身材顏值都很頂的費歐娜公主 Fiona @fairyberriez 之前原本要在佛羅里達見面 但當時時間對不上 習慣當空中飛人的她 沒想到這趟亞洲行 順道來台灣兩天，終於把遺憾補齊 普天同慶 本人超好聊，笑容又甜美 心都融了~ Her Asia trip finally made up for our missed chance to meet in the US. Fiona is fun, talkative, and naturally sexy, the chemistry in person was even more exciting than I expected. 💕 @ToBulaer @ToBuerma @KawasawaSen @BulmaList #更多都在平台裡# #Chudai# #Doggy# #Interracial# #AmericanGirl#

《從最新 13F 看頂尖投資人的共同下注：AI 不是答案，稀缺性才是》 Berkshire、Bridgewater、Tiger Global、Druckenmiller、李祿、段永平、Ackman 的動作看似分歧，但用第一性原理拆開，會發現他們其實都在圍繞同一件事配置：未來現金流最確定、競爭位置最稀缺、且能把 AI 時代需求轉化為高回報資本的公司。 13F 不能當即時訊號，但能看資本方向 13F 是延遲 45 天的持倉快照，不代表今天還持有，也看不到完整空單、現金和海外持倉。所以它不是抄作業工具，而是觀察頂尖資金思考框架的材料。 」 第一性原理 股票長期價值只來自三件事： 1. 未來自由現金流 2. 能否長期防守這些現金流 3. 買入價格是否合理 AI 只是技術變數，不是投資答案。投資答案要落到：誰擁有算力瓶頸？誰擁有分發入口？誰擁有資料和定價權？誰能把資本支出轉成高 ROIC？ 第一個共識，AI 基建鏈 這一季最明顯的共同方向，是 AI 基建。 Bridgewater 加碼 TSM、AVGO、MU、NVDA； Tiger Global 加碼 TSM、NVDA、AMAT、AVGO；Druckenmiller 也新增/加碼 AVGO、STM，並保留 TSM。 段永平最新可見持倉中，也大幅提高 NVDA、TSM、MSFT 的權重。 這裡的邏輯很簡單：如果 AI 需求繼續增長，最先被驗證的不是哪個應用最終勝出，而是整個產業都需要更多晶片、代工、記憶體、網路與電力效率。 第二個共識，平台股仍重要，但分歧加大** 大型平台股不是被拋棄，而是進入分化。 Berkshire 大幅加碼 Alphabet，李祿也把 Alphabet 放在極高權重；但 Ackman 幾乎賣出 Alphabet，轉去買 Microsoft；Druckenmiller 則退出 GOOGL、減碼 Amazon。 這代表市場不是否定平台股，而是在重新評估：誰能把 AI 投入變成真實現金流？ Google 有搜尋、YouTube、雲端和 Gemini 生態；Microsoft 有 Azure、Office、OpenAI 關係和企業分發；Amazon 有 AWS 和電商現金流；Meta 有廣告分發和 AI 推薦效率。 大家都知道平台重要，但對哪個平台的邊際回報最高，答案並不一致。 第三個共識，低估的中國平台仍被少數高手買入** 李祿重倉 PDD，段永平也加碼 PDD，同時仍持有 Alibaba。這說明中國平台沒有被全部放棄，而是被高度選擇性地買入。 中國平台公司的問題不是商業模式失效，而是折價過重：政策風險、地緣風險、消費信心和資本市場信任度，都壓低了估值。 但如果一家公司仍有高 ROIC、強現金流、低估值和長期競爭優勢，那它就會進入深度價值投資人的視野。 三位關鍵人物 段永平的組合仍以 Apple 和 Berkshire 為核心，但增量資金明顯偏向 AI 基建和中國平台。他買的不是短期熱點，而是強產品、強生態和長需求。 Druckenmiller 則代表另一種訊號。他不是長期抱死，而是宏觀輪動。他加碼 Natera、YPF、AVGO、STM，退出 GOOGL，減碼 Amazon。這說明 AI 基建仍有吸引力，但大型平台股要更挑位置與估值。 李祿最集中，也最像 Munger 系投資人。他重倉 Alphabet、PDD、Berkshire，同時新買 Moody’s、S&P Global、MSCI 這類資料與金融基礎設施公司。這些公司本質上是資訊收費站。 真正的結論 這些頂尖投資人的共同下注，不是「AI 會漲」，而是： 縮減投資數量,提⾼集中度。 重壓關鍵節點:算力瓶頸、平台入口為主!

有時候，我們常常自認為很懂一個人，但事實上，我們只能看懂這個人極少的一部分。 剩下的，多半是自己腦補。 每天汲汲營營於柴米油鹽、諸般雜事，沒時間做思想實驗。 看到的東西越多，腦補的範圍越大。 細思極恐。 感情好時你儂我儂、分道揚鑣時互相撕逼。 愛有多深、恨就會有多深。 不用去別的平台看，推特每天都在上演。 所謂「真相」，哪怕窮盡世界上所有AI模型算力，也許仍然算不清人心。 =========================== 很早之前，有個女孩子在我群公開版面，被公審放鴿子。 群組草創時期，成員在短短數週之內超過3000人，是真正意義上的「千夫所指」。 她將所有對話截圖給我看，最後一張停留在「已讀未回」，因為她還有正職，得等她下班。 認知上的誤解，導致男生以為女生同意該時段赴約，誰曾想郎君已到、嬌客未至。 雙方都鬱悶，男生也有時間成本。 帶著誠心赴約，卻苦等不到人。 女生說著說著，突然哽咽了起來。 「別哭了，我去跟他說說吧。」 .................... ........... 誰都不想被截圖公審。 哪怕是車禍，也有責任佔比。 私底下反應，講開了，也就沒事了。 若能藉由這件事，彼此成為無話不談的好朋友，這更是好事一樁。 =========================== 茶魚飯後沒那麼大官威，我很清楚知道，我的一切是大家給我的。 是大家不嫌棄，而我知道什麼是淫水思源。 居中調和鼎鼐，雙方的為難之處都要考慮，而不是抓範例出來批鬥。 何苦呢？ . 寫著寫著心情變差的時候，白天就找正能量滿滿的台北海洋聊天；晚上就找台南月亮秉燭夜談。 都在青春頻道裡面，剛好一南一北。 她們很喜歡看我徬徨無助的樣子，她們更喜歡勸慰我。 很糟糕的惡趣味。🤣🤣 老腰酸痛的時候去楠梓找莉莉，這次沒讓她淋濕蛋蛋，但老腰確實舒緩了許多。 她不懂啥叫做經絡穴道，大部分男生也只認得蜜穴，總之我的舒緩是真的，這樣就夠了。 舒服、愉快就夠了，不是嗎？ . 回到家，視訊又來，新竹LuLu變得好漂亮、活力十足，差點沒閃瞎我眼。 還記得初次視訊，她扭扭捏捏，連拖鞋都找不到，一隻史迪奇、另一隻庫洛米。 我只認識我女鵝庫洛米。😌😌 「哥....我還沒穿好....這樣可以嗎？」🥹🥹 我知道她在講拖鞋。 而我想告訴大家，很多事真的要妥協。

麻豆传媒官宣倒闭之后，老司机群里有很多爆料和讨论，我稍微总结一下： - 黄赌毒这种暴利行业，如果不是被叔叔按了，很难真的因为亏本而搞砸，但黄相对来说确实是脆断性偏高的一个，因为供给没有另外两个那么受限，上古时代姑且不论，时至今日绝对不再算是稀缺商品了； - 麻豆的艰难早已迹象，从苏畅沈芯语夏晴子吴梦梦艾秋苏语棠莉娜这些我不知道的名字纷纷出走就能发现，长江后浪推前浪，当年麻豆传媒是怎么吃SWAG份额，后来就是怎么被大象传媒这些新生代挖墙脚的； - 而且从报酬来说，不只是麻豆，所有华语厂牌给的都确实不多，纯靠片酬可能连一万人民币都不到，不少女演员打出名气之后自己去做社群开OF，大概率能赚更多，而且还自由，毕竟这行当又不推崇事业心，甚至还有福利姬去拍片是为了给自己线下接单提价； - 麻豆的商业模式，大致上分为三路，一路是标准的用户付费，包括会员订阅和单片点播，一路是最让人吐槽的博彩及灰产广告植入，一路是版权分销，市面上那么多镜像站就是这么来的； - 这个结构看起来很多元，但其实一直都是跛腿走路，支撑制作成本的支柱来源，始终都是广告植入，在全网随便就能搜到片源的环境下，华语观众看片基本上是不会付钱的，甚至麻豆官号在Threads抽免费会员都没几个人参加，特别凄凉； - 说白了，你做不到Netflix那样的流媒体粘性，大家消费内容是「片站分离」的，都懒得去麻豆的平台观看，这也是麻豆官宣公告里把盗版作为两大影响之一的原因，用户付费不足，又意味着分销模式也行不太通，直营都卖不掉货，凭什么代理商就能卖动； - 所以实际上，麻豆非常依赖那些网赌和炒币广告的赞助，但是一个原意并不是针对它、却在客观层面断绝了金主资源的环境巨变，就这么无意的摧毁了麻豆，那就是这一两年来整个东南亚电诈园区的被清扫，以及作为洗钱中转节点的太子集团覆灭，直接掐断了上游资金的水源； - 麻豆把一个D2C的生意干成了B2C，从一开始可能就错了，不知道有多少人对那些强行摆在镜头前的广告文案感到膈应，大哥，用户看片是为了撸出来，而那些广告甚至口播却又无时不刻的在影响他们的专注，这太矛盾了，我慕名看过一部女演员在高潮时喊广告词的片子，堪称阳痿诱发器； - 当然麻豆的整活和网感一直是优点，就它蹭热点蹭得最有创意，执行力也不错，但还是像上面说的，流量决定拉新，质量决定留存，成片的粗制滥造，让麻豆注定成为不了华语厂牌里的SOD，不断重复「开局好牌打得稀烂」的循环； - 预算越来越低，水片越来越多，演员越来越差，对内容产业有所了解的应该都会很熟悉这种「死亡螺旋」的趋势，甚至连演员身上的纹身越来越多都是一个非常明显的信号，全是精神小妹在卷工时，有人问过麻豆为什么不能找些没纹身的演员，麻豆官号斗机灵的回复「那也得有」，是真没有还是找不到，我是存疑的； - 目前来看，日本同行的工业化，从制片到发行的完整闭环，是根本没办法复制的，那必须依托一个高度保守化和静态化的社会体系，其他市场，包括欧美，都在选择一条更加个人化、或者说是MCN化的商业路线，片商的利润和权力被分走了太多，利润大头集中在发行端和生产者两个位置，只能说麻豆有些生不逢时； - 这些信息未必全都准确，可能麻豆传媒自己出来复盘或者出书才是最好的记载媒介，搞不好可以整出华语成人行业的「激荡三十年」，青史留名。

.@monad_xyz Layer1公链，其测试网于2025年2月19日正式上线。根据官方数据，测试网用户已突破千万，生态项目涵盖DeFi、NFT、跨链协议等多个领域。这是我整理的一些Monad生态,没有的欢迎补充！ 一、新手必看： 第一步：领测试币（MON） 官方渠道： Monad 官方测试币领取： 访问 MetaMask），输入钱包地址并完成验证，即可领取一定数量的测试币。 其他渠道： APR 测试币领取： 前往 Twitter，每 12 小时可领取 2 MON。 Owlto 测试币领取： 前往 Owlto 积分超过 1000 分的用户可免费领取 0.1 MON。 测试币领取： 访问 0.033 ETH 或在平台上交易超过 20 笔的地址，输入地址即可领取 0.1 MON（无需连接钱包）。 Dusted 奖励： 前往 MON 奖励。 Thirdweb 测试币领取： 访问 0.01 MON。 Monai 测试币领取： 前往 0.125 MON。 第二步：获取 Sepolia ETH 免费领取： Alchemy Faucet： 访问 Sepolia 网络，输入钱包地址，即可免费领取 Sepolia ETH。（主网要有0.001eth） 挖矿获取： Sepolia Faucet： 前往 Sepolia ETH。 转发推文获取： 访问 Sepolia ETH。 购买 Sepolia ETH： Testnet Bridge： 使用 2 美元购买 13 个 Sepolia ETH。 第三步：跨链操作 小飞碟跨链： 访问 Sepolia ETH 与 Monad 网络之间的跨链操作。 Sepolia领水→Orbiter跨链→Ambient兑换→Kintsu质押 二、Monad测试网的生态项目 你可以通过以下生态项目进行多种操作： 1. 兑换（Swap） 你可以在以下平台上兑换代币： Bebop: @bebop_dex Izumi: @izumi_Finance Kuru: @KuruExchange Bean Exchange: @Bean_DEX Ambient：@ambient_finance OctoSwap：@OctoSwapDex Dirol：@DirolProtocol 2. 质押（Stake） 参与质押以获得奖励： APR: @apr_labs Kintsu: @kintsu Magma: @MagmaStaking Kinza: @kinzafinance 3. NAD域名服务（Name Service） 在Monad网络上注册你的域名： NAD 域名服务: @NadDomains Alldomains： @AllDomains_ 4. 借贷（Lend & Borrow） 你可以在以下平台进行借贷操作： Nostra 借贷平台: @nostrafinance Curvance 借贷: @Curvance 5. NFT铸造（Minting） 铸造自己的NFT： Monadverse:@monadverse Magic Eden: @magicedencrypt 三、其他生态项目 参与更多生态活动，扩展你的体验： Aicraft 投票: @aicraftfun 参与 Aicraft 上的投票活动，投票选择你支持的项目或提案。 Owlto 合约部署: @Owlto_Finance 在 Owlto 上部署智能合约，测试 Monad 网络上的合约部署功能。 Talentum 任务平台: @TalentumID 参与 Talentum 上的任务，完成任务以获得奖励。费时间 Perpl: @perpltrade 在 Perpl 上进行去中心化、链上的永续期货交易，提供深度流动性和资本效率。 Playback: @playbacknet 目前可申请加入候补名单，成为去中心化 AI 项目的一部分。 Fortytwo Network: @fortytwonetwork 通过运行 AI 节点参与社区驱动的去中心化 AI 网络，赚取奖励并扩展 AI 模型。 NAD Testnet: @naddotfun 参与区块链项目、meme 币、代币进展以及与人工智能相关的探索。 Demask： @DemaskFinance 去中心化的NFT交易平台。 Sumer Money： @SumerMoney 存入 MON 资产，铸造稳定币 suUSD、suETH 和 suBTC。 shMonad： @0xFastLane 质押 MON 代币并提交承诺，提高生态安全性。 KiloEx ：@KiloEx_perp 获取测试网 USDT 并体验交易功能。 Fukunad： @Fuku_nad 存款参与抽奖，测试 Web3 交互体验。 Flap： @flapdotsh 创建自己的代币并进行交易，体验 Web3 资产发行。 onchaingm ：@OnChainGm 部署合约，每天gm一下 Woofi： @_WOOFi 去中心化交易所，体验测试网交易与流动性功能。 Folks：@FolksFinance 流动质押与 DeFi 应用，参与资产管理和收益。 Timeswap：@TimeswapLabs 去中心化借贷协议，体验流动质押与 DeFi 市场。 Olab：@opinionlabsxyz 去中心化预测市场，参与预测与投票。 Kizzy： @kizzymobile Web3 游戏平台，体验链上游戏与互动。 Impossible： @impossible_ 完成社交任务，mint NFT（消耗 0.1 WMON），体验 Web3 社交玩法。 MonadScore ： 挂机运行节点，赚取积分，参与 MonadScore 排行榜。 防坑指南：这些雷区千万别踩！ 女巫检测：向超过3个地址转账必被标记！建议主钱包专注DeFi+NFT 合约风险：Nerzo NFT合约曾爆漏洞致资产丢失，小额试水再重仓 时间黑洞：Talentum任务耗时1小时收益仅0.3MON，性价比极低 你在测试网赚到第一桶金的故事是什么？评论区等你晒战绩！👇 在区块链世界，早期玩家的每一次点击，都在书写历史。 每个项目自己去探索一下，多体验交互，多了解链上操作！

在支付宝买美股又不丢人。。 兄弟们，我先说句得罪人的话。 很多人觉得在支付宝买基金，是小白才干的事。 觉得真正的投资者，应该开港美股账户、看Level 2行情、盯盘到深夜。 坦率的讲，这种人往往大多数（当然不是绝对）亏得最惨。 为什么？ 因为他把仪式感当成了能力，把复杂当成了专业。 真正赚钱的人，根本不在乎你在哪个平台买。 他只在乎，你买的东西对不对。 01） 例如一直支付宝投的一只基金，叫建信新兴市场优选混合。 一季度干了件狠事：狂加仓韩国芯片股。 三星电子从18万股加到40万股，翻了一倍多。 SK海力士从6万股加到10万股，接近翻倍。 今年回报多少？ 44%。 更狠的是，这基金前两大重仓不是韩国股，是英伟达和台积电，各占10%。 等于一只基金，同时押中了AI芯片的龙头、代工的老大、还有韩国存储的爆发。 唯一就是现在限额 20 元每天。。。 QDII额度就那么多，想买的人排成队，基金公司只能把门缝越关越小。 心里一万个MMP。 02）为什么美股永远在新高？ 很多兄弟不理解，为什么美股能年年新高，A股十年还在3000点。 他们找各种理由：美国经济好、科技公司强、美联储放水。 这些都是表象。 真正的原因是，美股有三台发动机，A股一台都没有。 第一台发动机：401k，美国人的"工资定投机" 美国打工人从入职第一天起，工资自动扣一部分进401k。 这笔钱不能取出来买房、不能炒股、不能消费，只能买基金。 而且绝大部分流向标普500。 全美7000万个账户，每个月像发工资一样准时买入。 2008年金融危机，散户在割肉，401k在买。 2020年疫情熔断，散户在恐慌，401k在买。 2022年加息暴跌，散户在骂娘，401k还在买。 我跟你说，这不是投资，这是制度化的"人肉定投"。 不管牛熊，不管情绪，不管新闻，钱源源不断地流进股市。 A股有这玩意吗？ 我们的养老金在干嘛？ 买国债、存银行、偶尔买点A股还被人骂"国家队砸盘"。 A股的增量资金从哪来？ 从散户的存款里来，从大妈的买菜钱里来。 今天听邻居说新能源火了，追进去。 明天跌五个点，割肉出来骂庄家。 这种资金结构，能稳才怪。 第二台发动机：回购注销，公司给自己"减肥增肌" 2023年，美国上市公司回购了将近8000亿美元自家股票。 关键不是买了，是买了之后注销掉。 什么意思？ 公司总股本100亿股，回购注销10亿，剩下90亿。 利润没变，但每股收益涨了11%。 市盈率没变，但股价涨了11%。 这不是做庄，这是合法地给自己"减肥增肌"。 苹果过去十年回购了6000多亿美元，股本少了近40%。 相当于你什么都没干，手里的股票自动升值了40%。 A股呢？ A股也有回购，但大部分不是注销，是"股权激励"。 买回来，低价发给高管。 高管拿了股票，转头就减持。 你以为是公司在抬股价，其实是高管在拿你的钱给自己发红包。 更离谱的是减持。 美股大股东减持要公告、要解释、要交重税。 A股大股东减持？ 离婚可以减，子女上学可以减，"个人资金需求"可以减。 理由比减持方式还多，花样比上市公司还多。 第三台发动机：美元霸权，全球给美股"交保护费" 沙特卖石油，收美元。 中国出口手机，收美元。 印度做软件外包，收美元。 全世界做生意，最后都攒下一堆美元。 这些美元花不完，放哪？ 买美债，买美股。 华尔街就像一个巨大的蓄水池，全球的资金最后都流进来。 美股涨，不是因为美国经济有多好，是因为全世界都在给它"交保护费"。 包括中国。 我们出口赚来的美元，很大一部分最后变成了美债和美股。 等于中国人辛苦打工，间接给美股输血。 A股有这待遇吗？ 人民币不是储备货币，全球没有配置A股的刚需。 外资进来，监管说查配资，跑了。 外资进来，说整顿平台经济，跑了。 外资进来，说教培不能搞了，跑了。 来的是热钱，走的是惊弓之鸟。 这种市场，靠谁撑？ 靠散户。 散户占交易量70%以上，情绪主导一切。 牛市来了，广场舞大妈开户。 熊市来了，大妈割肉去跳广场舞。 十年一个轮回，原地踏步。 03）A股的死循环 没有401k托底，资金靠情绪。 没有回购注销，公司在割韭菜。 没有全球配置，外资说走就走。 这不是A股不争气。 这是制度层面的先天不足。 更可怕的是，这是一个死循环。 A股不涨 → 散户亏钱 → 没人愿意长期投资 → 市场更依赖短线资金 → 波动更大 → 更不敢长期持有 → A股还是不涨。 美股呢？ 401k持续买入 →主权基金持续买入 → 股价稳定上涨 → 散户愿意长期持有 → 市场更稳定 → 更多资金进来 → 股价继续上涨。 两个循环，方向完全相反。 站在A股里想赚钱，等于在逆风的游泳池里往前游。 不是游不动，是费劲。 ---- 坦率的讲，兄弟们，我不是唱空A股。 A股也有好公司，也有赚钱的人。 但问题是，你作为一个普通投资者，在一个散户占70%、没有养老金托底、公司不回购只减持、外资说来就来说走就走的市场里，你的胜率是多少？ 10%？ 5%？ 过去十年，有人拿着A股亏了一半，同期标普涨了两倍。 不是他不努力。 是他站错了池塘。 我跟你说，投资这件事，选对池塘比会钓鱼重要一百倍。 你在一个鱼都快被捞光了的池塘里，技术再好也白搭。 美股那三台发动机——401k、回购注销、美元霸权——只要还在转，美股就还有新高。 A股什么时候能装上这三台发动机？ 不知道。 但在那之前，在支付宝买QDII基金，不丢人。 丢人的是，明明有更好的池塘，你非要在一个漏水的船上拼命划桨。

交易所都在推预测市场业务，然后预测市场都开始做永续合约，相互掏家？加密平台的压力越来越大。Polymarket昨天正式宣布推出perps，Kalshi则计划在4月27日正式上线 crypto perps（产品内部代号“Timeless”）。两家最大的预测市场平台，这次动作几乎同步，明显是在互相竞争，也直接冲着加密衍生品市场而来。 两家预测市场推出的永续合约跟加密市场的完全一致，差别就是底层资产上。 Kalshi直接就是crypto perps（首批包括大饼等加密货币，以美元为抵押），和现有 CEX/DEX 的 BTC/ETH perps 几乎一模一样，只是挂在预测市场平台上。这是 Kalshi 第一次走出“事件二元合约”范畴，进入纯衍生品领域。 而Polymarket则更激进。它不仅要做 crypto、美股（NVDA 等）、商品（黄金、白银） 的 perps，还要把 预测市场事件本身做成永续合约——你可以 24/7 对“特朗普会不会做什么”“某场比赛结果”这类事件的概率进行杠杆多空，不用等事件结束。相当于把传统预测市场的“概率投注”变成了连续衍生品。 简单说就是Kalshi 是“把 crypto perps 搬到预测市场平台”，Polymarket 是“把预测市场事件本身永续化 + 再加传统资产 perps” 聊聊这两家平台这次大动作的深意和影响 1、预测市场平台直接杀入加密衍生品赛道
过去预测市场主要是“事件投注”，现在加上杠杆 + 永续，瞬间把用户群体从“赌新闻/政治”扩展到 crypto trader。Polymarket 本身月活跃用户已经很高，这次 perps 被视为对 Hyperliquid 等纯 perps 平台的直接挑战。 2、与传统 crypto 交易所形成正面竞争
Coinbase、Robinhood、Kraken 最近都在加 prediction markets；现在 Polymarket/Kalshi 反过来做 perps，双方彻底打通。谁的流动性、杠杆和用户体验更好，谁就吃到更多流量。 3、对预测市场本身的影响 1）传统事件合约有“到期日焦虑”，perps 让交易变成 24/7 连续，流动性预计会显著上升。 2）一些行业分析机构如Bernstein 等，之前报告认为预测市场总交易量会从 2025 年的几百亿暴增到 2030 年 1 万亿美元，perps 会进一步加速这个过程。 3）新的交易策略会出现（比如事件概率 + 杠杆对冲、跨平台套利等）。 4、从监管与合规层面来看
Kalshi 是CFTC 监管的合规平台，这次 crypto perps 更方便美国用户参与（合规优势明显）。Polymarket 虽然是 crypto-native，但也已获得部分 CFTC 批准（DCM 牌照），未来可能在全球和美国市场都有布局。整体利好行业合规化，但也会带来更多监管关注（杠杆产品风险更高）。 这意味着预测市场平台正式“加密衍生品化”。Polymarket已经先手，Kalshi 马上跟进，未来几个月这两个平台大概率会成为 crypto 交易者除了传统 CEX/DEX之外的新战场。

最近看到 Binance Online 的阵容，我一个很明显的感受是：加密行业正在从“交易市场”，慢慢走向真正的全球金融基础设施。 这次活动最特别的地方，不只是嘉宾够重磅，而是它把原本只有机构和大户才能参与的行业峰会，直接变成了全球用户都能免费观看的线上直播。 贝莱德 COO Rob Goldstein、Ripple CEO Brad Garlinghouse、Solana Foundation 主席 Lily Liu、密码学家 Adam Back 同时出现在一个活动里，其实已经说明很多问题。传统金融、加密原生、公链生态正在进入同一个叙事阶段，而币安能把这些人聚到一起，也体现了它在行业里的影响力。 @binancezh @binance 我越来越觉得，币安现在做的已经不只是“交易平台”。 它更像是在搭建一个面向全球用户的金融入口：交易、支付、链上资产、教育、流动性，全部逐渐被整合进同一个生态里。 这次我还比较关注一个细节：币安同时向全球社区提供补助，并给大学区块链教育项目捐款。 因为真正的金融平权，不只是让用户能交易，而是让更多普通人有机会接触、理解并参与新的金融体系。 很多平台都在做流量，但币安这些年的方向，其实一直是在做基础设施。 #BinanceOnline#

【“无人行李墙”和“开放的大院”为何火？媒体：本质上在做同一件事】 “五一”小长假，两则新闻在社交媒体上格外引人注目。 一则在长沙。地铁五一广场站里的“无人行李墙”走红，没有围栏，没有看管人员，大大小小、颜色各异的行李箱整整齐齐地码在通道一侧。游客们把行李往那儿一放，转身就去逛街、吃饭、打卡。“放心把行李放这儿，就知道来对地方了。”一位游客在社交平台写道。 另一则在锦州。凌河夜市入口的LED大屏广告上显示，“欢迎打卡锦州夜市，请北行50米后右转，再左转，即可抵达锦州市委大院，车辆可以免费停放。”与此同时，广东、福建、江苏、宁夏、河南、广西、山西等多地都推出了机关单位或景区的免费停车服务。 表面上看，一个是“无人看管的行李”，一个是“对外开放的大院”，但他们本质上都是在做同一件事——降低游客的融入成本。旅游是开心的被期待的，但同时也是一件身心消耗很大的事情。拖着行李箱找寄存点，绕着街区转三圈找停车位，这些看似微小的不便，其实都在持续消耗着游客的心理能量。 一座城市若能把这些融入成本降到最低，让游客能轻装上阵、尽情享受旅游本身，就是赢得好感最直接的方式。细细品味备受好评的“无人行李墙”，其实也是在告诉游客：“放下行李，轻松去玩”；免费停车的广告，则在告诉游客：“停好车子，慢慢来吃”。 一件一件小事累积起来的好感，分量丝毫不亚于美景与美食，最终都会沉淀为“假期交给这座城市，真好”的口碑，转化为“我还想再来”“我会推荐朋友去”的长期价值。这些体验感或许不像一个网红景点那样能够制造瞬时爆发的流量，但构建的却是一种更可持续、更有韧性的城市吸引力。 传统思维中，城市管理者倾向于向游客展示一种“管理能力”——交通不堵、街道整洁、秩序井然。但最近这些出圈的做法，展现的却似乎是一种截然相反的姿态：不是“管得有多好”，而是“我愿意放松一点”，放下身段，让渡空间，甚至承受一些可控的不确定性。 长沙地铁允许行李集中堆放，不可避免要承担遗失纠纷、安全隐患的潜在压力。机关大院开放停车，同样意味着要安排人员值守、承担设施被意外损坏的风险。但正是这种主动承担“麻烦”的姿态，让游客感受到了真正的诚意。 全文：

我上篇文章分享了AI DePIN、AI MEME、AI Agent等AI叙事之间的逻辑关系，可是在挖掘AI潜在Alpha的时候问题来了，是跟可能来自阴谋集团财富效应强但频繁更替的AI MEME？是选正搭建infra却还很早期的协议框架？或者选一些很酷且有特定应用场景的单体AI？ 说实在的，我混乱了很久，以下仅梳理一些浅见： 1）大的趋势毋庸置疑，AI Agent既不是一种“资产”，也不是一种“应用”，而是一种大规模的区块链生态“叙事”新范式。 也就是说，AI Agent的来临就像2020年区块链迎来一次DeFi Summer一样，会围绕AI Agent的Token发行、托管、交易；infrastructure构建、框架、标准、通信、堆叠、SaaS封装；Application开发、运营、聚合、迭代、落地等等产生一个庞大的Build+Speculation的新“泡沫”叙事周期。 DeFi推动了上一轮牛市的辉煌，且围绕稳定币+借贷+DeX衍生品三架马车激发了多大的市场活力。据不完全统计，多链DeFI总锁仓价值1,346亿，稳定币流通数量也超过了1,000亿美元，DEX月交易量达到3,723亿美元，借贷量也将近200亿美元等等，整个DeFi行业的市场规模和生态重要性都在这些已增长惊人且还在持续刷新的数据中，这还不包括因DeFi而产生的各种链、应用等MCAP\FDV等更广的数据。 在我看来，AI Agent也会创造同样甚至可能超越DeFi叙事的新一轮叙事奇迹，200B，500B的想象空间？别总想着新的DeFi Summer 2.0了，请跟上当前的 AI Agent Summer叙事潮，不要掉队。 2）基于此逻辑，再来看当前AI Agent市场的“乱象”： 1） $GOAT 、$FARTCOIN、 $ACT 等 AI MEME之间的社区骂战和龙头之争；2) $VIRTUAL 、$AI16Z 等AI Agent框架标准之争；3） $VVAIFU 、$GRIFFAIN 等资产发行流通等衍生infra之争；4) $AIXBT 、$AVA 、 $BULLY 等单体AI Agent应用之争等等。 你会发现，都还太早期，DeFi上出现的各类借贷平台、衍生品、机枪池、治理代币等等至少还有以太坊等链提供了基础的执行框架和标准，而AI Agent生态甚至还没有专属的infra条件，从生态可塑性来看，AI Agent带来的行业叙事机会要比DeFi宏大很多； 换句话而言，这些乱象并不乱，如果你看好AI Agent叙事发展，各个板块方向，大凡上了一定市值且有对应用户基础的资产，在庞大AI Agent叙事爆发之前都是优质资产，类别曾经的YFI、CRV、UNI、DYDX等等资产达到的数百亿不等FDV市值高度，你就不慌了。 当然，有信心不代表可以乱搞，别忘了大姨夫之外还有二姨夫这样的伪价值资产存在，而且这类资产永远以短期更诱人但长期有毒的姿态悄然攻陷你的钱包。 3）因为确实还是叙事初期，有些明明知道有阴谋集团操作的AI MEME也没有劝说大家不要参与的道理，毕竟谁也不知道一个早期赛道能迸发多大的财富效应，而且主要是一些看起来更有价值且有落地的框架标准也可能随时面临被竞品反超的可能性。 总之，很难给出一个明确的Alpha发掘逻辑。我仅分享一个我个人的投研逻辑供参考： 1、AI MEME，只考虑 $GOAT 此类带有叙事鼻祖性质的“龙头币”，没有逻辑，非要说一个，就好比先有了比特币这种共识币才诞生以太坊这类智能合约技术交付币一样。 一个赛道早期MEME，虽然投机属性为主，但其在教育市场、培养用户认知的作用不可忽略，就像当初DOGE之于加密货币的普及一样。 2、AI Agent infra很重要，长期看都是低估，比如 $ELIZA 这类有着丰富Github开源库且应用覆盖范围特别广的早期框架，虽然其确实很早期，随时有可能被其他更强的框架标准吸走流量，但其绝对优势的开源共享和先发优势就是壁垒，有比它更好的框架大概率也会on top of it，也许会影响它的增长高度，但一定消灭不了它。 我们把ELIZA当成AI Agent时代的EVM、就势必会有EVM++、EVM Compatible等新框架出来补足； 3、AI Agent 资产发行、托管、交易，目前还停留在MEME化的资产发行叙事层面，要锁定平台价值而不要被平台上的“垃圾资产”迷了心智。 逻辑很简单，AI Agent本质上是一个AI场景基于Crypto激励机制价值落地的过程，早期infra、应用、协议框架等等都尚未成熟，怎么可能有那么多AIXBT级别的超级应用诞生？发币的便利性能带来什么？领悟一下？到头来只是给VIRTUAL、VVAIFU等资产发行平台制造热度的泡沫陷阱. 因此不要过于追AI Agent超级应用，除非有绝对的信息差，不然等你看到时候的市值冲进去，性价比就不高了，而锁定创新平台infra就不一样了； 4、AI Agent的infra构建还有一大片空白，比如，ELIZA这类早期框架只解决了LLM大模型和AI Agent对话机制的问题，且应用到了Twitter、Discord等应用场景中，但更多还是web2信息的撮合，何时有一套能基于公链范式能把ELIZA框架和web3交易场景打通的ELIZA++版本出来，值得期待； 又比如，Virtual、VVAIFU等AI Agent资产发行平台虽能快速发行资产，但在后续资产去中心化托管、AMM式意图式交易等方向还欠缺很大，此前热议的AI Agent+TEE的私钥管理方式何时能成熟？资产发行平台能在交易上延伸出新玩法，有更有趣的交易玩法和激励模型出来？ 还有，能否有一些为AI Agent构建交互标准的链出来，成为AI Agent时代的Cosmos，提供标准的interoperability能力？或者一些为AI Agent构建永久Memory模块化存储的链，为AI Agent构建必要的DA能力？还有一些AI Agent可视化工具、执行引擎、模块化组合封装服务等等。 有了这些技术和市场驱动的配套infra出来，你还会守着一堆看不懂的MEME空焦虑吗？ 以上。 至于过往基于智能合约范式构建的各类layer1、高性能链、跨链infra、链抽象、DA组合链、layer2、Restaking等等完善的基建出路在哪里？除了原有的infra落地应用PMF交付实现问题，一个破局点就是“蹭AI Agent叙事”的新概念。 所以，哪条链能跳出来为AI Agent提供一些通信协议、DA、应用开发等等服务能力，就都值得关注。当然，这其中肯定有纯粹蹭概念的链，但总比固步自封啃老本的链要强。 无论如何，请锁定AI Agent赛道，迎接这一次史诗级的牛市主升浪的到来。 Note：大家觉得文章有用烦请“一键三连”支持为谢，认可我持续干货内容输的朋友，可以Follow一下，也访问我推特首页点击Substack专栏订阅一下（目前还免费），更多深度专业的投研和分析内容，尤其是不适宜在推特公开分享的内容，会在那里看到。