6月19日，WSJ 发表了一篇题为《Why the Memory Crunch Is Almost Impossible to Solve》的文章，讨论了AI时代全球存储芯片短缺以及这一问题为何在短期内几乎无解。我提取了几个有价值的内容和美股投资者分享。 1. 问题提到过去几年，三星、SK海力士和美光都经历了行业低谷，大幅减产、裁员留下了深刻教训。因此即便今天面对爆发式需求，三大厂商依然保持极为克制的扩产策略，不愿重蹈上一轮供给过剩的覆辙。 2. 存储涨价导致消费电子厂商则面临缺货和成本上升压力。美国《CHIPS Act》虽然提供数百亿美元补贴支持本土建厂，但爱达荷州的首家新工厂要到明年年中才能投产，而纽约的工厂则要等到2030年才能开始生产，无法解决当前短缺。 4. 部分消费电子企业已经开始游说美国政府放松对于中国存储厂商相关限制，而Tim Cook也公开表示，解决存储短缺问题时“所有选项都应该摆在桌面上”。 我的几点看法： 第一，WSJ专门讨论存储短缺，本身就说明市场已经开始意识到，这轮存储景气周期远未结束。AI需求正在持续吸收新增产能，而真正大规模的新供给释放，至少还需要等待数年时间。 第二，这进一步强化了三星、SK海力士和美光的定价权。过去市场总担心存储行业重回周期性过剩，但目前看到的是供给扩张速度远远落后于AI基础设施建设速度。以美光为例，部分产品毛利率已经超过80%，反映出行业供需关系依然极度紧张。 第三，中国存储厂商扩产确实是未来值得关注的变量，我之前有专门写过一篇文章讨论，但短期内我认为影响有限。一方面，在HBM、高端DRAM以及先进封装等领域，中国厂商与国际龙头仍存在明显差距；另一方面，从产业安全和供应链可信度角度看，全球大型云厂商和企业级客户短期内大规模导入中国存储产品的难度依然很高。 因此我认为，当前存储行业最大的逻辑并不是需求增长，而是供给增长跟不上需求增长。只要这一矛盾没有被解决，存储价格和行业盈利能力就仍然具备超预期的基础。

好莱坞巨星“阿汤哥”Tom Cruise（汤姆克鲁斯）过往凭借《捍卫战士：独行侠》（Top Gun: Maverick）、《不可能的任务》（Mission: Impossible）系列在票房无往不利，但所主演的黑色讽刺电影《挖掘者》（Digger）北美开画成绩欠佳，第二个周末票房再跌约六成。外媒引述业内估算，影片最终可能亏损约2.45亿美元（约3.14亿新元）。

如果有机构突然找到你向你吐露国家级机密千万不要听不要搭理不要好奇，你很可能已被暗中指定为执行任务的候选人要去执行拯救人类的Mission Impossible. 谨记—-一个非常实用的忠告

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2013～2018 在自己给自己的 app 做 UI，一开始还没有 Sketch，用 Photoshop，那会把 Adobe 的软件学了一个遍 2014～2019 正儿八经写了五年代码 2019 之后算是 PM 的角色，只不过这里的 P 到底是 product 还是 project，说不清 2020 之后不想搞互联网了，自己投流卖货 2024 之后做自媒体，搞自己的自然流量 这两天做自己的 Agent，感觉这些技能全用上了 自己做内容积累的 skills，自己去服务器部署 Agent，自己定价定功能宣发 Agent，自己搞流量、定后续裂变路径 产品、流量、技术、招人。。。这些招儿都用上了 20 年前乔布斯说的有道理 Of course it was impossible to connect the dots looking forward when I was in college. But it was very, very clear looking backwards ten years later. “你没法预先串起这些点，只能在回头看时把它们连起来” 简称：试试就知道了

三件大事，分享一下，有喜有悲 1）重要公告！ 下周五 @variational_io 生产环境大更新，大家可以去翻下 DC 历史 官方从未发过这种公告，我预计就是 API 上线 ！！ 2）积分太难 我这周 2.5 亿交易量，只拿了 465 分，约 53万/ 分，靠交易量拿分，Mission impossible 再次释放信号：Variational 欢迎真实用户 -- 3）VIP 会员开启 在 Rewards 区登陆 VIP 会员：滑雪、家庭度假村、音乐会、体育门票、宝可梦卡牌 卧槽，真香，估计 @0xMGB 要承包大家的全球豪华之旅了，舒服了 2027 心灵旅行，身体躺着赚钱，让 Var 团队去努力工作就行 哈哈哈，我笑出了猪叫

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