香会谈崩，多国遗传离场 先问一句：香格里拉对话会，今年怎么就不香了？ 550多号人，44国代表，新加坡五星级酒店会场装修得金碧辉煌，名字听着也高级——“亚洲安全峰会”。 可今年这场会开下来，满屋子弥漫的不是火药味，是尴尬味。 有多尴尬？这么说吧，好多国家的代表还没撑到闭幕，就拎着箱子提前走了。不是家里有事，是实在坐不住了。 为什么？因为这场办了二十多年的“亚太防务春晚”，今年彻底被自己人拆了台。 香会最早是英国智库搞的，初衷挺好，给各国防长搭个台子，平等聊聊安全。但近些年早就变了味儿，说白了，它变成了西方围堵中国的一个“舆论拳击场”。 每年剧本都差不多：美国防长先上台，对着中国一顿输出；日、菲、澳等小弟跟着起哄；中国代表上去解释，台下没人听。 一届一届，跟复制粘贴似的。 所以今年中方干脆来了个“技术性调整”——连续第二年没派防长去，只让国防大学的一位少将带着专家团出席。 这个规格，是2007年以来最低的。主办方一看这架势，索性把延续多年的“中国专场”也给取消了。 但谁都没想到，真正让香会崩盘的，不是中国降级，而是美国自己动了手。 美国防长赫格塞思，这人是个对华鹰派，来之前大家以为他会放狠话，结果他上台第一件事不是骂中国，而是——砸香会的场子。 原话怎么说的？他说：“与其搞什么香格里拉对话会，不如多造几艘舰艇、多造几艘潜艇。” 你品，你细品。一个花了数亿美元、维持了二十多年的亚太顶级防务论坛，美国防长当着44国代表的面说它没用。 这不就是当众扇主办方耳光吗？他还补了一刀：“美国资助富裕国家防务的时代已经结束了，我们需要的是伙伴，不是受保护国。” 翻译成人话就是：你们这些盟友，别指望我白养你们了，自己掏钱买军舰去。 台下坐着的新加坡、日本、韩国、澳大利亚代表，脸色一个比一个精彩。本来他们是来表忠心、求保护的，结果老大当着全世界的面说“我不玩了”。那一刻，多少人的梦碎了。 那赫格塞思为什么急成这样？很简单——美国扛不住了。 中东跟伊朗杠着，欧洲要盯着俄罗斯，亚太还要压中国。五角大楼预算再高，也经不起三条战线同时烧钱。美军现在就像一个人同时打三份工，累得吐血，只能让小弟们自己多干点活。 所以赫格塞思不是来开会的，他是来“收账”的。 但这下可就苦了日本。日本防卫大臣小泉进次郎这次赴会，本来憋了一肚子坏水，想拉着美国一块在南海、台湾问题上挑衅中国。 结果他刚到会场，发现老大先叛变了——赫格塞思不仅没骂中国，还大谈“中美建设性战略稳定关系”，说要向中国确保互信真实存在。 小泉当场就懵了。更惨的还在后头。在分组讨论环节，中国代表团一位少将，当着所有人的面，用一句话就让日方彻底哑火。 原话大致是：“一个没有彻底清算军国主义历史遗毒的国家，根本没有资格在国际场合空谈防务合作。” 现场安静得能听见针掉地上。小泉的脸红得发紫，会后急忙找赫格塞思求援，想让美国老大帮他说句话。结果赫格塞思在公开演讲中，从头到尾没提日本一个字，连个眼神都没给。 这不是打脸，这是连脸都不要了。 更让小泉绝望的是，日方今年连跟中方高层正式会晤的机会都没捞到。去年好歹还能在吉隆坡坐到一张桌子上，今年门都没有。这意味着什么？中日关系已经冻到了冰点以下。 就在满场迷茫、各国代表面面相觑的时候，一个73岁的老人站了出来，把所有乱七八糟的东西捋得清清楚楚。 他叫崔天凯，中国前驻美大使，今年是他第五次来香会。 老人家说话不急不慢，但每一句都像钉子一样扎在要害上。他回国之前，当着媒体的面，抛出了三个问题，不是问给中国人听的，是直接甩给美国、日本和欧洲的脸上的。 第一个问题，甩给美国：“你们说要构建中美建设性战略稳定关系，具体措施是什么？别光喊口号，我们不看广告看疗效。” 这句话背后的潜台词是——中国跟美国打了这么多年交道，你们那套说一套做一套的把戏，我们早就门儿清了。 第二个问题，甩给日本：“你们为什么非要当美国的小弟呢？中国一直讲大小国家一律平等，你们自认为是小弟，那就是自己把自己贬低了，何必呢？”这话说得狠，但句句在理。日本在亚洲本来可以堂堂正正，偏偏要跪着做人。 第三个问题，甩给欧洲各国：“你们欧洲自己还在打仗，战火都烧到家门口了，却还有那么多国家不远万里派军舰来南海耀武扬威。 荒唐不荒唐？ 愚昧不愚昧？” 这话一出，好几个欧洲代表低下了头。 崔天凯这三个问题，没有一句是高声喊出来的，但每一句都像一盆冰水，浇在了那些还在做梦的人头上。 他在回国前，还给所有人留了一句话，特别值得咱们记住。 他说：“有理不在声高。中美与其在场外或者台上歇斯底里地互相攻讦，不如都真正静下来，面对面坐到桌前，用安静的方式持续沟通。但对硬碰硬的挑衅，中国绝不会一直沉默。” 这段话翻译得再直白一点：咱们可以好好谈，但你要是敢动手，我绝不惯着你。 回头看看这届香会，像极了一出荒唐的闹剧。美国想收保护费又不想出力，日本想当狗腿子却被主人一脚踢开，欧洲自己在火坑里还想着来南海点火。而中国呢？从头到尾没吵没闹，该降级降级，该提问提问，该走人走人。 主办方现在估计很头疼——明年的香会还办不办？怎么办？如果继续把它当成一个围堵中国的秀场，那吓跑的就不只是今年的几十个代表，而是整个亚洲对它的信任。 而对于我们普通人来说，这出戏看明白了吗？看明白了就行——世界变了。美国不再是那个一呼百应的大哥，日本不再是那个能左右逢源的“优等生”，欧洲也不再是那个能高高在上指点江山的贵族。 中国要做的，只有一件事：走自己的路，修自己的桥，造自己的舰，交自己的朋友。谁想好好谈，我们开门欢迎；谁想硬碰硬，我们奉陪到底。 香格里拉那场会冷了不要紧。亚太这片天，还亮着呢。

很多兄弟在 Solana 上玩过交易、借贷、Meme 但如果只是想放一点美元资产，顺便赚点收益 选择其实没那么多，@solsticefi 做的就是这个方向 简单说： 你先拿到 USX，然后把 USX 存进 YieldVault，就会得到 eUSX 后面 eUSX 还能继续在 Solana 生态里使用 它的优点是：USX 在 Solana 上铸造，也在 Solana 上赎回 底层资产也留在 Solana，不用桥来桥去 收益来源也不是单纯靠补贴 而是来自多种策略组合 比如资金费率套利、对冲质押、代币化美债这些 当然，这不代表零风险，也不是保本稳赚 但 Solstice 从 2023 年 1 月跑到现在 已经连续 3 年多保持每个月正收益 累计给用户分发超过 200 万美元收益 这点我觉得比单纯喊高 APY 更重要 因为链上收益产品最怕的不是收益低 而是你不知道钱在哪、收益从哪来 Solstice 这边有公开 dashboard 也有第三方做月度验证 至少数据能看，口径比较清楚 现在 Flares Season 2 也在进行 持有 USX、eUSX，或者去做 LP / lending，都可以拿 Flares

第2回【TOP 女神台北感謝祭】秋冬場 預售開賣！！ 售票詳情： ♥活動日期：2025/11/29（六）~2025/11/30（日） ♥活動時間：10:00-18:00（女神星光晚會於11/3019:30 開始） 活動地點：三創生活園區12F 活動卡司：高橋聖子、紫堂留衣、川越鈴子、唯井真尋、栗山莉緒、善場麻美、白峰美羽、宮西光、水端麻美、藤田柚子、美咲佳奈、日下部加奈、吉根柚莉愛 舞台票及星光晚會票接下來也會陸續

聊一下Intel的EMIB-T，这个技术可能在未来两年改变先进封装的竞争格局。 先说背景。AI加速器的封装面积越来越大，一颗芯片装不下的计算和内存，需要把多颗die封装在一起协同工作。当封装面积超过单次光刻曝光的极限，就需要用”局部硅桥”来连接相邻的die。这个思路，TSMC和Intel各自走出了不同的实现路径。 TSMC的CoWoS-L，L代表LSI（Local Silicon Interconnect），用局部硅桥做相邻die之间的高密度互连，全局布线靠InFO RDL扇出层完成，整个工艺在圆形晶圆载板上加工。Intel的EMIB，同样是局部硅桥，但嵌入的是矩形有机基板，全局布线靠基板上的金属层完成。两者底层思路相近，但制造平台和全局布线的密度存在本质差异。 早期EMIB有一个结构性短板。硅桥里没有垂直通孔，电源从基板底部送不穿桥，只能绕路。偏偏最需要电的PHY电路就坐在桥的正上方（信号线越短越好，所以PHY放在die最边缘），电源反而要从die中心横向传过来。路径长，压降大，瞬态响应差。HBM3e时代还能应对，到HBM4接口宽度翻倍、pin速率推到6.4Gbps以上，这条供电路径就成了瓶颈。 EMIB-T就是解这个问题的。T代表TSV，在桥里打铜通孔，电源从基板直接垂直穿过桥送到上面的PHY。同时桥里集成MIM电容和接地铜网格，就地稳压滤噪。供电路径从横向绕行变成垂直直连。 这个改动释放了两层约束。第一层是供电能力，可以支撑HBM4/4e级别的功耗需求。第二层是封装面积上限，Intel目标是2026年做到120×120mm封装、集成8倍光罩面积的硅，2028年推进到120×180mm、超过12倍光罩。 跟CoWoS-L的竞争，核心差异在制造平台。CoWoS-L在圆形晶圆载板上完成全部工艺，面积越大，晶圆边缘的浪费越大，RDL层的均匀性和翘曲控制难度也非线性上升。EMIB-T在矩形有机基板上多放桥，每个桥的工艺独立重复，整体良率虽然也随桥数量指数衰减，但衰减速率稳定可控。封装越大，EMIB-T在成本上的优势越明显，良率的可控性也越高。反过来说，CoWoS-L的InFO RDL层提供了更高密度的全局布线和电源分配能力，加上NVIDIA等客户的设计生态已经深度适配CoWoS工艺，迁移成本极高，这是CoWoS短期内不可替代的护城河。 目前的状态是，标准EMIB量产良率90%，Intel表示已接近传统FCBGA封装水平。EMIB-T验证良率也到了90%，但这是小批量数据，量产目标98%。郭明錤的评价很准确，从90%到98%比从零到90%难得多。2026年EMIB-T进产线验证，2027年可能出现第一批产品（Jaguar Shores），Google TPU等外部客户也在评估EMIB-T方案，2028年才是真正的放量年。当然，Intel近几年的产品节奏有过多次延期，这个时间线能否如期兑现本身就是一个需要追踪的变量。 对TSMC的影响，我的判断是分流，不是替代。NVIDIA跟TSMC的全栈绑定短期内动不了，但Google、Meta这些做自研AI ASIC的客户，以及Apple等寻求封装供应链多元化的厂商，封装面积需求大、成本敏感、又有分散供应链的动力，EMIB-T给了它们一个真实可用的备选。Bernstein估算，EMIB平台封装每颗芯片成本在几百美元量级，而Rubin级别加速器上CoWoS-L封装成本约900到1000美元。即便只从边缘蚕食，打破CoWoS垄断定价权这件事本身，对整个产业链的影响也远超实际转移的份额。 SK hynix这两天也传出在跟Intel合作研发EMIB封装。HBM供应商主动拥抱EMIB生态，说明连它们自己都不想被CoWoS产能卡住出货节奏。 Intel的EMIB-T，正在把先进封装的竞争从”谁的技术更好”转向”谁能在超大面积上同时控住成本和良率”。从目前的市场叙事来看，EMIB-T的结构性优势应该还没被充分讨论。

五一假期来了，机票酒店都涨疯了，钱包变成了提款机。但我跟你说，真正会过日子的人，假期不光是花钱，还得让钱替你打工。刷到币安这个 USD1 持仓活动送1500万U，心里忍不住想：这个假期就由 @binancezh 买单了 这个送钱活动也非常简单在币安的现货、资金、杠杆、合约任意一个账户里持有 USD1，就能瓜分 1500 万美元等值的 WLFI 奖励。说白了，啥都不用干，钱躺着就有空投。 简单说下参与流程，买完放账户等着空投就行： 1）在币安现货市场用 USDT/USDC 等直接换 USD1，或者从其他链桥过去也行 2）存入指定账户：现货、资金、杠杆、U 本位合约账户都算（净资产余额）。 3）活动期间每周五自动计算上周持仓，每周六 02:00 前 WLFI 奖励到账。 我玩链上这么多年，从最早撸 DeFi 到现在各种 CeFi 理财都摸过一圈。现在链上理财已经不是 20 年那个草莽时代了，现在它早就跨过加密原生圈，开始往主流金融形态上靠。但问题来了——产品越多、池子越深，「安心」反而成了最稀缺的东西。 爆雷的所、跑路的项目、清算的合约，过去两年看得还少吗？币安是宇宙第一大所，更关键的是它是行业里少有的、出了问题愿意担责的大所。你把钱放进去，出了岔子能找到人，能有客服，能有公告，能有实际的赔付方案。理财这事儿，年化高一两个点不是关键，本金安全才是。 我把市面上几种主流的的产品做了一个对比（见下图） 总结传统理财一年收益还没一个月的空投多；链上别家产品收益高是高，可一旦协议出事，你连个能投诉的地方都没有。USD1 放币安，本身是稳定币锚定美元，叠加 WLFI 空投，相当于「保本+彩票」，下行有底，上行有想象力 利润越高风险也越大，风险提示还是有必要提示下： 1）WLFI 是治理代币，价格有波动，奖励价值会随市价变化。空投到手不等于落袋为安，啥时候卖、卖多少，自己想清楚。 2）杠杆借币买 USD1 有 70%折扣计算，别超杠杆玩脱。 3）USD1 是稳定币，但所有稳定币都有脱锚风险 4）杠杆和合约账户里的 USD1，会被用作保证金。如果你开了仓位，爆仓风险跟空投是两码事，别为了拿空投硬扛单子。 5）不要借钱参与。理财的核心是「闲钱」，不是赌博。 五一与其纠结去哪家网红店打卡，不如试试 USD1 理财。币安的好处从来不是收益最高，而是让你睡得着觉。这个行业混到现在，能让人安心睡觉的平台，本身就值溢价。钱放对地方，假期也能替你赚钱。最后祝大家五一快乐，仓位平安。

不喷Blast也不看币价了，来理性分析下被吹捧的如此之高的天才pacman的七宗罪。 1.在最好的时机没有选择发币，三月份行情好，且时间短，这个时候如果和主网同步把币发出来，应该是所有人都收益爆棚的结局，哪怕锁大户也任劳任怨。结果来看，多忙活了三个多月，市值预期反而更低了，OKX和BN也不上它了。 2.技术菜是原罪，没有沉淀硬搞Infra的结果就是基建跟不上，一开始觉得不错的yield模式被验证发现连跨链桥这个基本需求都体验拉垮，交易所没法直提，散户进不来。 3.无尽的pua，从三月pua到五月，五月pua到六月底，今天大家发现还要被pua六个月。人家拼多多也pua但真的创造了价值和好的用户体验，你个资金盘在这玩啥呢？ 4.对于流动性的感受不深，可能因为他没做过传统Defi也不是大户（当然现在割出来了泼天财富），这个我之前也谈过。 5.丝毫没有契约精神，直接得罪所有大户。划重点：我认为大户是整个币圈最不能得罪的群体，他们人数占劣势所以声量不大，也没有核心圈的影响力，但其实这群人才是撑起了整个链上生态的人。很简单一点，项目方或许都清楚，大户（大号韭菜）才是撑起币价和生态流动性的关键因素。像我这种真的会为了梦想直接买几百万美金山寨币的，价值可能大于一百个撸毛小散或者机器人。给交易所做数据可以刷假量交作业，但真的基本面必然由那20%的大户群体来支撑。 6.客观来说gold分发相对去中心化了，但仍然是利益小团体绑定。虽然我也是其中一些项目的投资人，但懂的都懂。买办意味着生态项目的质量在长期一定跟不上organic的发展。 7.私人角度发现他没有责任心或者说很傲慢。他来找我约call想了解反馈，到了约定的时间不来（此时国内是凌晨一点），我等了一个小时，发消息不回，后面没有半句道歉。这个操作我很费解，不说我对他有没有价值吧，确实没那么重要，但基本做人的尊重应该有吧？ 其实还有很多，但不想骂了。投资无非识人，我们都被“骗了”，我自认是学艺不精。其实很多迹象早就能看出来，是自己的逻辑框架和倾向于相信这一点让我犯了错。 币可能会涨，但屎我不会再吃。

我最近一直在思考，怎样的一个投资策略，来迎接即将到来的2025年，2025年我们知道，川普之年，是一个完全右倾化的不确定之年，我写这篇投资随笔的时候，他还没有登基，已经在打量着格陵兰岛，巴拿马运河和加拿大主意了。并且加密市场大概率会在2025年Q2左右迎来牛转熊市周期。随着2025年川普关税+移民政策，通胀和降息将成为矛盾点，大概率高利率时代会延续(虽然登基后口喊降息，但一切还是要实际经济数据说话)。那如何在这样的动荡之年，做好资产投资和管理，尤其是我们旗下的基金，如何保障LP投资者的资金安全和稳定增值，是我们思考的关键。 在我们重新研究桥水基金策略的时候，给了我们很大启发。全球最知名的对冲基金桥水基金，成立于1975年，50年屹立不倒，美国金融史中也十分罕见。它有两个最知名投资策略，一个是‘全天候策略’，一个是‘纯alpha策略’。 这个在2023-2025年基钦扩张周期中，经济周期的上升期，俗称牛市，我们的策略参考就是‘纯alpha策略’，也成功抓住了0.5美金左右的 #RNDR，0#.002美金左右的 #KAS，40美金的# #SOL# ，还有0.5美金左右的 #SUI# 等等，但这套策略，在熊市当时，将会一无是处，失去效用。那如何熊市中保持稳健增值的策略，那就必须好好参考学习一下‘全天候策略’。 全天候策略，是桥水最引以为傲的牛熊穿越的策略，足足研发了25年。这套策略学会，如同武林高手一般，寒暑不竭，刀枪不入。当时桥水基金的思考很简单：应该持有什么样的投资组合，才能在各种环境下都表现良好，无论是货币贬值还是全球政治局势动荡等完全不确定的情况下，依旧稳定增长？ 首先我们需要知道，金融投资产品的ROI回报是由以下因子的函数决定：1️⃣现金回报2️⃣资产相对于整个市场的波动性或风险水平(贝塔 beta)3️⃣超出市场基准预期收益的部分(阿尔法 alpha)。简而言之：ROI回报=现金+贝塔+ 阿尔法。 对大多数投资者来说，关键是确定其贝塔资产配置，而不是在市场中进行出色的交易。诀窍在于确定持有股票、债券和商品的比例，这里可以添加进入加密资产，毕竟桥水研究的年代还没有，最终使得静态投资组合具有可靠性。 1990年，桥水基金创始人达里奥在备忘录中这样写道：在通缩衰退时期，债券表现最佳；在经济增长时期，股票表现最佳；在货币紧缩时期，现金最具吸引力(这就是04年提出的美林时钟)。这意味着：所有资产类别都存在环境偏差。它们在某些环境中表现良好，在其他环境中表现不佳。因此，持有传统的、以股票为主的投资组合就像是对股票进行了巨额押注，从更根本的层面来说，是押注经济增长将高于预期。 由于持有股票，就面临经济增长低于市场预期的风险。为了“对冲”这种风险，股票需要与另一种资产类别配对，这种资产类别也具有正的预期回报(即beta)，并且在股票下跌时会上涨，上涨幅度与股票下跌幅度大致相当。桥水基金的备忘录记录应该用与股票风险大致相同的长期债券来对冲这种风险。写道:“低风险低回报资产可以转化为高风险/高回报资产。”这意味着：从单位风险回报的角度来看，所有资产大致相同。 于是在达里奥的‘全天候策略’中，他绘制了四象限图，以此描述投资者过去或未来可能面临的经济环境范围。关键是要在每种情况下承担相同的风险以实现平衡。投资者总是在对未来情况进行贴现，而且他们在任何一种情况下正确的概率都是相等的。 通过风险配置的方式做替代，债券的风险贡献将上升至与股票一样，这样组合所承受股票与债券的风险暴露将趋于均衡。对于全天候策略而言，是针对每种经济环境所承担的风险保持均衡。并且在每一种经济环境中所持有的的大类资产，也保持基本一致的风险贡献。 根据经济增长(Growth)和通胀水平(Inflation)实际值和市场预期值(Market Expectation)之间的相对大小关系将经济周期划分为4种宏观状态： 📝经济上行、经济下行、通胀上行、通胀下行。 不同宏观经济状态下的适配资产： 经济上行期：股票、商品、公司信用债，新兴市场债。 经济下行期：名义债券、通胀挂钩债、政府债券等 通胀上行期：通胀挂钩债券、商品、新兴市场债。 通胀下行期：股票、名义债券。 针对达里奥的‘全天候投资’策略，我们在2025年做了一个通用版本的配置方案(100万美金举例)，实际情况，需要根据您的风险偏好和资金体量做更细致的优化方案，需要的伙伴，可以推特私信我交流。 100万美金方案： · 长期国债：32% · 美股资产：18% · 现金或现金等价物(短期国债)：18% · 加密资产：12% · 大宗商品：12% · 黄金：8% 通过Python数据+AI的回测，这套策略相对比较均衡： 1️⃣基准情境(大概率)：温和复苏、利率下降 假设：全球经济逐渐从高通胀环境中恢复，利率逐步下降，市场风险偏好增加。 收益预期： 国债：价格上涨，收益约 4%-6%。 美股：增长稳健，收益约 8%-12%。 加密资产：流动性改善，可能反弹，收益约 20%-40%。 大宗商品：需求稳定，收益约 5%-8%。 黄金：避险需求下降，收益约 3%-5%。 整体年化收益：约 7%-10%。 2️⃣悲观情境：经济衰退、流动性危机 假设：经济衰退，企业盈利下滑，市场避险情绪升温。 收益预期： 国债：避险资产表现良好，收益约 5%-7%。 美股：下跌，收益约 -10%。 加密资产：高波动，可能下跌，收益约 -20%-40%。 大宗商品：需求下降，收益约 -5%。 黄金：避险需求增加，收益约 10%-20%。 整体年化收益：约 3%-4%。 3️⃣乐观情境：技术驱动牛市、全球经济强劲增长 假设：经济稳定增长，科技创新驱动市场，通胀可控。 收益预期： 国债：表现平平，收益约 3%。 美股：强劲表现，收益约 15%-30%。 加密资产：牛市爆发，收益约 40%-60%。 大宗商品：价格上涨，收益约 15%。 黄金：表现平稳，收益约 4%。 整体年化收益：约 20%-30%。 总结来看：无论是基准情况，还是最悲观情况，此套投资策略，都将会在2025年，获得相对稳定的投资回报，并且有效避免不可控风险。美股资产和加密资产可能会提供较高的增长潜力，而长期国债、现金或现金等价物以及黄金则可能提供稳定性和对冲通胀的能力。大宗商品将会在经济复苏和通胀压力下表现良好。虽然具体2025年宏观环境不可预测，但从整体经济的延续性和经济周期的钟摆来看，2025年大概率是一个大周期嵌套小周期的巅峰拐点。俗话说得好：打江山容易，守江山难，希望所有的粉丝伙伴们，在2025年能牢牢守住自己2023-2025年牛市的丰硕果实！🧐

最近的稳定币理财也不稳定了，坚持一项原则，就是天下没有免费的午餐，所以反而有门槛的理财 / 利息没那么高 / 限额的情况稍微放心一些。利息是要靠业务模式来出的，本金的安全是要靠 “项目方后面还能继续靠维持业务赚钱” 来保障的 而且也别埋汰 perpdex 赛道了，尽管 perpdex 的撸毛模式肯定是不那么稳健了，但看下 DefiLlama 显示的前 20 费用收入的协议，前列的除了 稳定币、meme、头部借贷协议之外，就是 perpdex。这个费用收入排名说明两件事： 1. 现在圈内仅有的几个还能有长期运营驱动的只有这几类项目 2. 现在圈内最活跃的玩家除了 meme 玩家，就是理财玩家 最好的方案，是把本来在 cex 的交易量搬到 perpdex 上，这也是我一直以来的理念。与其把手续费交给 cex，不如获得点积分，亏钱还有机会回本，这也是我之前 Lighter 拿到空投比较多的原因，都是真实亏了钱的交易量也没法女巫 🤣 另外不限额理财里，现在基本上只有 WLFI 的 USD1 还能无限续杯了。他们能续杯的核心原因还是 WLFI 盘子摆在那里，大总统背书能有的未来收入预期也比较高；限额的存款倒是还有不少可以存 比如前几天 @grvt_io 有场挤兑风波，由于存钱的利息从 11% 改到默认 5% 引起了提币卡顿，额外的年化需要 5M 交易量才能换额外收益 这件事当时有不少 FUD，但我看了一下后续情况，提币延迟是跨链桥的问题，叠加 Backpack 反撸造成的恐慌，但资金安全性没出问题，从以太坊主网可以正常存取款 趁着 GRVT 还没 TGE，我开了个新的合约号存了 6wu 撸 BTC 波动，感觉有门槛给利息的模式反而安心一点。我个人觉得有条件给出更高额利息的方案也是好事。毕竟要是项目方都赚不到钱了，他利息上哪发呢，没有协议收入的协议我是不敢存的