BTC 系统化期权策略指数（8.10) 过去两周 BTC 处于盘整，HODL（持币）策略表现稳定 - 第一周（7.24 → 7.31）上涨 0.95% - 第二周（7.31 → 8.07）上涨 0.20% 两周波动都不大，这个环境对于期权卖方策略非常友好，下面我们看下常用的 BTC 系统化期权策略的的表现。 STG35（周频卖宽跨）：+2.34% / +2.00% 过去两周的最佳策略，同时卖 call 和 put 两边收权利金，BTC 横盘意味着两条腿全部虚值到期、权利金吃满。 CC35（现货备兑）：+2.09% → +1.20% 两周卖出 call 的权利金都稳稳收入囊中，再加上第一周现货本身 +0.95%，总体盈利表现位居第二。 CLL（领口）：+1.65% → +0.79% 领口 = 备兑再花钱买一张 15Δ 的 put 当保险。行情不跌，保险两周都白买了，所以它每周都比 CC35 少赚一截，差额（0.45% 和 0.41%）正好等于 put 的保费。 CSP35（现金担保卖 put）：+1.26% → +1.14% 抵押品是现金不持币，所以现货涨跌跟它无关，收益全部来自卖 put 的权利金。两周现货都没跌到行权价，权利金全收。 WKND35（周末宽跨）：+0.72% → −0.45% →+0.57% 周末策略的结算周期和其他周频策略不同，两周正好跨过三个周末（7.26、8.02、8.09)。 - 7.26 结算：周末现货只动了 +0.44%，权利金收满； - 8.02 结算：现货从周五进场跌了 −1.99%，打穿 put 行权价，赔付超过权利金，出现亏损； - 8.09 结算：现货只动 −0.13%，权利金收满，指数 1466.6 创年内新高。 周末卖出波动率策略表现稳定，8 月 2 日的回撤在正常范围内，不过最近周末入场的 IV 都较低，因此权利金收益在减少。