华尔街观察：衍生品驱动下的美股突破逻辑——从比特币本轮暴涨得到的启示 比特币一度冲高至79500美元，单周涨幅超25%。这一轮行情的形成链条十分典型：美国财政部扩大长债回购压低长端利率、川普站台加密产业释放政策预期、现货ETF带来真实资金流入，最后由空头挤压完成垂直拉升，多重外部条件共振，把区间震荡直接推向突破行情。 透过这一轮加密资产的剧烈波动，可以看清美股体系最核心的交易特征。美股市场拥有完备的期权、期货、杠杆ETF、多空双向交易工具，价格在中枢区间内部，大多维持震荡格局。真正实现中枢上移或者下破，极少依靠市场内部力量自发完成，往往需要外部事件、政治势力、政策转向、大行研报上调下调来充当导火索。 这和国内市场存在明显差异。美股的有效中枢突破，往往伴随跳空，实务当中，两次跳空确认，才可以视作确定性突破。单一一次跳空，很容易演变成诱多、诱空的假突破。 对应到实操层面，在震荡中枢的下沿去抄底、上沿去放空，看上去赔率诱人，但必须高度警惕事件驱动风险。财政政策重大调整、政坛表态、重磅投行研报，任意一类外部催化，都可以直接击穿区间上下沿，直接打穿逆向交易者的止损位置。 因此我们给出一条重要交易纪律：在重大事件落地、重磅研报密集发布的窗口期，不要主观赌方向突破。不要提前押注向上或者向下，假突破的代价往往十分惨重。等待价格完成突破确认之后，再顺势介入，牺牲一部分起点的利润，换取更高的确定性。 比特币本轮上涨就是鲜活案例。在持续数周的盘整区间之内，多空博弈僵持，直到美债回购、政策表态两大外部变量同时落地，叠加衍生品空头挤兑，才彻底打破平衡。如果在震荡区间内部主观预判向上突破，很可能要承受长时间的磨盘；反之，在区间上沿盲目做空，又会在逼空行情当中遭遇巨额亏损。 衍生品机制会放大行情的斜率，但不会凭空制造大级别方向。所有真正改变中枢的行情，背后一定可以找到外部现实层面的催化。对于交易者，区分“区间内波动”和“真正中枢突破”，把事件、政策、机构观点纳入观察框架，远比单纯看K线形态更加重要。 风险提示：以上仅为市场逻辑分析，不构成任何投资建议。虚拟货币在我国不受法律保护，交易风险极高。 #美股市场# #交易逻辑# #比特币# #宏观驱动# 大家也可从订阅平台看我们操作和持有黄金头寸的案例：

因为过去一周监管利好（CLARITY Act、Circle新融资等）接连落地行情欣欣向荣，大家一片祥和，结果宏观一发威，就把这些利好全部盖过去了，行情不可避免的向下去了。 这其实是当下加密市场的老毛病：牛市看叙事，熊市/回调看宏观，市场太小太容易被影响。 CLARITY Act是长期结构性利好，但短期资金更关心美联储会不会继续鹰派 + 油价会不会把通胀彻底搞炸。 所以突然下跌是纯宏观驱动的风险厌恶，不是加密自身出了什么大问题。 bitcoin:native 目前看能不能守住78k支撑位，如果下周美国数据继续偏热，或者地缘冲突没缓和，可能会继续震荡下探；如果油价回落或有降息新信号，可能会快速反弹。 这种行情对我们普通人来说就是地狱玩法，最好还是老实待着，别凑热闹！

比特币由宏观因素驱动 买 1 亿美元比特币也推不动价格 Michael Saylor @saylor 表示 1 小时买入 1 亿甚至 3 亿美元的 Bitcoin，价格几乎纹丝不动，只有停手那一刻才开始往上走，除非有人能在一个下午往市场里砸 300 亿美元，否则单靠买盘很难撬动这个市场 在他看来 Bitcoin 更像是科技资本的平方，真正驱动价格的是贸易战、热战、外交政策，是 Hormuz 海峡和 Iran 局势，还有货币战这类宏观变量，当下 SOFR 的走势和收益率曲线都指向一个偏紧的货币环境 而 Strategy 累计买入约 620 亿美元 Bitcoin 的体量，也让这些宏观力量成了比特币价格真正的主驱动力

📊#BIT今日分析# | 宏观压力或是本轮回调的核心驱动 比特币与IGV（美国软件ETF）之间看似正在脱钩：比特币反弹，而IGV大幅转跌。但这轮币价上行越来越像是一次由空头回补驱动的反弹。 尽管软件股与比特币的基本面截然不同，二者却都受相同宏观因素驱动。当流动性扩张、利率预期下降或风险偏好改善时，资金通常会率先流向高贝塔成长型资产。二者之间的相关性反映的并非商业基本面的相似性，而是对实际利率与美元流动性的共同敏感度。 这或许也解释了，为何自 2025 年 10 月美联储立场不再那么鸽派以来，两个市场均出现走弱。AI 叙事可能只是这轮回调更容易被接受的表层解释，真正的压力仍来自宏观环境。 免责声明：内容由签约分析师提供，仅供信息参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎 #BIT# #比特币# #BTC# #宏观# #AI叙事# #美联储# #流动性#

据 CoinShares，比特币近期上涨主要由宏观因素驱动，而非加密行业自身催化。美国通胀和就业数据走弱令市场削减进一步加息预期，同时长期美债收益率上升又反映出对美国财政可持续性的担忧，这种货币政策趋松和财政压力上升的组合通常利好比特币。CoinShares 还指出，巨鲸已停止卖出并重新开始积累，比特币突破 200 日均线，但短期仍可能维持区间震荡，8 万美元附近是关键上沿；本周数字资产投资产品已吸引约 22 亿美元资金流入，其中比特币产品约 16 亿美元，为今年最大单周流入。

比特币和美股，正在彻底分道扬镳。 行情对比鲜明—— 比特币周二一度跌至4月7日以来低位，单日跌超4%，近7日累计下跌约8%。 与此同时，标普500站上7600点，纳斯达克突破27000点，双双刷新历史新高。 一个在创新高，一个在两个月新低。 Bitrue研究主管Andri Fauzan Adziima指出—— 比特币几乎是主要资产类别中唯一明显收缩的资产。市场正把它当作受宏观情绪驱动的高Beta风险资产，而非独立避险工具。但他认为这种背离更可能是周期性的，宏观一旦改善，比特币有望重新走强。 Santiment点出一个值得警惕的现象—— 美股提供更高回报、更低波动，部分资金正从加密流向股市，形成资金轮动。但当市场普遍出现"股票FOMO、加密FUD"情绪时，往往意味着预期已经过度单边——而历史经验告诉我们，市场常常和多数人的预期相反。 技术面有一个关键位置—— 比特币正逼近200周EMA，约6.9万美元区域。这条线长期被视为牛熊周期的重要支撑。守住,可能企稳;跌穿,性质就变了。 所有人都在看空加密、看多美股的时候,恰恰是最需要保持清醒的时候。 6.9万这道线,是接下来最关键的答案。

作为美股新人，之前我对“AI 选美股”这种事一向是看看就好。直到最近被安利去体验了 @Bitget_zh GetAgent Playbook 新上线的美股选股策略，有点意思。 它不仅打破了 Playbook只能炒币的固有印象，里面的多阶段研究和基本面筛选逻辑，比很多像我一样的散户自己复盘还要深。 分享几个我体验完之后的主观感受 👇 作为一个天天跟 AI 工具打交道的人，最怕 AI 策略无脑堆砌英伟达或蹭热度的概念股。 Playbook 的玩法是两阶段研究：先初筛剔除劣质标的，再深度精选，最后输出一个包含 AI 细分层（算力/基础设施/应用）、信心标签和质量因子的每日观察列表。它的目标权重划分非常克制，作为结构化研究的辅助参考，体验下来确实比我自己挨个去啃财报、顺产业链要高效太多。 除了 AI 主题，这次上线的策略矩阵基本覆盖了主流的交易风格： ▪️优质商业模式： 专啃骨头，按高 ROIC/ROE、轻资产、强自由现金流和提价能力筛选，最后用估值剔除“好但太贵”的公司。 ▪️高 Beta 成长： 针对流动性敏感和叙事强度的标的，分成了核心/战术/投机仓，适合风险偏好高的朋友。 纳指 100 指数增强： QQQ 做底仓获取基础 Beta，再超配高质量成长股博取 Alpha。 ▪️宏观事件驱动： 结合地缘和宏观挖掘美股、Crypto 和大宗商品的跨资产全景组合。 ▪️说个最打动我的细节：它没在画大饼。比如在 AI 主题和高 Beta 策略里，系统会非常直白地提示“板块高度集中”和“下行脆弱性”等风险。 ▪️必须要强调的是：「精选 AI 主题」仅作为结构化研究参考，并不提供自动开/平仓指令。 ▪️任何 AI 策略的过往业绩和回测都不代表未来表现，美股和 Crypto 市场波动巨大，集中度高意味着板块回调时同步回撤的风险，大家务必基于自己的风险承受力来用。

其实我不是最近才开始体验 #Bitget# GetAgent Playbook。 6月18号的时候我就启动了第一个策略，到现在已经运行18天了。 当时我选的是平台当时收益率最高的 AI 单币智能波段 · 均值回归。 截至我发这篇内容的时候，我自己的策略累计收益率大概17%。 当然，这只是我个人这段时间的运行结果，不代表以后还能保持这样的收益。 也是因为这段时间一直在用，所以最近看到 Playbook 又上线了一批美股策略，我第一时间就去研究了一下。 一开始我还以为，它就是把热门股票整理出来，再给几句分析。 真正用下来之后，发现和我想的不太一样。 它更像是先帮你完成了一遍研究。 比如我看的几个策略，不只是告诉你可以买什么，而是会把为什么选、背后的逻辑、主要风险、适合什么样的市场环境，都整理得比较清楚。 这一点我觉得挺有价值。 平时自己研究一家公司，要看财报、翻研报、找各种资料，一套流程下来挺花时间。 它相当于先把这些基础工作做好，再交给你自己判断。 我还看了几个不同风格的策略。 有偏长期价值投资的优质商业模式，会更关注公司的盈利能力、现金流、护城河这些基本面。 也有适合行情好的时候关注的高Beta成长策略，更偏成长性和弹性。 另外还有宏观事件驱动和纳斯达克100指数增强，不同投资风格基本都能找到对应的方向。 我比较喜欢的一点是，它不会只告诉你机会。 每个策略都会把风险写出来。 比如哪些适合趋势行情，哪些回撤可能会比较大，哪些更适合长期持有。 这一点反而让我觉得更靠谱。 毕竟市场里最不缺的，就是只讲上涨空间的人。 真正有参考价值的研究，应该把风险和机会一起摆出来。 最近美股整体热度还是很高。 AI、机器人、半导体，包括降息预期这些话题，几乎每天都有新的消息。 信息越来越多，真正难的已经不是获取信息，而是筛选信息。 如果有一个工具能先帮你完成第一轮研究，至少能节省不少时间。 当然，它给的是研究框架和思路，不是直接替你做投资决定。 最后怎么买、什么时候买，还是要结合自己的判断。 有兴趣的话可以自己体验一下： 体验入口： 最后还是提醒一句，以上只是我的个人体验和使用感受，不构成任何投资建议。任何策略都有适用的市场环境，也都有失效的时候，最终决策还是要结合自己的判断。

投资认知变现太难？不如把这个不知疲倦的AI军师装进你的口袋！ 说实话，一开始听到 AI 选股，我是极其怀疑的。市面上有太多套壳工具，随便接个API，把几只热门科技股拼凑在一起，就敢叫 AI 智能投顾。 但当我真的亲自上手跑了一遍 Bitget GetAgent Playbook 之后，我发现我错了。它的思考深度，甚至超过了许多工作3-5年的研究员，未来超越Top1分析师也是有可能的！ 投资是一场认知的变现，而AI最擅长的，恰恰是毫无情绪地剥离噪音，去还原商业的本质。在 Playbook 里，我看到了几种投资流派： 1. 精选优质商业模式股票策略。 这是巴菲特和芒格投资哲学的AI具象化。人去读财报容易被华丽的营收增速迷惑，但AI不看这些虚的。 它直接看这家公司是不是负营运资本？是不是靠预付款在做无本生意？ 看它长期的投入资本回报率和净资产收益率？看它是不是轻资产扩张且拥有强劲的自由现金流！ 2. 精选AI主题股票策略。 这个策略采用了一种非常聪明的「两阶段研究法」。第一步先做初筛，把那些只是改了个名字、主营业务跟AI毫不相干、财务极其脆弱的蹭热度公司全部砍掉。 第二步，它会把AI产业链像切蛋糕一样切开，从底层的计算基础设施，到中间的平台模型，再到顶层的应用端。 3. 宏观事件驱动·跨资产全景投资。 真实的金融世界是联动的，中东打仗、非农超预期、日本央行加息。 这个策略结合了最新的宏观经济和地缘政治，它可能给你打包了十几只美股、几只加密资产，甚至还有大宗商品。然后清晰地告诉你：为什么要这么配，止盈止损位在哪里。 除此之外，它还提供面向牛市风险偏好上行期的「高Beta成长型股票」分层配置，以及用QQQ打底仓再叠加精选成分股的「纳斯达克100指数增强」策略。 如果你也受够了在海量信息中盲人摸象，如果你也想体验一下带着一个不知疲倦的AI研究员一起交易是什么感觉，我建议你用自己的投资逻辑去验证它！ 传送门 →

今日美股总结：今天跌到7238，我认为这是本周的底，但下周还会给机会上车 先说今天发生了什么 纳指盘中最深跌了4%，标普一度跌2.3%。然后午后抄底资金涌入，大幅收复失地，标普最终只收跌0.61%，纳指收跌0.97%，留下了一根长下影线。 VIX盘中冲到23，收盘重新回落到20以下。 我的判断：今天纳指7238点的低点，大概率就是本周的短期底部，短暂反弹后下周还会给机会上车。 为什么不用过度恐慌？ 这次调整的性质是什么？不是AI逻辑崩了，不是基本面出了问题，是高位正常的获利了结加上几个事情撞在一起：SpaceX上市前的流动性虹吸、非农数据超预期引发加息担忧、地缘政治扰动。 拿个数据对比一下就清楚了。 纳指100从今年1月28号到3月30号，跌了12.8%，花了整整两个月。 这次从6月3号跌到6月9号，跌了8.4%，只花了6个交易日。 这就是典型的空间换时间，跌的幅度相对有限，但速度很快，主要是因为杠杆账户的被迫平仓加上SpaceX的流动性抽血，放大了跌幅。 这种快速下杀通常不会持续太久，因为下跌动能会很快耗尽。 今天盘面板块在轮动 这是今天最重要的信号。 科技股和半导体在跌，但罗素2000小盘股逆势上涨0.23%，房地产、金融、材料、必需消费品、公共事业、工业板块全线大涨，整个市场涨跌家数比是3500比2800。 资金没有离开美股，只是从前期涨了很多的科技股里出来，换到了估值更便宜的地方。 这不是熊市信号，是健康轮动。 为什么今天跌了这么狠 三个原因撞在一起 第一，特朗普发推特说一架阿帕奇直升机在霍尔木兹海峡被伊朗击落，并说美国必须做出回应。 第二，SpaceX这次IPO申购达到了4倍超额认购，也就是说750亿的发行规模吸引了超过2500亿美元在场边排队。机构为了给配售腾出空间，必须卖掉前期涨得最多的科技股和半导体。这个抽血效应这几天一直在压着市场。 第三，日本这个月释放加息信号，预计今年10月份还有一次加息。 这三件事是短期的流动性和情绪扰动。 基本面实际上非常强劲 标普500成分股目前实现了29%的利润增长和11.4%的营收增长，大幅超出预期。 更重要的是，标普的Forward PE现在在20.4倍，刚好在过去5年平均值20倍附近。 这是合理估值配合强劲基本面，没有什么泡沫。短期是因为财报季结束没什么别的利好，受宏观环境影响造成的波动。 在这种情况下，每一次由宏观情绪驱动的下跌，都是白送的买点。 技术面怎么看 看图（图1，随便画画，大概是那么个意思） 今天SPY在1小时图上留下了一根很长的下影线，RSI出现了底背离，Stoch RSI从超卖区域快速反弹。这些都是短期筑底的信号。 下一个阻力位在741附近，这是下跌趋势线的第三次接触点。如果明天CPI数据符合预期或略低于预期，反弹先看741，然后是之前说的这周上限745。 下周要观察的是：会不会创出比今天724更低的lower low，还是higher low。如果higher low，看二次探底到730到731。如果lower low，看710。 明天CPI是关键，但预期已经被抬得很高了 目前市场对CPI的悲观预期已经相当充分。 两家大行给出了不同的预测：摩根大通预计整体CPI环比0.58%，核心CPI环比0.27%；高盛更乐观，预计核心CPI只有0.17%，因为住房通胀可能大幅回落。 关键是只要数据符合预期或者略低于预期，空头回补就会发生，大盘会接着反弹。 这种情况下，预期越悲观，利空出尽的反弹反而越猛。 期权市场定价了明天约1.7%的单日波动，隐含波动率已经很高了。如果数据没有炸，IV暴跌会触发做市商的机械性买入，那才是真正的右侧入场窗口。 短期6月份不会立马V型反转，但也不会跌很多 这是我现在的核心判断。 直接V回7600前高不现实，因为下周还有日本央行放风6月可能加息到0.75%到1%，以及6月17日美联储主席第一次主持FOMC会议，这两件事都是不确定性。 但大幅下跌的概率也不高，因为基本面太强了，而且SpaceX上市之后流动性会重新释放出来，OpenAI IPO预计在9月，在那之前市场有充分的动力再创新高。 JP Morgan的建议也是接下来两周分批逢低建仓，跟我的想法差不多，稳健的可以等这周五spacex ipo后或者是下周日本央行加息后，美联储会议前（我不觉得沃什是鹰派，如果市场提前给出悲观预期，那大概率是买入信号。） 这波调整大概率6月底之前基本就结束了。 几个值得关注的个股 英伟达今天盘中跌穿200美元整数关口又被拉回来。过去一年它在180到208之间横盘，但同期利润增长了70%到80%，估值倍数被动压缩了很多。这是非常健康的业绩填平估值。 ServiceNow今天跟跌了6%。100美元附近的ServiceNow，对于相信AI商业化会继续加速的人来说是一个不错的位置。 Applied Digital今天签了一笔15年、52亿美元的算力租赁大单，虽然盘中冲高回落，但订单质量很高，这类有长期合同锁定收入的AI基础设施公司，在当前环境里反而会比较抗跌。 Oracle今天盘后财报。周三盘后Oracle出财报，期权市场定价了±12%的波动。如果数据好，会给整个软件板块打一针强心针。OpenAI开始推进IPO这件事也给甲骨文的信贷风险提供了背书。这是明天值得关注的催化剂。Openai 预计9月份上市，Oracle相关股9月份前可以关注。 最后说几句心里话 如果你这一周跌了很多，很难受，我完全理解。 但你得想清楚一个问题，你当初买入这些公司的理由，有任何一条被今天的数据证伪了吗？AI的资本开支还在增加吗？是的。巨头们的财报还在超预期吗？是的。算力还在短缺吗？黄仁勋昨天刚说SK海力士把产能翻倍都不够用。 这些没有变。变的只是短期的情绪和流动性，而情绪和流动性是会恢复的。 恐慌贪婪指数现在在恐慌区间。历史一次次告诉我们，这个时候买入的人，一年后往往是最舒服的那一批。 分批买，不要一次性押注，但也不要因为恐慌什么都不做。别人在抢筹码的时候，你要想清楚自己站在哪一边。