A：“牛哥牛哥，MA我在A股指数上用了挺多年，感觉挺有效的，我觉得是不是可以在乖离程度上做点文章，来增加收益呀？” “噢？你想怎么做？” A：“例如上下乖离x%就跑或者买？” “是挺有效的，但是市场不同时期波动天差地别，你用固定的乖离值去做可能会出现局部的水土不服。” A：“那我就根据过去几天的波动，例如10天或者20天ATR，来衡量局部的乖离程度如何？” “嗯……恭喜你，重新发明了布林带！” A：“………” 以上大概是七八年前和朋友A的一次真实对话，也不能算讽刺，因为布林带（BOLL）本身就是这么被简单地发明的。也因为非常容易计算，如今它在各大K线网站也是全员标配的，可以免费使用的指标。 同样耳熟能详的甚至被用烂了的，还有MACD。这两个指标的计算，只需要从K线原始价格获得MA，再做一点点小学数学即可。 当然我不是想教你们写指标，这一条想重点表达的是：理解了指标的来历，就能合理地规避一些坑点。我这里只举2条最重要的： 1. 所有指标都被供应商配备了默认参数，有的人交易了十几年甚至几十年都在看同一套参数。MACD（12 26 9），BOLL（20，2）我几乎倒背如流，很多人都知道自己优化MA曲线周期了，到了其它衍生的一级指标，这一点倒是完全没在意了。说到底就是跟我的朋友A犯了一样的错误。 了解了这一层，下一次有个分析师信誓旦旦跟你说“价格穿越布林带中轨！变盘了！”、“MACD背离了，小心”，你就多个心眼，或者当他是个傻子好了。这批人99%用的默认参数出来跳大神，不能说无效吧，效果就跟摇了个骰子差不多～ 以你的操盘周期尺度，指标的参数选择对结果的影响是巨大的，多做回测吧。 2.次级指标永远无法解决基础指标的底层缺陷。什么意思呢？我们都知道MA在横盘的时候拉完了，只有被来回收割的份儿，而在 MA 基础上提炼出的 MACD、BOLL 这类衍生指标，本质是对价格做有损滤波+特征提取，你就算雕出花来，他们也永远摆脱不了横盘周期的弱势特性（但是表现形式可以不同）。 如果你想寻求突破MA在横盘被收割的窘境，但是你拿着MACD、BOLL、BIAS、DIF这些研究了大半辈子，那可真就是……一做一个不吱声了。