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感觉现在币圈的波动率都快没有了，还不如 $MU 、 $SKHY 、 $SPCX 等一众美股。 Deribit 的 DVOL （Deribit 隐含波动率指数）现在跌到 35 附近，年初高点是 90。 意思就是市场预期未来 30 天，BTC 可能不会有大的变化。 好消息是BTC 越来越像成熟资产了，数字黄金相似度+1； 坏消息是分歧小到这个程度，通常不是大家想明白了，是大家都没兴趣了。 就当是，暴风雨来临前的平静吧，毕竟，横有多久，竖有多长，至于竖到哪里，就……🫣

BNB 这一波走势，感觉市场多空已经开始打架，我看空军会赢 最近一周， binancecoin:native 最近跌了约 7%，不少人觉得行情偏弱，本来就是熊市，这不正常么？ 但翻了下衍生品数据，却发现事情没那么简单 #Deribit# 永续资金费率突然飙升到 0.12，说明还有不少资金在持续做多，而且愿意支付不低的持仓成本。按理说，这应该是偏强的信号 可另一边，BNB 的远期期货却出现了倒挂——12 月合约基差竟然低于 9 月合约。这种情况按照以往来说意味着市场对未来几个月的预期没有那么乐观，也可能是机构开始提前做对冲 一个是短线资金还在冲，一个是长线资金开始保守 这种分歧往往比一致看多或一致看空更值得关注，因为一旦哪一方撑不住，行情可能就会走得比较快 现在不急着判断 BNB 已经见底或者还要继续跌，要密切关注两个信号：资金费率会不会降温，以及期货曲线能不能恢复正常。如果这两个指标继续背离，后面的波动大概率不会小 你觉得这波是诱空后的反弹机会，还是下跌趋势里的短暂喘息？ #BNB# #Binance#

龙王补充了一点我没说的：“只在市场发生暴跌》IV高的时候考虑卖PUT，而不是时时刻刻都去卖”。 前几天发这篇帖子的时候IV在历史百分位92%+，我当天卖的40000PUT现在已经浮盈了30%左右。而如果你现在再去卖，盈亏比就已经很低。 所以 1. 这不是一个一直不停轮动着卖的策略，而是一个偶发性的要蹲机会的策略 2. 这是一个给Pro的游戏，小白就别乱掺合 可以监控Deribit的IV，监测到超过历史百分位95%+的时候再卖

熊市里我最喜欢做的事情就是去学“这辈子永远用得到的知识” 最近我的2个探索方向： 1. 在Deribit上体验期权卖PUT 2. 体验各种新的AI工具 关于1，如果你是一个有大量现金等待抄底的人，那么你没有任何理由不卖点PUT期权。 实测当下自己在Deribit(成交量最高的期权所)上卖2026.6.26到期的BTC-40000-PUT，即使最傻瓜式效率最低的用100% USDC当全额备兑金卖PUT，都能实现大概年化10-11%的收益。其中4%来自Deribit本身就会给USDC保证金持有者发利息，6-7%来自期权买方给的保费，是熊市里难得的较为安全的理财方式。 如果之后市场回暖比如BTC涨回8.5万，就能提前把仓位给平了把大部分利息都套现去做其他事情了。 最差的结果也就是BTC跌破4万然后你得强制在4万用现金买入BTC。 评论区的期权大神们欢迎探讨交流各种策略，八仙过海各显神通，这一块我也是小白。

《老孙带你搭建价值百万的金融终端系统4:套利监控模块设计思路》 前几天去旅游刚回来，今天继续更新套利监控模块的设计思路。 套利监控模块主要分几个功能： 正费率监控： 币圈的套利现在特别难做，主流币种几乎没有套利机会，山寨币被各种野庄操控风险极大。现在市场韭菜少了，野庄都盯着套利者在收割，如果做全自动套利策略100%会踩坑中招。哪怕我这种老鸟去年10月也在bybit上被seraph搞了一下爆仓100W U（最终赔了78W），今年又在bitget上被搞了一下（赔付了一半）。所以我这个监控模块不仅监控价差、实时/历史资金费率、交易量、OI变化、FDV等所有信息，还能和链上妖币模块联动监控庄家的动态。确保在能吃到价差/资金费的情况下尽可能规避风险。 去年推特上冒出来很多所谓“套利博主”的时候我就警告过套利没那么容易，不是开发一个套利工具就能做的，里面有踩不完的坑和风险，小白不要轻易尝试。 这帮野庄就是目前币圈最大的毒瘤，只需要几百万U就可以操控一个山寨币，完全没有技术含量只需要没有底线就可以了。所以这帮人现在都躲在HK、SG搞事情，已经形成流水线和产业链了，有些交易所里还有他们内应，各家交易所对他们也很头痛。 我这写出来估计要被他们骂了。 负费率监控： 野庄同样会通过操控负资金费，甚至联合某些交易所的内部人员（调整资金费计算规则和收取间隔）来实现来回收割。由于每个交易所的资金费计算公式、时间间隔都不一样，存在一定的套利机会。我通过还原每个交易所的资金费率并设计了一套资金费率的预测模型，来寻找其中的套利机会。不过负费率的套利风险极大，人为影响因素很多，不能上很大仓位，只有比较确定性的机会我才会出手。 美股正费率监控： 现在交易所的交易量都在美股合约中，尤其在在美股行情好的时候资金费是很客观的。所以我也做了一套美股正费率的监控，基本逻辑和币圈正费率是一样的，还不用考虑野庄的影响风险小很多。合约目前主要在币安做，现货是币安和bitget。 RWA标的监控： 美股、黄金、原油等标的合约在各交易所之间也存在价差和资金费差，同样可以监控起来做套利分析。 币圈升水监控： 监控BTC/ETH在币安、OKX、Deribit三家当季、次季合约的升水。这个现在没啥套利机会，只是用来监控币圈的资金成本（升水基本等于U的借贷利息），同时可以作为行情热度的评判标准之一。 OI异动提醒： 这个功能对于监控野庄操盘特别重要。野庄在搞事前会慢慢建仓，从价格上可能不明显，但是从OI的变化上看特别明显，尤其是价格没有明显变化的情况下OI显著放大是最明显的庄家入场特征。之前在bitget上踩了一个巨坑就是当时没有记录bitget的OI变动历史，开仓前看OI有4000W的规模，结果在1分钟内被野庄搞了ADL了，OI从4000W降低到200W，后来才知道其中95%的仓位都是野庄对开的。所以不管是对套利还是炒山寨，OI是最需要关注的指标，其他都可以造假OI变化无法造假。 自定义监控： 可以随便自定义任何交易对的价差和资金费监控，用以监控还没有进入监控列表的交易对或者长期关注的交易对（比如LAB这种强庄币）。 目前交易所涵盖的有binance\okx\bitget\bybit\gate\kucoin\hyperliquid\aster这几家，交易所接口统一用CCXT接入避免重复造轮子。 图1和图2是套利监控主界面截图：可以看到进入正/负费率、美股费率等监控列表的标的。对于满足套利机会的标的会在套利机会预警列表里重点展现。 图3是正费率标的点击后打开的详情图：可以看到实时/历史价差、实时/历史资金费、预测资金费、流动性（OI、交易量、FDV等）详细信息，用来做交易决策。 图4是RWA标的套利机会监控。