小牛(@Xiaoniu6161):美光财报，美国国运满分答卷营收 414.6 亿美元，市场原本只等大约 346 亿，一把超了快 70 亿。非 GAAP 每股收益 25.11 美元，预期才 20 块出头。毛利率站上了 80%。公司说签下了几笔"转型级"的战略客户大单。HBM 这类高带宽内存，不再是卖一季就完的现货，而是被 AI 大客户提前包年、锁量锁价的长约。回到早上的两个剧本：要么供给还紧、AI 客户照旧抢货、股价就地反弹；要么口风一软、回调还有下半场。今晚美光给的，是第一个剧本里干脆利落的那个版本。 AI 的真金白银需求，到底还在不在? 美光用一个超预期快 70 亿的季度回答：在，而且比账面上看到的还紧。

2026.06.24 20:22

美光财报，美国国运满分答卷营收 414.6 亿美元，市场原本只等大约 346 亿，一把超了快 70 亿。非 GAAP 每股收益 25.11 美元，预期才 20 块出头。毛利率站上了 80%。公司说签下了几笔"转型级"的战略客户大单。HBM 这类高带宽内存，不再是卖一季就完的现货，而是被 AI 大客户提前包年、锁量锁价的长约。回到早上的两个剧本：要么供给还紧、AI 客户照旧抢货、股价就地反弹；要么口风一软、回调还有下半场。今晚美光给的，是第一个剧本里干脆利落的那个版本。 AI 的真金白银需求，到底还在不在? 美光用一个超预期快 70 亿的季度回答：在，而且比账面上看到的还紧。