子棋（重生版）
@cloakmk
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MU和SNDK财报后大跌，很多人的第一反应是：AI内存炒完了。
我不这么看：
这轮下跌更像是预期透支后的重新定价，需求没有消失，只是市场不再满足于“业绩不错”，而是要求公司继续大幅超预期。
过去一年，资金先后交易了AI算力、HBM涨价和存储周期反转，现在问题已经从“AI需不需要内存”，变成“需求还能增长多快，利润率还能不能继续提高”。
MU美光受益于HBM放量、AI服务器需求和DRAM周期改善，基本面没有明显转弱，财报后的调整，主要还是前期涨幅过大，资金开始消化估值。
盘面关注：
800至820美元：第一支撑
750美元附近：强支撑
900美元：短线压力
站稳900美元后，再看950至1000美元
SNDK主要受益于NAND、企业级SSD和AI数据中心存储，财报表现不错，市场担心的是NAND价格能否维持，以及利润率还有多少提升空间。
SNDK此前一度接近2350美元，目前已经明显回落。
盘面关注：
1100至1150美元：短线支撑
1000美元：重要防守位
1300至1350美元：第一压力
1500美元：趋势转强的确认位
如果重新站稳1500美元，才有机会再次挑战2000美元以上，若1000美元失守，说明市场还在下调对AI存储的估值。
我的判断是，AI内存行情没有结束，但最容易赚钱的第一阶段已经过去，接下来市场会更挑剔，需求、订单和利润率能持续兑现的公司，才有资格拿到更高估值。
一天跌10%并不可怕，真正需要警惕的是，跌下来以后有没有资金承接！
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