注意有吐口水情节 其实我接吻也蛮厉害的（只限对象和长期1v1） 我能按着头掐着脖子亲两个小时 把对方亲缺氧腿软的那种 真的好爱扇巴掌 接吻也没忘记扇两个 前戏环节来拍一下 我前戏有时候能做很久 毕竟他是枕头公主 躺着就好了 ）这个角度两个人都好胖 伤心了...打码给我打的好累.... #接吻# #前戏#

*#牛市#**是價格上漲時期——樂觀主義、盈利和 #FOMO# 主導。**#熊市#**是價格下跌時期——恐懼、虧損和投降情緒主導。兩種市場的策略完全不同。 --- 每位加密幣投資者都會經歷牛市和熊市。理解差異並調整行為的人能夠生存和繁榮。不理解的人通常在頂部買入，在底部賣出。 ## 什麼是牛市？ 牛市是資產價格持續上漲的趨勢——通常定義為從近期低點上漲 20% 以上。 **特徵：** - 價格持續創新高 - 積極的新聞情緒主導 - 新資金湧入（散戶 FOMO、#機構買入）# - 社交媒體和新聞充滿加密幣熱情 ## 什麼是熊市？ 熊市是持續的下跌趨勢。加密幣熊市通常更為嚴重，常見 70–85% 的回撤。 **特徵：** - 價格持續創新低 - 負面新聞主導（監管打壓、交易所倒閉） - 資本外流 ## 牛市策略 **做：** - 持有核心倉位（#BTC、##ETH）——不要因恐懼過早賣出# - 在投機性山寨幣上漲 3–5 倍時逐步獲利了結 - 在看漲信號達到頂點**之前**制定退出計劃 **不做：** - 在已上漲 1,000% 的幣上 FOMO 追買 - 使用高槓桿 ## 熊市策略 **做：** - 以較低價格定期定額買入 BTC 和 ETH - 持有穩定幣並逐步部署 **不做：** - 在絕對底部恐慌性賣出 BTC/ETH - 在已失敗的山寨幣上「接飛刀」 ## 2026 年市場所處位置 根據 2024 年減半周期分析，2026 年處於牛市末期/潛在頂部區域。風險升高，但某些未被充分認可的板塊可能仍有機會。 非財務建議。詳細分析請參閱我們的[市場周期指南]( --- ## 延伸閱讀 - [LookIntoBitcoin — 恐懼與貪婪指數]( - [CoinDesk — 如何在熊市中生存](

【1】AI硬件： 2026年5月21日凌晨，英伟达将发布2026Q1财报。 1）2026年5月20日京东方发布公告，与康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作。 2）PCB：英伟达全新架构发布带动PCB用量增长2-3倍、价值量提升4-5倍，LPU、CPU机柜全面升级至M9级别材料。 3）光通信：中际旭创2026年Q1净利同比增262%，公司表示，一季度800G和1.6T产品放量，预计全年800G和1.6T需求将有较大增长。 【2】存储： 1）长鑫科技：2026年5月17日，长鑫科技科创板IPO更新财报并恢复审核，目前审核状态为“已受理”。更新招股书显示2026Q1营收508亿，同比+719%，净利润330亿，扣非263亿元；预计2026H1收入1100-1200亿，净利润660亿至750亿，扣非520至580亿。 2）长江存储：2026年5月19日盘后，长江存储启动IPO辅导。 【3】算力租赁： 1）2026年5月17日消息，多家央媒表示算力网即将到来。 2）2026年5月17日，中国电信推出系列试商用Token套餐，面向开发者及中小微企业客户，提供“Token+连接+安全”一体化服务。 3）英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨。Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨48%。 【4】半导体： 1）设备：近期两存的订单在陆续落地，框架订单持续超预期：先进逻辑预计2026年Q3加速下单，未来先进客户订单会持续招预期，海外三星海力士等有望推动新一轮存储扩产落地。 2）材料：受益原厂产能扩张及核心耗材缺口。 【5】商业航天： 1）2026年5月20日盘中消息，马斯克发推预热星舰V3发射。 2）SpaceX确定于2026年6月12日上市。 【6】无人驾驶： 2026年5月21日，特斯拉官方宣布监督版FSD的最新布局，其中提到监督版FSD可以在中国使用。 【7】人形机器人： 特斯拉机器人明确量产时间在2026年7月下旬。

半年来，我一直反复介绍的四个原则： 原则1，AI时代的第一性原理：LLM一定会越来越聪明，benchmark越来越高，context window越来越大，reasoning越来越长，价格越来越便宜，inference速度越来越快， 这是scaling law今天依然持续的具体方向，不用你质疑，这是你唯一的信仰和行业最大共识。 原则2， 管理学设计红利：从我提出“自动编程机”、行业提出vibe coding、SWE-Agent以来，从cursor到manus到metaGPT到claude code， 人们逐渐把LLM Agent抽象成人，把软件管理、工程管理、管理学等等所有方法论直接套在multi agent workflow上面，严格按照人类管理学的方式去拆分、review、执行、反馈、循环， 这一波很快红利也吃完了，因为 a. LLM Agent毕竟不是人，存在着memory有限、执行力有限、function calling工具有限等等局限；b. 人类用于管理学的各种方法，直接套在LLM Agent上有利有弊，红利迅速挖掘完，剩下的弊端大量存在，比如过度交流、七手八脚、随时停工等等。 原则3，LLM Agent的职位和定位：绝大多数人，把claude code当做一个工具，最终的产品是用工具来完成的，最终的代码也是人与SWE Agent一步一步interactively迭代产生、迭代review、迭代部署的， 而我反复告诉过所有人，也是我又一条首次提出的原创观点，multi agent未来越来越会变成本身的一个runtime，这个runtime就运行在production里面，产品和面向的对象消费的，不只是软件或者SaaS本身，而是这个runtime实时产生的内容， 所以claude code/opencode/codex/openclaw这些agent，本身将会越来越多地被嵌入到产品本身，在产品关键逻辑和决策中发挥作用， 而绝对不仅仅停留在开发层面，把产品仅仅局限在SWE Agent单向产出和部署的代码和服务上。 原则4，也是我一直强调的，就是当人们试用了SWE Agent这种强大工具之后，人们还有哪些low hanging fruits可以寻找？SWE Agent目前最适合解决哪类问题？ 我反复讲过的一点是，对于一个设计复杂、环境复杂、场景复杂、用户复杂、体量复杂、范式复杂、一切开放、一切无解的超级复杂系统，这并不是SWE Agent最擅长的领域，相反这些场景需要人去和环境、客户、场景、性能一点点迭代才能打磨好的产品， 比如微信的100种功能，Facebook的一大堆功能模块和十几年来迭代出来的极其复杂的infra，支付宝后面成千上万的基金和风控，这些都不是AI Agent能一次性解决的问题，相反这些场景和问题不仅高度开放，更高度依赖人的观察、人的设计、人的反馈、人的定义。 AI Agent最适合的场景，甚至是我原创提出goal driven（ a. 定义简单、干净、封闭（一道数学系、一个确定性最小系统、一个编译器、一种算法、一个lean证明、一个电路或者信号模拟、蛋白质模拟和预测、CAD设计与仿真、游戏关卡测试、行为经济学仿真，都是well-defined problems，都有非常明确且封闭的边界） b. 解决问题的搜索空间巨大（可能有100~10万种天马行空的解决方案，并且绝大多数都是错的） c. 容易验证，容易verify，验证的成本是设计成本的千分之一（比如编译器，设计可能需要几万行甚至几十万行，验证只需要2000个test case全面覆盖，或者一道数学题，解决需要100步，验证答案只需要带入或者lean编译这一步） 当然，写一段简单的代码，定义一个封闭、完整、定义完全的编程问题，符合上面这些定义， 但是设计一套巨大、复杂、开放、与现实世界深度绑定、高度耦合的系统，让这个系统复杂迭代、添加功能、沟通、review、工程管理、产品管理，这些问题都远远超出这个范畴，很明显是不符合这个要求的。 人们未来探索这些multi agent产品和场景的最关键出路，在于继续挖掘这一类问题，而不是盲目把agent比作一个人，乱套各种管理学方法。 原则5，这一点我先保密，之后我再讲。

高盛2026年中国未上市科技公司调研总结，mark一下 1. AI算力带动光通信行业高速增长，800G及以上高端光模块成为核心增量，国内云厂商推动行业高基数增长，全球云服务商维持稳健双位数增长。薄膜铌酸锂凭借性能与成本优势成为主流技术方向，激光器供给分化紧张，企业通过长期协议保障稳定供货。 2. AI服务器需求聚焦推理端市场，GPU集群规模化部署提速，国内开源模型压低训练算力需求。十五五人工智能长期规划持续利好算力基建投资，CPU紧缺程度高于内存，本土算力配套产业链不断补齐短板。 3. 国产AI芯片迭代节奏加快，下半年高性能多模态训练GPGPU陆续落地，推理芯片采用新型可重构架构，能效与场景适配性大幅提升，国产替代持续深化。 4. 企业级AI智能体落地加速，工业、营销类AI助手广泛应用，有效缓解高端专业人才短缺痛点，显著提升企业运营效率。 5. 消费端本地个人AI快速普及，兼顾数据隐私安全与使用便捷性，多模态应用常态化发展，分布式算力持续降低AI推理成本。 6. 鸿蒙系统AI软硬件协同持续完善，全面适配各类智能AI场景，国产操作系统智能化适配能力持续领跑行业。 7. 量子计算多技术路线并行研发，国内元器件、系统、软件自主自给率较高，结合生成式AI拓展金融、能源、通信核心应用场景。 8. 自动驾驶Robotaxi迎来扩张窗口期，近两年车队规模快速增长，硬件成本下降、运营区域放宽，国内企业积极开拓海外自动驾驶市场。 9. 低轨卫星、脑机接口前沿硬核技术稳步突破，依托国家战略政策扶持，逐步从实验室研发走向小规模商用落地。 10. 国内科创科技产业链自主可控水平持续提升，政策红利、内需放量、出海扩张三方共振，未上市科技企业发展韧性强劲，中长期成长确定性充足。

川普在买什么股票？美国政府道德办公室（OGE）发布的有川普总统提交的定期交易报告，链接 ，报告主要集中在2026年1月至3月期间，川普的美股交易记录，当然应该都是其经纪人的操作。 报告披露的是川普相关申报主体在一定期间内发生的证券买卖交易，核心看点不是“他有多少钱”，而是：交易规模极大、交易数量极多、涉及 AI/半导体/国防/GovTech/券商/加密等高度政策敏感板块，因此它的政治伦理和市场信号意义都很强。 uiver 在昨天的的文章中 OGE 文件披露了 “thousands of stock transactions”，并点名包括 Nvidia、Robinhood、Boeing、SanDisk、GE Aerospace 等股票买入。 如果这只是普通富豪调仓，市场意义有限。但问题在于，申报主体是总统相关披露，且标的集中在美国政策最敏感的几条主线： 1）AI / 半导体：Nvidia、Intel、Dell、SanDisk 这类标的，与 AI 算力、芯片制造、出口管制、数据中心建设、供应链回流高度相关。 2）国防 / 政府技术：Palantir、Boeing、GE Aerospace 与政府合同、国防预算、航空航天、国家安全支出高度相关。 3）加密 / 券商 / 零售交易：Coinbase、Robinhood 与加密监管、金融市场监管、零售投资者政策相关。 不能把它当作买入信号，但可以把它当作情绪和政策叙事信号。原因很简单： 第一，披露是滞后的。5 月 8 日披露的交易，很多发生在 1 月到 3 月。等普通投资者看到时，价格、估值、政策预期可能已经变了。 第二，金额是区间，不知道真实仓位权重。比如 100 万美元和 500 万美元，在同一个披露区间下，意义完全不同。 第三，不知道是否已经卖出。278-T 披露的是历史交易，不是实时持仓。 但可以把它作为一个主题雷达，显示出一个高度政策敏感的资产组合正在大规模调仓。这份披露强化了几个主线：AI 算力、美国半导体再工业化、国防科技、政府数字化、加密金融基础设施

📈 A股盘后热点及重点个股研究（2026-05-14） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 【市场概况】 今日A股整体调整，主要指数不同程度下跌。上证指数跌1.02%，深证成指跌1.6%，创业板指跌1.93%，科创综指跌1.70%。银行板块逆势走强，光通信热门赛道冲高回落。 【今日热点板块】 一、银行板块 ⭐防御价值凸显 今日银行板块成为少数上涨板块，"四大行"工行、农行、中行、建行盘中涨幅均超1%，重庆银行、青岛银行盘中最大涨幅超3%。 板块逻辑： 1. 基本面稳健：30家银行2025年营收同比正增长，34家净利润正增长；2026年Q1有36家营收正增长、37家净利润正增长 2. 防御属性：在市场调整时资金避险流入 3. 估值低位：PB估值处于历史底部，修复空间明确 二、光通信板块 ⭐高位分化 光通信为年内最强赛道，今日冲高回落。天孚通信、中际旭创、新易盛盘中均创历史新高后转跌，万得光通信概念指数最终仅涨0.32%。 三、小金属板块 ⭐业绩爆发 钨、稀土等小金属Q1净利润同比增长93.45%，营收同比增长39.93%，供应扰动频发+下游高景气，机构建议持续关注。 四、激光芯片 ⭐AI催化 "激光芯片第一股"长光华芯今年涨幅超300%，碾压"易中天"，黄仁勋"光取代铜"论加速催化。 【重点个股深度解析】 1. 长光华芯（688048）⭐强烈推荐 今涨幅：年内最高460元（最低114.5元），涨幅超300% 当前股价：约460元，市值约810亿元 ✅ 核心逻辑： ① AI光通信芯片龙头：100G EML光芯片已实现批量出货，200G EML已给客户送样，良率快速接近国际龙头 ② IDM全流程制造：从芯片设计、外延生长、晶圆制造到封装测试全部自主，国内稀缺 ③ 三足鼎立转型：高功率激光芯片（工业老牌）+光通信芯片（新引擎）+VCSEL（车载激光雷达） ④ 产能弹性：6英寸磷化铟（InP）量产线，外延良率超85% ⑤ 8英寸硅光产线建设中，顺应黄仁勋"硅光子学"方向，预计2027年投产 ⚠️ 风险提示： ① 扣非净利润仍亏损（Q1扣非亏损1157万元） ② 董秘19个月四度变更，财务总监空缺 ③ 客户集中度高（前五大客户占营收50.5%） ④ 现金流为负（Q1经营现金流-1.31亿） ⑤ 价格战苗头：源杰科技、鼎芯光电加速扩产 研报建议：短期涨幅过大，建议回调后关注；中长期核心看光通信芯片良率和量产规模爬坡节奏。 2. 天孚通信（300394）⭐强势延续 今日表现：大涨5.69%，盘中创历史新高 年内涨幅：年初至今最高涨幅113% ✅ 核心逻辑： ① CPO交换机供应吃紧：公司为光通信精密器件龙头，CPO概念核心标的 ② "易中天"三巨头之一：光模块赛道最强势龙头之一 ③ AI驱动需求：算力爆发催生光通信海量需求，订单持续饱满 ⚠️ 风险提示：今日冲高回落，短线筹码松动；估值处于历史高位 研报建议：赛道景气延续，短线调整后仍有配置价值。 3. 中际旭创（300308）⭐光模块龙头 今日表现：盘中创历史新高1022.9元，成为A股第十只千元股，后转跌1.26% 市值：突破万亿 ✅ 核心逻辑： ① 全球光模块龙头：产能和技术领先，受益AI算力需求爆发 ② 高端产品放量：800G/1.6T产品已量产交付 ③ 规模效应极致：Q1毛利率46%，全行业最高 ④ 上游芯片供给约束：公司凭借规模优势锁定芯片供应 ⚠️ 风险提示：光模块上游芯片（EML、DSP）仍依赖海外供应，有供给瓶颈 研报建议：龙头地位稳固，长线配置首选。 4. 新易盛（300502）⭐弹性标的 今日表现：盘中创历史新高，后转跌2.56% ✅ 核心逻辑： ① 光模块弹性标的：股价弹性高于行业平均 ② 80G/1.6T产品同步受益AI算力建设 ③ 绑定大客户：大客户需求锁定保障业绩 ⚠️ 风险提示：今日高位回落，短线承压 研报建议：赛道确定性高，调整后关注。 5. 工商银行（601398）⭐稳健防御 今日表现：涨超1%，"四大行"中表现居前 ✅ 核心逻辑： ① 基本面稳健：2025年营收利润双增长，Q1继续向好 ② 防御价值：市场调整时资金流入避险 ③ 估值低位：PB仅约0.6倍，处于历史底部 ④ 高股息：分红率行业领先，股息率约5% ⚠️ 风险提示：净息差收窄趋势持续 研报建议：稳健防御首选，长线资金配置。 6. 招商银行（600036）⭐差异化标的 今日表现：主力资金净流出1.55亿元，股价承压 ✅ 核心逻辑： ① 零售银行标杆：负债成本优势明显 ② 资产质量：不良率持续改善 ③ 估值修复：PB约1.1倍，有修复空间 ⚠️ 风险提示：今日主力资金净流出，短期承压 研报建议：等待筹码稳定后关注。 7. 国际实业（000159）⭐事件驱动 今日：涨停 ✅ 核心逻辑： ① 定增推进：控股股东全额现金认购6.62亿元，彰显信心 ② 业绩扭亏：2025年归母净利润从-4.38亿增至3801万，同比增幅超100% ③ 合规障碍澄清：多轮问询回复已澄清多数障碍，发行落地确定性提升 ④ 资金压力缓解：补充流动资金降低财务费用 ⚠️ 风险提示：事件驱动型，短期涨幅大 研报建议：定增落地确定性较高，持续关注。 【机构观点汇总】 • 中信证券：银行板块估值性价比凸显，ROE创历史高位 • 国泰君安：AI和半导体是今年两大主线，看好国产替代 • 招商证券：光通信赛道景气延续，但需注意高位分化风险 • 华西证券：光模块核心约束是上游芯片供给，芯片龙头享受估值溢价 【操作建议】 当前市场调整，防御+成长双线布局： 1. 稳健配置：银行板块（工行、农行）——估值低、高股息、防御性强 2. 成长配置：光通信龙头（中际旭创、天孚通信）——赛道确定，逢调整加仓 3. 弹性配置：激光芯片（长光华芯）——涨幅过大等回调，国产替代逻辑最强 4. 事件驱动：国际实业——定增落地确定性高 ⚠️ 风险提示：市场调整未完，热门赛道注意高位回调风险 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ⚠️ 免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

硅谷最敢直言的批评者斯科特(ScottGalloway)，暴言:富人涨股票，穷人涨电费。这期节目油管很火，他拆穿了很多所谓AI共识。 1/AI红利只流向年收入20万美元以上的人 2/Optimus人形机器人是马斯克下一个跳票项目 3/一个会用AI的分析师顶5个招聘名额 4/AI最大的危险，不是失业，是孤独 5/GLP-1比AI更重要

"AI正在点亮业务的每一个角落"，这是Pichai在谷歌财报电话会上讲的。谷歌26年一季度交出一份亮眼成绩单： 1）AI驱动下旗下各条业务线全面提速，营收、利润均大幅超越上年同期，云业务增速高达63%。 2）一季度Alphabet总营收同比增长22%至1099亿美元（分析师预期1071亿美元），实现连续第11个季度双位数增长。 3）净利润同比大增81%至626亿美元，摊薄每股收益达5.11美元。经营利润同比增长30%至397亿美元，经营利润率扩大约2个百分点至36.1%。 4）搜索查询量已创历史新高，搜索营收增长19%；Gemini应用驱动消费者AI计划创有史以来最强季度表现，公司付费订阅总数达3.5亿；谷歌云订单积压环比接近翻倍至逾4600亿美元，Gemini企业版付费月活用户环比增长40%。 5）特别是非常关键的Google Cloud一季度营收200亿美元，同比增长63%，增速较上年同期明显提升。云业务订单积压规模环比接近翻倍至逾4600亿美元，为未来收入确认提供了较强的能见度支撑。 公司将此归因于企业AI解决方案、企业AI基础设施及核心GCP服务需求的共同驱动。 谷歌的财报让大家真正看到AI上的投入不仅能赚钱、还能快速赚钱。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

SpaceX收购Cursor，对于双方及行业有什么意义？老马给xAI找到了一个破局支点，SpaceX官方宣布与Cursor达成紧密战略合作：1）Cursor将使用SpaceX/xAI的Colossus超级计算机（相当于百万级H100GPU规模的算力）来训练其新一代代码模型Composer 2.5； 2）双方共同打造“世界上最好的编码和知识工作 AI”。 3）Cursor授予SpaceX收购期权：今年晚些时候，SpaceX可以选择以600亿美元 收购Cursor，或者支付100亿美元作为双方合作工作的费用（类似分手费或合作对价）。 上周才传出来Cursor近期在谈融资，今天Cursor卖给 xAI 了，看来独立融资失败了。 这不是说是已完成的收购，而是“先深度绑定，后可选买断”的结构。之前有传闻 xAI 挖走 Cursor 两位核心高管（工程负责人 Andrew Milich 和产品负责人 Jason Ginsberg），现在合作进一步加深，对于两家意义重大。特别Xai当下联创尽走，模型和coding都大幅度落后，数据中心的使用率很低的大背景下。 1、对 xAI / SpaceX当然老马生态来说： 1）能快速补齐编码能力，xAI的Grok在通用模型上还可以，但在专业代码/编程 Agent 领域此前相对落后（Cursor 是这个赛道的领先产品，拥有优秀的产品、工程师心智份额和开发者分发）。合作后，Grok 能快速变成顶级编码Agent。 2）算力变现 + 止血，xAI 自建了海量 GPU（Colossus 集群），每月运营亏损巨大（此前报道超3亿美元/月）。对外出租算力给 Cursor，是向“云算力服务商”转型的第一步，能带来新收入，同时降低数据中心成本。 3）人才与数据双赢，已挖走关键人才，现在再绑定产品和编码数据，能加速 xAI 内部编程工具开发（据说 Grok Build、Grok CLI 等即将推出）。 4）SpaceX 的火箭/星舰/Starlink 等工程项目高度依赖代码，引入 Cursor 能直接提升内部生产力。 2对Cursor来说 1）解决算力瓶颈：AI 训练最缺的就是 GPU，尤其在当前算力荒下，xAI 的 Colossus 是稀缺资源。Cursor 能用数万块 GPU 训练模型，加速追赶 Anthropic、OpenAI 等对手。 2）高估值退出路径 Cursor 近期融资估值已在 290-500 亿美元区间，600 亿收购期权提供了一个明确的 premium 退出选项（或 100 亿合作费作为保底）。 3）风险对冲 在竞争激烈的 AI 编码赛道（OpenAI Codex、Anthropic Claude Code 等），绑定马斯克生态能获得更多资源和曝光。 3、对于整个AI行业层面来说 1）AI 基础设施竞争加剧，xAI 从“纯模型公司”转向兼具算力输出的角色，潜在竞争对手包括微软 Azure、Google Cloud、CoreWeave 等。 2）人才战与并购战升级，类似此前 OpenAI/Anthropic 等也对 Cursor 的编码数据感兴趣，现在老马抢先一步深度绑定。 3）整个AI从大模型，到算力设施再到编码灯各个领域竞争会更加激励、前面说到xAI联创基本上都走了、xAI近期其实陷入了一个困境。这次明显是老马找到了一个破局之道。重新给xAI在AI领域找到了一个强劲的支撑点。 这应该是一笔典型的马马杠杆交易——用算力换产品、人才和期权，快速补短板，同时为 xAI 找新营收模式。当然最终是否会行使 600 亿收购权，还取决于合作成果、SpaceX IPO 进展以及市场估值变化。目前看，双方已经“绑定得很紧”，最后spacex完全收购curaor的概率不低。