后贵多了··· 大模型这东西，你不赚钱做规模可以百花齐放，你要是想比别人多赚一点点，那一定是赢者通吃，海外的最终赢家是claude，其他家分的汤都不够··· 7 最后说一句，22亿的罚单一开，2年的倒计时一挂，很多事情就成定局了。港股通会成为内地资金投资港股的唯一主干道，港交所的地位会进一步加强，中资头部券商会承接回流的客户，互联网大票会阶段性承压，半导体和AI会成为新的主线。但最核心的变化其实是心态的变化——以前大家觉得"反正还有别的渠道"，现在发现"哦原来只有这一条路了"。 当所有资金都挤到同一条桥上的时候，桥本身的价值会涨，但走在桥上的人会更挤。 ps：富途的李华是腾讯第18号员工，老虎的巫天华是网易的技术骨干。两个中国最优秀的互联网公司出来的人，用十年时间把两家券商做到了万亿客户资产，然后在同一天接到了证监会的罚单。金融行业从来就不是技术问题，是牌照问题。技术可以让你把体验做到极致，把用户做到千万级，但牌照的门一关，前面所有的努力都会变成"非法经营"的注脚。 这也是为什么中概牵扯金融支付的公司的市值一直起不来的原因之一，马云真的要退，支付宝还能不能这么平稳的接的了这么多“高门槛业务”？ ps2:中概我今年转向市净率投资法了，先看企业能活多久，其他的事情先不考虑那么多

第2回【TOP 女神台北感謝祭】秋冬場 預售開賣！！ 售票詳情： ♥活動日期：2025/11/29（六）~2025/11/30（日） ♥活動時間：10:00-18:00（女神星光晚會於11/3019:30 開始） 活動地點：三創生活園區12F 活動卡司：高橋聖子、紫堂留衣、川越鈴子、唯井真尋、栗山莉緒、善場麻美、白峰美羽、宮西光、水端麻美、藤田柚子、美咲佳奈、日下部加奈、吉根柚莉愛 舞台票及星光晚會票接下來也會陸續

第2⃣季 #蓝V互关# 想 #互关的# 宝儿们 评论区留言 ，挨个回关 昨天如果有漏的 及时提醒一下🫶 先冲个万粉 努力做内容 ──────────── 📊 目前进度 3740 / 1000 ██████████░░░░░░░░░░] 37.4% ──────────── #FollowBack# #follow# #蓝V#

财富自由终局之战：ena第二季大赚64w刀 在瓜哥看来，ena分为3个阶段： 第1阶段，能算清楚项目收益率。 4月份，第二季刚启动的时候，那时候的收益率是很不明确的。瓜哥那时候也没咋搞，强制锁仓的usde，直接morpho上借贷撸出来了。直到6月中，usde tvl稳定在35亿刀附近，每天新增积分900亿，可以估算最终总积分是48640亿分（6月15日）+900*77=12w亿积分，瓜哥当时按照4%空投来计算套保的（之所以不是5%，这个后面说），对应1亿积分5000个代币。当时币价0.9刀，最终对应40%年化。瓜哥当时参与资金160w刀左右，把所有预期产出25w个，都在均价0.81刀套保了。 第2阶段，做空ena-做多yt组合能够提供50%+收益率。 6月底，当币价来到0.55，以1亿积分5000个代币作为转化计算标准，做空ena-做多yt开始提供了50%左右的利润率。这个利差，伴随着币价下跌后的大反弹，而扩大，最高到7月底8月初来到了80%附近。这个阶段，瓜哥在7月+8月的yt上合计投入接近80w刀，有一部分随着币价超额下跌，而提前平仓。 第3阶段，8月份，pendle上只有9月及以后的yt。 这时候有个计算技巧，如果把9月 10月yt在9.2之前，以进场apy卖掉，那么可以实现80%的收益率！所以瓜哥在10月susde yt上投入25w刀，在apy 12%附近进场。但8月底只在apy 10.7%卖掉，落袋收益率18.88%（这块也包括瓜哥当时另一个隐含预期，月初susde分红低，所以yt也低，瓜哥想赌一把月底分红能回升，那yt可能也能赚了。结果失败，分红一直维持在4%） （以上收益率都是按照4%空投+实时套保价格算的） 3个阶段，瓜哥分散了6个账户，一共拿到409.4亿积分，拿到代币264w个 然后说说几个漏财的操作： 1. 瓜哥之所以按照4%空投预期来套保，而不是5%，主要因为第一季的空投，名义5%，实际没有发到，官方对这个问题装死。所以瓜哥就保守了。最终少套保了60w个，漏财18w刀 2. 在0.326提前解套保，后续回补价格低，漏财12w刀。 3. 阶段3里，10月的yt在8月底平仓，如果拿到9.3 9.4，那么是可以原价平仓的，这块少挣3w多刀。其实这一点，如果做个预期：第3季5%空投+继续有锁仓要求，那么yt就依然是有需求的，那就不需要在8月底贱卖。 4. 套保3个月，资金费支出合计5.3w刀。 瓜哥对财富没有特别大的需求，以现在的身家，现在的房价，能200平的房子基本上随便挑了，黑珍珠米其林自由，茅台十四代自由，出行自由，我已经满足了。当然也有更好的房子，比如帝景苑 恒禾七尚，这块随缘，不会主动追求了。 以后还会聊操作，但不会公开贴盈利数字了。

好久不分享【多层博弈】了 这是黑暗森林中瞥见庄家微操的那根显微镜🔬、也是从「散户思维」迈向「机构思维」的重要思想底座 今天的案例，大概5分钟可以解释清楚，我们开始： 前天有人阴谋论说，Jane Street每到早上美东时间「10点砸盘」，几乎每个交易日，比特币在该时间点前后都会诡异暴跌 2-3%，精准清算杠杆多头，几小时后又拉回。 第1⃣层博弈（韭菜思维）： Jane Street原来是罪魁祸首，这下揪出来，日子好过了，坐等牛来 第2⃣层博弈（散户思维）： 先观察一下，没准是假消息 第3⃣层博弈（一层交易者思维）： BTC 波动高峰集中在美国宏观数据发布及美股开盘前后（09:31–09:37），这是市场微观结构与美股紧密联动的结果，而非特定时点的定向操纵。 第4⃣层博弈（资管思维）： 如果真的要砸盘，为什么一定要选一个时间点，不能8点、9点、11点，或者将大单拆分成小单来出货 如果砸的那天，正好遇到买盘怎么办？砸不下来怎么办？ 第5⃣层博弈（投行视角）： 美股开盘前后，美国交易时区的做市商、机构交易台（OTC/prime broker）全面上线，成交量上来，大量金融机构的程序开始运行。 开盘瞬间跨市场信号（股指、美元、利率、VIX、个股）密集更新，报价模型同步改价，容易出现“跳价/扫单”。 第6⃣层博弈（全局衍生品视角）： 散户眼里只知道“现货”，而决定一个品种价格的，往往是多个因素综合。 许多美国机构的合规通道、保证金体系更偏向 CME。当美股开盘附近宏观/风险信号更新时，机构更可能先动 CME BTC futures。 期货价格变化 → 基差变化 → 套利者在现货/永续上对冲 → 把波动“搬运”到了比特币主流交易所现货。 大额期权仓位在某些价位附近会形成明显的 gamma exposure。当价格在关键执行价附近波动，做市商为了维持中性会做delta hedging： 下跌时被迫追卖，取决于净gamma的方向，从而在流动性切换时段更容易出现加速下跌 第7⃣层博弈(庄家思维)： 虽然散户不掌握这些专业金融知识，也不了解比特币的定价条件，但是Jane Street这个“假想敌”却能在本次摸底附近，带来一个猛烈的向上测盘。 同时配合这个所谓的超短期“利好”，还能用极小的一部分资金，赚一波快钱。 上次的第一次摸底效果比较好，接下来要进行窄幅震荡。

目前，Uniswap的Snapshot上，关于这个Tokenomics的修改提案还没有发出来。 刚刚Uniswap团队/利益相关的这个卖币动作应该怎么解读？ 第1⃣层博弈(散户逻辑)： 这个卖币动作无伤大雅，最终Tokenomics还是会改， $UNI 起飞，DeFi Summer回归 第2⃣层博弈(狗庄阴谋论逻辑)： 什么狗屁提案，最终其实是为了演戏，掩护自己出货，收割散户。 第3⃣层博弈(老鼠仓逻辑)： 装模作样先发讨论的RFC，但却没有直接提Snapshot开始链上投票。 发论坛RFC是为了测盘，看一下情绪如何，如果情绪对，满足这个“Assuming”，再发链上投票，情绪不对，投票直接就不发了。 临界摇摆一手 第4⃣层博弈(半做市商逻辑)： $UNI 从去年8月就开始在低位洗盘，低位应该接到了很多带血的筹码，目前的控制权应该够了。 团队确实有在做事(市)，但今天这个上影线，有点太长了，盘面有风险。 搞Tokenomics投票是演戏，也是测盘。 第5⃣层博弈(枪学逻辑)： 第一个做市周期 - 去年8月到10月，低位完全没有盘面活性 第二个做市周期 - 去年10月到今年2月，盘面开始强度提升，开始出现波段形态 第二个做市周期中散户交易欲望很低，所以交易量完全看不到波动。 昨天这根大阳线上来，是测盘，也可能是为了做高平台，还需要继续观察，目前的上影线，并没有破坏平台。 只要 $10 刀的平台维持住，后面就是要在盘面上搞事情。投票通过不通过，都已经不重要。 第6⃣层博弈(资本逻辑)： 完全可以从交易所或其他OTC的地方出9万个币。 明目张胆地通过团队钱包出货，链上演戏制造市场恐慌，让前面的获利盘下车。 给散户们获利一丢丢，是为了让他们去喊单，去CX自己赚到钱了。 在KOL装逼晒单的同时，也可以吸引更多的散户关注 $UNI 为了防止DEX上把币价砸下去，已经在另外的交易市场上，通过多个大余额账户，买回了6万个以保持控制权。 目前庄家在资本层面对盘面的控制力，已经超过40%，但是外延资金不够多，需要进一步吸引散户上车。 第7⃣层博弈(枪学高阶资本逻辑)： 以太坊供应量持续在下降，但是 $ETH 的币价却涨不动了 坎昆升级需要和盘面配合好卡点。 Vitalik前阵子给ENS喊单了，ENS暴涨之后，注册量并没有上升太多，ENS域名卖不动，找Uniswap帮忙“分销”，他们家散户多，然后和Uniswap分账即可。 ENS一直都是以太坊庄家的马前卒，ENS，Uniswap，以太坊这都是一家人。 这波操作应该是一石四鸟，还得把以太坊燃烧量的问题顺道解决了。 第8⃣层博弈(项目方运营还原逻辑)： 做天推出了uni.eth的域名，有一些撸毛或fomo的人买了，利好刚刚放过。 结果第二天又出了这个“利好”，uni.eth的二级域名利好没有空分被市场消化，被浪费掉了。两个利好之间，应该留有一周的“利好”发酵期。 这波操作，本不该出现。 中文区都没有注意到的 Avalanche 上的 DEX Pangolin，3天前宣布换老板，昨天呼吁大家去Stake协议代币，结果币价暴拉了100%。 咱们家的运营一查推特线索，发现他们去年底推出了代币 $PNG 的质押，之后一直在吸筹。 于是咱们家运营就咋咋唬唬地建议老板，要想抓住减半行情，Stake咱必须得搞！老板Hayden脑门一拍，就说咱们要得整活，直接抄Pangolin的方案。 虽然是心血来潮临时加戏，但也操作成功。