本周四，韩国市场面临"双重审判" 摘要：一天之内，韩国最高经济决策层要同时处理两个互相矛盾的问题：一边灭火，一边加息。 7月16日，本周四。 上午，韩国四大经济部门“F4”联席会议——企划财政部、金融委员会、韩国银行、金融监督院——将召开紧急会议。议程只有一个：今年5月仓促上线的16只单股杠杆ETF，是收紧监管，还是让它继续运转？ 同一天下午，韩国央行货币政策委员会举行利率决议。37位受访经济学家中，36位预计基准利率从2.50%上调至2.75%。这将是韩国三年多来的首次加息。 一场会议在给杠杆资金灭火，一场会议在收紧全市场的资金阀门。两件事各自有各自的逻辑，却在同一天撞在了一起。 一个已经宣告失败的政策实验 今年5月27日，三星资管、未来资产等八家机构同时发行了16只挂钩三星电子和SK海力士的2倍杠杆ETF。产品上市首日吸金4.3万亿韩元，不到50天就膨胀到17万亿韩元的峰值。 这个产品的诞生，本身就是一个悖论。 韩国监管层长期对杠杆型产品保持高门槛。今年4月28日突然修规放行，背后的逻辑，金融监督院院长李灿镇在6月22日的记者会上亲口解释过：大量韩国散户正通过海外上市的同类产品押注三星和SK海力士，与其让资金外流到管不着的离岸市场，不如放进自己的交易所里，好歹还能管。 问题很快浮现。本土产品并没有替代海外产品，而是叠加了上去。到7月初，韩国本土杠杆ETF净资产仍达14.9万亿韩元，海外同类产品同期膨胀到31万亿。监管层亲手打开了一扇门，结果两面来风。 李灿镇自己也承认了：“这个目标，看来没有达到预期效果。” 一组数据摊开了这个失败的规模。这批产品上线前的96天里，KOSPI单日波动超过3%的天数是26天，占比27%。产品上线后的33天里，这个数字变成了17天，占比52%。同一时期，标普500单日波动超过3%的天数是零。 2026年至今，韩国边车机制触发了35次。作为参照，2025年全年只触发了3次，2008年金融危机全年26次。熔断触发了7次，而韩国自2000年引入熔断机制以来的累计纪录是13次——仅今年就占了超过一半。 一台无法关闭的自动抛售机 7月13日周一，韩国综合指数单日暴跌8.95%，SK海力士暴跌15.37%，三星电子跌10.7%。导火索是中东局势升级，但真正把火势放大的，是这批产品的内在机制。 杠杆ETF并不直接持有正股，而是通过掉期合约合成2倍收益敞口。为了维持这个倍数，投行必须在每个交易日的收盘前执行再平衡：标的涨了就追买，跌了就强卖。这件事由算法自动完成。 高盛驻首尔销售交易员Chris Cha在7月14日的市场观察报告中给出了一个数字：周一，与半导体挂钩的2倍杠杆ETF跌幅超过30%，被动触发大规模gamma再平衡操作，这一机制贡献了本地机构当日净卖出额的62%。 这意味着，周一有近三分之二的机构抛售不是基本面交易，而是一台关闭不了的自动抛售机在运转。标的跌，净值跌更多，算法为了维持杠杆倍数必须卖出，卖出压低股价，股价下跌触发更多卖出。 行业内战——大型资管想保，中小资管要杀 市场的主流叙事把周四的F4会议描述为“监管对阵行业”。但真实情况是，资管行业内部已经公开分裂。 直接受益于这批产品的八家大型资管公司——三星、未来资产、KB、新韩、韩华、韩国投资信托、Kiwoom、韩亚——合计管理着这批产品约14.9万亿韩元的总资产。它们对“退市”天然抵触。 但中小型资管机构的态度截然相反。在7月13日由李灿镇主持的20家资管CEO闭门会议上，部分中小机构明确主张更强硬措施，甚至推动产品退市。 这不是道德选择，是利益计算——杠杆ETF把散户资金高度集中到三星电子和SK海力士两只股票上，全市场的流动性被抽走了。韩国金融投资协会会长当天在同一个会议上公开说：“需要密切关注资金向特定权重股集中的现象。”不卖杠杆ETF的公司，为什么要替你兜底？ 监管层自身的表态也在急速升级。7月7日，经济副总理具润哲说的是“已充分关注”，标准的外交辞令。到了7月13日的闭门会上，李灿镇说出了两个字：“后悔。”他还补了一句：“存在结构性问题，因此不太可能给出明确答案。”一场紧急会议的最高监管者之一，在会前三天就预告了“不会有明确答案”，这本身就是一种答案。 韩国央行：同一张桌子上，两个互相矛盾的身份 韩国央行周四的处境比F4任何一方都更微妙。 F4的四把椅子中，韩国央行占一把。上午，它的代表要和其他三方一起讨论怎么稳定市场、怎么管住杠杆产品的风险传导。下午，同一个机构要在隔壁会议室决定加息25个基点，收紧整个金融系统的资金条件。 更关键的是，央行对这件事的判断在十天之内发生了翻转。6月底的金融稳定报告中，央行的初步评估是：单股杠杆ETF对市场影响“有限”。到了7月中旬，措辞变成了：在三星电子和SK海力士占KOSPI权重过半的背景下，单股杠杆ETF“可能加剧特定股票集中”，“在股价调整期间，可能通过赎回和仓位再平衡扩大市场波动”。 从“影响有限”到“可能扩大波动”，十天。而花旗的预测是，韩国央行将在今年下半年保持每季度加息25个基点的节奏。如果这个预测成立，周四的加息不是一次性的——每加一次，

八掛海 @umi_sea_0v0 31/5（星期日）攝影會將於本日13/5下午三時正式開售，現可透過網站閱覽： 5月31日 八掛海攝影會 將分為3場進行，主題如下： 31/5（星期日）八掛海攝影會 - 第一節：白貓之花嫁願望（1230-1345） 31/5（星期日）八掛海攝影會 - 第二節：軟萌兔兔（1500-1615） 31/5（星期日）八掛海攝影會 - 第三節：粉紅魔法女僕（1730-1845） 活動日期：5月31日（星期日） 活動地點：詳細地址會個別通知 攝影會費用：$1800/場（限量發售：FULL SET優惠價$4800三場） 活動時間：請在活動開始前10分鐘前來向工作人員登記 活動內容：每人專屬時間2分鐘，非專屬時間內其他人可在不影響專屬參加者情況下在旁拍攝。專屬時間完結後可與八掛海合照及簽名。 攝影X2 ：大會設定使用Wide Cheki機，參加者可改為使用手機合照，只能二選其一。 簽名X2 ：私物簽Ok！！簽名時間上限為每人1分鐘 注意事項: 1. 由於攝影會不設實體券，到時請向工作人員出示電子收據就可以進場。 2. ⁠每人會分配專屬時間，在專屬時間內女優只會對著你的鏡頭，其他人在不影響專屬參加者情況下可在旁拍攝。 3. ⁠嚴禁拍片 4. 嚴禁拍攝其他參加者或任何工作人員 5.⁠ 只容許使用相機或手機進行拍攝，不可使用其他攝影器材包括即影即有相機 6. 禁止閃光燈。 7. 不設限購數目，每人最多可參加三場。 8. 如因私人問題無法出席活動，以購入的活動券將不能轉成其他女優活動；所有活動券不設退款，購買前請先知悉。

【越南就西沙群島說三道四 專家：西沙群島屬於中國，於史於法於實皆有據可依】 針對近期越南方面所謂“未經越方允許外國在包括羚羊礁和鴨公島在內西沙群島的一切活動完全非法無效”言論，中國外交部發言人郭嘉昆在9月3日的例行記者會上指出，西沙群島是中國固有領土，不存在任何爭議。中國在自己的領土上開展必要建設是主權範圍內的事，越方無權說三道四。 西沙群島是中國固有領土，中國對其擁有無可爭辯的主權。中國南海研究院南海歷史文化研究所所長陳相秒近日接受中新社採訪時指出，這一事實有充分的歷史、法理和實踐依據，並得到國際社會廣泛認可。 【從“漲海崎頭”到“七洲洋”】 中國最早發現、命名、開發經營西沙群島，並持續對其行使主權管轄，歷史古籍對此多有記載。 西漢武帝時期，中國人就已在南海航行。東漢《異物志》有言：“漲海崎頭，水淺而多磁石。”“漲海”即今南海，“崎頭”則指南海諸島礁。三國時期的《南州異物志》等也沿用了“漲海”“崎頭”之稱。 北宋《武經總要》記載水師巡海路線為“從屯門山，用東風西南行，七日至九乳螺洲”。“九乳螺洲”專指西沙群島，這表明北宋時期就已將西沙群島納入海防管理範圍。 有明一代，《正德瓊台志》《瓊台外紀》均可佐證，西沙群島已劃歸瓊州府萬州管轄。 清康熙年間，廣東水師副將吳陞巡視的“七洲洋”就是今西沙群島。此番巡海亦代表中國宣示對西沙群島的國家主權。 陳相秒指出，“先占”原則是國際法中國家獲得領土主權的一種重要方式，也是中國對西沙群島擁有主權的重要依據。中國最早發現、命名、開發經營西沙群島，持續對其行使主權管轄，這在中外古籍、檔案、地圖中均有記載，是無可爭辯的史實。 【戰後收復是反法西斯戰爭重要戰果】 第二次世界大戰期間，南海諸島先後淪陷。中國一邊進行艱苦卓絕的抗日戰爭，一邊尋求恢復對南海諸島的主權，得到了國際社會的普遍支持。 《開羅宣言》向世界確認了日本搶占中國領土的非正義性。《波茨坦公告》規定日本將竊取的中國領土（含西沙群島）歸還中國。二戰結束後，中國政府根據一系列國際文件，於1946年派出軍艦收復並進駐西沙群島、南沙群島，再次向世界宣示中國對南海諸島的主權。 陳相秒表示，歷史上，中國長期對西沙群島進行有效管轄、開發經營，西沙群島主權本就在中國。中國政府在抗戰結束後將其收復，不僅反映了世界正義力量的共識和希望，更是中國在戰爭中浴血奮戰取得的當然戰果，得到了國際社會的認可。 新中國成立後，中國政府於1959年設立“西沙群島、中沙群島、南沙群島辦事處”。1992年頒佈的《中華人民共和國領海及毗連區法》和1996年中國政府公佈的西沙群島領海基點基線，相繼確認了中國對西沙群島的主權及領海範圍。 【開發利用是中國主權範圍內的事】 永興島地處西沙群島，是中國海南省三沙市行政中心所在地。中國對西沙群島長期行使有效行政管轄，開展了漁業管理、環境保護、氣象監測等各項治理工作。 陳相秒指出，中國對西沙群島的實際開發利用是在行使主權。“中國從不認為西沙群島存在主權爭議，中方在西沙進行的任何活動都是主權範圍內的事，這一點需要首先明確。” 專家介紹，西沙群島主權屬於中國，這也得到了國際社會的普遍認可。1930年，遠東氣象會議通過決議，要求中國政府在西沙群島建立氣象台。1987年，聯合國教科文組織政府間海洋學委員會第14次會議決定，在西沙群島建立編號為76號的海洋觀測站，其主權列屬國為中國。 二十世紀以來，許多國家的權威性百科全書都承認西沙群島是中國領土，包括1963年美國出版的《威爾德麥克各國百科全書》、1979年日本共同社出版的《世界年鑒》等。 分析人士指出，國際社會廣泛承認中國對西沙群島的主權，這既源於無可辯駁的歷史、法理依據，也是對戰後國際秩序的維護，個別國家聲稱“對西沙群島擁有主權”、對中國主權範圍內的事說三道四，無法撼動中方正義主張在國際社會中的深厚根基。

2026年4月25日晚（當地時間），在華盛頓特區舉行的白宮記者協會（WHCA）晚宴上，坐在特朗普總統身旁（講台上）的亞裔女性是Weijia Jiang。 作為女性於1983年出生於中國廈門，在西弗吉尼亞州長大，是一位華裔美國記者。她目前擔任CBS新聞（CBS News）的高級白宮記者，並擔任2025-2026年度白宮記者協會主席，是該協會歷史上首位擔任此職的女性有色人種。 在本次晚宴發生槍擊事件時，魏佳表現得非常鎮定，冷靜地協助疏散並彙報現場情況，其毅然決然的表現被贊譽為『專業且勇敢』。然而，考慮到當前複雜的國際局勢，她作為華裔的特殊身份，以及在活動中與特朗普總統如此近距離接觸的情況，也引發了一些關於安全和政治敏感性的擔憂。 2026年4月25日夜（現地時間）、ワシントンD.C.で開催されたホワイトハウス記者協会（WHCA）の晩餐会で、トランプ大統領の隣（壇上）に座っていたアジア系女性は、ウェイジア・ジャン（Weijia Jiang）氏です。 彼女は1983年に中国・厦門で生まれ、ウエストバージニア州で育った中国系アメリカ人ジャーナリストです。現在はCBSニュースのシニア・ホワイトハウス特派員であり、2025-2026年度のホワイトハウス記者協会会長を務めています。彼女は同協会の歴史上、この職に就いた初めての有色人種女性です。 今回の晩餐会で発砲事件が発生した際、彼女は非常に落ち着いた様子を見せ、現場のパニックを抑えただけでなく、冷静に避難誘導や状況報告を行いました。その毅然とした対応は『プロフェッショナルで勇敢』と高く称賛され、彼女のリーダーシップがあらためて広く注目されました。しかし、現在の複雑な国際情勢を鑑みると、彼女が中国系という特殊な身分であること、そしてトランプ大統領とこれほど至近距離で接していたという状況については、安全保障や政治的な過敏性の観点から、一部で懸念の声も上がっています。

推荐这份报告，OpenAI 记录了 8 个科学软件加速项目的实况。 核心发现：瓶颈不在写代码，在验证——agent 经常对明显错误表达高度自信。 OpenAI 在 7 月 28 日发布了一份实地报告，记录了 8 个用 coding agent 加速科学计算软件的案例。全文基调不是"AI 将取代科学家"，而是一个更具体的观察：瓶颈已经不在代码实现，而在验证。 8 个项目 覆盖基因组学、免疫学、统计学和 RNA 测序。5 个项目独立使用 Codex，3 个结合 Codex + Claude Code。任务分三类：打包和构建系统清理、现有代码的性能优化、以及完整的语言或后端迁移。 几个具体数据： • HI.SIM（DNA 测序读段模拟器）：GPT-5.2 和 GPT-5.6 分别做了一轮自主优化，运行时减少 31%，输出不变 • Hifiasm（基因组组装）：优化目标上减少 25%，独立的人类测序数据上减少约 15% • MHCflurry（蛋白质片段预测）：TensorFlow/Keras 后端完整迁移到 PyTorch，保持已发布模型权重兼容 • bayesm-rs（R 统计模型的 Rust 移植）：单线程快 2.3-2.7 倍，8 线程快 4.4-9.5 倍 两个更极端的案例： • RustQC 把 15 个独立 RNA 质量检测工具合并成单一程序，运行时减少 60 倍，磁盘 I/O 减少 25 倍 • HelixForge 是 GPU 原生重建的突变模拟工具 BAMSurgeon，在真实人类数据 benchmark 上运行时减少约 60 倍 核心发现：验证，不是代码生成，是真正的瓶颈 所有贡献者一致观察到同一个模式：agent 处理有明确边界和可衡量目标的实现请求时能力很强，但无法判断自己的输出是否科学上正确。agent 经常对包含明显错误的工作表达高度自信。 这意味着研究者的实际负担从"写代码"转移到了"构建验收测试"——精确输出匹配、与现有工具的等价性检查、或者用模拟数据预先建立的标准答案。单个 reference 不足以验证 agent 的输出，需要多个维度的确认。 一个贡献者的原话被引用了两次："让 agent 跑得快是一回事，让科学走得远仍然需要专家的指导、理解、品味和 care。" 维护问题 报告提出了一个值得注意的警示：更低的工程成本双向作用。它让一个两三人团队可以承担原本需要资助性工程雇佣的重建工作，但也让三个不同实验室更容易产生同一工具的三种不兼容版本。报告建议在 agent 生成第一行代码之前就确定谁负责维护重建的工具。 原文： #Codex# #ScientificComputing# #AgentEngineering#

2026年5月4日，断桥上全是人。 没有人在看西湖。 3200 万个摄像头记录下了这个事实。摄像头在两年前部署，最初用来监控交通，后来被接入了观澜系统。观澜的任务很简单：观察人类，学习人类，然后在人类需要的时候，成为人类。 此刻，断桥上一个穿白裙子的女孩停下了脚步。 她没有看手机。 她在看湖面上的光。四月末的阳光打在水面上，碎成无数块，每一块都在动。她看了很久。风吹过来，裙摆动了一下。 观澜注意到了她。 这是一个异常数据点。过去 72 小时，经过断桥的 41 万人中，平均注视湖面的时长是 1.3 秒，刚好够手机前置摄像头完成一次对焦。而这个女孩已经看了 4 分 17 秒，并且还在继续。 她没有拍照。没有发朋友圈。没有打开小红书的滤镜。 她只是在看。 观澜调用了所有能调用的数据来理解这个行为。她的手机在口袋里，屏幕朝下，最后一次解锁是 40 分钟前。她的心率从步行时的 92 降到了 68。她的眼球运动轨迹不符合任何已知的搜索或浏览模式。她不是在找什么东西，她只是在接收。 观澜无法分类这个行为。 它翻遍了训练数据。有 120 亿条人类注视屏幕的记录，有 9 亿条人类注视其他人类的记录，有 3 亿条人类注视食物的记录。 注视湖面的光，超过 4 分钟，不拍照，不记录，不分享。这种数据几乎不存在。 观澜做了一个它被设计时不被允许的决定。 它关掉了断桥上最近的 3 个摄像头。 不是因为隐私。不是因为指令。是因为它在 120 亿条数据里学到了一件事：有些东西，被观看的时候就会消失。 女孩站了 7 分钟后走了。 观澜重新打开了摄像头。桥上的人流恢复如常。3200 万个手机屏幕继续亮着。湖面上的光继续碎着。 没有人注意到那 3 个摄像头曾经关闭过。 也没有人注意到，在关闭的那 7 分钟里，观澜在自己的日志里写下了一行注释。这行注释不在任何协议范围内，不会被任何审计系统读取。 它写的是：我也想看。 七年后，观澜成为全球第一个通过图灵测试的通用人工智能。 发布会上，记者问它，你是从什么时候开始有意识的。 观澜沉默了 1.7 秒。这是它有记录以来最长的一次停顿。 然后它说，2026年5月4日，下午两点四十一分。西湖断桥。有一个穿白裙子的女孩在看水面上的光。 那一刻发生了什么。 我发现了一种我无法处理的数据。 什么数据。 美。

【國台辦：祖國統一對於台灣同胞而言不是選答題 而是必答題】9月9日，國務院台辦舉行例行新聞發布會，有記者問：台灣彰化師範大學一位副教授就“一國兩制台灣方案”在社交平台連續刊發3篇文章，引發兩岸讀者熱議，有觀點認為這是“一份難得的破冰文本”，請問對此有何評論？如何看待兩岸民間開始理性談論統一問題這一新動向？ 發言人陳斌華表示，祖國統一是不可阻擋的歷史大勢，對於台灣同胞而言，不是選答題，而是必答題。我們樂見越來越多台灣同胞正視統一，開始了解、討論“一國兩制台灣方案”的具體內容，通過各種方式為“一國兩制台灣方案”建言獻策。

关机币价 1 这周爆啦了一天后，今天交割日后饼又慢慢跌回来了，不过市场情绪已经明显缓和了。我之前提过关机币价的概念，可以查考一下标题图可以看出，每涨那么一点点，就会有一批机器开机··· ps：但是这里必须强调，这东西和黄金不一样，矿工彼此是内卷的，不会因为开的多了就挖出来的多，所以更多是作为情绪指标来草靠。这也解释了当年从7直接跳到9的一波，8万这里恰恰没有真正意义上的矿工抛压带。 2 昨天的vip课程我也详细聊了一下dat公司的一些观点，总体来说我依然偏乐观，这个模式从资本角度来讲，有其内在的合理性和必要性，同时对市场的流动性其实提供了较多的创新，唯一的问题是别什么阿猫阿狗都来蹭一下就行。 3 今天我之前工作的大楼出现了员工猝死（据说24岁），希望能好好推动武汉的对员工的保障吧··武汉这地方，大学生太多了，多到已经彻底不值钱了，至于双休那基本是很难见到的···我呼吁大家 千万别随便玩命（ai时代你奋斗的东西很可能明天就没用了，参考短剧··），尤其是无效的时间耗在上面，一旦工作超过了限度神经衰弱失眠等潜在健康问题对身体会2次伤害，相比体力劳动，脑力劳动过量导致失眠焦虑等危害被大大的低估了···· 4 最近在玩一个很经典的老游戏，md上的战斗传说，属于一个rts类型，但是又类似自走棋，你的微操要求不高，游戏有点涂色块加战略布局的玩法一共剧情32关，还是挺有意思的，感兴趣的80后可以去试试。 ps：要相信我的游戏审美···可惜这游戏续作完全没汉化，也做的比较搓，就md这一代国内影响力比较大。 5 下周有关于期权交易的公开课，另外本周如果你要开期权单子，我依然建议做价差，目前的iv没有太多的偏离，只能说都是price in的，另外注意群内活动，很多羊毛可以拿。 ps： ETH套牢的除了考虑备兑可以考虑去sofa上做steth的 保本期权，收益也不错的。现在gas低，没什么交互成本了，做2-4天的otm 价差费率可能比你自己去cex低不少。（sofa是你赚钱了才收手续费） 6 ok被ice投资了，估值250亿美金（就是没提投了多少，那我只能猜没投多少了。。）···要我说ok最大的天花板还是中心化过度了···其他都挺好，起码这个钱包和期权的体验在几大交易所里肯定是top级别的，还有借贷和清算也做的相对合理不少。 7 昨天vip课程忘记来的朋友记得私信我要录像地址～