本杰明乌萨奇
@Corsica267
Who lives in a pineapple under the sea？
加入 April 2012
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路过的大佬们看一下这两张图。
结合最近的亚特兰大Fed、纽约Fed，和今天的达拉斯Fed，这不就是很明显的走向了一个狭义上的通胀化债，广义上的名义增长化债吗？
所以债市和真实利率不干了，要让资金价格跟上去，因为旧债的价值已经被稀释了，贝森特的目标完成了一半。这么退半步能看得清楚得多。
然后，高名义增长强化了Fed的鹰派非对称性。不敢降息因为怕市场定价货币化，加息的话虽然拉低BEI但是可能拉高风险溢价。但是有很高的奖励去维持鹰派，保留加息权，等待资金价格破坏需求。金融压抑的第二腿就补上了。最后回到名义增长速度和真实利率增长速度的博弈。
@TJ_Research @wallen97754394 @NullableX @diamondrapids
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