被 A 社下面这条留言燃到了 今天被燃到了。 刷微博的时候看到一件事。Anthropic 7月18号发了条推，说Fable 5从7月20号起永久保留在订阅方案里，还给老用户补了100美元额度。 背景是K3发布之后，Anthropic本来打算把Fable 5下架改按量计费，结果K3一出第二天就改口了。 然后有个月之暗面的员工，在这条推文底下留了一句话： "我们走后，他们会给你们修学校和医院，会提高你们的工资，但这绝不是因为他们良心发现，也不是因为他们变成了好人，而是因为我们来过。" 我去X上翻了一下原帖，129万浏览，1万多点赞，1300多转发。 评论区更有意思。有人说"他们肯定一个都不会做哈哈"。有人写了一段很认真的话，说"这就是为什么我支持中国崛起。如果美国是唯一重要的国家，那将不仅导致国家停滞，而且导致全球停滞。它使我们沦为少数寻租者和他们收买的政府代表的奴隶。" 还有人回"preach comrade"，有人回"beast mode"，有人说"感谢你们成为AI的领导者"。 这个画面很吊诡哈哈，但是不管怎么说，用户确实拿到了更便宜的Fable 5。 竞争是好事儿。 但另一面是，Kimi自己现在是限购的。K3火到服务器扛不住，暂停了新用户会员开放。不是它想限购，是算力就那么多，显卡就那么些，在当下的环境里拿不到更多了。一边逼着对手降价让利，一边自己被卡着脖子没法敞开供应。 虽然因为算力很多人都买不到kimi，但是Kimi让全世界用上了更便宜的AI

【“人造太陽”建設新進展！緊湊型聚變能實驗裝置園區交付使用】國慶前夕，國家重大工程緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）迎來重要節點，項目園區正式交付啟用，核聚變裝置主機的建造進入了“四環套裝”的關鍵攻堅階段。“四環套裝”，即從最裡面的真空室，往外依次套上冷屏、環向場磁體，再安裝各類內部精密零件。 按照計劃，BEST裝置將力爭在2027年底完成整體建造，2030年前後開展氘氚聚變發電演示，也就是在地球上復刻太陽“發光發熱”的原理，驗證可控核聚變商用發電的可行性。

最近的妖币（alpha以及合约）行情其实非常的好 新的英雄不断的涌现 $BEAT $VELVET $COLLECT $JCT 等等 到今天为止，我们的妖币研究和策略收获颇丰，而我们学到的关键认知，主要有以下几点： 1. 妖币庄家优势非常大，所以长期看不追求一次赢多大，而是亏损可预期可控制 2. 任何稳定的指标，都不是说最“准确"最”赚钱“，而是庄家想要演戏，成本最大的。庄家是来赚钱的，所以没必要顶着成本做，所以我们的策略才有机会 3. 庄家的操盘手段从大方向上来看，是可以穷举并统计学测量的。当然，小花招上那就非常有创意了，比如H的场外OTC消息，BEAT的无线地址分仓大法等 4. 因此我们要抓大放小，抓住妖币最核心的逻辑：筹码结构、核心技术指标。其他都是噪音，都是乱你道心的 5. 以上所有问题，都是可以用深度AI研究辅以一点点发币操盘的实践知识解决的。任何把妖币合约交易直接无脑扣上”诈骗“帽子的，要么能力差，要么人太懒 越是熊市，越要深入钻研 给大家小漏一手妖币庄家筹码分析如图，一键5分钟搞定

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🎮 链游新鲜事！GMA日报速递 ⬇️ 📅7/8 1️⃣每日资讯 1.CapsXGame @CapsXGame 开启第五赛季专属奖励与代币挖矿赛事 CapsXGame 开启全新赛事，玩家挑战新 Boss 即可解锁挖矿加成并参与瓜分 150,000 $CG 矿池。排名前 50 名的玩家还将获得稀有奖杯，佩戴激活后可最高获得 10% 的挖矿收益加成。 2. Cross The Ages @CrossTheAges 资金断裂正式宣布进入破产清算程序 卡牌链游 Cross The Ages 发布最终沉痛公告，宣布因资金耗尽与后续融资失败，正式进入破产清算程序。其 Blast 游戏功能将永久关闭，部分基础服务将尽可能维持至赛季末（9月24日）。 2️⃣数据来源 X

发现 Ponytail 和 Codex 简直绝配了，代码量至少可以减少50% 说实话 GPT 写兜底代码是真上瘾，你不明确说，它就给你糊一大堆防御性代码，看得我想哭。 Ponytail 的思路很对我胃口：The best code is the code you never wrote。说白了就是逼着 agent 动手前先想清楚，到底要不要写这段新代码，省得它瞎过度设计。 官方给的数据挺猛：少写 80-94% 的代码，省 42-75% 的成本，比没装这玩意的 agent 快 3 到 6 倍。 🔗

FN就是Fabrinet，光通信/AI基础设施核心供应商，最近非常猛： 近期走势 昨天刚创52周新高 **$748.89**，收盘$742，年内+52% 1年涨幅+223%，市值$26B 5/13单日暴涨+9.7%（财报后反弹） Q3 FY26财报（5/4发布） EPS $3.72 beat $3.58（+47.6% YoY） 营收$1.214B beat $1.19B（+39.3% YoY） 电信+55%，DCI模块+90%（AI数据中心互联需求爆发） Q4指引：营收$1.25-1.29B，EPS $3.72-3.87 核心逻辑 AI基础设施800G光模块需求爆棚，已拿下2个新800G项目 CPO（共封装光学）—下一代技术，跟3个客户在推进 泰国制造基地受益"China Plus One"供应链转移 零负债，97%机构持仓 风险点 P/E 60x vs 历史5年中位数25x，GF Value认为严重高估（$351 vs 现价$742） EML激光器短缺，Datacom环比-6% 内部人3个月卖了$120万 客户集中度高（NVDA、Cisco） JPMorgan给Hold/$680Ff

10月第一周，发生了太多太多的事，我给大家按时间线总结下： 10月2日，美国9月非农只增加2.9万人，远低于预期的9万人，市场对10月继续加息的概率快速下降。 SEC批准Cboe上线3倍BTC和ETH等杠杆产品。 Paradigm支持的Blast宣布关停L2，运营成本长期高于收入。 10月5日，CFTC直接提出新的联邦Crypto监管框架，准备给杠杆和保证金Crypto交易建立联邦注册路径。 24,073枚BTC净流出交易所，是3月以来最大单日净流出，交易所持有的BTC已经降到总供应量约6.5%。 10月6日，美股又创历史新高。S&P 500收在7,818点，Nasdaq同时刷新纪录。 OKX按250亿美元投前估值继续融资，Circle、Ripple、渣打旗下SC Ventures和QRT一起入股。 OKX和纽交所母公司ICE的合资平台已经向SEC申请做代币化美股交易，计划把大约60只美国股票搬到链上。 Solana Foundation上线开源DvP结算程序，证券和资金可以在同一笔交易里原子交割，JPMorgan直接参与提供机构证券结算需求。 Ripple Prime扩大与350亿美元资管规模的Brevan Howard合作，为其提供跨传统资产和Crypto的主经纪、清算和融资。 代币化现金基金平台Spiko又融了9000万美元，目前AUM已经做到27亿美元。 Abstract也宣布关停。几天之内，Blast、Abstract两条Ethereum L2相继退出。Abstract做过3.25亿笔交易、吸引超过40万用户，最后还是因为增长停滞、流动性不足和收入撑不起成本选择关链。 10月7日，市场突然开始砸盘。BTC大约20分钟跌了接近2000美元，一度打到83,800美元附近，24小时Crypto多头爆仓约4.87亿美元。 美国政府关联地址同时把833.6枚BTC、价值约7160万美元转进Coinbase Prime，不过目前只能确认转账，不能确认已经卖出。 Brent重新突破101美元，美国10年期国债收益率冲到5.31%—5.35%，接近24年高位，美债和油价一起压风险资产。 今晚市场还要等9月FOMC会议纪要，目前10月继续加息的定价已经从此前高位掉到20%出头。 所以10月第一周其实出现了一个非常有意思的分裂。 价格这边：BTC还在8.4万美元附近挣扎，美债收益率冲24年高位，油价重新破100美元，杠杆资金不断被清。 产业这边：Circle、Ripple、渣打、ICE、JPMorgan、Fiserv、Brevan Howard还在继续往Crypto里面铺钱、铺资产、铺结算和经纪基础设施，SEC和CFTC也在继续把监管框架往前推。 与此同时，Blast和Abstract这种没有经济闭环的基础设施开始被市场主动清退。

9.30 美光 财报预测 $MU 本次财报复杂度极高，同时也是养老金调仓的最后一天。 开盘到现在，也看不到明确的方向。 以下内容为博主大胆猜想，DYOR，NFA 这很重要，敏捷交易 总结：财报Beat 拉盘到1100-1135 指引下调 随后砸盘到1015-1050 —————————— 首先 SOXX/SMH的反弹要明显的晚于MU期权上的看涨，这里构成了Insider Trading的表现 从这里，我们判断财报超预期，市场可能会在财报公布后突破1070，抵达Call Wall 1100。 最终，财报Beat后的顶部，可能会停留在1100-1150，从IV来判断，1100-1135为本轮反弹极限。（价格区间相差不大，不要苛责价格区间） 而指引，将会出现部分下调，因数据中心建设受阻，新更新的Agent也还没有到Killer级别。 所以在电话会阶段，MU股价将会从1100-1135 逐步下跌到1000-1050，作者认为这个区间可以更细化到1015-1050之间。

美股AI板块5、6月分析：战争冲击、宏观利空、SpaceX IPO、Fed新主席与盈利主线 如果参考今年3月美以对伊开战后的市场表现，美股AI板块真正受战争冲击的时间并不长。 市场提前杀跌，开战后不久就反而出现 relief rally。 到4月，大科技和半导体公司的财报证明AI增长远超市场预期，市场主线很快从“战争风险”切回“AI盈利兑现”。 所以，当时战争影响大约两个交易周开始明显弱化，原因很简单：战争主要打估值，不直接打盈利。它通过油价、通胀、利率和风险偏好压缩高估值成长股，但没有直接破坏AI公司的订单、云需求、GPU需求、HBM需求和数据中心建设主线。 当市场确认冲突可控、油价没有失控、财报继续验证AI需求，资金就重新回到盈利增速最高、确定性最强的AI龙头。 但这次5月中到6月，市场面对的不是单一战争 headline，而是多个利空叠加。 第一，油价和中东地缘风险。如果霍尔木兹、原油运输或中东供应继续紧张，油价会推高通胀预期和美债收益率，直接压缩AI高估值股票。 第二，6月宏观数据和FOMC。如果CPI、PPI、非农继续偏热，或者美联储释放更久高利率信号，AI板块即使基本面没坏，也会受到估值端压制。 第三，Fed新主席上台带来的政策反应函数不确定。Powell时代的沟通框架，市场已经相对熟悉；Warsh上任后，市场需要重新判断新Fed的偏好。如果市场认为新主席偏鹰，10年期美债收益率可能上行，AI高估值股会被压估值；如果市场认为新主席更受政治压力、可能过早降息，短期可能利好成长股，但也可能推高长期通胀预期和期限溢价，反而导致长债利率上行。这是比SpaceX IPO抽市场流动性更重要的中期估值风险。 第四，AI半导体交易拥挤。AI链已经贡献了美股很大一部分涨幅，仓位集中意味着同样的坏消息会被放大，尤其是NVDA、AVGO、MU、ANET、SMCI、光模块、AI电力链等高弹性标的。 第五，龙头财报容错率下降。市场已经默认AI需求极强，所以财报beat可能不够，必须继续证明需求更强、毛利率更稳、订单更长、客户更确定。 第六，SpaceX超大型IPO可能带来的流动性虹吸。部分成长基金、科技基金、主动基金可能为了配置SpaceX而卖出已有科技股或AI股。被卖出的未必是基本面差的股票，反而可能是过去涨得多、流动性好、容易兑现利润的AI链标的。 但这个因素不是AI基本面利空，而是资金面扰动。所以持续的时间可能并不会太长。 另外，偏多变量是 hyperscaler 下游客户，也就是Fortune 500、中大型企业和中小企业的AI支出。当前更可能的情况是，企业端AI支出已经在上升，但主要体现为云服务、AI API、Copilot、数据平台、企业软件订阅和推理服务，而不是大规模自建GPU集群。这会转化为hyperscaler收入，再反过来支撑Microsoft、Google、Amazon、Meta继续加大AI capex。只要企业客户继续买单，AI capex就不是孤立扩张，而是有下游收入承接。 所以，AI板块能否快速走出5月中到6月的利空，不取决于战争新闻本身，也不只取决于SpaceX IPO，而取决于四件事：油价和10年期美债是否见顶，6月宏观数据是否停止恶化，新Fed主席是否稳定市场对利率路径的预期，AI龙头财报是否继续证明企业客户正在加速买单。 其中最重要的，仍是ai板块自身是否能保持继续增长。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor