5bp 加了。12–0。區間 3.75–4%。2023 年 7 月以來第一碼。 那時怕的那一槍沒響。怕的不是加，是價格已經把加息寫進去、主席嘴上 work to do、手卻不動。這次手動了。聲明短到幾乎沒解釋，能源衝擊那句也拿掉，只留通膨仍然偏高、今天這步會讓 2% 來得比較快、委員會會交付物價穩定。7 月那三張反對票消失。沃什記者會把話講死：通膨太高，而且已經太久。 點陣圖那格上次說沒人敢寫死。現在寫出來了。2026 年底中位數 4.1%，這碼之外還要再一碼。2027 中位數也停在 4.1%，6 月那張還畫在 3.6%。16 個點至少再加一次，4 個點看見兩次。沃什自己不交點。 PCE 還是 9/30 才寄到。 報告沒到，水龍頭先擰。 上次問：若真加了，先痛的是美股成長股，還是台灣記憶體現貨。 美股 16 日收盤，Dow −631（−1.21%），S&P −0.45%，Nasdaq 幾乎平。銀行、運輸先掉。NVIDIA 收紅。費半收紅。台積電 ADR 收 +1.23%，417.72 美元。2 年債往上，10 年還在 5% 附近。痛的比較像折現率跟金融股，不是 GPU 那條線先斷。 台灣記憶體在決議出來前一天先漲。南亞科、華邦 16 日都收約 +5% 到 +6%。外資當天還是淨賣約 180 億，但華邦、力積電有被買回去。決議出來後，台指期夜盤沒跟著 Dow 一起被抬走，10 月台指期收在 46,382，漲 322 點。台積電期也跟上去。倉庫門口沒有先被整批清空。現貨那層我沒看到同步崩的數字，投片本來就慢。 一碼擰不進更衣間。 霍爾木茲的油不會因為聯邦資金多 25bp 少走一艘。2027 HBM 長約不會重簽。NVIDIA capex 不是這碼能喊停。 加碼本身市場 86% 已經買過。 真正新的是後面那格。2027 不再被畫成「加完就停」。CME 盤後給 10 月再加一碼大約四成，12 月累計再一碼過半，再兩碼接近三成。川普當天晚上還在喊利率該到 1% 以下。主席是他提名的人。這條摩擦會不會進下一次聲明，現在只能標推測。 先動的還是錢的價錢，跟誰願意把台股記憶體留在倉庫裡。17 日現貨開出來，外資買賣超比點陣圖好看。 日銀週五還有一場。