LMSYS Arena已经是目前整个 AI 圈公认含金量最高、最难刷榜、水分最少的榜单了。 比起某些厂商自己发论文、用固定题库比如MMLU、HumanEval跑出来的作弊满分 ，Arena 机制更像电竞比赛的排位天梯赛。 看到这个 2026 年第 25 周AI代码能力的排名，我有这几个最直观的看法。 Claude江山稳固。 Claude-Fable-5 强势空降第一。直接登顶。更夸张的是，前 20 名里它家占了 9 个席位，包括各种版本的 Opus 和 Sonnet。在代码和复杂工程领域，Claude 依然是很多程序员的本命。 这次最亮眼的黑马绝对是国产的 GLM-5.2 Max，直接冲到了全球第二。 这代表国产模型在纯代码逻辑、Debug 和架构设计上，已经真正具备了跟国际顶尖模型贴身肉搏、甚至全面超越大部分旧旗舰的硬实力。 Thinking模型已经成为标配。 这种通过长思维链反复推演、自己 Debug 完再输出代码的模式，已经在盲测中被全球开发者用脚投票，证明了它在应对复杂项目时的胜率更高。 前 20 名里，国产模型占了 7 个席位。而且阿里的通义千问和月之暗面都咬得很紧，甚至还推出了专门的 ⁠kimi-k2.7-code⁠ 这种垂直上榜的特化型号。 国内在大模型数据清洗、工程落地和代码对齐上的技术已经非常成熟。 这种榜单的更新、迭代，对开发者来说是天大的好事。 模型之间卷得越厉害，平时写代码、跑 Cursor、调 Agent 时的体验就越丝滑。 现在已经不是某一家模型独大的时代了。 针对不同的代码场景，比如要长文本上下文选 Kimi，要极致推理逻辑选 Claude、GLM，组合使用才是性价比最高的方式。

伦敦金属交易所（LME）与上海期货交易所（SHFE）签署协议，计划于2026年10月合作推出名为LME Steel HRC Shanghai的现金结算热轧卷板期货合约。该合约将以在上期所交易的美元计价热轧卷板价格为结算基准，使国际市场参与者无需直接进入中国境内交易所，即可对中国扁钢市场进行交易或对冲。 来源：边际Lab x FinGraph财经图集

高盛周一直接把2026年底LME铜目标价从12465美元干到13735美元/吨，核心原因不是需求爆了，是美国抢铜把全球库存抽干了——美国以外市场缺口直接从之前预估的6万吨拉到64万吨，印尼Grasberg和刚果Kamoa两大矿山复产还推迟到2028年，相当于供应端直接少了35万吨/年。 更有意思的是，铜的需求逻辑已经从地产周期变成了AI+电网周期，今年一季度中国电网用铜需求涨了10%，哪怕铜价在历史高位，这类战略性需求根本对价格不敏感，相当于给铜价焊了个底部支撑。 黄金这边昨天跌到4460美元/盎司，看似回调，但年涨幅依然有35%，之前黄金和实际利率负相关的逻辑已经失效了，现在定价的是地缘不确定性和美元信用风险——美联储想加息但怕捅破资产泡沫，想降息又压不住通胀，直接把黄金逼成了“两边都赢”的资产，哪怕伊朗局势缓和美元走弱能拉黄金，要是局势恶化避险情绪也能拉黄金，唯一的利空是散户季节性买盘淡季，但机构和央行买盘已经把这个缺口填上了。 ps：全球央行大概每年吃掉金矿挖出来的26%的产能，并且，68%的央行表示接下来要进一步增持黄金来去美元化（某种意义上，也是防止本国货币继续暴跌，央行必须想办法早点放入一些硬资产来支持本国货币的成色）黄金目前每年通胀1-2个点，基本全被市场吃掉了 HOOD昨天开盘暴跌7.6%到87.12美元，本质上HOOD现在的逻辑已经从“加密交易平台”变成了“事件合约+代币化政策受益股”，Q1加密收入跌47%但事件合约收入涨320%，7月GENIUS Act细则落地后，代币化资产业务直接能打开估值空间，22家分析师平均目标价108美元，比现价还有24%空间 ，个人觉得作为beta资产长期配置一点完全没问题，当然sellput到年底我看也轻松拿到20个点年化的权利金，看个人喜好了。 某安上了代币交易，几乎覆盖了全部的标的，再冷门的都有，好处是韭菜多了，坏处是他的上线被封死了，web3的故事还在吗？配图有人说是黑平台，笑我了，实际到底清算交割了吗？ ps：这里科普一下，你和美股券商清算很多不是实时的，也就是说券商觉得你是个大傻福韭菜，先虚空印出来卖给你，自己再慢慢去市面上买回来就行了，只要他后面能交割的了。。当年为什么gme会拔网线，就是大傻福太多了，券商和做市商扛不住了。。 mstr首次卖大饼，有说还利息有说做税务优化，反正我的strc清仓了，目前市场被ai带走的资金砸出来的黄金坑真的不小，本周我们vip课程再详细聊聊，暂定周四。 美股建仓了非常多的otm call，这个行情，一旦2连涨otm call就是十倍，比如前几天和dell一起拿到热点的hpe，单看财报值钱还是个亏货，这一波就直接封神···· v i x y和vixm都低的可怕，这种行情，现货不如期权安全，现货你暴露的现金过多，真的跌起来很麻烦 mx临近6月上发布新产品，大家都在盯着，昨天趁着下跌的时候我卖了不少年底7.5的put。光权利金就有3美金，等于跌下来4.5拿货，但是这个公司净资产有6.5，这么去开仓是非常舒服的，如果并购的估值出来，大差不差我就会考虑清仓，毕竟不吃鱼尾，但是现在依然是鱼头和鱼身子博弈的阶段。（这公司以前是海力士分家出来的，甚至在部分券商里还叫海力士···属于藩王被官方血统认证了····） ps：这公司之前中国公司收购被否了，但是如果韩国公司用增发股票的方式来买个十几亿美金的半导体公司，按照这几天的行情真的是毛毛雨了。 ps2：昨天铜价涨的时候，矿山股没怎么动，黄金跌的时候，金矿股也没跟跌，HOOD暴跌的时候，看涨期权反而放量——散户在这个肉搏游戏里，信念远比操作重要