PCE符合预期，GDP 3.4%，美国人实际消费是0，到手的收入还少了0.3%，储蓄率掉到2022年以来最低，说明消费是靠存款支撑的，这一阶段的坏消息市场已经吃进去了，大饼昨晚扫到79700又被拉回81500，80000这一带仍在苦苦支撑， 后面消费一旦撑不住，消费占美国GDP的70%，企业盈利预期就会下去，美股挨打，比特币也好不哪去，但是如果消费崩了，美联储也就加不动了，市场会开始押转向，那时候就是大饼牛市开启的叙事基础。所以我们秉承着有坑就上就行了。

【PCAOB在上海进行审计检查 主席现场观摩】中美跨境审计监管合作协议实施四年后，美国审计监管机构负责人首次赴中国内地，现场观摩对中概股会计师事务所的审计检查，并与中国监管高层就中美审计监管合作深入交换意见。

PCB，CCL不是新存储 看看VLCC 运费76 万美元，一年前5万，同比1500%… 建议胡赛领导人空一下海运期货，然后宣布红海放行，3天赚出1年军费 转手做多再封锁，又1年军费

【PCB设备】美国军用PCB自主并不影响商用，重视回调布局机会【东吴机械】 👉美国PCBAA提出军工供应链全面剔除中国PCB产品的核心诉求 近期，美国印刷电路板协会(PCBAA)正式向美国政府及国防部施压，明确提出军工供应链全面剔除中国PCB产品的核心诉求，美国设定2027年1月1日为军工供应链全面剔除相关国家PCB产品的最后截止日期。#此诉求并非突发事件，早在9月就已提出，##并且仅聚焦于国防军工PCB供应链。# 👉此诉求并不涉及商用AI PCB，不存在被限制风险 本次美国PCBAA诉求仅针对军工PCB领域，#不涉及商用PCB。美国前期涉及商用PCB管控的提案，##还要追溯到2021年。2021年众议院与参议院曾提出《加强保护免受中国印制电路板侵害法案》限制商用PCB进口，##但最终未在国会表决通过，##也没有落地成为法律。# 👉中国拥有全球PCB绝对优势地位，AI基建发展无法与中国PCB脱钩 全球PCB主力产能与供应基本为中国主导，AI PCB的爆发式需求无法与中国脱钩，仅靠美产能无法配套。另外PCB产业为重资产产业，且对环境影响大，对熟练技术工依赖程度高，产业难以快速实战脱钩与转移。另外中国大陆PCB企业大多在东南亚均有建厂，被限制风险小。#持续看好中国PCB与对应设备耗材产业链，重视回调布局机遇。# ☎【东吴机械】周尔双/陶泽

PCE美光财报后，我的4000万空单计划 1、受PCE利好，昨晚纳指还是比较强势的，半导体尾盘走强，整体受季末调仓影响，微涨收盘。 2、美光，我想到了涨也想到了跌，但没想到不涨不跌，说明资金炒作预期不强，我体现了市场参与度。 这波做空那些验证了，那些证伪了？ 1、昨晚大科技上涨拉动大盘，证明半导体是资金最后一棒被证伪了，资金还在大科技间半导体轮动。 2、连续加息预期，PCE后10月加息预期干到30%，较高点大幅下跌，说明加息预期还在反复。 3、油价还在高位，美债收益率还在新高，说明风险偏好不大，会继续压估值。 行情上 1、昨晚尾盘明显有机构抛盘，应该是季末调整的机械盘，不太有代表性，今天开盘更重要一些。 2、今天开盘，我会再关注下美光的表现，美光作为龙头具有指导意义，不涨不跌就是利空。 3、昨晚比特币其实有指导意义，俗称煤矿里的金丝雀，代表了资金的偏好。 操作与计划 1、300万美金纳指空单没动，半导体昨晚设置了插针单，146成交了5000股。 2、今天开盘看看，择机把空单再加回来。 3、纪律不变，纳指和半导体都前高止损。

PCE数据利空，但先别太恐慌 先说一下，PCE数据是基于国民收入账户进行统计的，准确率高于CPI，并且是经过季调的。 美联储所谓2%通胀的目标，其实是PCE年率。 ┈➤综合PCE ◆综合PCE月率0.2%，超预期(0.1%)，超前值(-0.1%)。 ◆综合PCE年率3.7%，超预期(3.6%)，和前值一样。 ◆综合PCE的Q2年化季率修正，从3.4%上调到3.6%。 油价对物价的影响很明显。 ┈➤核心PCE ◆核心PCE月率0.2%，符合预期，但超前值(0.1%)。 ◆核心PCE年率3.3%，和前值一样。 ◆核心PCE的Q2年化季率修正，从5.1%上调到5.3%。 ┈➤GDP平减指数 Q2的GDP平减指数，也是从6.3%上修到6.4%。Q1是4.4%。 ┈➤实际GDP Q2的实际GDP年化季率没有变化，仍然是1.5%。Q1是2.1%。 ┈➤个人收支 个人收支月率都超预期了，个人支出月率低于前值，但个人收入高于前值，这可能影响8月的个人消费。如果个人消费意愿增长，也有可能推动物价上涨。 数据如图2。 ┈➤写在最后 总体上，Q2的通胀修正以后，比上个月数据更高了，且明显高于Q1。并且7月的综合CPI超预期，所以这里确实是利空增加了美联储加息的概率。 BTC也已经下跌了，但是标普和纳指100是上涨的，估计是提前跌了。 而Q2的GDP实际增长比Q1要慢一些，经济增长放缓，这对美联储加息有一点阻力、但阻力不多。 为什么说不必过分恐慌，一是CME利率期货显示，美联储9月仍然不加息。如图3。二是PCE月率，如图1。 蜂兄不止一次聊过，就是年率这个数据有意义，但和前值比未必一定有意义，因为它是和去年的值相比计算出来的。比如我们现在看见PCE年率的上升，有可能是去年同期的PCE数据在下降或者上涨比较慢。 观察PCE的月率，其实还是有一些下降趋势。PCE本身是经过季调的，也就是剔除了季节性的影响，这说明美国的物价虽然在上涨，但是上涨的幅度是变慢的。 大概率9-10月不会加息，美联储应该不至非要在中选大选之前加息。但12月有可能加息一次，估计要关注接下来几个月的PCE变化了。

PCE数据周三发布，市场将作何反应？ 今晚CFD直播继续由首席分析师Lewis坐镇，带你拆解通胀数据！ ① PCE物价指数前瞻指引 ② FED利率决策为何重视PCE ③ 通胀数据交易策略实战规划 🗓 直播时间：8月25日周二19:00 立即预约👇

PCB涨价潮来了！ 上游材料缺口60%，下半年还要再涨一轮。 台系头部PCB厂已经率先完成第一波5%-30%提价，涨价红利三季度开始兑现，正在酝酿第二轮涨价。 各家企业成本传导能力开始分化，龙头已经靠涨价把毛利率拉到30%以上