7月中国主要税种收入中，#证券交易印花税、##印花税# 和 #个人所得税# 收入增长最快，同比分别增加99.2%、38.0%和14.9%；#土地增值税、##契税# 和 #耕地占用税# 收入则分别下降15.3%、14.5%和4.0%。支出方面，卫生健康、社会保障和就业、债务付息支出分别增长9.8%、7.0%和5.2%；节能环保、文化旅游体育与传媒、农林水事务支出分别下降11.9%、6.9%和6.8%。 来源：#边际Lab# x #FinGraph财经图集#

中国财政部本周公布的财政收支数据显示，今年1月至7月，全国一般公共预算收入平稳较快增长，同比增速达到5.8%，其中证券交易印花税增长高达99.2%。全国一般公共预算支出保持必要强度，重点领域支出得到较好保障。

【A股】新闻热点（10条） 1. 体育强国"十五五"规划发布：体育总局发布首个以体育强国为主题的国家级专项规划，提出到2030年体育产业总规模突破7万亿元。利好舒华体育、金陵体育、中体产业。 2. 高端PCB价格涨超300%：AI算力驱动，高速PCB涨价3-4倍，头部厂商订单锁定到2027年。全球AI服务器出货2026年预计突破200万台，同比增55%。利好沪电股份、胜宏科技、生益科技。 3. 磷化铟衬底满产排到2027年：上海证券报报道，AI需求驱动磷化铟景气高涨，英伟达要求2030年前磷化铟激光器产能扩至20倍。利好宿迁联盛、兴业科技、云南锗业。 4. 证券交易印花税上半年同比增97.3%：财政部数据显示上半年印花税2752亿元同比增40.9%，证券交易印花税1549亿元增97.3%。 5. 北京国管近百亿布局股市：坚定看好资本市场，已统筹自有资金累计投入近百亿元。 6. 证监会主席会见加拿大养老金：吴清表示坚决维护资本市场平稳运行，扩大外资参与便利度。 7. Alphabet Q2营收1198亿美元增24%：全年资本开支指引上调至1950-2050亿美元，利好光模块产业链。 8. 特斯拉Q2营收282.4亿美元增26%：Optimus人形机器人将在Fremont工厂下半年投产。 9. 三星电机MLCC自8月起涨价：AI服务器高端MLCC需求爆发，风华高科、三环集团受益。 10. 杰瑞股份签99.5亿元燃气轮机大单：子公司签署燃气轮机发电机组供应合同，巨单催化。 ETF资金流 7月22日全市场股票ETF净流出213.7亿元。 净流入：黄金ETF+25.3亿、A500+10.4亿、电力+8.1亿、信用债+7.6亿、证券+6.5亿。 净流出：中证1000-107亿、中证500-38.3亿、通信-31.8亿、科创50-26.8亿。 科创半导体ETF华夏单日净流入29.65亿规模达331.75亿。 近5日沪深300净流入超435亿、科创50净流入超253亿，显示机构逆势布局。 热点聚焦 方向一：电网/电力（最强主线） 立新能源6连板、华银电力4连板，电网设备板块近30股涨停。驱动：三伏天用电负荷创新高+8月1日绿电强制考核落地。关注：立新能源、华银电力、新中港、乐山电力。 方向二：贵金属/有色 伦敦现货黄金早盘冲上4100美元关口，金铜油共振走高。长裕集团、盛达资源2连板，国瓷材料氧化锆涨价10%-40%。关注：招金黄金、山金国际、东方锆业。 方向三：PCB/高端制造 央视财经报道高端PCB价格涨超300%，AI服务器PCB价值为普通服务器10倍。沪电股份、胜宏科技、生益科技为产业链核心标的，订单锁定到2027年。 恐慌指数 VIX恐慌指数维持低位区间震荡，A股换手率全A日均降至2.6万亿，日均涨停家数降至60.2家。高位股艾艾精工12天8板、云创退8天6板，市场情绪中性偏谨慎。短线资金向电力、有色等防御+周期板块迁移，半导体科技方向承压明显。 六、期权市场 科创50ETF期权隐含波动率偏高，反映科技方向分歧加大。 沪深300ETF期权波动率走低，大盘价值方向多空力量趋于均衡。 50ETF期权Put/Call比率上行，部分资金通过期权配置防御。 散户关注 同花顺热榜：紫光股份、德明利、东山精密、华电辽能、通富微电 东方财富热榜：紫光股份、华电辽能、德明利、美利云、华银电力 散户关注集中在算力/存储、电力方向，与机构龙虎榜形成交叉验证。 7月私募自购13.53亿元，大规模私募为本轮自购主力。另类指标显示散户活跃度边际上升。 资金流向 龙虎榜： 机构净买入前三为星网锐捷6亿、紫光股份5.81亿、红板科技2.69亿； 净卖出前三为中国巨石5.58亿、德明利9600万、山金国际7118万。 游资方向：成都系净买入山金国际1.01亿、孙哥买入托伦斯8456万、炒股养家买入山金国际5204万。 北向资金小幅净流入18.6亿，优先布局电力有色等顺周期标的。 7月23日主力资金涌入电网设备、有色锂矿方向，半导体存储芯片遭大额抛售，高低切换特征明显。 小盘ALPHA 长缆科技（002879）：市值约40亿/电缆附件 拟1.8-2.2亿元回购股份，力度超预期。当前股价处于历史低位区间，电网设备板块爆发提供板块催化。核心弹性：回购+电网投资双重催化，若板块持续走强有望补涨。验证信号：回购执行进度及半年报业绩。 晶华新材（603683）：市值约25亿/功能性材料 机构龙虎榜净买入8125万元，历史低位吸筹信号。核心弹性：电子胶带等产品下游景气回暖。验证信号：后续订单及产品涨价落地。 宏观要点 1. 中美关系：王毅在马尼拉会见美国国务卿鲁比奥，双方同意筹备下阶段高层交往。 2. 美伊局势：特朗普称将重击伊朗核设施，若伊朗袭船则炸桥梁电厂，布伦特原油持续上行。 3. 国内流动性：ETF资金逆势大举流入，7月ETF净流入2122亿，机构托底信号明确。 4. 产业政策：锂离子电池消费税自9月起征2%、2027年升至4%，利好锂矿上游和头部电池企业。 5. 商业航天：引力一号遥四火箭东海海域成功发射9星，低轨卫星组网加速。 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪全球市场动态... ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容仅供信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。投资有风险，入市需谨慎。

【A股盘前】2026年7月27日 周一 盘前信息汇总 ━━━━━━━━━━━━━ 一、市场全景 上周五（7月24日），A股遭遇普跌。上证指数收跌1.61%报3814.20点，深证成指跌2.47%报13774.68点，创业板指跌2.65%报3480.87点。全市场仅554只个股上涨，4937只下跌，成交额缩至1.94万亿（较前日缩量2650亿），为今年4月以来首次跌破2万亿关口。 但从周线看，上证指数全周上涨1.33%，收出带长下影线的十字星。深证成指、创业板指周线也小幅收阳，市场经过连续调整后出现触底回升迹象。 外围方面，美股三大指数上周五涨跌不一，道指涨0.46%、标普500微涨0.05%、纳指跌0.64%。但费城半导体指数重挫4.25%，存储芯片、光通信板块跌幅居前。韩国KOSPI指数周五暴跌5.72%触发熔断，日经225跌2.73%。美股VIX收于18.58。 商品市场：WTI原油收89.31美元（全周+9.21%），布伦特原油收96.78美元（全周+9.85%）；COMEX黄金收4067.6美元/盎司（全周+1.37%）。 二、最新24h财经要闻（10条） 1. 长鑫科技7月27日（周一）正式登陆科创板 → 发行价8.66元/股，初始发行66.88亿股，中签号770万个。全球DRAM市占率第四（7%），国产存储里程碑事件。流通盘仅6.7%，前5日无涨跌幅限制，首日博弈料将剧烈。点评：A股存储产业链核心催化剂落地，至纯科技、通富微电、光力科技等供应链标的关注度极高。 2. 宁德时代拟200亿-400亿元回购股份并全部注销 → 公司上半年净利润同比增42%，大手笔回购彰显信心。本次回购金额规模创A股历史之最。点评：产业资本集体下场传递底部信号，对新能源、创业板权重形成托举。 3. 证监会原副主席方星海被查 → 中纪委官网公布。市场解读为制度纠偏信号，量化交易、转融通等制度公平性问题有望迎来整改。点评：中长期利好散户交易环境改善，短期提振市场信心。 4. 国新/诚通累计增持超600亿，国家队持续护盘 → 国新已使用超500亿元维护市场稳定，诚通累计买入近百亿。多家保险机构（中国平安、中国人保、中国人寿等）集体表态坚定看好资本市场。点评：政策底信号明确，但护盘资金聚焦权重蓝筹，非全面托底。 5. 财政部：上半年印花税2752亿元，同比增长40.9% → 其中证券交易印花税1549亿元，同比增长97.3%。市场交投活跃度大幅提升。点评：资本市场活跃度是券商板块基本面的核心支撑。 6. 国家能源局：全国发电装机40.4亿千瓦，同比+10.8% → 太阳能12.7亿千瓦（+15.8%），风电6.8亿千瓦（+18.5%）。点评：新能源装机高增长，电网设备、电力运营板块持续受益。 7. 茅台上调飞天茅台i茅台零售价至1639元 → 自7月18日起，i茅台平台零售价由1539元调整为1639元，合同价由1269元调整为1369元。点评：高端消费定价权回归，提振白酒板块信心。 8. 杰瑞股份子公司签99.5亿元燃气轮机大单 → 约14.65亿美元，约占2025年营收的61%。面向国际云服务提供商，2027年11月前交付。点评：数据中心配套电力设备赛道爆发，杰瑞、涛涛车业等弹性大。 9. 国瓷材料：氧化锆粉体7月27日起涨价10%-40% → 原辅材料价格持续上涨推动提价。点评：上游材料涨价潮从电子布、六氟化钨、MLCC蔓延至氧化锆，半导体材料全线涨价逻辑强化。 10. 多家公司密集回购：三一重工、青岛啤酒、华友钴业（6-10亿）、三花智控（2-4亿）、佰维存储（2-2.5亿注销）、东山精密（2-3亿）、中国建筑（控股股东增持5-10亿）等 → 产业资本密集出手，回购注销比例高。点评：底部区域特征明显，回购潮是重要市场信号。 三、ETF资金流 本周（7/20-7/24）ETF资金整体净流入697.01亿元，其中股票型净流入550.99亿元。 - 宽基ETF净流入533.52亿元：科创50ETF华夏+145.67亿、沪深300ETF华泰柏瑞+123.07亿、创业板ETF易方达+58.39亿 - 行业主题ETF净流入14.79亿元：半导体芯片ETF+87亿（居首）、电网设备ETF+22亿、有色金属ETF+36亿、新能源汽车电池ETF+13亿 - 资金流出：通信ETF-55.83亿、传媒ETF-37亿、消费电子ETF-26亿、创新药ETF-18亿 判断：ETF资金持续大额净流入构成底部支撑，但两融仍在净卖出（7月以来累计净卖出逾3082亿），市场呈现"杠杆去化、ETF托底"的典型底部特征。半导体相关ETF获逆势加仓，资金在缩量调整中左侧布局科技主线。 四、热点聚焦（本周三大方向） 方向一：长鑫科技上市——国产存储全产业链共振 支撑信息源： - 韭研公社首页：长鑫科技上市估值讨论为本周最热话题，流通盘6.7%、前5日无涨跌幅，首日博弈激烈 - 上交所公告：7月27日科创板上市，发行价8.66元，中签号770万个 - 市场测算：市值区间3.1-4万亿，DRAM全球市占率7% - 产业链标的：至纯科技（设备清洗）、通富微电（先进封装）、光力科技（划片机）、盈方微（存储模组） 判断：长鑫上市是2026年A股最重要IPO之一，虹吸效应可能在周一集中释放。首日波动剧烈，但中长期看国产存储产业链的投资逻辑确认强化。短线建议关注供应链标的的联动行情，不宜追高长鑫本身。 方向二：半导体材料涨价主线——从MLCC到氧化锆全线扩散 支撑信息源： - 方正证券研报（7月7日）：AI浪潮下MLCC涨价周期，风华高科、三环集团受益 - 国瓷材料公告（7月26日）：氧化锆粉体7月27日起涨价10%-40% - 广发证券：电子布涨超100%，中国巨石、宏和科技业绩暴增 - 韭研公社：六氟化钨出口均价同比涨312%，中船特气、昊华科技、中巨芯受益 判断：半导体材料涨价从上游原料（六氟化钨、氧化锆）到中游材料（MLCC、电子布），形成全链条涨价共振。本轮涨价有AI需求驱动、供给约束刚性、扩产周期长的三重支撑，与过去周期性炒作有本质区别。国瓷材料、风华高科、中船特气等值得持续跟踪。 方向三：VC（碳酸亚乙烯酯）暴涨——新能源材料新主线 支撑信息源： - 韭研公社7月24日盘前纪要：电解液剂VC单日上涨11.11%至20万元/吨，6月至今上涨42.8% - 百川盈孚数据：VC现货均价冲破20万元/吨，创4年历史新高 - 产业链：宁德时代、比亚迪直接锁货，孚日股份连续涨停成为龙头 判断：VC涨价是新国标落地+储能爆发+供给约束刚性三重共振的结果。孚日股份叠加降关税概念，成为短线最强人气标的。但需警惕短期涨幅过大后的回调风险，关注泰和科技、湖北宜化等二线标的补涨机会。 五、恐慌指数 美股VIX：最新17.18（7月22日），7月24日收盘18.58。VIX在6月上旬因中东地缘冲突冲高至22.66后持续回落，当前处于16-19区间，属于中性偏低水平。说明美股市场恐慌情绪已大幅消化。 外围风险：韩国KOSPI指数周五暴跌5.72%触发熔断，日经225跌2.73%，韩国收紧杠杆ETF保证金。亚洲市场杠杆去化风险尚未完全释放，需警惕可能对A股的情绪传导。 A股情绪：全市场成交缩至1.94万亿为4个月新低，恐慌盘集中释放。融资余额2.69万亿创近3个月新低，杠杆资金出清已进入后半段。ETF大幅流入+强势科技股补跌，底部特征渐显。 六、期权市场 上交所期权（7月22日数据）： - 科创50ETF期权：成交量545万张（+303亿成交额），认沽/认购比1.54（偏空），持仓283.7万张 - 上证50ETF期权：成交量148.5万张，认沽/认购比0.67（偏多） - 沪深300ETF期权：成交量131.3万张，认沽/认购比0.81（中性偏多） - 中证500ETF期权：成交量194.9万张，认沽/认购比1.07（中性） 隐含波动率：上证50ETF IV 0.1845，沪深300 IV 0.2201，中证500 IV 0.2231，创业板 IV 0.4613。整体隐含波动率处于年内均值附近，市场情绪回归中性。 判断：科创50认沽/认购比高达1.54反映了投资者对科技板块短期调整的避险需求。但上证50、沪深300的比率偏多，说明资金在防御性板块布局。期权市场定价与现货市场"高位科技出清、低位价值护盘"的格局一致。 七、散户关注 东方财富人气榜（7月25日周六最新排名）： 1. 通富微电（先进封装龙头，长鑫上市受益） 2. 宁德时代（200-400亿回购公告） 3. 东方财富（券商互联网龙头） 4. 贵州茅台（飞天提价） 5. 长城军工（军演概念） 6. 德明利（存储芯片） 7. 华天科技（封测，长鑫产业链） 8. 深科技（存储封测） 9. 紫光股份（超节点+交换机） 10. 孚日股份（VC涨价+降关税） 分析：散户关注度高度集中在科技+新能源+军工方向。通富微电以24.25亿主力净流入+东财人气第一的双重身份，成为当前市场最核心标的。宁德时代回购公告后人气跃升，长鑫产业链的至纯科技、华天科技、深科技也集体上榜。 八、资金流向 7月24日主力资金全景： - 行业流入：国防军工+2.83亿（居首），环保+1.81亿，房地产+0.96亿 - 行业流出：计算机-63.47亿，电子-62.64亿，通信-53.20亿，有色金属-35.37亿，医药生物-29.63亿 个股净流入TOP5：通富微电+24.25亿（涨停），华天科技+6.93亿，深科技+5.86亿，蓝思科技+4.82亿，雅克科技+4.08亿 个股净流出TOP5：东方财富-16.10亿，德明利-15.56亿，新易盛-14.84亿，京东方A-11.85亿，中兴通讯-7.32亿 北向资金：7月23日净流入约22.4亿，主要加仓沪市油气、公用事业等高股息蓝筹，减持深市半导体成长权重。 两融：全周净卖出逾687亿元，7月以来累计净卖出逾3082亿元，融资余额降至2.69万亿元创近3个月新低。 判断：主力资金清晰呈现"卖科技、买封装/军工/周期"的轮动。通富微电作为先进封装龙头获大资金逆势买入，半导体内部从光通信、存储向封装设备切换。北向资金持续避险配置，两融去杠杆仍在进行中，但已进入后半段。 九、小盘ALPHA 【孚日股份/002083】市值约80亿，VC电解液剂+降关税双主线 需求变化：VC（碳酸亚乙烯酯）6月至今涨42.8%，宁德时代/比亚迪直接锁货。同时中美降关税预期下，对美出口比例大的孚日受益 核心弹性：VC涨价+对美出口双重催化，股价已连续涨停，短线情绪极强 验证信号：VC价格能否站稳20万元/吨以上、降关税谈判进展 【涛涛车业/未上市对标】市值约60亿，燃气轮机+对美出口 需求变化：美国AIDC项目容量巨大（德州128个项目38GW），燃气轮机组单项目近3亿美元。对美业务占比8成 核心弹性：一个AIDC项目即可贡献较大弹性，业务初期净利率25%-30% 验证信号：AIDC燃气轮机订单落地、对美关税政策变化 【至纯科技/603690】市值约120亿，半导体设备清洗+长鑫产业链 需求变化：长鑫科技上市带动存储产业链扩产，晶圆厂设备清洗需求高增长 核心弹性：长鑫核心供应商，存储扩产周期中最先受益的设备环节 验证信号：长鑫上市后资本开支计划、新订单公告 【扬电科技/未上市对标】市值约50亿，算力业务低估 需求变化：实控人旗下汉唐云拥有10000P+算力、2024年营收近10亿净利超4亿。入主扬电后获8.6亿5年算力大单 核心弹性：算力业务估值远低于同类公司宏景科技，存在重估空间 验证信号：算力订单持续落地、汉唐云资产注入进展 【中船特气/688146】市值约150亿，六氟化钨+半导体材料 需求变化：六氟化钨出口均价同比涨312%，日本供应商停产+全球存储扩产+3D NAND堆叠层数攀升三重共振 核心弹性：国内六氟化钨龙头，已通过晶圆厂认证，涨价传导直接 验证信号：六氟化钨出口价格趋势、新客户认证进展 十、宏观要点 1. 财政部部长蓝佛安刊文：以更大力度落实财政金融协同促内需一揽子政策。财政端发力信号明确，扩内需是下半年核心主线。 2. 国家发改委主任郑栅洁召开民企座谈会：目前企业生产经营平稳，市场预期稳步改善，有能力、有信心完成全年生产经营目标。 3. 财政部调整电池消费税：2026年9月起对锂电池等征收2%消费税，2027年9月升至4%；钠离子/固态/燃料电池免征至2028年底。短期对电池企业利润影响有限，但中长期成本端略有抬升。 4. 国务院国资委：国资央企要持续攻关基础算法、物理AI、智算芯片、量子通信等原创性技术，坚持"国模国芯国用"。 5. 体育强国建设"十五五"规划：首个以"体育强国"为主题的国家级专项规划，关注体育产业相关标的。 6. 国际油价：布伦特原油突破96美元，中东局势+伊朗制裁是核心推手。高油价持续利好石油石化、煤化工板块，但增加中下游制造业成本压力。 7. 债市：中国30年期国债收益率下破2.19%创8个月新低，美国10年期国债收益率4.68%。中美利差持续扩大，但国内宽松预期依然存在。 ━━━━━━━━━━━━━ 【综合研判】 本周一A股最大的变量是长鑫科技科创板上市。流通盘极小（6.7%）、前5日无涨跌幅限制，首日可能出现极端波动。虹吸效应可能导致存量资金从高位科技股进一步流出，但长鑫产业链相关标的（封测、设备、材料）有望获得联动催化。 市场处于典型的底部磨底阶段：成交缩量、两融去杠杆、ETF大额流入、产业资本密集回购。底部信号趋于完备，但真正的企稳反攻需要等待放量阳线确认。 操作策略：短期以防御为主，关注低估值高股息（银行/电力/煤炭）+ 半导体材料涨价主线（氧化锆/MLCC/六氟化钨）+ 长鑫产业链（封测/设备）。科技股仍需等待拥挤度消化，不宜左侧抄底高位破位品种。 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪市场动态... ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。投资有风险，决策需谨慎。

泰国证券交易委员会（SEC）宣布通过新的加密货币 Travel Rule，要求数字资产运营商核查客户与自托管钱包之间转账时的钱包所有权或控制权，并收集交易双方信息。相关规定将于 2027 年 2 月 27 日生效，交易记录须至少保存五年，并接受监管检查。泰国 SEC 秘书长 Pornanong Budsaratragoon 表示，该规则旨在降低数字资产运营商被用于洗钱和恐怖融资的风险。（Cointelegraph）

伦敦证券交易所（LSE）与 Kraken 母公司 Payward 达成合作，计划在监管批准后于 2027 年在其延长交易时段平台 LSE 24 上线 xStocks。Payward 还将在未来数周把伦交所市值最大的 100 家上市公司股票代币化为 xStocks，面向 110 多个市场的合格投资者提供 24/7 链上交易，目前暂不向英国投资者开放。

东京证券交易所拟针对上市后发生重大业务转型、导致上市适格性产生重大疑虑的企业，建立参照首次上市审查的重新审查制度；未通过审查的企业可能被退市，审查期间或将标注相关股票并提示投资者。制度还可能涵盖控制权或管理层发生重大变化并启动新业务的企业，东京证券交易所未点名特定加密资产财库企业，但相关企业不排除被纳入审查范围。（Yahoo Finance Japan）

美国证券交易委员会（SEC）将在执法部门内成立一个新的专业小组，集中调查会计与财务报告欺诈，以及会计、审计领域的其他违规行为。

伦敦证券交易所上市的数字资产技术公司、同时也是 Lido 的投资方 @KR1plc ，在 1 小时前把 370 万枚 LDO ($99 万) 转进了 Kraken。 上市公司也撑不住要在价格如此迷低的时间点卖出了？ 不过从他们的持仓标的来看，倒也能够理解。按现在的说法来说，都是些 "老登币"：他们持有 ETH、DOT、NXM、RED、LDO、ATOM、TIA 等币种，这些代币今年基本上都腰斩了。 地址： -------------------------------------------------------------------------- #Bitget# 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局