📣 公告：rNVDA、rMETA、rQQQM 等 20 檔股票代幣股利分紅已發放完備 🔥 ✍️ 我們很高興地宣布，美東時間（EST）6 月 28 日（含）前到期的 20 檔股票代幣股利分紅已全數發放完畢。Bitget 已成功完成結算，並將 USDT 股利依比例全數匯入在快照時持有相關資產的用戶帳戶中。本次發放流程皆為全自動處理，用戶無需進行任何手動操作。 ⭐️ 本次分紅涵蓋多款熱門美股及 ETF 資產，其中包含最具代表性的明星標的：rNVDA、rMETA、以及 rQQQM。⭐️ ⬇️更多詳情⬇️

这两天看美股科技财报，直接给我看愣了。五个字形容–冰火两重天 微软这边Azure增速干到 40%，年化营收都破千亿了，AI 能不能真正赚钱现在已经不是故事，而是开始摆上台面的结果。反观隔壁的Meta虽然广告业务还在增加，但是自由现金流却直接暴跌 91%，天量资本开支把市场吓得不轻。 这其实也说明一个问题：现在这个市场考验的不只是眼光，还有交易方式 大多数人买入美股的方式给我是一样的：看好 → 买入 → 等着上涨 大家有没有留意到，巨头之间的分化也是越来越明显了，财报一个晚上单日10%➕ 波动了已经不是什么稀奇的事了…… 如果只是单纯拿着不动，有时候真的会挺被动。身边不少老手现在都会这么操作了—已经在@Bitget 上玩起了双向对冲与波段套利 举个例子：你手里持有@Bitget 的 #rMSFT# 或 #rMETA# 时，你不需要在财报公布前赌涨跌。手里的 rMSFT、rMETA 不用卖掉，抵押出去就能借到钱，拿借来的钱去做期权套利，继续拿着微软的仓位长线看好，同时单独开单规避Meta下跌带来的亏损。 我说的更直白一点：就是看好的长期价值我们可以继续持有，面对短期波动也有更多调整空间，#这也是我觉得Bitget美股交易比较有竞争力的地方。# 当然：我们关注美股代币化，除了要关注背后是不是真实资产之外，这是必要的基础条件，另外随着交易起来以后你会发现：①流动性 ②成交体验③资金利用率，同样决定最终结果 我自己实际体验下来，#Bitget在美股交易这块给我的感受挺明显的_尤其是财报这种暴涨暴跌的行情# ①成交速度快 ②盘口挂单充足 ③滑点控制得很好 这些细节才是交易里拉开收益差距的关键。通俗讲就是：能灵活调配手里的资金，不管行情涨还是跌都有对应的应对方式。

喜欢围绕公司财报做美股交易的一定要注意「流动性」够不够。 7 月 30 日财报后的首个盘前，MSFT 一度上涨约 6%，META 下跌约 10%，行情剧烈波动。 在这种情况下，方向判断只是第一步，价差、盘口深度会直接影响成交时的真实损耗。 财报后首日盘前流动性 我观察了下： Bitget rMSFT/USDT 买卖价差为 0.10 U，而 MSFTB/USDT 为 0.58 U。 前者买卖一档合计约 4 万美元，后者仅约 420 美元，深度相差约 95 倍！ 这种情况如果分别交易 1 万美元，在不计手续费的情况下，Bitget rMSFT 约损耗 8.93 U，而 MSFTB 损耗约 26.83 U。 META 的对比更有意思，METAB 表面价差为 0.51 U，小于 rMETA 的 0.95 U，但其一档总深度只有约 461 美元，而 rMETA 超过 11.1 万美元，约为前者的 241 倍 ！ 做交易时，表面只有几毛钱的价差，落到真实仓位上，可能就是 3 倍以上的成交损耗，不得不说 Bitget rToken 流动性远超想象。 Bitget rToken 的优势，在于流动性足够好，更能承接真实仓位，财报后的加仓、减仓和止损也更丝滑。 还有一点，rToken 是支持抵押借贷、当保证金使用的，并且还不影响股票持仓分红。 比如用抵押借出的资金去做对冲来保护仓位，这种高效的资金利用效率真挺香的。 在玩美股交易的，可以去体验下 @bitget 的 rToken ，流动性对大额交易很友好，让财报交易也更灵活。

这周可能是今年美股最关键的一次AI验收周 过去两年，市场一直在交易一个故事： AI 会改变世界 但现在到了一个更重要的阶段： AI投入这么多钱，什么时候开始变成收入？ 7月29-30日，微软、Meta、苹果、亚马逊、SK海力士等公司集中披露财报 我觉得这次市场看的不是单纯利润数字，而是三个问题： 第一，AI基础设施的钱有没有花对 微软和Meta目前最大的看点，就是巨额AI资本开支之后，云业务和广告业务能不能证明投入有效 毕竟今年几大云厂商AI capex规模已经来到数千亿美元级别 如果Azure增长继续保持强势，Meta广告复苏超预期，那么市场会继续给AI链条更高估值 第二，AI硬件周期还能持续多久 SK海力士这次财报很关键 HBM作为AI芯片核心供应链之一，市场关注的不只是这一季度赚多少，而是： AI存储需求还能不能继续维持高景气。 如果HBM需求继续强势，英伟达、存储产业链都会受益。 第三，美联储态度 7月30日Fed利率决议和PCE数据，会决定市场对于后续利率路径的预期 如果通胀压力缓解，成长科技股可能继续获得资金偏好； 如果数据超预期，AI高估值资产可能面临波动 我的关注顺序： AI芯片： $rNVDA 存储周期： $rMU AI平台： $rMETA 这轮财报周，我觉得真正有机会的不是猜某一家公司涨跌，而是找到产业链里最确定的方向 以前参与美股，很多时候最大的问题不是没有机会，而是交易窗口和流动性 现在通过 Bitget @Bitget_zh 美股，用户可以更灵活参与这些市场机会 Bitget美股流动性远超你的想象 财报行情这种高波动阶段，能不能快速执行自己的判断，本身也是交易的一部分 这周重点关注： AI投入 → 收入验证 → 市场重新定价 看看这轮AI故事，能不能真正交出成绩单 #Bitget# #美股# #AI#

与黑天鹅同行：BTC 期权卖方策略的仓位管理指南（2026） > 本文的凯利公式的应用方法主要参考 Retail Options Trading (Sinclair & Brodie, 2024) 第 17 章 期权卖方策略的特点就是“赢小亏大”（见下图每周 P&L分布），虽然总体胜率高达八九成，但是一次尾部事件就可以让几个月积累的利润归 0。这种偶尔让人极不舒服的大亏也正是做空波动率风险的溢价来源。 我们可以试图通过一些信号过滤降低遭遇尾部行情的概率，但是这类方法在降低尾部行情的同时也往往降低了盈利，导致遭遇尾部事件时，可能尚未通过盈利建立起足够的缓冲垫。 面对这种困境，Sinclair 给出的方法是接受尾部事件是策略的一部分，不去消灭尾部，而是通过凯利公式进行仓位管理让单次的尾部事件的破坏力可控，不至于让账户失去交易能力。 在应用凯利公式之前，我们先来看看参与对比的几种期权卖方策略： 做空周末波动率 本周期之神（ETF 上市后），夏普高达 3.35，最大 2 笔尾部亏损分别为 2025 年 10 月 10 日的 -4.78% 和 2026 年 1 月 30 日的-3.78%，这 2 次亏损占总体亏损的 64%。 策略详见： 每周 10 Delta 现货备兑 本周期最强现货备兑策略，胜率 93.6%，夏普 1.19，最大单笔亏损为川普当选后的 2024 年 11 月 8 日至 15 日， BTC 单周上涨 15.7%，策略亏损达到了-4.07%。 策略详见： 每周卖出平值 Put 本周期最强卖 Put 策略，胜率72.3%，夏普 0.33，最大的两笔亏损来自 2025 年 2 月 25 日和 2026 年1 月 30 日，两周亏损了 94 周权利金收益的40%。如果排除这两笔最大亏损后的夏普为 1.5+，当然交易没有如果，只是说明这个策略是本周期尾部行情的最大受害者。 策略详见 具体的 9 个步骤的计算结果可以看图中下表： 第 1 步：确定心理预期最大亏损 这个值不参与运算，只是用户和计算结果对照 第 2 步：确认原始凯利公式上限 可以通过对比离散凯利、连续凯利（包括平均亏损，最大亏损）的计算结果，确认原始凯利公式能接受的最大亏损比例。 第 3 / 4 步：将第二步结果两次折半，即1/4凯利 半 Kelly 收益只丢 1/3，但波动率小一半，因此宁肯低估不要高估。 第 5 步：正偏加成 做空波动率的偏度为负，远端尾部全在亏损那侧，所以这个加成不适用，这一步是给做多波动率策略用的。 第 6 步：左偏减仓 和上一步相反，对于赢小亏大的策略，单笔 Kelly 公式假设损失就是平均损失，但真发生时是 3-4 倍的平均损失。 第 7 步：肥尾减仓 极端事件的实际幅度远超正态分布预测，比如 2025 年 10 月 10 日的那笔是 5 个标准差的跌幅，在 100 个样本的发生率为 10 万分之 6，但我们还是碰到了。 第 8 步：小样本减仓 小样本的区间估计较宽，容易高估优势。 第 9 步：相关策略合并减仓 我们这里是假设三个策略单独跑的仓位管理，所以这一步不适用。 最终结果 做空周末波动率修正后的可承担最大亏损预算为 4.79%，和历史盈亏分布中的最大亏损 4.78% 几乎一致（4.79 / 4.78 ≈ 1），意味着假设的10 万美元账户确实可以用来开一组。 每周 10 Delta 现货备兑修正后的可承担最大亏损预算为 3.64%，略低于历史盈亏分布中的最大亏损 4.07%，意味着 10 万美元账户卖出一张的比例略高（3.64 / 4.07 ≈ 0.89），账户余额需要提高到 11 万美元。 每周卖出平值 Put修正后的可承担最大亏损预算为 0.45%，大大低于历史盈亏分布中的 17%，意味着样本期内表现出的风险过大了，需要更换策略。

今天继续分享几条 Sinclair 从他 31 年交易生涯总结的交易心法（摘自《Retail Options Trading》）： 1. 少盯盘，盯盘是在逃避真正的工作 除非正要执行交易，否则别盯盘。 计划好平仓走人，结果看到价格还在往有利的方向走，第一反应就是“我本来可以多赚一点”。 用后视镜看市场，你永远不可能赢，交易要么让你亏钱，要么让你不爽。 2. 把不同情绪当成团队的不同成员 不要去对抗自己的情绪，强迫自己保持最佳状态，只会让情绪越来越糟。 情绪低落？做点不用动脑的数据清洗。 精力充沛？写代码、跑回测。 沉思状态？读论文、做研究。 3. 市场上没人在乎你 做市商压根不会想到你，他们也没能力操纵市场。要论被针对，做市商比谁都有理由觉得全世界跟他们作对，他们最怕的就是有毒订单流冲击，整天都提心吊胆。 相反做市商喜欢和散户做交易，他们希望你玩得开心，下次还来！

三靶点减肥药加速进场，GLP-1 正走向代谢平台 从司美格鲁肽，到替尔泊肽，再到礼来正在推进的三靶点候选药物 Retatrutide，减重药物的竞争正在迅速升级。相比前两代药物，Retatrutide 在 GLP-1 和 GIP 之外，又增加了胰高血糖素受体这一靶点，不仅希望进一步降低食欲，也试图提高能量消耗。现有临床数据中，其平均减重幅度已接近 30%，让外界开始将其与减重手术的效果相比较。不过，真正值得关注的是整个行业正在发生的变化。GLP-1 类技术正从单纯的减重和控糖工具，逐渐扩展至脂肪肝、睡眠呼吸暂停、心血管疾病等更多代谢相关领域。