今天川普国宴企业家最终名单出来了： 黄仁勋（英伟达 CEO） 扎克伯格（Meta CEO） 苏姿丰（AMD CEO） 库克（苹果 董事长） John F.W. Rogers（高盛 EVP） Lynn Martin（纽交所 总裁） 袁征（Zoom CEO） Kelly Ortberg（波音 CEO） Larry Fink（贝莱德 CEO） 苏世民（黑石集团 CEO） Sam Altman（OpenAI CEO） Greg Brockman（OpenAI 董事长） Miriam Adelson（拉斯维加斯金沙集团总裁） Sergey Brin（谷歌联合创始人） Satya Nadella（微软 CEO） Jim Taiclet（洛克希德马丁总裁） Sundar Pichai（谷歌 CEO） Larry Culp（GE Aerospace CEO） Sanjay Mehrotra（美光 CEO） Cristiano Amon（高通 CEO） 贝索斯（亚马逊董事长） Jeff Yass（TikTok） Jamie Dimon（摩根大通 CEO） Michael Dell（戴尔 CEO） Mary Barra（General Motors CEO） David Solomon（高盛 CEO） Jane Fraser（花旗银行 CEO） 马斯克（SpaceX & 特斯拉 CEO） Darren Woods（ExxonMobil CEO） David Ellison（Paramount Skydance CEO） Brad Gerstner（Altimeter, CEO） Albert Bourla（辉瑞 CEO） Meredith O’Rourke（The O’Rourke Group） Bernard Arnault（LVMH CEO） Ryan McInerney（Visa CEO） Michael Miebach（Mastercard CEO）

再具体聊一聊HDV，我防御仓位的核心。 全名iShares Core High Dividend ETF，BlackRock旗下，规模138亿美元，追踪Morningstar股息收益率焦点指数。筛选标准不只是高股息，还要求公司具备经济护城河评级，同时财务健康度排在同行前50%。会派钱，还得财务扎实，两个条件缺一不可。 持仓75只股票，行业高度集中：能源23.7%、必需消费品23.6%、医疗保健17.6%，三者合计超过65%。前三大持仓是ExxonMobil、Chevron、Johnson & Johnson。整体偏集中，前十大持仓占了总仓位的52%。 风险水平是HDV最核心的数字：Beta只有0.45。能源、医疗、消费必需品，这三个板块在经济下行时需求最稳定，跌幅天然就小。 股息方面，当前收益率约3%，季度派息，费率0.08%。股息增速不高，过去5年年均只增长约0.8%。所以HDV适合”收息+防御”，不适合追求股息快速成长。 HDV定位很清楚：不是让你在牛市大赚的工具，是让你在成长仓位涨够了之后，有个地方安全停泊一部分收益，同时等待下一次机会。

8月28日，WSJ报道了一项值得美股投资者高度关注的消息：美国与委内瑞拉达成重大石油合作协议。 根据报道，委内瑞拉临时政府将向一家由美国政府和私人运营商参与的合资实体授予相关油田的100年租约。美国政府将持有55%的权益，包括股权和石油产量份额。 随着产量提升，部分石油还可能用于补充美国战略石油储备。该协议也有望推动 Chevron 等美国能源企业扩大在委内瑞拉的投资。 委内瑞拉拥有约3000亿桶已探明石油储量，位居世界前列。但由于多年的管理失误、基础设施老化和政治动荡，目前日产量仅约110万桶，远低于历史高位。 如果美国资本、技术和油田服务企业重新进入，委内瑞拉闲置产能有望逐步恢复。这不仅可能缓解全球原油供应压力，也有助于美国在霍尔木兹海峡供应风险上升的背景下，加强西半球的能源安全。 目前最大的障碍仍然是法律、合同执行和商业环境。ExxonMobil、ConocoPhillips 等企业对此依然保持谨慎，委内瑞拉国内也可能出现宪法和政治层面的争议。 但我的判断是：这项协议至少向市场释放了一个积极信号——美国正在尝试增加中长期石油供给，从而压低油价与通胀预期。

下周美股7.27财报周，超级巨头大高潮来了！苹果、微软、Meta、亚马逊四大天王集体登场，还有美光等一堆龙头股 AI资本支出是否到拐点，八月前是否V反，想想都紧张 我的重点关注如下： 周一（7月27日） 盘后 $APLD Applied Digital（热门算力托管标的） $NVTS Navitas（氮化镓功率芯片） $CLS Celestica（AI服务器代工厂） $RMBS Rambus（内存IP芯片） $AMKR Amkor（半导体封测龙头） 周二（7月28日） 盘前 $PYPL PayPal（全球支付龙头） $BA 波音（航空制造巨头） $KO 可口可乐（消费饮料龙头） $UPS UPS（物流快递巨头） 盘后 $BE Bloom Energy（氢能燃料电池，版本之子带火） $STX Seagate（存储硬盘大厂） $ENPH Enphase（户用储能龙头） $KLAC KLA（半导体设备巨头） $V Visa（全球支付巨头） $TER Teradyne（半导体测试设备） $F 福特（传统整车车企） 周三（7月29日） 盘前 $SOFI SoFi（网红金融科技平台） $VRT Vertiv（AI数据中心电源温控） $GNRC Generac（备用储能发电机） 盘后 $MSFT 微软 $META Meta $HOOD Robinhood（网红散户券商） $ARM Arm（CPU芯片架构龙头） $QCOM Qualcomm（手机端AI芯片） $LRCX Lam Research（刻蚀设备龙头） $CMG Chipotle（网红餐饮消费股） $FTNT Fortinet（网络安全龙头） 周四（7月30日） 盘前 $MA 万事达（支付巨头） 盘后 $AAPL 苹果 $AMZN 亚马逊 $RBLX Roblox（元宇宙网红游戏） $RDDT Reddit（社交UGC网红平台） $RIVN Rivian（美股热门电动车企） $MU 美光（美股存储龙头） 周五（7月31日） 盘前 $XOM ExxonMobil（国际原油龙头） $CVX Chevron（能源巨头） $MRNA Moderna（疫苗生物龙头） 你准备好call哪个了吗？ 本条由 @bitget_zh 赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

🚨 什麼是 #HALO# 生意？ 2026 年最火的投資新框架！ HALO = Heavy Assets, Low Obsolescence 「重資產、低過時風險」 意思就是： 擁有大量實體工廠、能源網路、門市、油田、基礎建設等「重資產」，而且這些資產幾乎不可能被 AI 一鍵取代！ AI 再強，也打不倒 Exxon 的油田、Walmart 的物流網、Bugatti 的超跑工廠。 這就是為什麼 HOF一邊重押 Anthropic（AI），一邊買下 Bugatti 的原因——經典的 AI + HALO 雙槓桿策略！ AI 時代，別只追輕資產科技股，HALO 才是真正抗跌的「不敗壁壘」。 你看好哪種 HALO 資產？👇 這些例子來自 2026 年華爾街討論（包括 Josh Brown 和 Goldman Sachs 的分析）👉🏻 1. 能源與資源類（Energy & Resources） • ExxonMobil、Valero、Phillips 66、Diamondback Energy：擁有龐大油田、煉油廠、輸油管線和全球供應鏈。AI 再厲害，也挖不出石油或建好一座新煉油廠（需要數十年許可和資本）。這些是典型「AI 打不倒」的重資產。 • Newmont（礦業）：金礦、銅礦等實體礦場，開採權和地質資產是長期護城河。 2. 工業與重機具類（Industrials & Machinery） • Caterpillar（怪手/重機）：生產挖土機、 bulldozer 等重型設備，工廠、供應鏈和全球經銷網是巨大物理資產。Josh Brown 稱它是「 quintessential HALO 公司」。 • John Deere（約翰迪爾，農機）：拖拉機和農業設備製造，擁有實體生產線和長週期技術，AI 無法取代農田裡的真實機器。 • Baker Hughes：油田服務設備，實體鑽探工具和基礎設施。 3. 物流與運輸類（Logistics & Transportation） • FedEx、CSX、Union Pacific（鐵路）：龐大物流網路、卡車車隊、鐵路軌道和倉庫系統。這些「你星期一早上還需要」的實體運輸資產，AI 只能優化路線，無法取代鐵軌或飛機。 • Delta Airlines：飛機艦隊、機場基礎設施和航線權利。 4. 消費與實體零售類（Consumer & Brick-and-Mortar） • Walmart、McDonald’s、Starbucks、Hershey：除了品牌，還有遍布全球的門市、供應鏈、房地產和冷鏈物流。AI 點外賣容易，但蓋不出上萬家實體店。 5. 基礎設施與公用事業類（Infrastructure & Utilities） • 電網、輸油管線、電信基礎設施（如 Verizon）：這些是國家級重資產，許可難、建置貴，AI 無法「虛擬化」一座電廠或光纖網路。Goldman Sachs 特別強調這類是 HALO 核心。 • Prologis（倉儲 REITs）：大型物流倉庫和工業地產，物理空間永遠需要。

恐慌指数和期权市场 【VIX指数】地缘政治紧张推升市场恐惧 - 当前水平：飙升至2022年以来高位 - 解读：伊朗紧张局势+科技股抛售，VIX突破关键阻力位 - 操作建议：可考虑VX固定期限ETF进行区间交易 【QQQ期权异动】 - Nvidia期权交易员押注财报前后大幅波动 - 关注本周财报季科技股期权隐含波动率变化 【个股期权剧烈变动】 - PLTR：看跌/看涨比异常，大量未平仓合约 - SMCI：机构投资者关注度提升 - MU：单股ETF警告散户可能"被洗出局" ━━━━━━━━━━━━━ 散户关注热点股（≤6只） 🐂 $GLXG Galaxy Payroll Group（+289.3%盘前） 关注焦点：股价异动暴涨，成交量激增 逻辑：小型股流动性低，易受资金推动 价值：估值不明确，需等待更多催化因素 机构评价：★☆☆☆☆（信息稀缺） 估值：无法评估 🐂 $CCHH CCH Holdings（+220.7%盘前） 关注焦点：同样暴涨，成交量放大 逻辑：特定事件驱动可能性高 价值：市值小，波动剧烈 机构评价：★☆☆☆☆ 估值：无法评估 🦅 $DSY Big Tree Cloud Holdings（-40.1%盘前） 关注焦点：大幅下跌触发止损 逻辑：或存在流动性危机/做空机构袭击 价值：price in负面情绪后或有机会 机构评价：★★☆☆☆ 估值：市值31M，偏高估 🤖 $PENG Penguin Solutions（AI基础设施） 关注焦点：AI算力需求持续，财报验证 逻辑：收入增长强劲，产业链关键节点 价值：2026年AI基建景气度持续验证 机构评价：★★★★☆（Benzinga报道） 估值：PE处于科技股合理区间 📊 $MSFT Microsoft 关注焦点：CEO公开表态，AI应用理性回归 逻辑：全球AI开支依旧强劲，Azure云业务稳健 价值：AI应用层领导者，企业端需求稳定 机构评价：★★★★★（长期看好） 估值：PE约35x，略高但合理 🛡️ $XOM Exxon Mobil 关注焦点：伊朗地缘风险受益 逻辑：原油价格上涨直接利好能源巨头 价值：股息率4%+，防御性强 机构评价：★★★★☆（地缘风险可对冲） 估值：PE约12x，价值明显

ai泡沫与回顾30年前的mega7 很多人问，这是不是AI硬件泡沫破裂的第一声枪响。 表层导火索有三根。一是上周五美股非农数据炸了——新增就业17.2万，预期只有8.5万，直接翻倍。市场瞬间从"降息预期"切换到"加息定价"，年内加息概率飙到60%以上，10年期美债收益率冲破4.5%。二是博通财报不及预期，AI芯片收入指引低于市场预期，"AI硬件永动增长"的神话第一次出现裂痕。三是中东局势再度紧张，伊朗向以色列发射导弹，避险情绪升温。 但这些都只是引子。真正的问题，藏在估值的底层逻辑里。 AI的收入天花板，根本撑不起现在的硬件估值。全球大约有2600万到3000万名程序员，加权平均年薪大概5万美元。就算AI 100%彻底取代所有程序员，一分钱工资都不用发了，这个市场的绝对天花板也就是1.5万亿美元。而现在各大巨头为了维持"硬件科技公司"的估值，一年的资本开支（Capex）就高达2.9万亿美元。 1.5万亿的收入池子，撑不起2.9万亿的开支，是数学题。 现实更骨感。AI目前不是取代人类，是当副驾驶（Copilot）。GitHub Copilot最贵的企业版40美元/月/人，就算全球3000万程序员全订阅，一年收入也就144亿美元。哪怕把全人类10亿白领都算上，每人每月30美元的AI助手，一年总盘子也才3600亿。 单靠"卖AI软件服务"或者"帮人类写代码"赚回来的钱，根本填不上7200亿甚至上万亿的硬件资本开支窟窿。AI必须在医疗、能源、自动驾驶这些物理世界创造出万亿级的新增实体价值，这个估值逻辑才走得通。而现在，没人敢拍胸脯说这件事一定能成。（和其中的利益集团顽固也有巨大的关系，比如法律和医疗这是多大的牌照门槛） 暂停键一旦按下，就是戴维斯双杀。第一步是巨头止血——微软、Meta宣布明年资本开支减少30%，市场发现他们虽然少花钱了，但利润保住了，巨头股价可能反而反弹或企稳。 第二步是卖铲子的公司崩塌——巨头少花30%，意味着订单直接腰斩。英伟达、博通这些公司的营收不仅没法增长4倍，反而会迎来负增长（订单大面积违约）。 第三步是估值重塑——硬件公司的市盈率从100倍直接杀到成熟科技公司的15到25倍，股价相对于历史高点，可能跌去60%到80%。 现在，我们正在第一步和第二步之间。 历史总是惊人的相似。1999年，思科是全球市值最高的公司，市盈率超过100倍。当时的人说"全人类所有电脑和企业都要联网，网络设备的增长是无限的"。直到2000年电信运营商发现建好的光纤根本没人用，按下了采购暂停键。思科的股价随即跌去了接近90%，此后二十年再也没有回到当年的高点。 今天的AI芯片巨头，就是25年前的思科。 "AI算力需求永无止境"，和当年"互联网流量永无止境"，这句话听起来是不是很耳熟？ 韩国股市就是这个逻辑的浓缩版。KOSPI指数里，三星和SK海力士占比超过30%，整个市场几乎就是半导体的"单押"。一旦半导体的增长逻辑被证伪，整个市场没有任何防御能力，只能跟着陪葬。 ps：韩国这次有三分之一的养老金在里面，大家猜猜如果老人破产，他们真搞点事情，监狱估计都不愿意收····这帮老兵可比烂尾房或者全租房坑害的8090们要有组织力和战斗力的多··· 第六共和国电视剧要提前开演了吗？ 接下来的关键窗口。6月10日美国CPI数据——如果通胀再超预期，加息预期会进一步升温，科技股还有得跌。6月16-17日FOMC会议，新主席沃什首秀，态度偏鹰还是偏鸽，直接决定下半年的流动性环境。还有就是二季度科技巨头的财报，尤其是资本开支指引，这是判断"暂停键"有没有按下的核心指标。 工具箱： 认为只是正常回调、AI长期逻辑没变：逢低做多小市值的非内存行业 认为泡沫已经破裂、戴维斯双杀开始：多看看黄金 认为板块轮动会持续：做多防御板块（消费、医药、银行） PS. 最有意思的一个细节：今天韩国暴跌，外资净卖出2300亿韩元，机构净卖700亿，只有散户在净买入3000亿抄底。机构跑路，散户站岗。 热门股表现（6月8日亚太） 三星电子 -10%（跌停） SK海力士 -10%（跌停） 软银集团 -9% 东京电子 -7% 核心板块轮动 AI半导体：暴跌，资金集中出逃（估值较高） 存储芯片：重挫，SK海力士、美光领跌（泡沫最大） 消费/医药：相对抗跌，防御属性显现 银行金融：有资金流入，价值股受青睐，小银行很猛 整体特征：成长股向价值股的大切换正在发生 最后一段话，mage7里面，真正赚取完全的企业基建赛道的主要是微软+半个亚马逊，其他几家不是广告就是c端消费。但是大部分广告最终还是指向的c端消费。 虽然我们一直说烟酒快餐都是老登股，但是老登的股恰恰说明他们有跨越周期的生命力，100年前有人抽烟，100年后也有人抽。但是30年前你用的短信今天还会拿来聊天吗？30年前的sohu现在抱着大楼收租子什么也干不了。 附赠一个彩蛋，看看30年前的mega7，今天都还活的挺好的，可惜能卡住这个位置的只有微软一家。 General Electric (通用电气 - GE) 三十年年化总收益率：约 6.3% 解析：作为曾经的工业霸主，GE 在 2000 年后因金融业务暴雷和盲目扩张经历长达十几年的低谷。虽然近几年靠着拆分和航空业务大幅回血，但三十年的拉长回报率在巨头中只能算平庸。 Exxon Mobil (埃克森美孚 - XOM) 三十年年化总收益率：约 6.1% 解析：传统的周期之王。虽然近年来受益于高油价和传统页岩油红利，但它的长线增速依然受制于重资产属性和新能源转型的宏观压力。 Coca-Cola (可口可乐 - KO) 三十年年化总收益率：约 7.1% 解析：典型的长线消费股回报。可口可乐在这三十年内并没有像科技股那样的爆发式成长，但凭借恐怖的护城河和源源不断的分红，稳健地跑出了跑赢通胀的复利曲线。 AT&T (美国电话电报 - T) 三十年年化总收益率：约 3.8% 解析：老巨头中垫底的存在。由于多次昂贵且失败的媒体重组（如收购后又巨亏剥离），叠加巨额负债，这三十年哪怕算上它极高的股息，整体回报率也大幅落后于大盘。 Merck (默沙东 - MRK) 三十年年化总收益率：约 8.2% 解析：表现相当不错的传统医药巨头。依靠类似 K 药（Keytruda）这样的世纪免疫抗癌神药以及稳定的全球刚需，医药股展现出了极强的抗周期成长性。 Philip Morris / Altria (菲利普莫里斯 / 奥驰亚 - MO) 三十年年化总收益率：约 10.5% 解析：传统行业里的“隐藏大Boss”。虽然控烟运动导致烟草销量连年下滑，但得益于极高的行业垄断定价权，以及将所有利润几乎 100% 用于分红和回购 Microsoft (微软 - MSFT) 三十年年化总收益率：约 15.5% 解析：一骑绝尘。1996 年你买入微软，中间会经历 2000 年互联网泡沫的腰斩和长达十年的横盘，但只要拿住，PC 时代的垄断加上纳德拉上台后云计算与 AI 时代的二次爆发，让它成为了这批老巨头里唯一的“长寿造富神话”。