金融世界 Financial World(@FinWorld):过去几周市场一直在问，那根紧绷的弦还能撑多久。本周答案先从债市出来了:日本30年国债收益率破4%，美国30年破5%，英国30年冲到5.8%以上，德国长债也一起上行。这不是某个国家单独出事，而是全球长端利率同步重定价。通胀粘性、财政焦虑、央行路径不确定，再叠加霍尔木兹风险和油价重新站上108美元，投资者开始要求更高的风险补偿。过去一年股市几乎靠AI资本开支这根柱子硬撑。半导体权重已经冲到标普500的18.4%，MSCI新兴市场今年涨幅也几乎被台积电、三星、SK海力士包了。周五半导体大跌，罗素2000领跌，VIX上行，纽交所52周新低一度超过新高。股市开始意识到:长债利率不是背景音乐，它真的会砸到估值。

2026.05.18 14:55

过去几周市场一直在问，那根紧绷的弦还能撑多久。本周答案先从债市出来了:日本30年国债收益率破4%，美国30年破5%，英国30年冲到5.8%以上，德国长债也一起上行。这不是某个国家单独出事，而是全球长端利率同步重定价。通胀粘性、财政焦虑、央行路径不确定，再叠加霍尔木兹风险和油价重新站上108美元，投资者开始要求更高的风险补偿。过去一年股市几乎靠AI资本开支这根柱子硬撑。半导体权重已经冲到标普500的18.4%，MSCI新兴市场今年涨幅也几乎被台积电、三星、SK海力士包了。周五半导体大跌，罗素2000领跌，VIX上行，纽交所52周新低一度超过新高。股市开始意识到:长债利率不是背景音乐，它真的会砸到估值。