潮向研究(@chaoxiangooo):SK海力士：2个月跌掉49%，40万亿回购能否把股价拉回来？ 8月19日盘后，SK海力士扔了一颗炸弹：40万亿韩元回购注销。公司直言不讳：股价被低估了。市场用一天近9%的反弹回应，8月20日开盘跳涨7.7%，盘中一度涨近9%至163.5万韩元。而在此前的不到2个月里，这只股票从6月22日高点跌掉了49%。8月19日盘中一度暴跌9.75%至150万韩元。 40万亿韩元（约286亿美元）回购注销，相当于注销约3.3%已发行股份。高盛点评：这只是开始。高盛测算2025-2027年SK海力士累计FCF约252万亿韩元，按55%派发比例计算，最终向股东返还约140万亿韩元。扣除本次40万亿回购和约30万亿股息，仍有约70万亿额外回购空间。公司已将股东回报率从“50%”上调至“最低50%”，暗示实际可能更高。当前股价对应2026年PE仅约3.8倍，2027年PE约3.0倍。高盛目标价350万韩元，较当前仍有133%上行空间。存储上行周期提供现金流底气。高盛预计2026年营业利润率高达76.8%，40万亿回购不过相当于两个月FCF。反弹之后，真正的悬念是：周期还能走多远？海力士还有70万亿在路上。 #SK海力士 #半导体 #存储芯片

2026.08.20 02:48

SK海力士：2个月跌掉49%，40万亿回购能否把股价拉回来？ 8月19日盘后，SK海力士扔了一颗炸弹：40万亿韩元回购注销。公司直言不讳：股价被低估了。市场用一天近9%的反弹回应，8月20日开盘跳涨7.7%，盘中一度涨近9%至163.5万韩元。而在此前的不到2个月里，这只股票从6月22日高点跌掉了49%。8月19日盘中一度暴跌9.75%至150万韩元。 40万亿韩元（约286亿美元）回购注销，相当于注销约3.3%已发行股份。高盛点评：这只是开始。高盛测算2025-2027年SK海力士累计FCF约252万亿韩元，按55%派发比例计算，最终向股东返还约140万亿韩元。扣除本次40万亿回购和约30万亿股息，仍有约70万亿额外回购空间。公司已将股东回报率从“50%”上调至“最低50%”，暗示实际可能更高。当前股价对应2026年PE仅约3.8倍，2027年PE约3.0倍。高盛目标价350万韩元，较当前仍有133%上行空间。存储上行周期提供现金流底气。高盛预计2026年营业利润率高达76.8%，40万亿回购不过相当于两个月FCF。反弹之后，真正的悬念是：周期还能走多远？海力士还有70万亿在路上。 #SK海力士# #半导体# #存储芯片#