7月非农砸了个大坑，就业人数不增反减2.3万，市场原本预期是加8万。 失业率反倒从4.2%降到了4.1%。差别在劳动参与率掉到61.4%，五年多最低，找工作的人变少了。 政府部门砍掉5.3万个岗位，私营部门只加了3万。5月和6月两个月合计还被往下修了10.3万。 数据一出来，9月加息的概率从五成多掉到四成出头。两年期美债收益率跌8个基点到4.16%，Comex 12月黄金涨2.3%到4401美元，6月中以来最高。 白宫经济顾问Hassett的说法是，把政府雇员和世界杯的临时因素剔掉，实际就业是增加10万的。高盛的Hatzius则觉得，接下来通胀数据比就业数据更重要。 你们觉得9月还加不加？

7月27日美国爱荷华州的Ames，在体感近48℃的酷暑天，一只约2磅重的小猫不知怎么钻进了一辆本田轿车的进气格栅后方，被困在当地的一家 Scooter’s Coffee 咖啡店的得来速车道，不断惨叫。 面对突发状况，现场顾客和咖啡店员工全无怨言，一致决定“救猫第一”！动物救援人员赶到后发现缝隙太小，果断联系了拖车公司。两名热心的拖车工人赶到现场，仅用15分钟就拆卸了车头面板，顺利抱出脱水的小猫。 救援官给这只命大的小猫取名“Fika”（瑞典语中“咖啡小憩”的意思）。幸运的是，其中一位救猫的拖车大哥不仅是个猫奴，当晚就把Fika接回家照顾，等做完绝育和疫苗接种后就会正式领养它。

7月31日在庆祝中国人民解放军建军99周年的国防部招待会上，国防部长董军发表致辞，讲话重点就是强调军队对习近平的忠诚，强调军队必须“听党话，跟党走”，同时再次强调了“政治建军”的原则。 在今天“全党姓习”的环境下，这就等于明确宣告中国军队是“习家军”，军队的职责就是“听习近平的话，跟习近平走”。这支军队，连“党卫军”都算不上了，就是一只私人军队。 表面上看起来，董军的讲话代表了军队对习近平的效忠，似乎说明习对军队还是具有至高无上的权威，已经牢牢地掌控了军队。 可是问题来了：如果你查阅从苗华到张又侠等一批被习近平质疑为政治上不忠诚的高级将领过去的讲话，其实主调与董军都大同小异，表示的语言的肉麻和“忠贞”或许都有过之而无不及。 显然，在习近平看来，或者是在习近平掌握的情报中显示，这些高级将领，嘴上说的和心里想的，是不一样的。 这，才是习近平不断清洗军队高层的根本原因：他对军队高级将领没有信任，且没法信任。他不知道他们嘴上说的和心里想的，是不是一致。 也别怪习近平，如果你是统治者，对掌握大权的手下完全不能信任，不敢信任，你说你睡得好吗？你说你会不会神经过敏，天天没有不安全感？ 习近平掌权14年了，他与军队的关系到底怎样？至少有一条是很清楚的，那就是：缺乏信任。 @baodiantimes

7 月 24 日至 30 日，TradFi 永续合约成交达到 129.5B 美元；7 月 29 日单日成交 35.6B 美元，创下历史新高。更重要的是，历史前五大成交日全部出现在 7 月，Top 5 CEX 口径下， 币安@binance 占据 69% 市场份额，成交规模达到第二名的 3.8 倍。 如果只是一天放量，它可能只是一次热点门事件；但连续刷新历史峰值，意味着全天候 TradFi 流动性正在形成规模。 真正值得思考的问题不是成交量有多大，而是当传统交易所关闭以后，市场如何继续完成价格发现？ 传统金融一直存在一个天然限制。交易所有固定交易时段，但财报、产业消息、宏观事件以及全球投资者的交易需求，并不会随着收盘铃声暂停。 7×24 的连续市场，让价格能够持续吸收新的信息。 7 月 30 日，就是一个典型案例。 当天，在美股正式开盘前约六小时，围绕存储产业链的多个标的已经开始出现同步上涨。 07:00–12:00 UTC 期间： ·SNDK 上涨 9.3% ·SKHYNIX 上涨 8.5% ·SKHY 上涨 10.3% 随后，美股正式开盘后，市场走势进一步确认了这一轮价格变化。这三个标的分别对应美股、韩股以及 ADR，不同市场、不同交易路径，却几乎同时开始反映同一产业信息。 这说明，市场并不是等待华尔街开盘以后才开始定价，而是在全球连续交易过程中，已经逐步形成了可交易的参考价格。 这种变化，同样体现在交易行为上。7 月，存储产业链五个核心标的贡献了 73.3B 美元成交，占币安 TradFi 周成交 57%。其中，更值得关注的是：超过 51% 的成交发生在底层市场休市期间。 盘外交易已经不再只是传统市场的补充，而成为全天候交易的重要组成部分。传统市场关闭以后，交易需求并没有消失，只是迁移到了能够持续提供流动性的市场。 这一趋势，也得到了另一条产品路径的数据验证。 根据 Binance Research 发布的《Stock Price Discovery Moves On-Chain》，截至 7 月 28 日，已有约 15 亿美元 bStocks 在美股休市期间完成交易。研究还显示，在过去七个周末，bStocks 对随后周一开盘缺口的定价比例中位数达到 92%。 需要强调的是： TradFi 永续与 bStocks 是两条不同的产品路径，数据口径并不相同。 前者反映的是 TradFi 永续合约市场的流动性与交易行为；后者来自代币化股票市场的研究。 但两者共同指向同一个趋势： 股票相关资产的价格发现，正在从传统交易所的固定交易时段，延伸到 Crypto 与链上的全天候市场。 当然，这并不意味着传统市场会被替代。 目前，bStocks 虽已占全球代币化股票约 27% 市值，7 月链上成交占代币化股票 DEX 成交约 85%，但整体成交规模仍仅相当于底层股票与 ETF 市场成交量的大约 0.3%。这说明，全天候市场仍处于早期发展阶段。 真正发生变化的，不是传统金融消失，而是全球投资者开始拥有一种新的交易选择。 ·市场可以休市。 ·信息不会停止。 ·价格发现，也不必暂停。 币安 TradFi 的价值，并不是承诺任何市场方向，也不是宣称能够决定价格，而是在全球信息持续流动的时代，为传统资产提供一个能够 7×24 持续观察、持续交易、持续形成参考价格 的市场。 从跟随传统市场开盘，到承接传统市场休市后的全球信息流，币安正在把 TradFi 接入 Crypto 的全天候流动性与价格发现体系，让传统资产与链上市场，不再彼此割裂，而是连接成为一个真正连续运转的全球金融入口。 风险提示： 文中涉及的 TradFi 永续与 bStocks 为不同产品路径，相关数据来源及统计口径不同，不应混合比较。7×24 指交易与价格观察时间的扩展，不代表所有时段具有相同流动性。本文仅用于市场观察，不构成任何投资建议。TradFi 永续涉及合约及杠杆风险；bStocks 相关历史数据不代表未来表现，具体产品可用地区、准入规则及风险说明请以币安官方页面为准。