#CPIdata# #美股超话# 8 月剩余美股重磅财报清单 1：英伟达 $NVDA 、AI 算力核心风向标，决定半导体板块整体情绪 2：微软 $MSFT 、谷歌 GOOGL、亚马逊 AMZN、云业务 + AI 资本开支关键披露 3：特斯拉 $TSLA 、交付数据、FSD 与机器人进展，成长股情绪锚点 4：苹果 AAPL、月底收官财报，硬件销量 + AI 生态落地、配套AMD、高通、博通等半导体个股、大型银行、能源巨头财报、简单逻辑 AI 龙头业绩超预期→纳指走强、风险偏好提升；业绩暴雷→美股回调，避险资金被动涌入黄金。

AI板块信号分化：半导体提振，存储降价 这个话题有意思，因为同一个AI大周期里正在讲两个方向相反的故事，而且都是真的 🤔半导体端：V型反转，但谁在卖？ 美股半导体指数昨天单日大涨近4%，Astera Labs这种AI概念股涨超16%，从前几天亚洲市场熔断的气氛里直接走出V型 但同一天有一个细节被很多人忽略了，对冲基金上周卖出美国信息技术股票的规模创了历史纪录。这两件事同时发生意味着散户和小机构在追反弹，大对冲基金在用这个价格减仓 大摩分析师同时在警告半导体板块阶段性见顶，韩国KOSPI继续跌2%、SK海力士再跌3.8%。亚洲这边的杠杆清理还没结束，美股那边的反弹和亚洲这边的持续下跌同时发生，说明这不是一个统一的方向，而是资金在地区间和资产间重新分配 存储端：涨价周期开始松动了 兆易创新公开表示后续利基存储市场产能边际增加，产品价格会出现相当幅度的回落。这句话很重要，因为这是产业链上的公司在告诉你，AI需求推高的存储涨价这件事，天花板可能到了 这里有一个时间差很微妙，苹果和微软已经因为芯片成本双双涨价，消费者刚开始为算力扩张买单，涨价传导到终端通常是滞后的，等价格传到消费者手里的时候，上游的涨价周期可能已经在反转了。也就是说消费者即将支付的溢价，正好对应的是上游成本开始下行的那个时间点 我认为，这是AI大周期里一次很典型的内部结构调整 上半场是基础设施层的超级扩张，英伟达、台积电、HBM存储供不应求，所有跟算力沾边的东西都涨，估值膨胀了好几倍，这个阶段现在基本走完了 下半场的逻辑会更分化，纯卖铲子的，存储、通用算力等，面临产能扩张带来的价格压力。真正在AI应用层上建立护城河的才是下一阶段的主角，但那个故事目前在二级市场里还没有被清晰定价 Astera Labs这类AI网络基础设施公司单日涨16%，这才是聪明钱在移仓的方向，从通用存储/半导体，转向更接近实际AI部署瓶颈的细分环节 对加密的传导是，AI叙事如果从硬件超级周期切换成应用层分化，短期对 bitcoin:native 没有直接影响，但AI+加密的整体赛道情绪会随着半导体板块的震荡继续承压。BTC今天-0.77%，月末调仓叠加宏观不确定性，继续在$59K-$60K区间磨 本周真正的方向还是周四非农说了算 DYOR 非投资建议

🌏 全球金融市场核心事件和数据汇总一览（8月4日） ——今天全球金融市场出现了两个核心矛盾 第一，特朗普称美伊谈判“今天或明天出结果”，但伊朗否认已重启谈判，双方各说各话。 第二，美股科技股全线大涨，Palantir财报全面超预期。但BTC短暂触碰64,000后再次回落，仍被64K压制。 这两个信号放在一起看，市场正在定价的究竟是“地缘缓和”还是“通胀风险解除”，方向尚未统一。 一、美伊谈判：特朗普喊话，伊朗否认，这个“利空”还没落地 特朗普在白宫称，美伊正在对话，谈判第一阶段是开放霍尔木兹海峡，“最快明天就会完全开放”。他威胁伊朗“要么达成协议，要么彻底投降”，并称伊朗高层是“双面人”。 但伊朗方面完全否认。伊朗外交部发言人巴盖里明确表示目前没有与美方谈判，唯一正在进行的只有与阿曼就霍尔木兹海峡通行问题的会谈。伊朗高级官员还明确表示，不允许美国在霍尔木兹海峡开辟非伊朗航线。 巴基斯坦政府消息人士也确认，美伊谈判代表在至少未来24小时内没有计划举行会晤。 🎯 我的解读： 如果谈判真正落地，油价暴跌将彻底改变通胀预期，对BTC是中期利好。但如果只是特朗普的又一次“推文外交”，油价反弹的风险依然存在。需要看到协议文本公开，而不是推文。 二、美股表现：科技股暴涨，道指创历史新高 周一收盘，道指涨1.32%报53,178点，创历史新高；标普500涨1.48%报7,600点；纳指涨2.13%报25,913点。美股七巨头指数上涨3.6%，创3月31日以来最佳单日表现。 谷歌涨超4%，总市值超过苹果升至全球第二。亚马逊涨超4%，再创新高，总市值突破3万亿美元，成为史上第五家市值突破3万亿的公司。英伟达涨近3%，总市值再次站上5万亿美元。 微软涨近5%，近三个交易日累计涨约25%。Meta涨6%，公司将于今天参加白宫AI会议。甲骨文涨9.2%，CoreWeave涨19.5%。阿里巴巴发布新一代AI模型Qwen3.8-Max，美股涨超4%。 云计算和AI板块是昨日绝对主线，与“白宫将召开AI框架审议会议”的预期高度相关。 🎯 我的解读： Palantir和微软已经证明了AI商业化在加速，但Palantir财报的超预期主要体现在政府业务，商业业务增速是否持续仍需观察。如果AMD今晚不及预期，AI板块情绪可能反转，科技股的上涨动能就会断掉。 三、大宗商品：油价暴跌，地缘溢价快速消退 WTI原油收跌7.42%报78.72美元/桶，布伦特原油收跌5.92%报83.07美元/桶。油价暴跌的核心驱动是特朗普关于霍尔木兹海峡即将开放的言论。但伊朗否认谈判，油价是否能持续承压，取决于协议是否真的落地。 现货黄金收涨0.31%报4,055美元/盎司，美元指数反弹0.23%报99.96，重回100关口附近。 🎯 我的解读： 对BTC来说，油价下跌缓解通胀预期是利好，但如果油价只是暂时下跌然后反弹，这个利好就是短暂的。 四、加密货币市场：BTC短暂突破64,000后回落 BTC今日一度突破64,000至64,009美元附近，短暂上探64,400，但未能有效站稳，随后回落至63,800附近震荡。日线仍受制于EMA50和EMA200双重压制（约63,800-64,000区间），这一技术阻力依然有效。 Palantir财报超预期，AI板块情绪改善。Palantir二季度营收19.4亿美元，分析师预期18.1亿美元；调整后EPS为0.41美元，预期0.35美元。 全年营收指引从76.5亿-76.6亿美元大幅上调至81.5亿-81.6亿美元。这对AI板块是正面催化，可能间接支撑BTC风险偏好。 今日关注：AMD财报（盘后）。市场预期AMD二季度营收约113亿美元，同比增长47%。AI芯片收入是最大看点，期权市场定价股价波动约10%。 如果AMD超预期，AI板块情绪可能继续改善，进一步支撑BTC；如果不及预期，科技股回调压力将传导至BTC。 🎯 我的解读： BTC短暂突破64,000但没能站稳，这就是典型的“缩量反弹到阻力位门口，推不进去”。 Palantir财报超预期是事实，科技股暴涨也是事实，但BTC只碰到了64,000就回来，说明当前市场对BTC的定价逻辑仍然是技术面为主、消息面为辅。 如果BTC真要突破64K，需要满足三个条件： 一是油价持续下跌（通胀预期降温）， 二是AMD财报超预期（AI情绪延续）， 三是ETF重新转为持续流入。 目前三个条件都没有完全确认。 五、今日重点事件 ① AMD盘后财报（市场预期营收113亿，同比+47%，AI芯片收入是最大看点） ② 白宫AI会议（OpenAI、Anthropic、谷歌、Meta出席） ③ 美国6月贸易帐（北京时间20:30） ④ FMS 2026闪存峰会（8月4-6日，三星、SK海力士、美光出席，存储芯片情绪风向标） 六、💎我的核心判断 抛开这些乱七八糟的的消息面，回归三维一体交易体系的多维度分析，结合前面的三维一体交易体系AI 的判断，我个人认为比特币后续很难先生突破 64500这个价位，大概率继续下跌回调至 62500附近。 🎯《今天站哪边？》 如果BTC本周再次测试64,000并受阻，你会： 🟢 A：认为突破失败，继续看空，等回调 🔴 B：认为只是时间问题，突破是早晚的事 🟡 C：观望，等非农数据再决定 你会选哪一个？欢迎在评论区告诉我你的答案和理由。

Merkle3s 每周回顾: Hyperliquid 预测市场双线出击，Telegram 亲掌 TON 生态大权，DeSci 赛道回暖 $BIO 一周三倍。 1️⃣ 宏观：风险窗口打开，但鹰派阴影未散 ➡️ 上周风险偏好明显回暖：AI 资本开支验证叠加核心科技股财报超预期，美股继续走强。DXY 走弱为加密资产提供较好外部环境。 ➡️ 但市场远未到无风险状态：美债收益率仍处高位，FOMC 内部鹰鸽分歧加剧，降息预期被压制。短期更像反弹窗口而非趋势反转 ➡️ 特朗普再次对霍尔木兹海峡放狠话——声称若伊朗阻断通行将被从地球上抹去，油价应声上涨，Diamondback 宣布立即增产。地缘不确定性仍是悬在头顶的剑 ➡️ 澳洲联储逆势加息 25bp 至 4.35%（8:1 投票），连续第三次加息，完全逆转去年宽松周期，与全球多数央行按兵不动形成鲜明对比 2️⃣ 预测市场：Hyperliquid 双线出击，Polymarket 遭正面挑战 ➡️ #Hyperliquid# 正式进军预测市场，推出 HIP-4 协议。首个盘口：$BTC 24h 猜涨跌。首日录得约 605 万份合约交易量，约占当日预测市场 0.7% 份额 ➡️ 同步上线 Pre-IPO Perpetual（IPOP）——首个项目 Cerebras（$CBRS），目前交易价约 $300/股，隐含估值约 $800 亿 ➡️ Kalshi 周交易量再创新高，主要受 NBA 季后赛、欧冠、英超赛程驱动，与 #Polymarket# 逐渐拉开差距 ➡️ 预测市场竞争格局剧变：从 Polymarket 一家独大 → Hyperliquid 携衍生品优势入局 + #Kalshi# 凭体育博彩抢占份额 3️⃣ Telegram × TON：Durov 亲下场，TON 基金会被架空 ➡️ 5/4 Telegram 创始人 Durov 个人频道发文：TON 网络费用下降 6 倍，几乎为零 ➡️ 更关键的信号：Telegram 将取代 $TON 基金会，成为 TON 背后的驱动力，并成为其最大验证者。市场重新定价 TON 与 Telegram 的绑定预期 ➡️ TON 24H 涨幅约 30%，DOGS、CATI、NOT、HMSTR 等生态资产同步上涨 ➡️ 解读：这不仅是技术升级，更是治理权的转移——Telegram 从合作伙伴变成实际控制人 4️⃣ DeSci 回暖：$BIO 一周三倍，叙事从概念转向落地 ➡️ $BIO Protocol 近期热度明显回升，$BIO 一周上涨三倍 ➡️ 核心催化：BioXP / Launchpad 升级 + PEPTAI Ignition Sale ➡️ 市场关注点从单纯 DeSci 概念，转向 AI Agent + 药物研发 + 发射平台叙事 ➡️ #DeSci# 赛道在沉寂近一年后重新获得资金关注，BIO Protocol 成为板块领头羊 5️⃣ BTC & 资金流：ETF 连续流入，机构信心回归 ➡️ 5/4 美国 BTC 现货 ETF 录得净流入 $5.32 亿，连续三天净流入（SoSoValue） ➡️ $BTC 在 79K-80.5K 区间震荡。伊朗导弹传闻一度将价格从 $80,594 打回 $79,000 ➡️ 特朗普家族加密项目 #WLFI# 起诉孙宇晨诽谤——加密政治化持续升温 ➡️ Musk 与 SEC 就 Twitter 信息披露案达成和解，赔偿仅 USD 150 万——相比最初要求大幅缩水

SK 海力士最近这一跌市场给大家出了一道选择题： 这是 AI 半导体倒车接人？ 还是高位正式回调？🤔 没人能确定。 但有一点很现实：以前你想买韩股，流程是真的烦。 换韩元、开韩国券商账户、再单独管一个股票账户。 还没研究明白公司，先被开户流程教育一遍。🤡 所以 Gate 这次上线韩股交易，核心就一句话： USDT 直通韩国股市。 现在在 Gate 股票专区，三星电子、SK 海力士、现代汽车、HYBE 这些热门韩股都能一键交易。 加密交易所里应该只有Gate能买到海力士股票，这把大门走在前面了 重点是： ✅ USDT 直接买卖，不用兑换韩元 ✅ 基础 KYC 即可交易，不用韩国券商账户 ✅ 和美股、港股共用同一账户 ✅ Gate 股票现已支持 7×24 小时交易 这对 Web3 用户挺顺手。 你本来就拿 USDT 做资产中转，现在不用在币、股票、法币账户之间来回搬砖。 而且 Gate 不只是韩股。 港股 1500+，美股和 ETF 1 万+，美股还支持盘前盘后。 当然如果你恰好要买，那么Gate的这活动必须看下，不薅白不薅 一个是买 Gate 股票板块任意股票，有机会拿 SK 海力士空投，单用户最高可领 2 股 SK 海力士； 另一个是韩股上线活动，交易韩股可瓜分超 $200,000 股票奖励，包括三星电子、SK 海力士、现代汽车相关奖励。 活动时间到 6 月 30 日 16:00（UTC+8）。 半导体福利： 韩股活动： 当然，别上头。⚠️ 大跌可能是机会，也可能是风险释放。股票会涨也会跌，活动奖励也有规则限制，别为了奖励乱买。 我觉得这次韩股上线，重点不是“多了几个股票”。 而是 USDT 正在变成连接多市场资产的入口。 以前币在交易所，股票在券商；现在韩股、美股、港股开始被放进同一个账户里。 所以我的朋友，你是选择买入Buy，还是下车Sell？

今日美股总结：CPI大超预期降温，IBM暴雷25%，大盘技术面依然指向突破 先说最大的宏观利好：CPI数据显著降温 6月的通胀数据给市场吃了一颗定心丸。同比涨幅落在3.5%，比市场原先预估的3.8%要低不少，环比更是直接掉了0.4%，这个跌幅是2020年5月以来单月最大的一次。核心CPI这边同比2.6%，环比几乎纹丝不动，只涨了0.02%。 拆开看降温的来源，主力在服务类分项：住房租金这块环比只涨了0.04%，几乎停滞。医疗服务价格也在往下走；车险、话费这类交通相关支出同样出现回落。至于关税比较容易影响到的核心商品(比如衣服、娱乐用品)，涨跌基本互相抵消，没有形成明显拖累。 数据一出，市场对7月按兵不动的押注瞬间冲到了90%左右，对应的加息概率被打压到16.6%上下，纳指、黄金、成长股当天全部借势冲高，美债收益率也跌了不少。 但是新主席沃什在国会作证时的调子偏鹰，他明确表态对通胀零容忍，还特意跟白宫划清界限强调美联储的独立性，甚至提醒市场别把AI相关的降息预期想得太美好，因为AI这轮算力资本开支，长期看反而可能让通胀变得更粘。所以这场听证会给出的信号是近期偏空、中长期不明朗，市场目前依然认为年底9月、10月或者12月有一次加息的可能性摆在桌面上。我个人想法还是按兵不动，外鹰内鸽。 地缘政治这条线出现了一个积极的转折 特朗普此前对过境霍尔木兹海峡的油轮强行收取20%通行费(单次成本会增加大约3200万美元)的计划，被他自己全盘推翻了。原因是联合国海事组织、中东多国以及沙特、阿联酋这些海湾产油国强烈抗议，并提出增加对美贸易和投资作为替代方案，特朗普顺水推舟取消了这项收费，这大幅降低了地缘局势全面失控的风险，大盘应声走强。不过需要留意，美伊之间的紧张关系本身还没有真正解除。特朗普此前已经正式向国会通报美国与伊朗处于战争状态，获得了60天内无需国会二次批准即可在相关区域使用军力的授权，美军也发起了新一轮空袭并恢复了海上封锁，伊朗则袭击了美军在科威特和巴林的资产。 IBM暴雷25%，揭示了一条很重要的资金转移逻辑 IBM提前放出的Q2业绩预警彻底不及预期，营收172亿只完成了原本179亿的目标，股价当天直接创下1968年以来最惨的单日跌幅。 CEO给出的解释是企业客户为了能抢到眼下供应紧张、价格一路上涨的服务器、GPU和存储设备，硬是把原本划给传统软件采购和IT咨询的预算挪了过去。再加上一份大合同没能按时确认交付，两件事叠在一起才把股价砸成这样。 这背后其实反映了一个更大的行业趋势，硬件在挤压软件的生存空间。资金正在从软件公司往硬件方向转移，戴尔、美光等这类公司受益，而微软、ServiceNow、Salesforce这些传统软件巨头短期都承压。AI对传统软件商业模式的冲击逻辑，短时间内不太可能消失，通用软件这块建议谨慎对待，相对而言网络安全和跟AI深度结合的数据分析类公司抗压能力会更强一些。 大行财报集体报喜，银行板块表现亮眼 摩根大通、美国银行、高盛这三家顶尖大行的财报都相当亮眼。各自的角色也很清晰：摩根大通业务最全、抗风险能力最强，凭借庞大的交易服务和充沛现金流，继续充当美股大盘的压舱石。美国银行地缘和通胀带来的剧烈震荡大幅提升了它的交易手续费和价差收益，同时也吃到了AI企业发债并购带来的投行红利。高盛是这轮领涨金融板块的最大龙头，作为纯粹的顶尖精英投行，深度享受AI实体资本开支和并购重组大周期带来的巨额咨询服务费，加上此前撤出了跟苹果合作的零售亏损业务，短板被彻底补齐，弹性是三家里最大的。花旗相对逊色一些，因为管理层在电话会上透露费用增加，股价有所回落。 韩国政策救市，存储和半导体板块共振走强 韩国四大监管机构建立了联合协调机制，本周四出台了针对单股杠杆ETF的监管细则，目的是防止中小科技股无序闪崩，这个消息出来后KOSPI快速翻红，SK海力士暴涨，带动美股这边的存储和半导体板块也全线上扬。存续的一个大消息是，受SK海力士这次美股上市的推动，三星电子也在探讨发行美股存托凭证。三星股价今年已经累计上涨约120%，市值已经突破1万亿美元。 半导体和测试设备这条线还有一个爆雷式的正面惊喜：AEHR财报远超预期，每股盈利达到0.11美元(市场原本预期是亏损)，毛利率大幅提升，财报指引也从原本预期的8000万美元大幅上调到1.3亿到1.5亿美元，直接打脸了芯片周期已死这种言论。 接下来需要密切关注ASML即将公布的财报，核心看点是预订量(Bookings)数据，如果订单强劲，会一举提振存储(美光、海力士、三星)和整个半导体板块。台积电的指引也是一个重要的验证窗口。 技术面：大盘持续在关键均线上方企稳，正Gamma结构支撑继续冲高 标普500这几天基本维持小幅上涨(单日涨幅0.36%到0.38%区间)，在突破此前的三角形整理上边缘之后，已经在上方连续企稳了好几个交易日，技术上突破的有效性相当高，短期先看前高7630，然后是7700、7800这两个目标位。纳指涨幅更明显一些(单日一度涨到0.9%到1.12%)，虽然仍处在三角形整理形态内、还没有实现明确突破，但已经站上10日和20日均线上方，整个7月初以来大盘一直在主要均线附近震荡，并且呈现"抬高的低点"这种结构，下行动能正在转为向上。道琼斯持续保持陡峭的上行趋势，延续上涨的概率较大。 从期权数据看，本周到期期权的正Gamma敞口集中在7500到7600这个区间，虽然前期看跌资金净流入曾在7550压制过价格，但只要上方卖压被逐步消耗，突破基本是时间问题，本周目标位是标普企稳冲刺7600点。SPY这边距离历史高点只差1.12%左右，上方阻力看756 (突破后关注758和历史高点760附近)，下方支撑看当日低点，若失守可能引发深幅回调、下看740支撑区。随着财报季正式开启，个股隐含波动率和指数波动率之间的利差在进一步拉大，意味着接下来个股层面的振幅会明显高于大盘本身。 机构在悄悄用尾盘交易吸筹 部分个股(比如SK海力士相关标的以及CrowdStrike)在下午3点50分收盘前(Market on Close)的成交量非常巨大，表明机构正在利用散户日内提前离场的时机，通过尾盘集中扫货悄然建仓。CrowdStrike尾盘就出现过百万股级别的机构大单，说明机构筹码收集相当强劲，网络安全板块整体也处在破位冲高的边缘。这种尾盘量价齐升的异动，往往是后续趋势能否延续的一个先导信号，值得持续关注。 几个值得留意的技术突破候选标的 戴尔科技自5月财报跳空高开至450之后，已经在400到450这个区间消化整理了大约两个月，近期在10日、20日、50日所有均线上方持续走出弧形底的结构，期权数据显示500甚至600这个行权价区域已经积聚了大量正Gamma敞口，向上的动能随时可能引发一轮主升浪突破。 韩国ETF(EWY)在此前因为保证金强平引发的暴跌洗盘之后，技术面上展现出形态失效后的强力反弹迹象，4小时图MACD柱状图出现底背离(由红转绿)，预示短期可能正在构筑底部。 小盘股(IWM)受制于295上方阻力和290的负Gamma敞口支撑，整体处在290到300区间震荡。 总结 今天的行情核心逻辑是几件事同时在发生：CPI数据的显著降温和霍尔木兹海峡收费政策的撤回，共同去除了压制市场情绪的两个短期黑天鹅。三大顶尖银行的财报集体报喜，验证了金融体系的健康度。IBM的暴雷则清晰地揭示了当前AI浪潮下硬件挤压软件这条资金转移的主线，软件板块短期承压、硬件和存储半导体持续受益。技术面上标普和纳指都在关键均线上方企稳，正Gamma结构继续支撑着向7600乃至更高位置冲刺的可能性。整体来看，这是市场在消化了一轮情绪性扰动之后重新找到方向，短期波动率会因为财报季的到来而放大，但支撑大盘向上的宏观和资金面逻辑，目前来看依然没有被破坏。

【过去24小时美股舆情热点话题】 1. 德克萨斯科技板块领全国（5月20日22:13） 至2026年5月20日，德克萨斯科技板块总市值近一年涨幅达122%，在全国科技公司超100的10个州中涨幅居首，总市值达4.8万亿美元，反超加州位列全国第四232家上市公司中60只股实现翻倍，德州仪器、安华高、安富利分别以683%、651%、626%的涨幅位列前三。电子和通信行业涨幅前20涨幅达65%，多家企业涉及AI驱动的半导体制造和数据中心基础设施。 2. 特斯拉4680电池即将大规模量产（5月20日20:57） 特斯拉首席科学家杰夫·布拉恩宣布，4680电池已解决制造阶段的核心问题，将于2026年第四季度大规模量产。这一消息或下一代电池技术进入产业化临界点，从而确保电动汽车和储备市场。 3. 首个Pre6G试验网启动运行（5月20日） 首个Pre6G试验网在德克萨斯奥斯汀正式启动运行。该试验网在5G网络中溶解6G创新技术，具备10倍带宽、超低时延和AI解析能力，相关性能接近5G的10倍。10Gbps互联网项目同时快速推进中。 4. 商业航天监管突破（5月20日） 商业航天进入监管加速期，5月24日至6月将有重大进展：5月24日将发布深空探索和商业航天政策；5月28日SpaceX可恢复火箭首飞。FAA也批准了航天计算基础设施开发的新指南。 5. AI芯片需求驱动PCB行业增长（5月21日07:03） AI芯片快速迭代为PCB行业带来显着的结构性增长机遇。根据弗若斯特沙利文数据，2024年全球AI服务器出货量约160万台，其中AI服务器约20万台，预计2029年全球AI服务器出货量将大幅提升。PCB作为电子设备关键基础组件，受益明显。 6. 高盛看好光模块上游材料（5月21日07:46） 高盛研报指出，随着800G、1.6T光模块需求快速提升及3.2T时代渐行渐近，看好光模块上游材料发展机遇。重点关注InP钾与薄膜钾酸锂产业，需求趋势明显。 7. 博世切入高速光模块模组（5月20日14:01） 博世子公司博世光学技术正式入股Finisar，以13.624%股份成为第二大股东，从而正式布局高景气光模块行业。Finisar专注于AI与数据中心后续光模块产品研发制造。 8. 美国商务部发布AI基建计划（5月20日） 美国商务部发布《AI基建2026》计划，加强AI驱动编程工具研发、大模型采购支持、算力布局和边缘计算推进。 9. Cable One一季度业绩超预期（5月21日07:01） Cable One2026年一季度收入28.8亿美元，同比+34.3%；归母3.7亿美元，同比+32.3%；扣非3.7亿美元，同比+34.6%。毛综合利率23.56%，同比+3.18pct，得益于高毛利电缆基础收入增长设施。 10. 赫斯基制造发布最强股权激励方案（5月20日22:39） 赫斯基制造发布A股最强股权激励方案，全球PCB产量第一，未来每个季度要干去年年底母吨。同时公司谐波器+商业航天蓝箭供货，稀缺性拉满。 【预测热点方向】 1. AI芯片硬件产业链（预测逻辑：100字） AI芯片需求持续发酵，服务器、PCB、光模块、AI芯片等初步进入业绩兑现期。英伟达新架构带动PCB用量增长2-3倍、价值量增长4-5倍，1.6T/3.2T光模块需求爆发即到。高频RFMLCC等上游核心材料供不应求，国产加速替代。建议关注PCB、光模块设备、AI芯片等突破领域龙头。 2. 商业航天与卫星互联网（预测逻辑：100字） 商业航天进入监管期，政策、产业、资本三重格局形成。5月24日航天日、5月28日可恢复火箭首飞等重大事件随之而来。FAA明确支持太空计算基础设施发展，卫星互联网服务写入政策文件。链产业从概念炒作迈入业绩兑现阶段，关注卫星加速核心、卫星卫星、航天材料等壁高垒中继站。 3. 新能源电池技术创新（预测逻辑：100字） 特斯拉4680电池即将四季度大规模量产，技术突破标志产业化临界点即将到来。同时，带载体可剥离超薄铜箔国产化突破，CoWoP技术路线及800G光模块拉动新需求。算电很好设计呼之欲出，电力供需偏推电价高峰，电力+算力和谐发展逻辑强化。 【重点股票观察】 1. Lumentum AI光模块龙头，一季度800G和1.6T产品放量，净利同比增262%，前期需求将有增量增长。作为全球光模块领军企业，将充分受益于AI芯片建设带来的高速光模块需求爆发。 2. 特斯拉 全球动力电池龙头，4680电池即将四季度大规模量产，多化学体系布局完善。在新能源车渗透率持续提升和消费需求爆发背景下，龙头地位稳固。 3. 霍尼韦尔 太空计算+商业航天双概念龙头，受益于FAA算好政策支持和商业航天产业加速发展。公司正产业政策红利和业绩拐点的交汇期。 4. Cable One 电缆基础设施龙头，一季度业绩高增34%，毛利率同比提升3.18pct。海底电缆和高压电缆业务快速增长，受益于海上风电和海洋经济发展。 5. Lumentum/Finisar/光库科技/天通股份 光模块上游核心材料，InP吨与钾酸锂需求需求趋势明显，受益于1.6T/3.2T光需求模块爆发和3.2T可插拔方案导入窗口期。 【免责声明】 本文所内容载有信息参考，不构成任何投资建议或操作指导。盘前预测基于公开市场热点信息整理，热点瞬息万变，本文信息的真实性、责任、承担任何责任。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。

美股常规交易时段一年只有大约 1638 个小时。一年总共 8760 小时，超过八成的时间，这个市场是关着的。 而财报，几乎全都在关门之后发。 昨晚就是现成的例子。苹果 -7.3%，亚马逊 +12.2%，一跌一涨接近二十个点的价差，全发生在市场熄灯之后。券商账户里的人只能看着，等第二天开盘按跳空后的价格接。 散户在财报季吃亏，很多时候不是判断错了，是判断对了也没用。规则不让你在那个时间点动手。 问题在于，盘后能不能交易，取决于那个时间有没有真实的深度 24 小时交易这句话很多平台都在喊。真正要问的是第二个问题：美股关门之后，你挂单有人接吗？ 合成资产靠协议对手方，AMM 靠链上资金池，还有些平台的盘口是第三方库存拼出来的。这几种在行情平稳时都能跑，一到波动放大就原形毕露，滑点、溢价、折价全来。而财报盘后恰恰是波动最大的时候，也就是最需要深度、最容易没深度的时候。 第三张图是同一时间的成交额榜：标普 500ETF 413 亿美元，纳指 100ETF 376 亿，美光 339 亿。这是美股已经关门几个小时之后的数字。Bitget 美股流动性远超你的想象。 底气来自结构。Bitget 的 rToken 由 Reality Protocol 发行，通过持牌券商基础设施直连纳斯达克和纽交所的实股流动性，每一枚背后是 FINRA 注册券商托管的真股，1:1 映射，再加上 Bitget 自有订单簿补充。 这一周发生了什么 微软 Azure 增速 43%，capex 反而低于预期，周四单日创下美股史上单日市值增幅最大的纪录。AI 基建的 ROI 叙事回来了，受益方指向 rNVDA。 亚马逊单季营收 2006 亿，历史上第一次破两千亿，AWS 增速 37%，18 个季度以来最快。 苹果营收创六月季度纪录，iPhone 增 22%，但服务收入和大中华区双双低于预期，下季度指引只有 9% 到 11%，盘后照样跌。这也是库克作为 CEO 的最后一场财报电话会。 SK 海力士锁定英伟达 HBM4 六到七成供应，产能卖到 2027 年。同一张榜单上，美光涨 22.45%，闪迪涨 30.75%。存储超级周期不是故事，是排产表，对应 rMU 和 rDRAM。 Meta 是反面，capex 下限上调到 1300 亿美元以上，自由现金流掉到四年新低。同样投 AI，微软被鼓掌，Meta 被打折。 这些事件里，只有周三的美联储决议是盘中发生的。其余全在你睡觉或者市场关门的时候。 能在盘后动手只是第一步，第二步是那时候你手上有没有子弹 看前两张图右下角那三行：可用 207 USDT，可开 1506 USDT，借款 0.00。 差出来的一千三从哪儿来的？右上角那个杠杆开关。打开之后，rToken 现货可以直接杠杆买入，用不到才不计息，所以借款还是 0。 统一账户 UTA 把 100 多种 rToken 纳进同一个保证金池。你持有的 rNVDA 不只是一份等着涨的持仓，它同时能给合约和杠杆当保证金，不用卖掉腾资金；也能抵押借出 USDT，融资成本低于券商两融，借出来还能回头再加仓。股息以 USDT 直接入账。 一份 rToken，能打三份工。 财报季真正的门槛从来不是信息，Azure 涨了多少全网都看得到。门槛是你拿到信息之后还剩多少可操作的空间——市场开不开，钱调不调得动，仓位能不能不卖就腾出来。 一年八成的时间市场是关的，这条规则不会为散户改。但你可以换一个不关门的地方。 杠杆和抵押都是双刃剑，盘后波动通常大于盘中，仓位别拉满。以上是个人观察，不构成投资建议。 今晚美股开盘会正式消化苹果和亚马逊这两份财报，有兴趣的话去 @bitget 看看 rToken 和美股永续在盘前时段的实际盘口深度。

今日美股总结：ASML炸财报，半导体反而跌了 消息面 特朗普再对伊朗放话，美军已分两轮空袭，威胁如果伊朗不回谈判桌，下周会炸发电厂和桥梁。伊朗直接否认有谈判计划，反过来威胁"不撤军就断供石油天然气"，扬言袭击周边输油管道。这条地缘线一度导致早盘芯片股暴跌带动大盘跳水，后来特朗普转发赞扬数据中心的推文，又把标普尾盘拉了回来。 苹果计划起诉OpenAI偷窃商业机密，指控其挖走400多名苹果前员工并带走机密IP，可能拖累OpenAI的IPO进度。Anthropic趁机加速，计划最快10月上市抢跑，靠聚焦企业客户，其年化收入规模已经反超依赖免费用户的OpenAI。 另外CoreWeave被曝在对冲存储芯片价格下跌风险，一度引发市场恐慌，被解读为大客户预判供应链见顶。不过Evercore ISI随后澄清，这只是履行长期采购协议里的常规操作，DRAM和闪存的供应紧张预计会持续恶化到2027年底，基本面没有变化。 基本面 ASML这次财报堪称炸裂：营收93.26亿欧元超预期5%，每股收益超预期10%，毛利率高达54%。全年指引直接上调16%，2026到2028年出货量也逐年大幅上修，摩根大通推算2028年每股收益可能超65欧元。 但半导体和存储板块反而全面暴跌。市场担心下游疯狂下单光刻机，意味着未来几年产能飞速扩张，"缺货涨价"逻辑可能崩溃、转向过剩。这个担忧可能有点过头了：光刻机从下单到投产有很长时间差，而且有了设备也不代表能做出通过英伟达验证的合格芯片，产能和良率之间不是线性关系。更准确的解释是这次下跌属于sell the news，之前60倍的前瞻市盈率本身就偏贵，估值修正迟早会来，但这份财报恰恰是在打脸看空ai的。 技术面 标普500收在7572附近，这也是当前Gamma敞口最密集的区域，7600是最强阻力。自7月8日低点以来持续走出higher low的看涨结构，日内成功回补早盘缺口，也没跌破5日均线。上方755.60-755.70形成双顶，突破后有机会直接创新高看向760以上。下方支撑747，跌破意味着趋势转弱。 纳指100(QQQ)相对弱一些，处在负Gamma状态。700是本周最关键的生死线，守住不算真转熊，跌破会加速下杀。720是短线阻力，740是上方正Gamma密集区，也是多头目标。 小盘股(IWM)同样确立higher low结构，上看298，下方支撑293。 VIX卡在15附近的极低位置，随时可能见底，但要真正引发恐慌性抛售，必须先突破16这道负Gamma墙，此前市场大概率还是偏平稳震荡。 个股期权面 英伟达期权数据显示，下周到期合约里有大量集中在212-225美元的看涨买盘，股价从190筑底反弹到212附近，数次站上50日均线，过去两个月的下行趋势可能正被扭转，210是核心支撑，上方一路延伸到230都是正Gamma区域。 苹果情绪极度亢奋，两周内从280拉到327附近，"买Call+卖Put"资金流直指350。不建议现在追高，更稳妥是等它在320-325区间技术巩固、让均线跟上，回踩后再考虑价外看涨价差博未来几周行情。 总结 今天的核心矛盾是地缘政治和突发新闻在扰动短期情绪，但决定中期方向的基本面(ASML的历史级财报、存储缺货持续到2027年底)并没有恶化，半导体这两天的下跌是前期涨幅过高后的估值修正，需求没出问题。技术面上标普和小盘股偏多，纳指相对敏感，700是接下来几天要盯紧的关键位。期权层面看，机构对英伟达、苹果依然维持看涨姿态，只是在等更合适的介入点，整体还是牛市中继震荡的判断。

美股财报周资金效率大逃杀？一招教你用 Bitget rToken 实现“一鱼三吃”！ 最近美股又迎来了惊心动魄的财报季，很多朋友的资金在美股和加密市场之间来回拉扯，头疼不已。 先说说我对这轮财报季的看法：当前宏观情绪敏感，科技巨头的业绩预期已经被拉得很高。 但这恰恰是属于交易者的黄金周！我个人的重点推荐是关注 AI 龙头 rNVDA 和 加密相关股 rMSTR、rCOIN。 AI 算力需求依然是当前最具确定性的叙事，而后两者则能完美捕捉美股与加密市场的双重波动红利。 然而，传统的炒美股有个致命痛点：占压资金。 如果你重仓了美股博弈财报，币圈突然来了一波大行情（比如大饼深夜砸出黄金坑），你只能眼睁睁看着机会溜走； 如果卖股去追币，不仅会失去美股财报的潜在红利，还要忍受传统的出入金延迟。 有没有什么两全其美的办法？这就不得不提我近期一直在用的资金效率神器——Bitget rToken。 简单来说，它的核心逻辑就是：一份 rToken，能打三份工！ 第一份工：完美保持美股敞口（现货收益+分红） 买入 rToken 等同于持有了对应的美股现货敞口。比如你买入 rNVDA， 不仅能无缝追踪英伟达的真实价格波动， 吃尽财报超预期的涨幅红利，还能享受合资格的股息分红。 你的资产并没有闲置，它在为你稳步增值。 第二份工：充当全仓保证金（最高95%抵押率） 这是我最喜欢的功能！在 Bitget 的统一账户下，你完全不需要卖掉手里的美股持仓。 你的 rToken 可以直接作为保证金去开加密货币的合约。 举个例子：财报公布前，我买入了 10,000 U 的 rNVDA 坐等起飞； 此时币圈以太坊刚好回踩到了关键支撑位，我直接用这批 rNVDA 做保证金，反手开多 ETH。 不仅没占用额外的 USDT，资金利用率瞬间拉满！ 第三份工：抵押借贷获取流动性（盘活闲置资产） 如果你不想开高杠杆合约，只是想做点稳健投资或者打新，你还可以选择抵押 rToken，直接借入 USDT / USDC 等稳定币。 让原本只能“躺在账户里”的股票持仓，变成源源不断的低成本流动性。 借出来的 U，无论是去理财赚利息，还是抄底山寨币，都极其灵活 上周我看好某科技股的财报前瞻，在 Bitget 购入了该股票的 rToken。 到了周末，币圈大盘突然出现急跌（类似于图片中那种大幅回调的杀跌行情）。 按照我以前的习惯，只能干瞪眼。 但这次，我直接将账户里的 rToken 设置为统一保证金。 我用这笔“隐形资金”，在比特币底部的关键支撑位开了一个低倍多单。 结果周一开盘：美股因为财报利好大涨，我的 rToken 现货赚了一笔； 同时周末抄底的大饼多单也成功止盈。 用同一笔本金，吃到了美股财报+币圈反弹的双重利润。这就是资金效率提升带来的绝对优势！  总结一下： 在这个波动极大的财报季，别再让你的资金“单线作战”了。 聪明人的玩法是让资金滚动起来。不管是博弈财报、合约对冲还是抵押借贷，Bitget rToken 都能完美契合。 记住这句话： 🔥 一份 rToken，能打三份工！ 还没体验过的朋友，赶紧去 Bitget 试试这个资金放大器吧。 祝大家在财报季和币圈都能双杀吃肉！