Semiconsight_(@Semiconsight):메모리 슈퍼사이클 논거가 세 방향에서 동시에 나오고 있음. - NVDA CFO는 메모리 가격을 "extreme"이라 표현했고, 인상이 2028년까지 이어질 것으로 봄. 마진 부담을 감수하겠다는 뜻. - SK하이닉스(HBM 점유율 약 50%)는 수급 균형을 2030년 전후로 봄. - MU는 HBM 물량이 2026년까지 소진된 상태인데, 선행 PER은 6.6배에 그침. 그런데 저 6.6배는 시장이 싸다고 보는 것이 아니라 이번 이익을 정점으로 보는 것임. 메모리는 PER이 가장 낮을 때가 이익 고점인 경우가 많았음. 진짜 핵심은 multiple이 아니라 2027년 이후 이익 지속성이며, 그 키는 HBM 장기계약 구조와 캐파 증설 속도라고 봄.

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2026.09.20 00:45

메모리 슈퍼사이클 논거가 세 방향에서 동시에 나오고 있음. - NVDA CFO는 메모리 가격을 "extreme"이라 표현했고, 인상이 2028년까지 이어질 것으로 봄. 마진 부담을 감수하겠다는 뜻. - SK하이닉스(HBM 점유율 약 50%)는 수급 균형을 2030년 전후로 봄. - MU는 HBM 물량이 2026년까지 소진된 상태인데, 선행 PER은 6.6배에 그침. 그런데 저 6.6배는 시장이 싸다고 보는 것이 아니라 이번 이익을 정점으로 보는 것임. 메모리는 PER이 가장 낮을 때가 이익 고점인 경우가 많았음. 진짜 핵심은 multiple이 아니라 2027년 이후 이익 지속성이며, 그 키는 HBM 장기계약 구조와 캐파 증설 속도라고 봄.