Tongtong Bee 🐝(@tongtongbee):SK海力士自6月高点回撤约53%，盘中一度跌停熔断；三星电子较高点回撤四成多，KOSPI被拖进冰窖。闪迪高点腰斩，美光跌幅超三成。最好的叙事，杀最多的人，美韩存储股成了X上最热闹的话题。但这波交易拥堵的存储赛道，摔得最惨的头部玩家可能是声音较小的日本铠侠（Kioxia），目前自6月22日高点，短暂超越丰田登顶日本第一后，已经回撤了66%。就在这份安静的回撤里，贝恩资本已经完成了全球PE史上最漂亮的一次存储退出。 7月初贝恩执行合伙人确认：不再持有任何铠侠股份。 9年前，2017年东芝因西屋电气巨亏+造假濒退，把最赚钱的存储部门抛售；2018年贝恩联合SK海力士、苹果、戴尔、希捷等以180亿美元接盘（贝恩自掏超10亿）；当时智能手机周期见顶，业内笑它"买在山顶"。后面也是挫折不断，IPO四连败、2023年合并西数被海力士搅黄、2024年底东证上市估值仅50亿美元，比收购价还缩水。反转时刻发生在2025下半年，HBM抢疯，原厂产能倾斜高端，价格一年翻几倍，铠侠股价一年最多涨近50倍。贝恩从2025年11月有节奏减持，到2026年7月清零，套现约170亿美元，回报近20倍。当散户在股价高点狂欢，机构却在喧嚣顶点默默清完仓。等二级市场反应过来，一个月跌60%，但过去一年股价还有3.7倍涨幅，只是在圣诞树顶部入场的散户会更多。

2026.07.29 12:41

SK海力士自6月高点回撤约53%，盘中一度跌停熔断；三星电子较高点回撤四成多，KOSPI被拖进冰窖。闪迪高点腰斩，美光跌幅超三成。最好的叙事，杀最多的人，美韩存储股成了X上最热闹的话题。但这波交易拥堵的存储赛道，摔得最惨的头部玩家可能是声音较小的日本铠侠（Kioxia），目前自6月22日高点，短暂超越丰田登顶日本第一后，已经回撤了66%。就在这份安静的回撤里，贝恩资本已经完成了全球PE史上最漂亮的一次存储退出。 7月初贝恩执行合伙人确认：不再持有任何铠侠股份。 9年前，2017年东芝因西屋电气巨亏+造假濒退，把最赚钱的存储部门抛售；2018年贝恩联合SK海力士、苹果、戴尔、希捷等以180亿美元接盘（贝恩自掏超10亿）；当时智能手机周期见顶，业内笑它"买在山顶"。后面也是挫折不断，IPO四连败、2023年合并西数被海力士搅黄、2024年底东证上市估值仅50亿美元，比收购价还缩水。反转时刻发生在2025下半年，HBM抢疯，原厂产能倾斜高端，价格一年翻几倍，铠侠股价一年最多涨近50倍。贝恩从2025年11月有节奏减持，到2026年7月清零，套现约170亿美元，回报近20倍。当散户在股价高点狂欢，机构却在喧嚣顶点默默清完仓。等二级市场反应过来，一个月跌60%，但过去一年股价还有3.7倍涨幅，只是在圣诞树顶部入场的散户会更多。

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