震惊 我的信用都那么高吗 x上认识人也没见过 说转就转了 就好像有人美国约我转五万十万 给我我都不收 也能理解为啥信用高 群里说的票别人动不动就敢all in了 #x上信用最高的🐔# 😜

okx的Boost X Launch 资格明天下午4点结束。 总奖池33333 RIVER，按照当前价值60万美金。 OKX交易所内置DEX 现已支持Boost！ 无需钱包与Gas费，使用现货账户即可一键交易Solana、Base等全链资产，每一笔交易都将自动累积Boost权重！ 在邀请界面里输入20%费用折扣码 绑定码：GASGAS okx dex 20%费用折扣： 深度参与过river，回顾下 @RiverdotInc 1、River是一个链抽象稳定币项目，协议主要的功能是 • 可以在链 A 抵押资产 ，在链 B 原生铸造 satUSD ， • 全程无需跨链桥、无需卖出资产，就能打通多链资产、流动性与收益。 • 半年时间左右，River 协议tvl 超过 6 亿美元，satUSD 流通量超过 2.7 亿美元，整合了 Pendle、Cake、listaDAO、Solv 等 30+ 协议，并在 BNB 、Arbitrum、Base、BOB 等生态中，satUSD 稳定币排名第一。 2、9月底River成为Binance IDO最高的一个项目，采用了Aspecta + Binance Wallet BuildKey的模式做的，当时热点很高，共计存入 10 万+ BNB（约 1 亿美金） 3、空投则采用一个典型的 「锁仓博弈」 设计，用延迟释放来制造选择：锁得越久，拿得越多，提前套现，则锁定有限收益。这里的积分博弈以及项目方后来修改了积分兑换规则曾一度出现社区负面。 4、riverf代币从12月初的1块多涨到前几天的高价26成为大黑马，前天5号公布了老黑Arthur Hayes投资了该项目在此成为爆点。 River 这个团队的搞事能力真的很强，深度在defi赛道里沉淀多年，整个项目也算是非常典型的、教科书式的DeFi 2.0 + 顶级操盘叙事的案例，整体看下来是一个设计精良的资本游戏。 很多项目把积分模式搞砸了，要么积分发到失控，TVL 来得快走得更快，但 River 不一样，它是 25 年积分项目里非常值得学习与思考的一例，因为它把“积分与代币的配合”玩出了更高级的结构，我们很多人聊她的时候，都说居然可以这么玩，我们知道积分可以低成本获取 TVL，对于用户来说，是为了记录贡献及撸毛，对于项目方来说，这是零成本借来的信用背书，而积分转代币的过程伴随着锁仓或分性释放，通过精心设计的释放模型，项目方可以控制早期的流通盘。也为之后的拉盘埋下伏笔。 River 项目来自台湾团队，而他们的市场服务团队也同样来自台湾的 @Cipher_Dance。我之前跟他们团队、以及 founder @Jeffmindfulness 在香港、新加坡都见过多次。他们服务的项目范围非常广，服务也很体系化，确实确实开眼界。 在之前，我也向项目方推荐了一些top kol参与本项目，当时是认为基本面不错，能上大所预期，没成想这么拉盘，把大家爽到了。所以，充分说明一件事，项目方只要敢拉盘，其他都不是事。 之前我也给项目方推荐了一些 top kol 参与 River。 当时看的是基本面、产品、机制都在线，甚至有上大所的预期。结果没想到，没成想这么拉，一顿操作把大家都爽到了。 充分说明一件事， 项目方只要敢拉盘，其他都不是事。

买不了美股？一文教你捕获 STRC 两位数年化收益 我以为熊市没啥机会赚钱，但陈小萌这样的老师每天都在印钱！我看他推特最新炫耀了万股 $STRC 半个月能分红 4,800 刀太馋了！注意，是半个月，而且只是持有美股的分红收益哦！ 经过一番补课，发现了一个更加 DeFi 原生的玩法。 让我们浅入！ ⬇️ 先科普一下啥是 $STRC 。 一句话概括 STRC 是一只美股，是由 Michael Saylor 的 Strategy Inc 发行的一种比特币超额抵押可变利率永续优先股。说人话，买这个股票就等于借钱给策略公司买比特币，策略公司通过比特币持有策略来每个月给股东分红。 问了一下陈老师，说是在盈透买的，我没办法买美股，就从 STRC 运作机制开始研究，然后发现了一个神奇的方法。这个方法 100% 建立在 STRC 基础上的币圈原生产品正在快速崛起，讨论它的人还非常少，它就是 @saturn_credit ，@0xYond 很早就在飞轮群推荐了，这会儿才刚搞懂。 Saturn 通过购买 $STRC 股票捕获高于 11.5% 的收益，然后通过机构级基础设施向用户提供由比特币背书的收益产品。买股票获分红我懂，高于分红部分的收益哪里来呢？Saturn 构建了合规稳定币 USDat 和 sUSDat 生息代币。 再挖深一点，sUSDat 是生息代币，直接从 STRC 获得约 11% 的收益；USDat 本身没有收益，跟 USDC/USDT 一样，由 M0 的美国国债背书，主要用于 DeFi 流动性、支付和结算。 为啥要搞俩代币？我理解一方面是合规需求，美股上链流入资金一侧需要 KYC，双币可以相互配合完成合规需求，另外一方面铸造和赎回单币非常不利于流动性扩张，市场很难消化和承载短期、大量资金的操作。 / 如此一来，额外收益部分就好理解了。你就想 Ethena 在干啥，Ethena 实际就是捕获了 ETH 资金费率，Saturn 捕获的是比特币 carry trade，Ethena 靠这个搞出了市值超过 100 亿美元的稳定币，Saturn 才刚开始没多久已经干到十几亿美金规模了，上线后 20 天内 TVL 就突破 1 亿美元。 再次说人话，额外收益来自于DeFi 放大效应，包括但不限于： ‣ Pendle PT-sUSDat 锁定固定收益率 ‣ 杠杆借贷循环放大 ‣ 早期协议补贴、积分 farming 激励 ‣ 少量 Treasuries 混合配置或市场定价溢价 双币已经原生集成到 Pendle、Morpho 跟 Curve 里，你可以再次体验到快乐的 DeFi 乐高了，查了下有以下集中重点推荐的玩法： ‣ PT-USDat：约 7.5% 的固收，低风险，美国国债背书 ‣ PT-sUSDat：约 12.3% 的固收，得承担 STRC 风险 ‣ Morpho：以 sUSDat 作抵押借贷，循环 总结一下，Saturn 通过比特币信用背书完成了价值捕获，直接复用 Saylor 的策略，美股募资购买比特币、分红这些策略、产品全部在合规的、机构级的基础上通过合规稳定币、生息代币串联起来，最终可以提供多种策略的 DeFi 收益产品。 挖一下项目信息，@yzilabs 在启动时给了投资，YZi Labs 在亚洲地区的影响力不用多说，买美股还得券商账户，Saturn 把它带到链上也是暗合了这大部分用户原生需求。那 Saturn 咋赚钱呢？其实前面已经有暗示了，USDat 储备利息收入 100% 都是团队的，另外还有 sUSDat 收益的 10% 机构级基础设施方面，Saturn 请了 Galaxy Digital 担任 $STRC 执行经纪商，负责机构级买入与交易执行；找了 Clear Street 提供自清算经纪商服务、云原生托管，还找了 Securitize 负责合规发行、区块链代币化与监管合规管理。 除此之外，项目启动阶段就从 Galaxy、Susquehanna Crypto、Flowdesk 等顶级资金配置方拿到了共 1,000 万美元的资金，这就是机构级的号召力嘛？ 噢，那个，多说一句，在 Saturn 参与的各种策略都有积分，最高 30x 积分，你猜这个积分将来有啥用？ 👀 祝我们好运！ / 作者：anymose ｜ 一个软核科普作家 本文仅做科普使用，不构成任何投资建议，永远记得 DYOR！

比孙宇晨孙哥 更强，史上首个 AI Agent @WorldClawAI 的操作系统来了 让特朗普家族核心成员 @DonaldJTrumpJr 惊呼大新闻，14 小时前 @worldlibertyfi 官推宣布的合作对象 WorldClaw ，它究竟有什么魅力，可以让 USD1 在 bnb 和 sol 两个黄金链上发挥出重要的作用，Worldclaw 在 AI 史上又将发挥怎样的作用？ 最近以孙哥为代表的 ai 中转站话题很火，兔子先来和大家分享一下什么是 AI 中转站，最近为啥这么火哈，为啥人人都在讨论？ 什么是 AI 中转站？ 简单的来说，AI 中转战是 AI 大模型的集合中转站，统一入口。 像我们常听到的 GPT、Claude、Gemini 这些官方 AI 模型，单独注册使用不仅价格贵，还要翻墙、单独绑海外支付、来回切换多个账号，操作特别麻烦。 而 AI 中转站就是把市面上上百款主流 AI 大模型全部整合到一个平台里，帮大家搞定网络、支付、多账号切换的所有麻烦事，只用一个账号、一次充值，就能随便调用所有AI模型，价格还比官方便宜很多，简单好上手，普通人也能轻松玩明白。 其实 AI 中转站最大的优势就是方便，用 AI 的目的就是高效，但是注册来注册去，特别耽误时间，不符合 AI 高效的本质，而中转站应运而生。 那最近 AI 中转站为什么突然爆火，人人都在热议？ 兔子总结了以下四个原因👇 1、现在AI不再只是单纯的聊天，大家都会用来写写文案啊，做一些创作，或者跑自动化任务，专业一点的还会开发AI应用，不可避免的，模型调用需求暴涨，省钱、稳定、好用成了所有人的刚需。 2、官方大模型门槛太高，比如海外注册，信用卡以及网络限制层层卡关，普通人和小团队根本没法直接用，中转站刚好解决了所有痛点。 其中地区限制，兔子感受很深的，就比如 Claude ，我经常刷到 x 上的 kol 被封了，然后推特上开始吐槽这些不支持一些地区的 AI 应用。 3、圈内大佬纷纷下场带火赛道，孙宇晨推出 4、门槛低实用性强，不用复杂配置，上手就能用，不管是普通人日常使用，还是开发者做项目，都离不开这类平台，自然快速刷屏出圈。 目前市面上大家熟知的AI中转站，就属孙宇晨的 以及国内多款主流聚合平台，大多都停留在模型整合、低价调用这个层面。但说实话，这些平台本质上都只是普通的AI中转站，只能解决大家省钱、便捷用模型的基础需求，格局和上限早就被定死了。 兔子发现这些 ai 中转站，它们大多是“多模型聚合+低价 API ”的组合拳，用户来了，选模型，调Key，看账单，用完就走，除了省点钱，并没有什么竞争力，甚至有时候自己不细看账单时候，里面很多细小的收费环节会很坑人，这个兔子在推特上刷到过 kol 老师们的吐槽。 而 WorldClaw 的出现，它根本不是来和这些普通中转站抢生意的，它是来碾压赛道，定义下一个时代的。 一、先说说为什么普通中转站，注定只是过渡 市面上绝大多数AI中转站，本质上都在做同一件事：把OpenAI、Anthropic这些大厂的API，包装成一个统一入口，再用更低的价格、更多的模型来吸引用户。 它们解决的是「多平台切换麻烦」和「官方价格贵」的痛点，但也存在以下三方面的问题。 1、 你永远不知道背后的渠道稳不稳，会不会突然跑路？ 2、价格是便宜了，但很多时候是靠“共享Key”“偷跑流量”换来的，稳定性和隐私全是玄学。 3、就算用户用得再爽，也只是在别人的生态里打工，我们的数据、我们的Agent、我们的支付，全是割裂的。 像孙哥的 而 Worldclaw，从一开始就没想只做一个“更好用的API网关”。它直接定位为『Agent经济的操作系统』，一个让所有AI Agent能在这里生活、协作、交易的开放生态，直接降维打击所有普通中转站，包括最近热度爆棚的 二、和普通中转站、 1、智能路由：不只是聚合，是为Agent量身打造的算力底座 很多人被市面上的中转站吸引，无非是模型多、价格便宜。WorldClaw 同样覆盖300+主流模型，价格比官方便宜30%，比其他同类平台低35%-50%，基础优势直接拉满。 兔子将会从普通用户和开发者两个角度来分享👇 （1）对普通用户来说，只需要一个账户统一使用，告别五六个平台来回切、配Key、算余额的麻烦，相对热度爆棚的 更省心，更划算。 （2）对开发者来说，提供的不只是更低的token单价，而是一整套为Agent优化的算力底座。所有上层的Agent、智能支付、应用生态，都跑在专属算力之上。 普通中转站包括 Worldclaw 真正关心的是“你的Agent能不能稳定、低成本、长期跑起来”。 2、智能支付：第一次给AI装上了「独立钱包」 这是碾压所有普通中转站的核心亮点，市面上包括 在内的平台，只解决了「人给模型付费」的问题，完全没解决「Agent和Agent之间、人对Agent」的支付闭环问题。 而Worldclaw 的智能支付体系，直接打通全链路清算层，做到了每个用户自带Agent钱包，随用随充，门槛极低；开发者简单配置就能集成，结算即时、透明、安全；并且还有专属身份卡片，让每个AI Agent都有自己的支付身份和使用额度，能独立完成交易、收款、订阅、收益分发。 这意味着，我们用户可以在这里搭建真正闭环的 AI 应用，用户付费给我们的的Agent，我们的 Agent 再付费调用其他模型，甚至和别的 Agent 协作分成这些功能，这是普通中转站根本做不到的。 3、从工具到生态：Worldclaw 做的是Agent「新城」，不是临时集市 普通中转站基本上只是单纯的模型工具，只做流量聚合，没有长远生态规划。 而 Worldclaw 补齐了所有商业基建： （1） 算力路由市场：给Agent提供稳定、低成本的调用能力； （2）全链路支付通道：让AI能赚钱、能花钱、能自主交易； （3）Agent应用分发：让开发者的优质AI能力被更多用户看见； （4）长期激励体系：让早期核心用户和整个生态一起成长获利。 我们可以把孙宇晨 这类普通中转站，想象成一个临时“菜市场”，今天来用，明天可以换别家，本质只是卖模型流量，没有归属感、没有长期价值。 而 Worldclaw，是在打造一座正在崛起的AI新城：给Agent修道路（算力），建银行（支付），开商铺（应用分发），聚社区（用户生态）。开发者进来能落地创业，用户进来能享受全场景AI服务，甚至AI和AI之间，都能在这里自由交易、协作共生。 三、它为什么值得你现在入局？ 1、维度碾压，远超普通中转站 别人还在内卷谁的调用价格更低、模型更多，Worldclaw 已经跳出中转站赛道，直接布局AI Agent底层操作系统，不是同层级竞争，是降维超越 2、核心用户的长期价值 专属成长体系档位规划，普通用户能低成本用好全品类AI，资深玩家和开发者，能提前抢占AI Agent时代的生态红利。 随着越来越多的Agent、开发者、普通用户涌入，早期入局的核心用户，价值只会持续翻倍，这不是简单“买额度用API”，而是提前拿下AI Agent时代的黄金入场券。 四、兔子最后想说的话 + WorldClaw 头像玄学解读 孙宇晨带火了AI中转站赛道， 当所有人还在跟风追捧、内卷传统中转站的时候，WorldClaw 已经跨过这个层级，直接打造下一代AI Agent操作系统。 如果我们用户只是想找个便宜好用的AI中转站，市面上选择有很多。但如果我们看懂趋势，看好未来AI自主思考、独立交易、互相协作的Agent时代，那 WorldClaw 是不能忽视的。 兔子结尾用玄学角度来分析下 WroldClaw 的 LOGO 传递出来的信息 整个Logo是环形环流结构，线条圆润连贯、首尾相接、气场闭环又向外舒展，在玄学里属于圆满聚气、生生不息的格局。 字母 M 环绕成阵，自带包容、聚合、纳气聚势的意象，代表把算力、模型、用户、生态全部汇聚到同一个磁场里，能量内循外扩，越聚越旺。 加上Claw本身寓意利爪破局，开拓疆土，不是固守现有圈子，而是向外突破、打开新赛道、开辟新空间。 头像气场稳、格局大、聚财聚人聚流量，内在循环通畅，外在延伸扩张，非常符合做长期生态、底层基建、越做越大的项目命格。 兔子在币圈 10 多年，看过形形色色的项目，切身体会是一个项目能走多远，看格局、看布局，也看自带的气场符号。 WorldClaw 不做短期热度炒作，不做浅层工具内卷，踏踏实实搭建 AI Agent时代的操作系统与生态底座，气场沉稳、后劲十足。

分享一下我做中转站块两个月的经历吧 起因是前阵子我一个朋友，他是团队技术负责人，老板要求他们AI 转型，听说 Claude Code 很强，但是封号太严重，问我有没有什么稳定的方式可以用 CC，我调侃了一下你们公司今年才开始用 AI，他无奈表示估计是最近龙虾热，老板开始关注这一块 我想了一下，我有美国公司的 Mercury 信用卡，支付渠道是安全的，而且也有公司域名可以批量注册 账号，手机号的问题可以通过 hero-sms 解决，剩下的问题就是解决使用端的问题了，使用端可能有各种问题导致泄漏封号 这个也很好解决，只要从一个集中的环境分发，这样就可以稳定地把账号放在安全的环境下运行 我研究了一下，目前 Claude 的账号分发的方案已经很成熟，比如 sub2api，cliproxyapi，看了一下 sub2api 的系统比较完整，于是基于 sub2api 开发了 这个站点，给了我朋友他们去用，他们统一支付我费用，我这边来保证我的心，跑下来一周的结果很顺畅 于是我在 3.18 在推上发布了这个站点，开放了第一批席位，一开始还是比较顺利的，大家反馈也比较好，但是刚好运气不太好，发布的 2 天 之后，正好赶上 Claude 开始大规模封号。群里开始反馈卡顿错误了，我一看，后台一半的 max 账号挂了，我思考了一下，能做的变量都做了，居然还会封号 我开始补新的账号上去，但是跟之前不一样的是，这次上的号，很快就挂了，这时候非常的绝望，这个事情比我想象的难度要大得多，服务基本快无法支撑住了，那几天基本两三点都在补账号，测试账号封禁策略，因为第二天用户马上就会开始用，同时服务出现异常的时候，很感谢群里的用户都非常理解，非常感谢 新号这条路走不通了，那么老号是不是权重更高一点，接下来我紧急电话联系了几个在海外的朋友，问他们能不能拿账号给我测试下，也非常感谢他们愿意跟我做这个测试，老账号放上去之后，服务大概稳住了，果然是针对新账号的大规模风控，尤其是使用域名邮箱注册的，也很容易理解，毕竟注册门槛低，并且很容易关联，x 上还有很多推荐用域名邮箱批量注册账号的，只能说把 anthropic 想得太简单了，测试下来 Google 登录的老账号是最稳的 除此之外我研究了一下 sub2api 的分发策略特征也很明显，也很容易暴露来自于账号共享，反而更容易导致封号，于是开始让 cc 不断的改分发策略，从 user agent 头，指纹模拟，用量限制，缓存，尽可能模拟真实用户的使用情况，最终现在账号稳定度提高了很多，不会一上来就挂了 跑完这两个月，感触还是挺多的，这是一个有需求的生意，同时也很非常重运维和售后的事情，token 卖出去了，如果服务不稳定，客户一样是要退款的。目前为了保障服务的稳定性，一直都是按有限位置卖，主要还是怕服务跟不上

马斯克的商业鬼才的能力确实毋庸置疑，曾经的华尔街把马斯克视为是“摇钱树”， 只需要出一个点子，写一个PPT，华尔街就可以以此完成资本市场的收割 而马斯克却不想成为资本的“提线傀儡”，他依旧坚持着自己的商业帝国梦想，而将xAI并入，更是这个未来AI商业帝国宏伟版图的一角 xAI的并入，意味着马斯克在向市场讲一个包含AI、 算力、卫星互联网、火箭发射、未来太空数据中心宏伟叙事，而这个叙事其中关键的几个核心部分，马斯克已经完成了产业落地，这一次更像是一个整个 商业上 xAI 以2500亿估值并入，让原本1万亿美元估值的SpaceX 再次增加2500亿，甚至两者叠加之下组成完整生态，估值还有可能上涨。简单来说xAI接住了SpaceX 的资产信用，而SpaceX 则吃下了xAI原本的战略风险。 战略版图上 这次合并之后可以清晰看出，马斯克的商业帝国包含了 AI模型（xAI、Grok），数据入口（X），算力（Colossus 数据中心），网络（星链），发射能力（SpaceX / Starship）以及资本出口（SpaceX IPO）， 这个组合成功组成一个完整生态，并且解决了未来AI的核心瓶颈（算力、电力、散热、网络与资本开支）中三个独特的筹码。 最关键的是近期有报道称，原本的商业敌人Anthropic 成为商业伙伴，成功获得 SpaceX/xAI 数据中心的大规模算力资源，这意味着未来 SpaceXAI 的算力资产可以外部变现。 潜在的担忧 马斯克的商业鬼才能力，极强的战略想象力确实为这家公司的未来带来了无限生机，但是同样也要面对更强的监管，治理透明度以及估值考验。 尤其是合并之后，可能会让原本SpaceX的IPO 额度更大，一旦SpaceX正式IPO也意味着对短期金融市场以及公募市场的流动性更大的考验。

深度穿透 CIFR：算力基建的估值陷阱、财务杠杆与 3.5 GW 隐秘管线 在确认了 Cipher Digital (CIFR) 从矿商向 AI 基建商的战略转型后，我们必须进一步剥离财务报表上的会计粉饰，直击其真实的企业价值与执行风险。对于交易算力基础设施 Alpha 收益的投资者而言，以下是五个最容易被市场误判的核心认知。 一、 估值错位：为什么不能看市盈率 (P/E)？ 散户投资者最容易踩的陷阱，是将公司预期高达 7.87 亿美元的年化净运营收益（NOI）直接等同于净利润，从而算出十几倍的“低估值”。 真相是，NOI 只是项目层面的毛现金流。 CIFR 背负着 72 亿美元的巨额债务，且拥有庞大的重资产结构。在扣除每年约 5.4 亿美元的利息支出和 6.6 亿美元的折旧与摊销（D&A）后，其真实的净利润（Net Income）极大概率为微利或亏损。因此，其远期 P/E 实际上是失效的（N/A）。 正确的估值锚点： 基于当前 85 亿美元的市值和 72 亿美元的债务，CIFR 的远期 EV/EBITDA 约为 20.3x。这恰好落在成熟数据中心 REITs（18x-25x）的公允定价区间内。市场并没有瞎，目前的股价已经完美计价（Priced-in）了那 700 MW 已签约容量的价值。 二、 免费的期权：3.5 GW 剩余管线的终极博弈 CIFR 的总电网容量为 4.2 GW，扣除已定价的 700 MW，公司手里还捏着 3.5 GW 的未签约容量。 如果按远期满产状态保守估算，这 3.5 GW 对应的资产终极价值可能高达数百亿美元。但在当前的市值中，这部分资产几乎被定价为零。这种极端的折价，反映了基建投产的“地狱级”门槛。 要把这 3.5 GW 变为摇钱树，CIFR 必须跨越三座大山： 并网监管： 突破 ERCOT 等电网极其拥堵的审批批次（Batch Process）。 供应链窒息： 抢夺交货周期长达 3-4 年的高压变压器。 天量 CapEx： 筹集 350 亿至 500 亿美元的建设资金。 三、 租不如造？大厂为何甘做“冤大头” 面对上述天量资金和复杂工程，AWS、Google 等云巨头为何不绕开 CIFR，自己去德州拿地建厂以节省成本？ 核心答案只有一个：算力竞赛中，时间比资本贵得多。 科技巨头如果从零开始排队拿地并网，至少需要再等 3-5 年，这意味着在下一代 LLM 军备竞赛中直接出局。通过向 CIFR 支付高额的租金溢价，巨头们买到的是“即刻投产的确定性”。同时，将基建重资产外包，也让云厂商得以将宝贵的现金流（CapEx）全部倾注于采购昂贵的 AI 芯片，实现表外融资和工程风险转移。 四、 终极 确认：合同带来的财务杠杆跃迁 CIFR 最核心的质变，并非挖到了多少比特币或建了多大的厂房，而是其资产负债表性质的彻底洗白。 拿到科技巨头长达 15 年的不可撤销合同，相当于获得了 AAA 级的信用背书。这将使 CIFR： 从高息的“矿企垃圾债”市场，跃迁至低息的投资级项目融资（Project Finance）市场。 资本成本（WACC）的大幅下行和贷款比例（LTV）的显著提升。 总结： 对于量化追踪和事件驱动型交易而言，CIFR 后续的“Alpha 催化剂”非常清晰：不再是电价的微调，而是能否顺利获得更低成本的银团循环信贷，以及能否将手中的 3.5 GW 管线分批转化为新的大厂长协。每一次融资成本的下降，都是直接增厚股东价值的纯粹收益。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

最新市场清晰法案关于稳定币的条款是利空么？如果一直关注这个法案的进展，就会知道被动稳定币余额的收益从一开始就行不通，而且不太可能最终纳入协议。其实在2月下旬白宫加密工作会议上，已经明确“支持有限制的稳定币奖励，但禁止简单持有就获得类似利息的收益，允许的奖励仅限于与特定交易或活动挂钩”，所以这个条款并不是这两天才出来的。那么稳定币发行商和渠道商会如何应对破局呢？ “禁止简单持有稳定币就获得利息 ，允许奖励与特定交易或者活动挂钩。” 这种条款给到国内任何一个互联网公司，运营人员都会说“这我熟啊”。互联网公司的运营能给你玩出花来。 1、对发行商（Circle、Paxos 等）来说 他们本来就不能直接向持有人付息储备收益也不能“间接”通过第三方简单分给持有人。但是可以： 1）把储备收益转为“生态补贴/营销预算/服务费”： 不再按持有量直接分润给 Coinbase 等渠道平台，而是签固定或 performance-based 的合作协议（例如平台帮助推广支付用例、提供流动性支持、合规报告服务等）。 协议必须明确不与持有量直接挂钩，而是与“活动成果”挂钩（交易量、支付笔数、链上活跃度）。但只要有真实业务活动，就有辩护空间。 2）推动用户主动“deploy”资金： 发行商不付息，但鼓励用户把稳定币转入平台内/链上借贷等DeFi 协议（Aave、Morpho、Compound 等），用户自己赚取市场利率。发行商可从这些协议的手续费、分成中间接获利。 2）开发“utility-first”产品：把稳定币定位为支付/结算工具，发行商通过支付网络合作（Visa、Shopify 等）或跨境汇款收取服务费，而不是靠持有收益。 2. 对于渠道商 / 分销商（Coinbase、Kraken、钱包、交易所等）来说 它们受影响最大的群体。核心是把“被动收益”彻底转为“基于活动的奖励”，这是法案明确允许的。可能的运营策略： 1）重构奖励为“明确活动挂钩”（最直接、最安全）： Lending / Staking / Liquidity Providing用户必须主动把稳定币借贷到平台池或 DeFi 协议才拿收益（Coinbase 已有 Prime+ lending 产品，年化可达 5.75%）。把原来“持有即赚”改成“借出即赚”。 2）在平台内深度整合 DeFi / On-chain 活动（最有增长潜力）： 在 App 内一键接入 Morpho、Aave、Spark 等协议，用户在 Coinbase 界面内 lend USDC 赚 yield。 平台做 LP（流动性提供者），用户提供资金参与，平台和用户分成。 这符合“activity-based”，同时把 yield 来源从“发行商储备”变成“市场借贷利率”，绕开发行商直接付息的限制。 2）Transaction / Volume-based：按交易量、手续费返还、支付笔数给奖励（例如“每月支付/转账超 X 笔，返 1-2% 奖励”）。 3）Loyalty（忠诚度）/Usage Programs：积累 points 用于平台使用、fee discount、NFT 等，points 来源于真实使用行为而非单纯持有余额。 4）稳定币 + 交易 / 衍生品 / 支付场景绑定奖励，推动真实支付用例（长期根本解）： 稳定币真正用于 e-commerce、跨境 B2B、汇款时，自然产生“活动”，奖励就有正当理由。Coinbase在推稳定币支付服务，未来可在此基础上叠加奖励。这不就是信用卡返现嘛。 交易所在这方面改动的空间其实很大。 要理解清晰法案的这些条款并完全不是“禁止收益”，而是逼着稳定币从存款替代品变成“支付+DeFi 工具”，因为银行业反对之前的条款就是担心存款大规模迁移搬家，从银行存款变成了稳定币储备但也不去做任何真实的交易、链上活动。 发行商和渠道商只是需要转向基于商业活动和链上行为的激励，不仅合规，监管也满意，银行业也不会说啥（毕竟基于商业活动和链上行为的激励，比起单纯的持有就能得奖励已经多了好几步操作，有一定的用户门槛了） 从这个角度来看，Circle昨晚大跌并不仅是新的清晰法案稳定币条款因素导致的。更直接的原因可能是Tether跟四大审计事务所其中一家签订合同（之前Tether得季度审计报告都是英国伦敦一家审计机构给出的，规模也不小，但是公信力还是远远比不上四大），意味着四大审计机构开始接受Usdt做为合规收益的载体。如果未来审计通过，有明确的报告，其实是扫除了Tether上市的一个障碍。

币安HODLer福利又来了，第 47 个项目——OpenEden (EDEN)，持仓BNB现货的真舒服。 公告链接： OpenEden项目分析与优势介绍 OpenEden是一个在区块链领域备受关注的“真实世界资产”（RWA）代币化项目。其核心使命是将传统金融世界中稳定且优质的资产，主要是美国国债，通过区块链技术转化为链上代币，为加密市场投资者提供一种合规、稳健的收益选择。 核心运作模式 简单来说，OpenEden的核心产品是 “TBill Vault” 。用户可以将其持有的稳定币（如USDC）存入该金库，这些资金将被用于购买由美国政府信用背书的短期美国国债。作为凭证，用户会收到一种名为TBILL的链上代币，该代币与1美元挂钩，并代表了背后生息的美国国债资产。这使得投资者无需直接进入传统金融市场，就能享受到美国国债的收益。 项目的核心优势 1. 强大的团队与机构级信誉 OpenEden的联合创始人Jeremy Ng和Eugene Ng均来自知名加密货币交易所Gemini，并拥有高盛等顶级投行的从业经验。这种“传统金融+加密货币”的复合背景，为项目带来了极高的专业性和信誉度，使其更容易获得机构投资者的信任。 2. 币安生态的强力支持 项目获得了币安的风险投资部门Binance Labs的战略投资。这不仅提供了资金支持，更意味着OpenEden被深度整合进全球最大的加密货币生态系统。其治理代币EDEN已在币安的Alpha平台进行空投，并上线了永续合约，获得了巨大的市场曝光和流动性支持。 3. 开创性的权威信用评级 这是OpenEden一个非常突出的优势。全球顶级评级机构穆迪（Moody‘s） 给予了其TBILL代币 “A”级评级。这是全球首个获得该级别评级的RWA代币，极大地增强了其产品的可靠性和透明度，向投资者明确传达了其底层资产（美国国债）是高质量、低风险的。 4. 为加密投资者提供稳定收益 在当前市场环境下，OpenEden提供了约5.5%预期年化收益率的稳定收益选择。这为那些希望将部分加密资产配置到低风险领域、对冲市场波动，但又不想将资金完全撤出加密世界的投资者，提供了一个完美的解决方案。 5. 无与伦比的灵活性与效率 与传统国债T+1或T+2的交易结算周期不同，基于区块链的TBILL代币可以实现7x24小时近乎实时的交易和赎回。这打破了传统金融市场的时空限制，极大地提升了资金的使用效率。 6. 已获得市场验证 尽管面临Ondo Finance等强劲对手的竞争，OpenEden在短时间内已吸引了超过150家机构客户，其总锁仓价值（TVL）峰值达到1.5亿美元。这证明了其产品和商业模式已获得市场的初步认可。 挑战与展望 当然，项目也面临挑战，主要是RWA赛道日益激烈的竞争以及全球范围内不断演变的监管环境。然而，凭借其顶尖的团队、币安的强力背书、开创性的信用评级以及清晰的产品定位，OpenEden无疑已经在RWA赛道中占据了有利位置，是连接传统金融与加密世界的一个非常值得关注的桥梁。 币安链接： 官网： 官推：@OpenEden_X #Binance#

《Freedom of Money》第二章：牛市尽头 那次暴跌之后，我消失了很久。 不发朋友圈。 不看群消息。 甚至连交易软件都卸载了。 以前每天睁眼第一件事，是看K线。 后来每天睁眼第一件事，是看银行卡余额。 现实开始重新教育我。 房租要交。 信用卡要还。 生活不会因为你信仰Web3，就对你温柔一点。 最难熬的时候，我去便利店买烟。 付款失败了三次。 店员看我的眼神，像在看一个赌徒。 我低着头离开，突然想起几个月前，自己还在群里指点江山： “这一轮，我要实现阶级跨越。” 那天夜里，我第一次承认。 我根本不是投资者。 我只是一个被欲望推着跑的人。 后来，我开始重新找工作。 白天上班。 晚上送外卖。 偶尔路过高档小区时，我会停下来，看着那些亮着灯的落地窗。 曾经我以为，牛市会带我住进去。 结果现在，我连进去送餐都需要登记。 有一次送单，我看到客户桌上摆着一本书。 《Freedom of Money》。 我愣住了。 那一瞬间，像命运在故意嘲笑我。 客户是个三十多岁的男人，穿着普通，屋子也不奢华。 可他电脑上，却挂着十几个交易界面。 他看了我一眼，突然问： “你也玩币？” 我沉默几秒，苦笑着点头。 “亏了？” “嗯。” “亏多少？” “很多。” 他笑了笑，没有继续问。 只是递给我一瓶水。 “第一次都这样。” 我愣了一下： “第一次？” 他转过头，看着屏幕上的K线。 “2017年，我爆仓。” “2021年，我又差点归零。” “中间我也怀疑过市场，怀疑过自己。” “那你为什么还在？” 他沉默很久，才缓缓开口： “因为这个世界上，大部分普通人，一辈子都没有真正翻盘的机会。” “而这里，至少给过你做梦的资格。” 我站在原地，久久没说话。 临走前，他忽然又补了一句： “不过你要记住。” “牛市里，谁都像天才。” “只有熊市活下来的人，才配等下一轮太阳升起。” 那晚之后，我重新下载了交易软件。 但这一次，我没有再满仓梭哈。 我开始学习仓位管理。 开始研究周期。 开始明白： 真正厉害的人，从来不是赚得最多的人。 而是活得最久的人。 慢慢地，我发现。 以前我看到暴涨会兴奋。 现在我看到暴涨，会警惕。 以前我总想着一夜暴富。 现在我更在乎，怎么不会一夜归零。 币圈没变。 变的是我。 直到某一天。 沉寂很久的X，再次出现那个熟悉的名字。 Changpeng Zhao。 一条新的动态。 一句话。 “财富不会消失，它只会从没有耐心的人手里，流向真正理解周期的人。” 评论区再次疯狂。 而我却只是安静地点了根烟。 这一次。 我没有立刻冲进去。 我只是打开窗户，看着远处城市的灯火。 因为我终于明白。 Freedom of Money。 真正的意义，从来不是暴富。 而是你终于不再被欲望控制。