软件股空头仓位创近几年来新高——史上最大逼空可能就在下周引爆 这不是在讲故事，这是纯粹的筹码和资金逻辑。 先看数据： 软件股的空头持仓累积头寸已飙升至2021年来历史最高极值（图1）。与此同时，半导体的空头持仓却处于历史大底。过去大半年，所有人都在无脑做多硬件、做空软件。这个仓位已经极度拥挤，拥挤到了临界点。 周五已经出现了第一个引爆信号：半导体遭遇获利盘疯狂清洗，软件板块逆势大涨超1%。这不是偶然的板块轮动，这是六年来积累的空头仓位开始松动的前兆。 下周三英伟达财报后才是真正的引爆点。 逻辑很简单：英伟达财报出来，半导体的投机资金开始部分撤离，之前几次英伟达财报后基本都是sell the news，刻舟求剑这一次也会是sell the news。这笔庞大的获利资金哪怕只有一小部分流入软件板块，面对六年最高的空头仓位将瞬间引爆一场定向逼空狂欢。 还想说一点这跟你是否看好软件的AI护城河毫无关系。 这是纯粹的筹码游戏，空头被迫回补，价格被机械性地往上推。Short Squeeze不问对错，只问仓位。 微软（ $MSFT ）：逼空行情里最确定的标的 周五逆势涨超3%，创一个月最大单日涨幅。 但更重要的是基本面提供的安全垫：微软目前前瞻PE仅21-22倍，在其自身历史上属于绝对地板价。过去五年均值在32倍，现在打了六五折。Bill Ackman今年2月在373美元抄底并将其列为核心重仓，逻辑正是如此。 微软的滞涨从来不是基本面的问题，而是作为软件板块最大权重股，被机构恶意做空拖累的连带伤害。M365、安全合规、身份验证深度嵌入全球企业工作流，这条护城河不会因为ChatGPT的出现消失。6月微软迎来新财年结转，时间窗口也在打开。 无论下周逼空行情是否如期引爆，微软都是软件板块里风险回报比最清晰的标的——逼空来了涨得快，逼空没来跌得少。 还有其他的软件股票比如说 $NOW , $SNOW, $CRM $ADBE 总结 近几年来最高空头仓位 + 半导体资金开始撤离 + 英伟达财报作为催化剂。三个条件同时具备，软件板块的Short Squeeze不是会不会发生的问题，而是什么时候的问题。做多软件，做空半导体，或者至少——把你仓位里那些挤在99%拥挤度里的硬件股，认真想想该不该换个位置了或者调点仓位出来到软件股。 #软件股# #逼空# #ShortSqueeze# #微软# #MSFT# #美股分析# #板块轮动# #IGV# #半导体# #美股#