今天很意外的发现，All In昨天最新一期，聊的话题也跟我昨天说的OpenAI成立AI Deployment公司相关，而且他们直接请了SalesForce的CEO来做客聊这事儿 我简单看了下，视频里面有三个点有点意思，跟我昨天写的内容正好做个呼应 1. OpenAI亲自下场证明这个事儿不容易，算是被逼无奈 就大家以前以为企业的AI adoption 是：Prompt → 接 API → boop boop boop → 自动化完成……结果发现Too Young Too Naive，原因就是我昨天写的那些东西， 有点像“模型卖不进去，只能自己下场帮客户装”的Feel 但是！这里要说但是了！这事儿从好的一面想，这生意的TAM可能单纯比API revenue要大得多。企业愿意为这个花的钱，可能远大于API fee，毕竟API就是个工具预算，企业的AI Transformation那是战略预算，做过高管或者PLanning的老铁都懂 2. Salesforce CEO Marc Benioff 的观点 - 如果 AI 要改 SaaS 玩法，Salesforce会主动转型。 他们现在活的还挺好，各种数据啊营收啊都很不错。因为现在AI渗透进企业的速度远不及预期。真正有价值的不是软件本身。而是跟企业的关系+信任+内部部署能力+数据和上下文等等 他说Salesforce本来就是本来就是 API-first architecture，所以它比很多传统SaaS更容易 agent-native转型。他认同SaaS 前段UI未来可能被 AI 吃掉，以前那种按席位收费的好日子可能也一去不复返了，但Salesforce完全可以转型成一个AI 的Backend，或者说Operating layer，按API调用来收费，走基础设施流 3. 大佬Chamath认为过去他看空SaaS是对的，但现在这个时间点，SaaS有点跌无可跌了 或者更准确一点他的原话是- “the low end of the market is basically finished” “the high end of the market where Mark operates is quite safe” 低端 SaaS可能真有结构性问题；高端Enterprise SaaS 可能已经被市场错杀 他的逻辑就是之前说的，如果OpenAI 自己都要花大钱搞 deployment company，说明 enterprise AI adoption 根本没那么简单。所以之前业界盛传的“AI会秒杀 enterprise SaaS” 这个叙事根本没那么成立。 看了下SalesForce的股票，从24年底高位到今天已然腰斩，这周四+周五收盘都是逆势强势反弹，可能跟第一季度财报数据很好+1份价值7200万美元的美国空军合同有关。当然，也可能是市场反应过来，OpenAI亲自下场做AI deployment，对Salesforce其实是利好，不是利空。变相替Salesforce来教育市场 - “AI kills SaaS这事儿暂时不成立，顶流SaaS护城河依旧很深，我们可能之前真的恐慌超卖了……” 正好这两天看到 @ShanghaoJin 等一些美股大佬有在说硬件Infra短期可能有些情绪顶，软件其实可以看看，感觉SalesForce近期得加入关注列表了！

All-In Podcast最新：Salesforce CEO亲口说——软件末日？我已经经历过好几次了。这次他为什么还是不慌？ 软件股被砸得有多惨？ Salesforce市值蒸发900亿，ServiceNow跌42%，Workday跌45%。市场的逻辑只有一句话：AI智能体要把所有软件都替代了。但Salesforce CEO Mark Benioff在All-In Podcast上说了一句让我印象深刻的话："这不是我第一次经历SaaS末日了。" 他做Salesforce 27年，做软件40年，2016年经历过一次，2020年又一次。每次市场都说软件要死了，每次软件都活下来了。 基本面说了什么？ Salesforce今年营收将突破460亿美元，自由现金流160亿，正在回购500亿美元股票。HubSpot跌到2倍PS。这些数字不像一个要死的行业。 Chamath的判断才是这期最炸的部分： 他坚定看好头部软件垄断巨头的安全边际，但明确看空低端小软件——这个区别很重要。 他的逻辑是：过去四年全球在AI芯片和算力上砸了3万亿美元。当公开市场从狂热中冷静下来，开始严格追问"这几万亿美元的代币ROI到底在哪里"——OpenAI们最终不得不低头，去求Mark Benioff这类手握20年CXO客户信任关系的软件大亨帮忙分销和变现。那个时候，芯片估值将全面回归地面，软件股将迎来暴烈反彈。 软件大厂不是在被AI替代，它们在收割AI红利。 Salesforce今年向Anthropic采购3亿美元AI代币，用来部署编码智能体，覆盖全公司销售、客服和运营流程。通过新并购的Informatica建立语义层，把AI锚定在真实数据中。这不是防守，这是进攻。 结论： 芯片估值在天上，软件估值在地板。3万亿美元的算力投资，最终需要有人帮它变现。那个人不是OpenAI，是手握客户、数据和分销网络的软件大亨。 #软件股# #Salesforce# #CRM# #AI投资# #SaaS# #美股分析# #Anthropic# #AllinPodcast#