Frank trading(@Franktradinglog):在外面玩，今天就不写完整报告了。盘前之前给大家简单列一下交易计划和注意事项。核心idea很简单：只要宏观压力不消失、紧缩的金融环境没有改善，我这里就是只要不对，随时一键清仓。目前中美没有超预期利好，伊朗谈判也谈崩了，全球市场广度极差；资金流方面，上周HY fund率先流出，随后连IG fund也开始流出。市场什么时候暴跌我不知道，但在这种赔率下无脑梭哈做多，肯定是铁傻逼。如果接下来出现超预期利好，应该做多什么？我的答案可能和多数人不同，QQQ已经不再拥有最好的赔率。如果金融条件继续紧缩，我的路径预期是QQQ凭借盈利和资产负债表维持相对强势，但绝对收益大概率同样向下；如果金融条件真正转松，同时信用利差没有继续恶化，那么此前被高利率压制最严重的IWM、XLF、KRE、XLI、XLY和XLRE，反而更可能迎来一轮relief rally，甚至进一步演化成主升浪。需要特别注意的是：利率下降不一定等于金融条件改善。如果利率下降的同时HY和IG继续流出、信用利差快速走阔，那就不是risk-on，而是recession trade，届时IWM和KRE反而会最先挨打。祝好运。

2026.09.28 00:04

在外面玩，今天就不写完整报告了。盘前之前给大家简单列一下交易计划和注意事项。核心idea很简单：只要宏观压力不消失、紧缩的金融环境没有改善，我这里就是只要不对，随时一键清仓。目前中美没有超预期利好，伊朗谈判也谈崩了，全球市场广度极差；资金流方面，上周HY fund率先流出，随后连IG fund也开始流出。市场什么时候暴跌我不知道，但在这种赔率下无脑梭哈做多，肯定是铁傻逼。如果接下来出现超预期利好，应该做多什么？我的答案可能和多数人不同，QQQ已经不再拥有最好的赔率。如果金融条件继续紧缩，我的路径预期是QQQ凭借盈利和资产负债表维持相对强势，但绝对收益大概率同样向下；如果金融条件真正转松，同时信用利差没有继续恶化，那么此前被高利率压制最严重的IWM、XLF、KRE、XLI、XLY和XLRE，反而更可能迎来一轮relief rally，甚至进一步演化成主升浪。需要特别注意的是：利率下降不一定等于金融条件改善。如果利率下降的同时HY和IG继续流出、信用利差快速走阔，那就不是risk-on，而是recession trade，届时IWM和KRE反而会最先挨打。祝好运。

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