有人问，如果 AI Agent 真的开始替人做生意，最先卡住它的会是什么 不是模型不够聪明，也不是钱包不会用 是换汇 ⬇️ 你想，一个采购 Agent 攥着 USDC，要给哥伦比亚的供应商付钱，人家只收比索。 然后就出现了问题： → 汇率按哪天的算 →周末能不能成交 →钱多久到账 传统银行的外汇，这几个问题一个都答不利索，有营业时间，有结算延迟，中间还夹着好几层机构 跨境支付里最不像自动化的那一环，恰恰是我们最习以为常的外汇 所以看到 Kii @KiiChainio 把方向从 Stablecoin 推到 Onchain FX，再往 Agentic Payments 走，我是认的 他们刚上的 Abstracted FX Trade Page 其实就干了一件事： → 你说清用什么币付、对方收什么币 → 底下的链和结算路径全藏起来 同一套能力，未来会通过 API 交给 Agent 调用 / 而且 Kii 手里是有真东西的，600M+ 的累计交易量，36 万用户，主战场就压在拉美 那等 Agent 真的开始自己花钱那天，谁来当它背后那层换汇的地基 现在看，这个位置，还没坐满 回到最开始那个问题： 卡住 Agent 的，可能从来不是它够不够聪明 而是那张，周末不上班的外汇牌价

看 @protocol_fx 官方现在1.626亿TVL，DefiLlama只有9422万，接近7000万差距，究竟代表什么？ 官方同时列出fxUSD储备资产价值9242万、供应6423万、fxSAVE的5522万，还有Total Earn的6816万。这些指标描述是储备、供应和不同产品规模，彼此包含关系，看到几个数字不能直接相加。 DefiLlama用的是另一套口径，只统计指定智能合约里实际持有的资产。它的适配器目前追踪部分treasury的baseToken、稳定性池里的USDC、PoolManager里的wstETH和WBTC，再加上部分策略资产和Pool2 gauges，并对协议内部流转做了防重复处理。官方在回答整个产品体系有多大，Llama更接近回答这些指定合约当前沉淀了多少底层资产。 fxSAVE最能说明这种差异怎么来的。用户看到的是大约5522万的金库规模，但它底层连着fxUSD/USDC稳定性池，这些资产同时参与储备、收益和产品份额的计算。协议模块越多，同一美元就越可能同时拥有几种身份，它可以是底层资产、金库份额，也可以是某个Earn产品的一部分。身份变多，不代表资金自动变多。 所以看多产品协议的TVL，我会先问清楚资产实际放在哪个合约里，某个份额是不是已经统计过的底层资产，外部LP和不同部署有没有进入同一口径。这三点答不上来，1.62亿和9422万都只能说明各自页面上的规模，暂时没法直接拿来判断资本效率或增长速度。 f(x)早期需要证明资金愿意进来，走到稳定币、杠杆、fxSAVE和Earn并行的阶段后，还得让外部用户看懂每一美元被放在哪里、以什么身份出现、最终被统计了几次。两套TVL都可能是对的，当前缺的是一张完整的统计边界图。下一步真正值得关注的是官方能不能把这1.62亿美元拆成一份任何人都能复核的资产清单。

了解到@protocol_fx 已经非常久了，前期只是做了小小的测试，没想到现在产品已经非常完善了 四款产品每一款都有自己独有的特点，妥妥的一套资金循环系统 @protocol_fx 的设计本质上是一个资金闭环：fxMINT 是底层流动性，fxSAVE 是收益层，fxTrade 是交易层，FX100 是向更高风险场景的延伸，每一个产品都有独特的优势。 fxMINT — 零息借贷 存入 ETH/WBTC 铸造 fxUSD，0% 年化利息（只收取少量一次性的费用）适合长期持币、需要稳定币流动性、不想被浮动利率的用户。 fxSAVE — 自动复利金库 存入 USDC 或 fxUSD，连接 Stability Pool，收益自动复投。历史 APY 约 6%—7%，最近有没有新的活动，可以持续关注 fxTrade — 链上永续交易 支持 1—100x 杠杆的多空永续交易，与 FX100 同属交易板块。核心机制是 Liquidation Brake：触及风险区时先自动再平衡降低杠杆，再考虑清算，而非一上来就强平 不过需要注意：刹车降低强平概率，不阻止亏损，极端行情下仍可能被清算，不过风险系数会小很多。 FX100 — 100x 高倍杠杆 最高 100x 链上杠杆，每笔新仓位享有 15 分钟清算保护窗口，已在 Base 测试网上线。 每一款产品都有自己不同的魅力以及使命，哪一款产品适合自己可以自行体验，后期我会每一款产品都试试，给大家一个我自己的体验，也欢迎大家和我一起来体验体验。

看着妹子的颜值是不是很心动呀？想上去打一泡？对了，男主的想法跟你们一样。好不容易泡到手，衣服一扒，瞬间惊呆了，茂密黑森林逼黑乳黑，一看就是身经千战的老骚批，只能含着泪把自己约的泡打完。碰到这样的泡，你们还打吗？ 更多稀缺资源尽在FX群内搜索编号# FX01067即可找到。

外表看着还算文静的妹子，看外表你们能猜到吗？衣服一扒，茂密黑森林，逼黑乳黑。我相信他男友在泡她的时候也是意想不到的，当衣服一扒，心里肯定也不由自主的卧草了一句，然后含着泪也把自己泡的妹子一几把草下去。 更多稀缺资源尽在主页资料的FX反差群内搜编号：# FX01055即可找到。

送给在学PA的小伙伴们一个小礼物，我知道你们现在最缺什么，所以这个小礼物你们一定喜欢。 其实PA的理论知识一共也就这么多。基本上属于一学就会，一用就废的学科。学习PA过程中最重要的，是要大量的练习，把理论知识放到实盘中去。 前几天和Wies @WiseInvest513 老师电话聊天也聊到了这里，学习-复习-练习-实盘-小亏-稳定不亏钱-稳定盈利，PA大致是这个路径，可到了需要练习的时候，发现很多考试盘都是收费的（Tradingview又太贵），所以只能真枪实弹小仓位愣上，可一到了战场上，盯着k线反复跳，心里压力又变大，动作就容易变形，心态崩了就大亏。。。这些弯路我也走过。 所以我给大家分享一个原来学习的时候常用的一个模拟回测网站，叫FX Replay，大家可以去google一下。 好久没用了我上午打了一把，用时4个小时，初始金1000的小账户，最后打到了3000，总共交易了35次，胜率58%。RR大概1:2.5左右。（为什么胜率不高但盈利却还可以，这其实是PA的特点，以后我找机会单独给大家说一下。） 经验之谈： 如果你在学习PA的初期，那这个工具比你单纯盯着实时盘操作要好用很多。 找一个你熟悉的标的，把历史行情拉回到过去，然后一根一根K线往后放。你看不到后面的走势，只能根据当时K线的情况去下判断，这里该做多、做空，还是继续等，入场放哪，止损放哪。判断完再放下一根，看自己的逻辑到底对不对。 这样的训练比事后看完整张图要有用的多得多，复盘时能看出多情况，真到了实盘反而完全不是那么回事。 我建议大家用标普500练习，从开盘开始一根根往后打，相当于每天给自己做一套考试题。 具体的设置的方式我放图片了，大家自取。 对了，非常感谢近期大家对我分享PA基础教学的支持， 最近币安和WEEK也都找我合作，给大家开了返佣，不得不说在交易所里直接做合约手续费太重了，我原来做期货按手收手续费现在过来还有些不适应，大家能省点是点吧。 币安20%返佣（合约现货都返20%） 币安现在有活动，新用户冲100 交易3k 返100，冲200 交易10k返200 可以撸一下。 WEEK 40%返佣（名气没有币安大，但是返佣比例高，现货25%合约40% 大家各取所需吧）

颜值还不错的大长腿妹子，喜欢JK风和黑丝诱惑，内里很风骚，爱给自己的大黑逼私拍留念，迷之自信。交往N个男友都成为前任，看她外表的颜值，确实挺多男的都喜欢，可裤子一扒，估计她每个男友心里都会挖草一下。看着这茂密黑森林黑逼，你能草得下去吗 更多稀缺资源尽在FX群内搜索编号# FX01041即可找到

编号：# FX00871号妹子 看到身材颜值都不错的美女，鼓起勇气上去加V，后泡到手，发生关系当天，裤子一扒，卧草，逼黑乳黑，三洞被开发调教好，自己泡的妹子含着泪也要把逼草完，不然对不起泡她期间花费的，还有这妹子在家爱露逼不穿裤衩 更多精彩原图无水印稀缺资源尽在主页资料FX作品电报群内搜索编号

行情不热的时候，最能看出一个 DeFi 协议到底有没有人真正在用。 这两天重新看了下 @protocol_fx 的数据，反而有个变化让我比较意外。 目前 f(x) Protocol 的 TVL 已经来到约 9456 万美元，过去 30 天增长接近 10%。更有意思的是，在 DefiLlama 统计的 Dual-Token Stablecoin 赛道里，f(x) 目前占了大约 60% 的 TVL。 这个数据放在现在的市场环境里，我觉得比单纯宣布一个新功能更有含金量。 因为现在不是那种“随便发个积分计划，TVL 就能冲起来”的阶段。资金愿意留下来，最终看的还是三个东西： 收益能不能持续、稳定币能不能守住锚定、协议本身有没有真实使用需求。 而 f(x) 现在其实已经慢慢把这三个东西串起来了。 fxUSD 负责稳定币这一层，fxSAVE 承接稳定收益需求，xPOSITION / sPOSITION 提供杠杆交易，而接下来的 FX100 又继续向更高杠杆市场扩张。官方目前仍然把 FX100 定位为其下一阶段的重要交易产品。 更关键的是，协议不是只有 TVL。 DefiLlama 数据显示，过去 30 天 f(x) 已经产生约 32.3 万美元手续费，说明这些资金并不是单纯躺在协议里等补贴。 所以现在再看 @protocol_fx 我觉得关注点可以从“它又出了什么产品”，慢慢转向另外一个问题： 这些产品能不能把越来越多 TVL 转化成持续收入。 DeFi 最后拼的从来不是谁的故事讲得最大，而是谁能把 TVL、交易和收入真正跑成一个闭环。

很感谢 @BlockBeatsAsia 这篇内容的信息， 给了我很多关于 Dex 新的思路和方向， 《加密成交缩水63%、HLP收益归零，股票需求恐难接住Perp DEX退潮》 下面是关于这篇内容我的一些想法，如果你准备或者已经押注这个赛道下一轮的爆发，推荐阅读： 1️⃣Perpdex 63% 的成交缩水； 2️⃣关于 Hyper 可以看到大量钱还停在里面，但是大家不想频繁下注了，也能代表当下 Crypto 行业现状； 3️⃣Crypto Perps 在萎缩， 但是 Trade xyz 日均成交反而 +32.1%。 这意味着 Hyperliquid 正在发生一个非常有意思的变化，以前：Hyperliquid = Crypto Perp DEX； 现在：Hyperliquid = Crypto + 股票 + 指数 + 商品 + FX + Pre-IPO 的链上交易基础设施，如果这个趋势成立，我甚至觉得这是Hyperliquid 长期逻辑的升级，而不是削弱。 4️⃣未来趋势：Global Trading Venue。Crypto Market Structure 正在和 TradFi Market Structure 合流。 5️⃣二线 Perp DEX 明显更悲观，需要有自己的特色否则无法突破，Hyperliquid 现在仍有约 2000 亿美元 30D Volume + 107 亿美元 OI，护城河相对清楚，其他 Dex 的优势在哪里？ 6️⃣我的判断： Perp DEX 1.0 的结束，而不是 Perp DEX 的结束。 Perp DEX 1.0 是：空投 + 积分 + 高杠杆 + Crypto 牛市 + 疯狂换手。 下一阶段如果成立，会变成：真实用户 + 真实 OI + 真实 Fee + 多资产 + 全球 24/7 市场。 Hyperliquid 的“股票化、商品化、指数化”非常关键： 如果 HIP-3 走成了，HYPE 的叙事会从「最好的 Perp DEX Token」升级成「链上全球交易基础设施」； 如果 HIP-3 没走成，而 Crypto Perp 又长期萎缩，那么现在几十亿美元级别的年化估值预期就会开始受到真正考验。