西格玛学长
@xigema688
混迹美股的西格玛男人。独立・思考・耐心。
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谷歌历史上第一次自由现金流转负。
这是我今年看到的存储最大的利好。
我知道这句话听起来像疯话。
谷歌亏钱怎么就变成存储的利好了？
但你想一秒钟：谷歌的钱去哪了？
本季度资本开支$440亿，全年上调到$2050亿。
这笔钱花在什么地方？GPU、存储芯片、光模块、数据中心电力、服务器散热。
谷歌口袋里流出去的每一美元，都是英伟达、美光、台积电、ASML口袋里流进来的一美元。
谷歌的自由现金流是负$58亿。美光的毛利率是84.9%。台积电利润暴增77%。应用层亏的，就是基础设施层赚的。
谷歌的管理层在电话会上说的那句话很关键："我们只有在回报有吸引力的时候才会继续投。"翻译一下：不是乱花，是不花就会被微软和亚马逊甩开。
谷歌短期可能继续承压，因为市场不喜欢"赚了钱全花掉了"的故事。但谷歌花掉的那$2050亿会变成什么？变成美光的存储订单、台积电的代工订单、ASML的光刻机订单、Coherent的光模块订单。
前面我说存储一个月内涨30%，被评论区集体嘲讽。
两天后涨了14%，嘲讽的人安静了。
谷歌的资本开支数据又给这个判断加了一层弹药。
还剩16%。继续看。
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