川普均价105买入、黄仁勋亲自站台——这只软件股到底有什么秘密？ 一、先说两个人 川普，Q1进行了3642笔交易，软件股里买最多的就是 $NOW，均价约105美元。现在股价95美元，他在亏损。但他还没卖。 黄仁勋，在拉斯维加斯Knowledge 2026大会上亲自为ServiceNow站台，与CEO Bill McDermott联合宣布"Project Arc"战略合作，并公开表示这是他最看好的企业软件平台。 两个信息量最大的人，同时押注同一只股票。值得认真研究一下。 二、 $NOW 公司是做什么的？ 一句话：企业IT系统的中央大脑。 过去企业内部各部门各自为政——HR用一套系统，IT基础设施用另一套，客服数据又散落在别处。ServiceNow做的事，是提供统一的工作流界面，把所有系统、所有AI大模型、所有底层数据库全部纳管进来。 它不替代你原有的系统，它做的是万用转接头——你原来的插座不用拆，插上它，所有系统互相沟通。 这种不具侵略性却掌握最上层调度权的定位，造就了一个恐怖的数据：97%续约率。一旦进驻企业，客户根本不敢换，因为换了整家公司系统会大宕机。 三、最新财报说了什么 Q1 2026核心数据： （1）订阅营收36.71亿美元，年增19%，超预期 （2）剩余履约价值（RPO）277亿美元，年增23.5% （3）未来12个月可变现订单（cRPO）126.4亿美元，超预期100个基点 （4）营业利益率32%，超预期50个基点 （5）自由现金流利润率44%——赚100块有44块是真现金 （6）单季回购库藏股20亿美元，剩余额度还有42亿 全年订阅营收指引上调2.05亿美元，直指157.35-157.75亿美元。 更重要的是结构性变化：本季50%的新业务已转向"用量计价"模式，不再按人头收费。AI代理24小时不停运作，每次调用数据库、每次消耗算力，全部变成ServiceNow的收入。这不是卖软件授权，这是在收基础设施的过路费。 四、黄仁勋说了什么 黄仁勋在大会现场提出了一个极具冲击力的产业逻辑： "有史以来第一次，服务变成了软件，软件变成了服务。全球服务产业的市场规模，比单纯软件产业大100倍。" 过去软件只是工具，现在AI代理开始替人类真正干活。软件正在切入人类劳动力市场，变现天花板被彻底拉高。他同时指出，相比两年前的生成式AI，现在的Agentic AI引发了1000%的算力需求暴增。AI代理需要实时处理、调用工具、深度推理，算力消耗呈几何级数跳跃——这直接利好英伟达，也直接利好管理这些AI代理的ServiceNow。 无论是人类员工、AI代理还是未来的机器人系统，只要在企业内运行，就全部需要身份管理、权限控制、合规治理。这正是ServiceNow的核心价值，也是黄仁勋必须与其深度绑定的底层原因。 Bill McDermott的目标：2030年订阅营收300亿美元，从现在160亿翻倍。这是企业软件历史上扩张最快的公司之一。 五、商业模式的护城河 AI内建，而非外挂。 过去软件公司卖AI是外挂模组——买了基础版想用AI得额外付钱，预算紧张时外挂永远第一个被砍。 ServiceNow把AI原生内建在基础产品里，强迫中奖。客户升级系统时自动获得AI功能，习惯之后再按用量收增量费用。先把水管铺到你家，等你习惯用水，再按水表度数收费。 赢家通吃的供应商整合逻辑。 企业IT预算有限，当老板要求导入AI，底下的人会怎么挪预算？砍掉那些单点小软件商的合约，把钱集中给一个统一大平台。ServiceNow的财报原话："预算增长=劳动力成本下降+消除多套系统。" 本季新增16笔超500万美元大单，其中5笔超1000万——这个级别必须CEO或CFO亲自签字。 六、技术面现状 周线： 从高点141美元跌至95美元，跌幅33%，形成明显下降楔形，当前压在楔形下轨——多空决战关键位。RSI 36接近超卖，MACD仍在深度负值，空头动能未竭。 日线： 今日放量+5%触碰楔形上轨，成交量34M高于均量26M，MACD刚刚翻正金叉，Stoch RSI中性偏多。第一个真正意义上的突破信号出现。 阻力位：第一个位置在101也就是缺口的位置，更强阻力在109-113（ema 100的位置） 七、风险 1. 财报后盘后一度跌12%，市场对"有机增长"存疑——管理层回应本季超预期完全靠自身，并购贡献极小。 2. 净收入留存率（Net Retention Rate）未披露，企业端观望情绪导致续约延迟。 3. 并购整合带来全年毛利率25个基点逆风、营业利益率75个基点侵蚀。 4. 周线MACD仍在深度负值，日线反弹随时可能只是反弹而非反转。 总结： 川普在105美元买，现在95美元还没卖。黄仁勋说这是企业AI时代最重要的基础设施平台。财报显示97%续约率、44%自由现金流利润率、RPO 277亿美元、用量计价模式占新业务50%。前瞻PE 21-22倍，为历史低位，过去五年均值32倍。这只股票的问题从来不是基本面，而是整个软件板块被机构系统性做空拖累的连带伤害。 当软件的Short Squeeze来临，仓位最重、护城河最深、被砸得最惨的那只，反弹往往也最猛。等$101缺口突破确认，或等$95再次回踩企稳——那是比现在更好的入场时机。 #ServiceNow# #NOW# #软件股# #黄仁勋# #川普持仓# #美股分析# #AgenticAI# #板块轮动#

财报前瞻：CECO Environmental（以下简称“CECO”）即将于 4 月 28 日发布财报。 这家公司的核心增长逻辑已从传统工业环保彻底转向“AI 数据中心电力补丁”。由于电网扩容缓慢，科技巨头（Hyperscalers）正大规模转向“表后”天然气调峰发电，而 CECO 提供的超低排放控制技术（如超低 NOx 和 VOC 治理系统）是这些调峰电站获批建设并运行的刚需“准入证” 。 市场目前最大的看点是 CEO 在 3 月份预告的“史上最大单笔订单”。这笔订单极大概率与 AI 数据中心相关。最可能的来源是软银旗下的 SB Energy Portsmouth 项目——该项目计划在俄亥俄州建设 9.2 GW 的燃气发电厂，专门用于支撑一个 10 GW 的 AI 数据中心集群，这类巨型项目正是 CECO 重型燃气轮机配套系统的核心战场。 从财务数据看，CECO 手握 7.93 亿美元创纪录积压订单，同比激增 47% 。2026 年全年订单目标已由原来的不足 10 亿上调至 15 亿美元以上。尽管价值 22 亿美元的 Thermon (THR) 并购案带来了短期股权稀释担忧，但 THR 高达 23% 的利润率将显著优化合并后的损益表，且交易已获董事会全票通过。 筹码端的技术面指标显示出强烈的“空头挤压（Short Squeeze）”潜力。目前 CECO 的做空比例高达 12%，短线平仓天数达 5.4 天 。随着机构投资者（如 American Century）大幅增持，一旦财报确认毛利率反弹或宣布巨额大单落地，大量空头仓位很可能将被迫回补。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议dyor

1 昨天特斯拉和谷歌一起崩掉了快8000亿，市场除了intel超预期的财报爆拉了一点，其他好消息很少。 巨头之间已经从拼收入变成了拼自由现金流，这么来看，腾讯谨慎的资本开支是到了和苹果坐一桌重新估值的时候了，暂时看多到500-550附近。可以作为底仓配置进来一些了。 ps：workbuddy确实好用，这是一个把ai如何思考优化到极致的产品，但是用什么脑子来思考那是大模型考虑的事情。哪怕这东西混进了混元那个猪一样的免费脑子，我感觉也运行的还凑合。 2 美股市场有一个指数叫做cnxt，看缩写很有意思，像cn的next，这里说个八卦，当年微信在腾讯内部很狂的时候，用的域名是 这个指数和科创50的一部分股票是重叠的，因为他选科技股不看是哪个板块的，所以如果你想做空科创整体的高估情况，这个美股etf可以作为你的空单标的之一。 3 为什么我这么不看好科创50 简单说：科创50是一个PE 231x、整体FCF为负、50只股票里至少30只不赚钱或FCF为负的指数，现在正好撞上全球"要求盈利兑现"的风格切换。 4 至于做空手法，最简单的自然是买put或者用short call 结合，降低权利金的成本实现变相做空，部分券商也可以借到券。 ps：做空风险很大，没准你会成为多头上涨的燃料噢！ 我自己目前在美股加仓一些小盘股的逻辑都是要看空头持仓，持仓在增长的不急着加，一旦停滞了就考虑顶上去和他耗着了。 时间站在多头这一侧，毕竟空头的利息+高杠杆失血速度很快的。 5 最近沉迷战棋游戏《高级战争》系列和其精神续作，有懂行的可以给我推荐几款类似的。 ps：这种rts下崽打法很爽的一点是你不用培养单位，死了也不心疼。火纹那种死了就没了太让人抓狂了··· 6 和娃下象棋本来她提高不快，后来和姥爷交流了几天再和我打已经互有胜负了，暑假回去再和爷爷取取经估计我就下不过了··真的感叹数据量小的硬盘训练新的skill真的效率好高啊··· 7  大模型越来越多，开发越来越猛（屎山效率极高），接下来需要的肯定是能懂程序的人，就好像宠物多了需要的是饲养员和兽医，早点转型ai服务者会比开发者更有前途。

刺哥原创｜6月12日加密+美股全市场复盘：地缘风险落地，科技赛道彻底引爆！ 大家好，我是刺哥。 今日全球市场整体走出典型的风险偏好回升行情，地缘利空快速出清、美股科技全线走强，带动加密市场同步回暖。没有极端插针、没有剧烈砸盘，整体盘面资金逻辑清晰、主线明确，今天带大家把盘面细节、主力资金动向、后续关键走势一次性讲透。 一、全天市场整体盘面：风险资产集体反弹 整体市场情绪肉眼可见回暖，全球风险资产同步收涨，传统大宗避险情绪小幅回落。 加密市场目前总市值站稳2.26万亿美元，单日涨幅2.5%，主流币种同步跟涨。BTC表现相对强势，站稳63600美元关口，单日涨幅接近3%；ETH同步联动上行，报价1670美元，涨幅2.74%，两大龙头币种走势同步，市场整体稳定性大幅提升。 传统金融市场这边，美股三大指数集体冲高，成长股领涨全场。道指突破50800点、纳指大涨2.54%，科技成长行情彻底打响。反观避险品类，黄金、原油小幅回调，美元指数微跌，核心逻辑就是地缘紧张降温，市场资金从避险赛道回流风险资产。 二、加密合约盘面：成交缩量、抛压出清，筹码结构优化 今天加密合约市场有一个很关键的信号，很多新手容易忽略：成交额、持仓量双降，说明短期浮筹基本清洗完毕。 过去24小时市场总成交额260亿美元，环比回落13.65%，总持仓同比下滑4.29%，全天爆仓仅2934万美元，没有出现集中性多空连环爆，盘面非常健康。 从板块资金分布能清晰看到主力的核心布局方向：资金高度扎堆科技赛道，科技板块持仓12.3亿美元，遥遥领先所有板块，金融、消费、工业、生物科技持仓规模差距悬殊。这也和美股当下的科技主线完全共振，AI、半导体、科技大盘股是当前全球资金的绝对主线。 另外重点提一句避险资金动向：虽然股市、币市回暖，但长线避险资金并未大规模撤离，黄金持仓高达31.2亿美元，是目前全市场最大持仓品种，说明机构依旧保留后手，并未彻底激进追多。 三、BTC关键价位解析：空头阵地突破，短线看涨结构成型 专门给大家拆解当下BTC的清算盘口，也是接下来短线操作的核心依据： 目前价格已经有效突破63000美元上方的密集空头压制区，前期61500-62500美元区间的多头清算盘，已经基本全部出清。简单说：下方套牢盘、割肉盘基本清空，短期下跌抛压几乎耗尽，筹码结构回到良性状态。 而短线最大的压力位，集中在64000-64500美元区间，这里堆积了大量空头挂单。按照当前的反弹节奏，一旦价格持续上攻，很容易触发空头挤兑行情（Short Squeeze），顺利突破后，下一目标直接看65000美元整数关口。 短线操作思路很明确：回踩无新低就顺势看多，压力位重点关注放量突破力度。 四、今日核心市场逻辑&重磅热点 1、地缘风险大幅缓和，市场不确定性落地 今天全球行情回暖的底层核心原因，就是地缘局势降温。 此前市场一直博弈的伊朗风险彻底缓解，相关打击行动取消，美伊协议文本已全部敲定，预计本周末在欧洲正式签署。这一消息直接抹平了短期最大的黑天鹅隐患，风险资产迎来修复行情，同时压制油价、提振股市。 需要提醒大家：利空落地不代表完全无风险，后续协议的实际落地细节，会持续影响美元、原油波动，大家不要无脑追涨。 2、美联储保持观望，盘面聚焦数据博弈 目前美联储暂无任何政策变动，市场整体进入“数据等待期”。 地缘风险缓和之后，市场避险需求降温，但如果后续地缘协议落地不及预期，会直接加大美联储后续政策的不确定性。现阶段不用过度博弈加息、降息预期，重点盯紧后续通胀、就业核心数据即可。 3、科技赛道全面爆发，半导体+太空概念超级走强 今天全球最亮眼的主线，非科技AI赛道莫属，多重利好叠加走出趋势性行情。 半导体板块核心逻辑：先进制程持续供不应求，台积电3nm产能持续紧缺，下半年大概率针对高端制程涨价最高15%；同时谷歌TPU引入三星代工，缓解高端芯片产能压力。供需缺口直接带动板块暴涨，美光单日涨近12%，英特尔大涨超9%，闪迪存储概念暴涨14%，细分赛道全线起飞。 另外今日年度重磅IPO落地：SpaceX正式上市，创下全球史上最大IPO纪录，募资规模750亿美元，整体估值逼近1.8万亿美元。本次认购极其火爆，散户认购超700亿美元，黑石等顶级机构入局至少50亿美元，散户可分配比例超20%。市场资金对太空经济、轨道数据中心的长期预期直接拉满，科技成长行情进一步强化。 五、刺哥今日总结&后续思路 整体来看，当前市场属于风险落地、主线明确、筹码健康的良性反弹行情。 短期核心节奏：地缘利空出清，全球资金回流科技赛道，美股半导体、太空概念领涨，带动加密市场稳步修复，BTC短线多头结构完整，有望继续冲高。 后续重点盯两个核心：一是BTC 64000-64500美元压力突破情况，二是美伊协议落地细节、美股科技板块持续性。现阶段不用猜顶猜底，顺势跟随主线，规避高位盲目追高即可。#btc#

确实是很久没有赚到钱了，于是选择在北海道过个冬玩玩雪给自己冷静冷静。降低交易频率绝对是整理心态的利器，出去兜兜风，或是逛逛商场，哪怕只是下楼找个馆子坐坐吃个饭，都胜过一直坐在电脑前看盘。 以往没赚到足够大的PNL我是不愿意发的，装不起来嘛。但感觉一直不写点东西会越来越懒，所以即便没赚到美金，撸到点币我觉得也值得说一说。 过去俩月只要在币价上升后无脑做sell 90k+ call的操作，体验是相当好的，不过我中途28、29号也莫名fomo了一波，一手多单把撸到的币又丢回去了…… 接着是随着IV进一步下跌，开始转换思路由守转攻买put做保护了，在以熊市判断为前提，胜率会明显高于赌暴涨。好在损耗了没几天theta就开花结果了。short put 基本开在77k左右，总体目的就是部分止盈一些头寸而已。 与其一直纠结哪里是底，不如多思考下，把问题转变成“这个位置你愿意持有多少比例的货”，可能会轻松不少，反正你要说从这里开始慢慢定投接货，我举双手赞成。 你会发现一旦熊市，悲观言论就接连不断地出现，什么流动性抽离，什么中心化瓦解，什么贵金属共识。去他妈的吧，这些问题在币价120k的时候也有呀，怎么那个时候没人分析这些？目前看低到60k甚至更低，甚至DAT黑天鹅，确实合理，但没有必要重仓去押注这个目标。比特币本身的叙事一直没有变，长期策略我也依旧会以它会再去新高的路径去做，如果你不认可，现在就应该甩掉所有币离场才对，毕竟这一年来赚钱的难度你也看到了。 至于长线鸡汤，也少看点，我关注的几个所谓HODL博主，哇币价但凡有点波动的时候，发文他娘的比谁都快，我一个做交易的都经常从他们推文中知道价格有异动呢，你真觉得这些人是拿长线的料吗？估计人家家里墙上挂满了币价跟踪屏幕呢。都是流量啦。

对！大的，可能快来了...... 期权隐含波动率（IV）本质上是市场为对冲未来波动愿意支付的价格。期权卖方在定价时会把对未来一段时间价格波动的预期计入权利金，反推出来就是IV。 所以IV不是预判“方向”，而是预判"幅度"。 当前，1周的IV为35.04%，1个月的为37.65%；从图上看，过去5年IV大致在30%–130%之间波动；因此，40%以下属于明显偏低的区间。 然而，有很多次当IV跌破40%后都出现了大行情，这是为什么？ 其实这里的因果关系并不是“低IV导致了大波动”，而是下面几个机制共同作用的结果： 1、低IV反映的是市场共识过于一致；意味着主流参与者认为接下来不会有大事。但市场的特性恰恰是当所有人都站在同一边时，任何超出预期的事件都会被放大反应。 2、低IV会吸引特定结构性资金进场；对冲基金的波动率套利策略会持续累积多头头寸。一旦价格开动，做空波动率的一方被迫平仓或对冲，又会反过来放大现货端的波动。 3、做市商的仓位在低IV时往往是short gamma状态，持续越久，累积越深。那么一旦价格突破某个关键行权价区间，做市商就必须顺着方向对冲（涨了买，跌了卖），从而又放大波动。 在历史上，IV跌破40%之后的几次大行情，方向并不固定。但是，我们始终可以将其视为一种“反向指标”，越低意味着后续出现波动的概率越高。 我知道你想问什么，“看多还是看空？”；嗯...不如回去看星星吧（夜观星象）...😂

居然滑shorts滑到國中同學 分享給等一下要見面的國高中朋朋 好扯ㄛ 心裡又多了些感慨 好多話想說很多事想分享 嗚嗚嗚我在幹嘛 都是無業仔 但人家已經轉職成自由工作者ㄌ 我還在無業