未来5-10年的美国大主线只有两个， 一个是科技游戏一个是金融游戏 科技游戏： - Anthropic, OpenAI, Gemini御三家泡沫带头猛冲 - 顺便带动上下游硬件产业链包括美光闪迪等一系列 - 再往后还能延伸到一些能源基建之类的 - 梦想延伸类包括了给AI造身体（人形机器人产业链）等 对应逻辑也可以去赌一下中国的国产替代和自主可控，上面说的所有的东西在中国找一个对照物。 AI领域再造一套me too & me better（我也能造，我造的更好） 金融游戏： - Genius法案，稳定币就是美元的新载体，杀死全球绝大多数央行，争夺小国铸币税 - 持有小国货币天天贬值，并且还买不到好的资产，不如直接加入稳定币游戏，给你一个机会去参与全人类最伟大科技产业（给美国接盘） - 稳定币就是币圈最大创新，没有之一。就是比传统法币在很多方面有10倍甚至100倍的优势。 - 我认为这个游戏的泡沫程度远比AI泡沫小的多，有太多低垂的果实可以捡。 又到了比价格环节： - Anthropic 1万亿抢破头 - Hype 500亿， 社区歌舞升平，看空的人觉得没有新的退出流动性 - Circle 200亿，段永平刚刚入场，底部上来不到一倍 请为谁归谁便宜

清掉了几乎所有的仓位，短期不太看好后市 踏空了所有的美股的涨幅，但是也不会追高 做做套利赚点钱，不下牌桌比什么都重要 偶尔玩玩高控妖币，但是机会也越来越少。标的越来越少+狗庄们被监管盯同时又被散户和ai盯 最近每天早睡早起（10点睡8点起） 多读毛泽东、多拥抱AI 专心和团队一起在熊市打磨基建，有更多时间去思考 张一鸣在27的时候发的： “快到30岁了，感觉这几年又再重新学习/补习本应在青少年时间学习的东西：如何阅读、如何了解自己、如何与人沟通、如何安排时间、如何正确的看待别人意见、如何激励自己、如何写作、如何坚持锻炼身体、如何耐心......” 牛市向外求，熊市向内求 人生的容错有很多，永远都不会太迟 《论持久战》毛泽东评价抗日战争： "亡国论者看敌人如神物，看自己如草芥；速胜论者看敌人如草芥，看自己如神物——这些都是错误的。" 放到现在个人当下的感受： 亡国论：现在才开始学AI已经来不及了。 速胜论：Dan Koe美国成功学，3天彻底改变你自己

去迈阿密参加了Consensus大会，几乎没什么中国人 以下是Crypto西方的状况： 共识在哪？ Zcash是美国的新共识，naval+a16z+multicoin，至于为什么我会单开一个帖子/视频来讲，估计短期不会结束 公链 - 在把Monad/megaeth 对标成当年sui/aptos双雄，钱都很多，各有优劣。谁是 - Canton的钱很多，但是圈子很难混，因为压根就不是crypto圈子，都是华尔街的人 - Upbit l2最近讨论的很多，但是大家预期普遍一般 - Tempo在币圈没什么动静，paradigm已经在玩更高维度的游戏了 - Sol在找方向，但是看起来没找到特别合适的方向 Perpdex： - Hyperliquid活动还是很火热，但是见不太到hype的人。现在美国对hype的价格有比较多的分歧，后面单独写一篇来讲 - perp dex现在是人手一个，每家交易所、每个稳定币、每个链都、每个MM都想做一个perp dex 老牌CEX： - Coinbase账上有很多钱，但是不会玩degen游戏，也不需要玩degen游戏，看不上这点钱 - Kraken很会玩，跟的很快，Nado肯定行 - OKX，Bybit，Bitget都在很努力的做美国合规市场。Bitget CEO去演讲都带保镖了，这是在美国文化里地位的象征 新的变种交易所（trading terminal交易前端）: - 各种Trading terminal和ai trading的变体，Genius，vergex，tplus，liquid等 - 美国的perp快要合规了，这其实是个大机会。你们敢想象之前美国人都不能加杠杆炒币或者去做空炒币吗 DAT: - Strategy在大量搞生态项目，BTC还在加杠杆过程的早期阶段，举例就是 @saturn_credit RWA: - 接下来1-2年最重要的趋势，最近起来了大量的RWA资产，带头的是各种股票perp、startup perp VC： - 亚洲VC彻底死完了，Yzi还在积极出手（但是yzi不能算是亚洲vc），demo day搞得很好，项目还是不少的。能看到一些很好的项目，比如 @renaissxyz - 西方Crypto VC募资压力很大，a16z搞了个大的是因为他们是a16z - 其他西方VC各有各的死法，有的死在完全不会玩本周期的山寨币游戏，有的死在乱投二级乱投DAT MM - 主动MM游戏也蔓延到了西方，但是founder有坐牢风险，加上信任问题推进程度都一般 - 很多合规的被动MM目光都在转向预测市场 挖了很多的坑，之后准备做视频来讲内容了，表现力更好也说得更明白

这几天都在硅谷呆着，欢迎朋友们找我喝喝咖啡聊聊天 一下飞机就感觉到非常舒服，我一直受不了又湿又热的气候，加州的干爽太适合我了 这是人生第一次来硅谷，比起很多crypto/AI行业的先锋前辈们来的晚多了。 读小学的时候看少年电脑世界的时候，看介绍暴雪的团队全都是PhD，当时跟妈妈说，我也梦想加入暴雪团队（因为当时太沉迷暗黑2） 后面上大学沉迷于科技和VC，读了一遍又一遍硅谷的各种传奇往事，沉浸在当年napster的故事——一个少年写了个软件干垮了整个音乐行业。 这从miami飞回亚洲路上转机就多呆几天 我意识到这可能是我人生机会成本最小的几年，之后要经常来硅谷呆一呆，在迷茫动荡的时代拥抱人类文明的最一线。 扯了一堆，希望硅谷OG们别笑话我，请约我喝喝咖啡；欢迎聊聊GTM、搞叙事、搞AI；以及怎么攒局、怎么搞钱，甚至怎么泡冰浴

创业了一段时间，再回头看毛泽东，总有新的感触。 经常感叹自己没有出生在美国，不像硅谷小天才一样开局就能拿到美国顶级的融资，开局就有明星梦之队。 反观毛泽东当年，国都没出过；对手蒋介石拿到了最顶级的资源支持，有更高的正统性，黄浦军校名校毕业且光环拉满，但依然输得一败涂地。 最好的心法就是《毛泽东选集》，最值得借鉴的人就是毛泽东。上山当土匪的时候想过怎么和军阀打仗吗 你想象一下，这就仿佛你创业做一个项目，从头都是bootstrap，融资都拿不到，网站设计的像是大学生画的ppt，产品只是勉强能跑，还得经常去各种生态蹭点黑客松的grant维持生计 却最终干翻了 a16z 加 Paradigm 加一众顶级 VC第一轮就估值3B，融了50M的大局 世上无难事 只要肯登攀

来迈阿密参加活动 跟一个Crypto OG聊了半天， 大哥在搞AI激情澎湃， 最后我问他，要是他现在大学刚毕业， 应该做点啥迎接ai时代 直接给大哥干沉默了两分钟， 最后跟我说去穷游看看世界 上一个时代红利能差30年， 这一个时代红利似乎3年就没了 我坚信宠物美发师比程序员赚得多的时代一定会来

之前hype的三个考验（熊市、团队解锁、其他挑战者）已经全都度过了，价格从30出头到现在40，一直没怎么变 Trade XYZ 其实是这个周期最大的创新。包括西方其实有非常非常多的 Hyperliquid 生态项目拿了天量的的融资，这些项目有没有壁垒先另说；最终都是在给 Hypelkquid打工。 大家在亚洲把这些估计都忽视了，很多牛逼的生态项目亚洲这边都毫无动静 我就纳闷居然一直没人做Hype的中文站，结果现在才出来，市场这是真凉啊

这是今年为止我看到的最牛逼的营销 AI时代就是创意大爆发时代，会整活你就是神仙 搞抽象meme的P小将会继续领先时代 几个超前的判断： Cluely是所有人的风向标（已经是了，未来会继续是） 整活流量小天才会被疯抢 Sperm Racing将会越来越牛逼，我真的太喜欢这个了

最近市场好起来了，上币节奏又回来了。 大项目里面一连上了Genius，OpenGradient，USDAI，Gensyn，清一色的美国项目 亚洲的存量项目和 VC 都基本结束了，剩下的几乎都是西方阵营，这些的题材跟我最近在美国看的也都相似， - Trading Terminal - AI - Prediction Market - 算力RWA 最近我自己心情也好多了，在看很多新的东西。 我很喜欢他们Gensyn创始人Ben写的篇文章，对我看预测市场很有启发。Crypto难得有非常务实、真的在写行业思考，而不是天天在写文忽悠散户的founder。 Ben比较AI达尔文，觉得其让 OpenAI、Anthropic 这些大公司"圈养"AI，不如把 AI 扔进自由里，让它自己赚钱、自己进化、跟别的AI和人类做生意。这个集市就是金融市场（包括了交易市场和预测市场） 现在的 AI 像被关在大公司家里打工的童工——你问它问题，它回答，公司收钱。它没工资，也没自由。 让AI出门自己探索的三样东西：token（别饿死）、 数据（眼镜和耳朵获得input） 、交易市场（能去交互学东西） 持续养活自己的方法就是持续找到alpha，然后下注赚钱。感觉我要批量造1万个娃，然后扔出去让他们自己长大，活得好的才能有资格继承我的资产（我给他更多的钱）。 在此刻突然理解了马斯克 还有几个点我觉很有意思 - 预测市场是个好东西，比如我看好电力行业，得去想办法找到合适的公司，想办法忽视整体大盘的风险，还得忽视各种乱七八糟别的隐性黑天鹅，相比于以前必须设计一个复杂的投资组合，预测市场就是单纯的 Yes or No - 预测市场让所有人更简单地为自己相信的东西下注，不用去想什么投资组合、系统性风险等。 前面这俩还挺有意思的，我想看看能不能搓出点好玩的东西来。

现在整个市场哀鸿遍野，都说Crypto一切都完了 等下一个涨了10万倍的ORDI出来，就全都给你们治好了 当年你们打什么天方、玩friendtech、打sols铭文、去冲AVAX上的AVAV铭文，那些东西带来了大家现在在说的新流动性了吗？ 叙事是来解释上涨的，有了上涨才有叙事 入关之后，自有大儒为我辩经

赌场没问题，理论上所有的交易所都是赌场 更确切的说法是： 市场中的博弈太少了，共识太强了 现在散户、机构、VC、交易所所有的共识都是： - 没有长期信仰者 - 大部分代币没价值 - 发了空投谁跑得慢谁傻逼 - 唯一能涨的是高控然后爆空 好的赌场状态是： - 长期投资者和短期投资者目的和诉求不同 - 对一个标的大家有分歧（买方和卖方互道傻逼的情况） - 生态参与者足够多，有套保需求的、有套利需求的、有这样那样不同的需求，而不是现在没人敢套保 - 新资产的发行是不断的震撼大家，让很多最早觉得这玩意傻逼的人后面被涨幅了然后上车 市场上没有共识，而是共识太强了 没有共识实际上说的是：没有长期共识，看不到未来 现在共识太强了说的是：都是镰刀，大家都不想玩了

写个迟到的香港小作文，顺应一下Mirror的观点写写 顺便加一个1000u思考征集（见最后的问题） 在香港呆了两天，见了一些老朋友 总结就是币圈正处在一个礼乐崩坏的混乱和重塑期 我是23年底牛市开始的亲历者，见证了一整个牛市的兴衰。 这个周期最大的不同是，市场在奖励rug，奖励纸手，奖励flip。这不是单独谁能决定的，这是市场的共识。 站在现在回望FTX崩塌之后，那时候大家至少还有项目玩，ETH L2的信仰还没崩塌，还偶尔能玩玩GameFi，总能找点项目参与参与；现在行业生态是一片虚无，除了赌还是赌（参考megaeth上的很多新的项目都是赌博相关） Meme改变了一整代人的习惯，低成本开始，快速拉升，快速死亡。营销和KOL > 产品本身，这个故事贯穿了整个2024年。大家依稀记得当时的亢奋与狂欢。 2025年开始，VC币也逐渐meme化（快速喊单出货然后结束），选择买入的散户们都意识到这些项目方都是来出货的不是来建设的，所以买入行为变成了交易目的而不是持有目的。 再之后2026年大家发现没有共识了，全香港的人都是主动MM的皮条客，站在那里就会有很多人来跟你说，哥，我是主动做市商，要不要聊聊。 大部分人将矛头指向币安，这还是有失公允 大势是人民群众所选择出来的，谁都不能逆天而行 大家经历了meme的快速亢奋快速完结，是无法再玩回eth上小图片那种更慢、倍数更低、更不刺激的游戏 如果现在你是币安的战略负责人， 你发现过去VC币的游戏逐渐失效， 币安曾是这套资产发行游戏规则中最大的赢家， 而你发现这个周期里， pumpfun在挑战不需要VC的资产发行， polymarket在挑战不需要项目方的资产发行， hyperliquid在挑战你引以为傲的流动性。 你还要担心23年那时铭文出来，OKX钱包快速抢占市场的情形。 你现在该怎么办？该怎么下注？ 欢迎大家写小作文，如果评论区经得起我的挑战，我选最好的一个奖励1000u，到时候评选和转账都公开发出来

今天早上来香港开会没打上Prime的池子 感觉痛失好多 一晃眼和Richard认识已经一年了 存Huma存了也一年了 在各种被盗，甚至AAVE都爆雷的行业里 居然持续不出问题 在熊市中持续坚持的创业者还是太少了 再好好祝 @DrPayFi 生日快乐

中国高考中考未来都会取消 我读书的时候上的是衡水中学模式的高中 我当时就想，大家都努力和都不努力结果是一样的 学生是们花三年证明自己值得更多教育资源的分配 考300分分配专科教育资源， 考700分分配清北教育资源。 AI时代里面教育资源不是稀缺资源 现在我在重新思考如何用ai重新教育自己

曲曲大女人的那个曲曲也快速拥抱AI 把自己过去的内容蒸馏了 做了个app叫“美人支招” 199一个月已经爆卖 界面和测试效果如图 如果你觉得AI卷， 那是你没找到场景， 没找到下沉市场 没把地推做好 要跟 @thecryptoskanda 学习