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Stripe 老板跟 Google CEO 劈柴哥（Sundar Pichai）70多分钟的闭门聊天。
1. 美国大模型卡脖子的不是钱和GPU，是内存和电
2. 耗费巨大的大模型，文件居然能塞进一个普通 U 盘里
3. AI 模型已经能够攻破目前市面上几乎所有的软件，黑客和零日漏洞都贬值了
4. 所有的东西都会扩大 10 倍，整个（软件和编程）需求和市场都会猛增
5. 搜索将从查信息变成帮你办事儿，你的智能大管家
6. 预计 2027 年将是大年，AI对非开发类工作的转变将非常深刻，大家都活在智能大管家的世界里
AI 早就不是敲敲键盘就能搞定的事了，现在是在拼“重工业”
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"AI正在点亮业务的每一个角落"，这是Pichai在谷歌财报电话会上讲的。谷歌26年一季度交出一份亮眼成绩单：
1）AI驱动下旗下各条业务线全面提速，营收、利润均大幅超越上年同期，云业务增速高达63%。
2）一季度Alphabet总营收同比增长22%至1099亿美元（分析师预期1071亿美元），实现连续第11个季度双位数增长。
3）净利润同比大增81%至626亿美元，摊薄每股收益达5.11美元。经营利润同比增长30%至397亿美元，经营利润率扩大约2个百分点至36.1%。
4）搜索查询量已创历史新高，搜索营收增长19%；Gemini应用驱动消费者AI计划创有史以来最强季度表现，公司付费订阅总数达3.5亿；谷歌云订单积压环比接近翻倍至逾4600亿美元，Gemini企业版付费月活用户环比增长40%。
5）特别是非常关键的Google Cloud一季度营收200亿美元，同比增长63%，增速较上年同期明显提升。云业务订单积压规模环比接近翻倍至逾4600亿美元，为未来收入确认提供了较强的能见度支撑。
公司将此归因于企业AI解决方案、企业AI基础设施及核心GCP服务需求的共同驱动。
谷歌的财报让大家真正看到AI上的投入不仅能赚钱、还能快速赚钱。
本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」
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四大科技巨头财报看点，下周三美股盘后谷歌、微软、亚马逊、meta四大科技巨头财报公布，应该是这一次财报季最重要的一天，重要性远超其他公司的财报甚至英伟达的财报。无他，核心就是这四家公司的财报特别云业务的收入（meta是广告）是让市场来验证AI商业化收入是不是已到拐点的关键指标，市场热炒算力产业链，最后还是需要下游的收入来支撑。这一季度需要让市场看到、这么大的资本开支能是赚钱、而且是超级赚钱的开始。否则，对资本开支的质疑还会再度回归。个人角度四大科技巨头财报核心的几个看点
1、业绩增速角度：
Azure 38%、AWS 32%、GCP 58%、Meta Ads 32% —— backlog释放节奏决定斜率看瑞银23号给出最完整口径，三家公有云1Q26增速指引如下：
1）微软 Azure：38%（不变汇率），核心驱动32%企业GenAI支出落袋。摩根士丹利4/14维持650美元目标价，理由是AI转型期估值修复空间最大。
2）亚马逊 AWS：32%（UBS激进版全年可拉到38%，远超共识26%）。Anthropic合同收入半年从月化60亿美元翻5倍至300亿美元，非线性加速已确认。
3）谷歌Cloud (GCP)：58%（Citi 4/14上调至57.5%，对应OI利润率34.6%）。分母最小（4Q25季度营收约150亿美元 vs AWS 290亿），但AI长合约占比超70%，TPU v6e/v7 2026年出货量预估458万片（较2025年增长168%），1Q-2Q集中释放。
4）Meta：广告业务预测561亿美元、同比32.6%。Advantage+、WhatsApp广告、Reels ARR 500亿+已进入“高位平台”稳增长，与GCP“刚进加速曲线”形成两种AI货币化节奏对比。
增速差源头不是“基数效应”那么简单，而是三个嵌套变量：
1）订单结构（GCP AI长合约占比更高，AWS传统IaaS稀释斜率）；
2）容量解锁节奏（GCP TPU集中放量）；
3）绝对增量（AWS仍领先75亿美元 vs GCP 55亿）。
可证伪判断：如果谷歌财报给出的"递延收入 + RPO 季度环比增速"低于 8%，则GCP58%整体增速的可持续性可能会被证伪
Meta Reality Labs 1Q亏损47亿、全年峰值192亿，波动会放大，但不改广告AI高位平台本质。
2、资本支出角度：6600亿美元谁在花、花在哪、折旧何时开始拖
四家2026年Capex指引汇总（下图2）
1）微软：FY27 Citi预测1920亿美元（比共识高14%），买方调研甚至有40%增长假设。
2）谷歌：1750-1850亿美元（Citi 4/14），2027年2260亿（+25%），已公告基础设施超1400亿（含德州400亿、印度海底光缆150亿、Wiz收购）。
3）亚马逊：约2000亿美元，主投AWS AI基础设施。
4）META：1150-1350亿美元，同时外部长租合约（Google Cloud 100亿、CoreWeave 190亿+、Oracle 200亿、AMD 1000亿/6GW等）合计超1760亿，转嫁折旧。
按AI数据中心结构拆分：GPU/ASIC占50%（3250亿）、建筑+电力25%（1625亿）、网络15%（975亿）、存储10%（650亿）。非GPU部分正不成比例放大——英伟达数据中心收入对应通用GPU采购占比从2024年35%降至2026年22-25%，扩散至博通AVGO（定制ASIC）、SK海力士（HBM）、Arm、Bloom Energy等。
折旧拐点：瑞银判断2027下半年开始明显拖（每年新增折旧约1000亿，按5-6年周期）。
最值得盯隐藏指标：“营收/Capex比值”衡量折旧拐点的核心指标，FY25约4.0；
若跌破3.5，市场定价“产能爬坡跑不赢折旧”；
守住3.8+，拐点至少推迟至2028上半年。
3、剩余未履约订单角度：
1.7万亿美元 Backlog（签了合同但未履约的订单），瑞银给出2025年底大型云厂商订单簿全景（下图3）：
MSFT 6250亿（AI占比30-35%）；
AWS + GCP AI占比超60%；
ORCL暴增至5230亿主因OpenAI单笔大单。
剥离传统合约后，纯AI算力订单簿约8000-9000亿美元，对应5-7年每年600-700亿设备需求，与2025年英伟达数据中心收入体量对得上。1美元订单约对应0.4-0.5美元GPU/ASIC采购，剩下是基础设施。
关注backlog含金量的三个维度：
1）需求方约方现金流是否稳定（OpenAI、Anthropic、Apple、Meta vs 2022年SaaS创业公司）；
2）结构强制性（预订+提前付费，违约成本高 vs “使用承诺”）；
3）真实消耗验证（Anthropic月化ARR半年5倍）。
26年一季度财报更新看点：
RPO大概率再增20-25%。重点盯“加权平均剩余期限”——延长至5.0年以上确认“长合约时代”；
缩短至3.8年以下则短合约回流，定价需重估。
总结下来就是，这一轮共识上修+Capex/Backlog同步爆炸，是AI基础设施周期从“预期驱动”转向“兑现驱动”的关键转折。只要RPO环比、营收/Capex比值、Cloud指引三指标中两个不崩，板块仍维持“上修-兑现-再上修”正反馈。但高预期已就位，任何“指引持平”都可能触发短期回调。
这意味着财报当天风险在于“指引不够激进”——买方已把预期推到比卖方更高位置（摩根大通CY27 capex比共识高14%）。任何一家FY27指引仅“持平共识”，市场就会按“低于隐含口径”反应，之前多次财报好指引弱盘后跌的剧本重演。
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不喷Blast也不看币价了，来理性分析下被吹捧的如此之高的天才pacman的七宗罪。
1.在最好的时机没有选择发币，三月份行情好，且时间短，这个时候如果和主网同步把币发出来，应该是所有人都收益爆棚的结局，哪怕锁大户也任劳任怨。结果来看，多忙活了三个多月，市值预期反而更低了，OKX和BN也不上它了。
2.技术菜是原罪，没有沉淀硬搞Infra的结果就是基建跟不上，一开始觉得不错的yield模式被验证发现连跨链桥这个基本需求都体验拉垮，交易所没法直提，散户进不来。
3.无尽的pua，从三月pua到五月，五月pua到六月底，今天大家发现还要被pua六个月。人家拼多多也pua但真的创造了价值和好的用户体验，你个资金盘在这玩啥呢？
4.对于流动性的感受不深，可能因为他没做过传统Defi也不是大户（当然现在割出来了泼天财富），这个我之前也谈过。
5.丝毫没有契约精神，直接得罪所有大户。划重点：我认为大户是整个币圈最不能得罪的群体，他们人数占劣势所以声量不大，也没有核心圈的影响力，但其实这群人才是撑起了整个链上生态的人。很简单一点，项目方或许都清楚，大户（大号韭菜）才是撑起币价和生态流动性的关键因素。像我这种真的会为了梦想直接买几百万美金山寨币的，价值可能大于一百个撸毛小散或者机器人。给交易所做数据可以刷假量交作业，但真的基本面必然由那20%的大户群体来支撑。
6.客观来说gold分发相对去中心化了，但仍然是利益小团体绑定。虽然我也是其中一些项目的投资人，但懂的都懂。买办意味着生态项目的质量在长期一定跟不上organic的发展。
7.私人角度发现他没有责任心或者说很傲慢。他来找我约call想了解反馈，到了约定的时间不来（此时国内是凌晨一点），我等了一个小时，发消息不回，后面没有半句道歉。这个操作我很费解，不说我对他有没有价值吧，确实没那么重要，但基本做人的尊重应该有吧？
其实还有很多，但不想骂了。投资无非识人，我们都被“骗了”，我自认是学艺不精。其实很多迹象早就能看出来，是自己的逻辑框架和倾向于相信这一点让我犯了错。
币可能会涨，但屎我不会再吃。
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外聘CEO和创始人CEO最大的区别在于，前者说到底只是个员工。员工无论职位多高，只要真正的老板想换，随时都能开除。这也是为什么像Satya Nadella和Sundar Pichai这样的外聘CEO，往往没有什么个人风格，说白了就是个NPC。而像马斯克、贝索斯这样的创始人CEO，因为没有被开除的风险，他们想说啥说啥。
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如果你持有 $GOOGL 2026 Google I/O值得关注，主Keynote将在太平洋时间5月19日上午10点开始，Pichai和Demis Hassabis的演讲关注点如下:
1. Gemini AI重大升级(最重磅看点)
可能发布Gemini 4.0或重大重构:统一多模态模型、更大上下文窗口、界面刷新，以及创意工具(Veo视频生成、Lyria音乐)的更新。
Remy等Agentic助手：24/7后台运行的个人代理，能自主规划日程、处理邮件等，减少用户干预。
搜索（Search）升级：更强的Personal Intelligence、Agentic功能和Live模式全球推送。
2. Android XR与智能眼镜
Google已确认将在I/O上预览Android XR智能眼镜，这是继概念阶段后首次展示实体产品，可能与Samsung合作。重点是AI增强的AR体验、Gemini整合，以及开发者工具。预计会成为硬件亮点之一。
3. Googlebook与Aluminum OS(新笔记本平台)
Googlebook:全新高端笔记本系列(与Asus、Dell、HP等合作），基于Aluminum OS(Android + ChromeOS融合版），专为Gemini Intelligence设计。在本次I/O上可能有更多细节、定价或发布窗口。目标是打造AI优先的PC体验。
4. Android 17与生态更新
部分功能已在Android Show公布(如Gemini Intelligence整合、3D表情等），I/O会聚焦开发者API、on-device AI优化、Android Auto增强，以及跨设备无缝体验。强调AI-First智能手机和平台级支持。
5. 其他开发者与产品看点
开发者Keynote(5月19日下午1:30 PT):AI编码工具、生产力提升、跨平台(Android XR、Googlebook、Auto)新API。Chrome、Workspace、Cloud的Gemini整合；Dialogues环节讨论AI未来。
可能有Pixel/Wear OS/Hardware的间接提及，但硬件重心在XR和Googlebook。
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2026 年美国毕业季，科技圈 CEO 在毕业典礼上谈 AI，成了“新型高危行为”。
5 月 8 日，佛罗里达房地产公司 Tavistock 副总裁 Gloria Caulfield 在中佛罗里达大学艺术与人文学院毕业典礼上说「AI 的崛起是下一场工业革命」，话没说完，全场嘘声。她一脸困惑：「发生了什么？」有学生直接喊了一句「AI sucks」。
第二天，Big Machine Records CEO Scott Borchetta 在中田纳西州立大学的毕业典礼上说「AI 正在重写整个生产方式」，台下又是嘘声。他的回应是：「Deal with it（接受现实吧）。」☝️这个学校的媒体学院刚以他的名字命名，因为他捐了 1500 万美元。
5 月 15 日，前 Google CEO Eric Schmidt 在亚利桑那大学演讲，告诉毕业生「AI 就像火箭船上的座位，有人给你座位时别问是哪个座位，直接上去就行」，嘘声最大。他停下来说：「我知道你们的感受，我能听到你们，有一种恐惧。」
现在 Google 现任 CEO Sundar Pichai 下个月要去斯坦福做毕业演讲。Hard Fork 播客采访时问他：你的「嘘声策略」是什么？
Pichai 说人们「有理由」感到焦虑，「这些毕业生既会推动 AI 的进步，也要承受它带来的后果。」
网友评价，这些亿万富翁明明可以花很少的钱，雇全国最好的撰稿人写一篇感人、幽默、充满智慧的演讲，但他们偏要照本宣科地念 CTO 的推销词，被嘘了还觉得奇怪。
结合数据背景看，2026 年初美国应届毕业生失业率创 4 年新高。Pew 研究中心调查显示，约半数美国人对 AI 日益普及感到「更担忧而非兴奋」。至少十几家大型公司今年把 AI 提升效率列为裁员原因之一。
台上的人说「AI 的未来在你们手里」，而台下的人听到的是「我们制造了这个大麻烦，你得想办法解决它，而我们把由此产生的数十亿美元据为己有。祝你好运。😭」
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最新前线消息，中东火药桶要倒计时了，多个国家都在要求国民撤离，最高领袖哈梅内伊已经进入加固地堡，防止像马杜罗一样被带走，他的三个儿子已经接管了伊朗日常事务。
中东局势正滑向自1979年革命以来最危险的时候，美国林肯号航母打击群已在阿曼湾全速机动，而且援军还在路上。
而是真正的生存抉择。
据说这个地堡是在德黑兰深处的加固隧道系统，可以抵御核打击， 地堡外的伊朗人手里的里亚尔汇率彻底崩盘到了160万兑1美元的程度，伊朗的购买力已缩减至零。
最新的卫星图像显示，伊朗正在其一英里外的采矿山Pickaxe Mountain进行极其快速的地下扩建，这是一个藏的很深足以防御钻地炸弹的新型核据点。
与此同时，以色列的医疗体系也已全面转入紧急状态，领空随时可能关闭，大的要来了。
连带着交易市场大的也要来了。
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