关于清晰法案的重大进展，五月底六月初参议院全院整体通过概率大增，也能看到7月川普签署法案的曙光。看Coinbase首席政策官于最新发文参议员Tillis和Alsobrooks已敲定稳定币收益妥协文本： 1）禁止“经济或功能上等同于银行存款利息/收益”的奖励（即不能单纯因为持有稳定币余额就支付类似存款利息的收益）。 2）允许余额用于奖励，但前提是必须通过“等同测试”，即必须与实际使用（如支付、转账、平台服务）挂钩，不能变相成为“被动存款利息”。 简单说就是银行拿到了更多限制（如稳定币的被动生息），但加密行业保住了“基于真实使用”的奖励能力。法案其他部分（代币分类、DeFi、安全港等）此前已取得进展，现在障碍大幅减少。 现在银行的诉求得到满足，接下来关键点有两个： 1、关注CLARITY法案整体文本。 参议院银行委员会主席Tim Scott近日表示法案已进入“red zone”（冲刺阶段），计划在5月推进markup。 参议员Cynthia Lummis明确确认：“We are gonna markup the CLARITY Act in May”，并指向5月11日那一周作为最早窗口（参议院目前在休会，5月上旬复会） 之后就是关键的markup流程：委员会审议、提出修正案、投票通过委员会版本 → 与农业委员会版本合并 → 准备全院表决。 2、银行委员会的文本跟农业委员会文本合并后，5月份中下旬是否进入参议院整体议程 1）利好点是：主要障碍已解决，跨党派支持基础仍在（众院已高票通过）。白宫、财政部、行业（如Coinbase）持续施压，Lummis等议员强烈推动。 2）从markup到全院，至少需2-4周（包括文本合并、程序性投票）。若markup在5月中旬，全院最早5月底-6月。 3）考虑到今日五月后，参议院日程拥挤，银行委员会需要加班加点了。 中等偏高，但更现实的目标是5月底/6月全院表决，夏季（7-8月休会前）送交总统签署。 当下乐观预期是： markup锁定5月 → 全院5月下旬6月初 → 夏季签字是主流预期。行业和议员正全力冲刺，但最终取决于Scott主席正式宣布markup日期和后续进程顺利程度。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

下周开盘前需要知道的几件事 先看最大的变量：伊朗宣布无限期关闭霍尔木兹海峡 这个大家都已经习以为常了，脱敏了。估计川子又是taco拉盘。 伊朗击中了一艘在霍尔木兹海峡南部航行的商船，随后宣布无限期关闭这条海峡。美军过去一周内已经是第三次对伊朗发动空袭，命中了大约140个军用目标，特朗普发表声明称海峡依然开放，美军会全力保障航行自由。但伊朗随即向中东5个国家发射了导弹和无人机，创下数月来最大规模的一次袭击，伊朗军方也表态称除了北部伊朗航线之外，海峡对所有交通全部封闭。这条地缘线短期内很难降温，需要密切留意油价和避险资产的联动反应。 下周宏观日程排得很满，CPI是重中之重 新任美联储主席沃什将于周二、周三盘后30分钟在国会作证，这场听证会的措辞会直接影响市场对未来货币政策路径的预期。周二盘前1小时会公布CPI数据，这个数据基本决定了美联储接下来是偏鹰还是偏鸽。周三还有PPI数据，周四是零售销售，周五是工业产出和密歇根大学消费者信心指数，整周信息量都很大，建议提前做好节奏安排，别在数据公布前重仓押方向。 大盘技术面：三角楔形已经突破，下周OPEX期权到期周看7600-7700 标普500上周五上涨0.42%，收在7575.26，正式突破了自4、5月大涨以来持续好几周的三角收敛楔形整理形态。下周正好是7月OPEX期权到期周，最大的伽马敞口集中在7600点(历史新高附近)，周五盘中资金流强力集中在7550这个行权价，大部分是Call净买单，为大盘继续向7600乃至7700冲击提供了资金层面的支撑。 SPY目前距离历史新高只差0.73%，上周五突破了752到752.50这个关键阻力区，一路飙升到755.50。上方需要关注6月15日阶段性高点所在的756到756.50区域，如果在这里受阻，大盘短期可能会进入一段剧烈震荡。下方支撑依次看752到752.50，再往下是749到750，一旦跌破749，短期盘面会转向偏空。 VIX方面，恐慌指数上周五下跌5%，收在15.01，期权累积净资金流显示，一旦VIX升到20这个关口，会有大量Call卖单涌入强力压制波动率，而在15和16这两个行权价上存在强负Gamma敞口，这也是VIX持续被压制走低的技术原因。 几个重点AI概念股的期权链信号 AMD自5月底以来一直在500这个关口上方高位盘整，10日、20日、50日均线全部保持向上发散，走势极其强势，从没有效跌破过20日均线。全链累积净资金流显示极其强烈的Call买单和Put卖单，目标直指600这个行权价，GEX在600处呈现强正向Gamma敞口，预示短线可能开启新一轮向600冲击的行情。操作思路上，只要没有效跌破20日均线，就应该坚决顺势回踩做多，不要提前猜顶。 MU（图2）在触及1200的顶峰后回落，近期一度跌破1000，过去数周1000这个位置一直是Gamma敞口最密集的支撑区域，下方更深的强支撑看50日均线(大约897附近)。周五净资金流重新转正，预示着在1000附近筑底巩固之后有机会重新挑战历史高点。操作上更稳妥的思路是等价格二次回踩前期结构低点(比如50日均线)之后再考虑做多，或者等有效突破均线EMA 20阻力后再顺势追多。另外6月25日连接6月30日、再连接7月9日的这条下跌趋势线，已经被反复测试三次都没能突破，第四次大概率会突破，但按照这条线目前的走法，更可能是先突破、再回踩确认，然后才是真正的上攻，不建议在还没确认突破有效性之前就急着追。7月22号海力士财报，在这之前跌了，那么大概率会有一波修复行情，美光我还是看跌破红色趋势线后会回踩然后再跌。1150有缺口 Meta从550的低位形成了强劲反弹，单日波幅接近10%，目前已经重新站回EMA 200和SMA 200上方，累积净资金流在650到700这个区间展现出明显的看涨净流入，仅在700附近存在部分Call卖压。如果短线回踩到650附近，会是一个不错的逢低建仓点位。 Q2财报季正式拉开序幕（图1） 整体来看，下周既是宏观数据(CPI、PPI、零售销售)高度集中的一周，也是财报季正式启动的第一周，叠加地缘政治的不确定性还没有消退，波动率大概率会比过去几周明显放大，建议保持灵活，跟随关键位置的确认信号操作，不要提前满仓押单一方向。

【從購買力到創造力！美媒：“中國設計”正在時尚奢侈品領域崛起】 美國時尚雜志《Vogue》22日發布文章，聚焦中國在全球時尚奢侈品領域的角色轉換：一直以來，中國的重要性主要通過其消費力來體現，如今隨著本土設計師激增、本土品牌站穩腳跟，“中國設計”作為一股新興力量正在崛起。 文章稱，從西方時尚行業的角度來看，中國本土設計師品牌市場只有短短三十年歷史。如今，這一市場終於走向成熟，原因在於近年來中國設計師數量激增，當中許多人曾在歐美知名時尚學府就讀，之後回國創辦自己的品牌。 國際市場調研機構歐睿國際奢侈品部門負責人弗盧爾·羅伯茨說：“（中國）本土品牌的日益崛起正在拓寬競爭格局，為消費者提供更多元的選擇，以替代那些久負盛名的國際大牌。” 比利時時尚雜誌《A Magazine Curated by》主編布萊克·阿比指出，中國設計行業近年來發展勢頭迅猛，“大部分增長發生在近15年”。 “那麼，未來15年會是什麼樣呢？這對一直依賴中國市場實現增長的全球奢侈品牌而言，又意味著什麼？”文章留下了這樣一個疑問。 日前，中國設計師品牌荷木HEMU以“絲路”系列開啟2027春夏上海時裝周開幕大秀，該系列從絲綢之路汲取靈感，在賦予中國絲綢現代感的同時，又在廓形與氣質上彰顯東方韻味；中國品牌SAMUEL GUÌ YANG的新系列則以中國古老傳說“白蛇傳”為主題，品牌創辦人楊桂東表示，國際消費者正越來越接受傳統中國美學。 文章稱，民族自豪感持續在中國時尚界高漲，本土設計師不斷探索新途徑，將自身文化融入到設計當中。這一趨勢最早出現在2010年代後期，標誌著中國設計師逐漸擺脫對西方時尚的模仿，轉而以更具當代性的方式詮釋自身傳統。 新加坡《聯合早報》此前援引北京青山資本報告稱，中國年輕一代消費群體在本國經濟騰飛和數碼化環境中成長起來，有著全球視野與文化自信，會平等看待國貨與海外品牌，為本土品牌發展提供了深層次的心理基礎。 歐睿國際的羅伯茨指出，挖掘自身傳統是本土品牌與全球品牌競爭的關鍵，因為這能更直接地觸動本土消費者，先在國內打下堅實基礎，再藉此勢頭拓展海外業務。 《Vogue》文章稱，中國設計師的崛起，正值亞洲時尚界蓬勃發展。國際時尚人才與國際品牌都越來越多地將目光投向廣闊的亞洲，儘管該地區的時尚產業相對年輕，但已有不少成功品牌先例，比如日本設計師川久保玲創辦的Comme des Garçons。 專家一致認為，亞洲在時尚界的重要性日益提升，但將其視為潛在的“新歐洲”是一種誤導。“上海不需要成為‘新巴黎’，它需要成為‘新上海’。”國際時尚集團OTB大中華區前首席執行官喬瓦尼·普格內蒂說，“對我來說，它已經是某種中心了，但他們（中國設計師）需要找到自己的方式來發展本土時尚文化。” “從經濟角度來看，我認為亞洲的各個時尚之都將在世界舞台持續崛起、不斷發展，並獲得更多認可。”法國品牌公關專家大衛·西維基說，“摒棄西方中心主義的時尚觀念，讓我們受益匪淺。”（來源：香港新聞網） 詳情：

今日美股总结：今天大盘又是先大跌再修复——说说我怎么看这几天的连续回调和下周的走势 先说今天发生了什么，这次的波动其实是好几个机械性因素叠加在一起，不是单一事件 最大的一个是罗素指数半年一次的成分股重组，涉及的跟踪资产规模超过12万亿美元。英伟达这次取代苹果成了罗素1000的第一大权重股，SpaceX这类新晋大盘股也被纳入进来，被动资金必须按新的权重表强制调仓，尾盘那波看起来吓人的波动，本质上就是这批资金在按规则机械买卖。 同时叠加的还有季度末养老金抛售的常规操作。这个季度AI和半导体涨得太猛，很多机构的实际持仓比例已经明显偏离了自己设定的目标配置，季末他们要把超配的部分卖掉、买回债券这类资产，把比例拉回正轨。这纯粹是组合管理的例行动作，跟公司业绩好不好没关系。这种大资金的挪移在月末会引发不小的盘面混乱，下周二6月30日才是月末最后一个交易日，调仓其实还没完全结束。 还有CTA的自动卖盘。 这三件事凑在一起，就是今天尾盘看到的那种剧烈波动。这种波动有时候反而是机会。 周五标普几乎跟昨天一样，纳指小幅收跌，费城半导体指数大跌5% 周五标普500共有324支个股上涨，仅178支下跌，11个板块里有8个板块周线上涨。这说明大盘资金在暗中逐步回流到其他传统、滞涨的权重股里，呈现出一种健康的均值回归迹象。钱没有真正离开市场，只是在板块之间进行轮动，没有恐慌性的单边出逃。但我觉得在半导体财报季前又会轮动回去。 今天的行业热力图也透露了不少信息，板块分化很明显 跌的板块里，半导体跌3.07%，是今天跌幅最大的板块之一，跟前面说的存储和苹果的争端有关。互联网内容与信息跌1.42%，消费电子产品多元化银行小跌0.96%，资本市场跌1.63%，资产管理跌0.38%，通讯设备跌3.39%，专用工业机械跌2.47%。半导体设备与材料这边更惨，跌了4.63%。 但涨的板块也不少，而且涨幅都挺扎实。软件基础设施涨4.13%，一般药品制造商涨3.82%，应用软件涨5.23%，互联网零售涨2.35%，多元化保险涨1.89%，消费电子产品涨3.10%。生物技术涨2.11%。计算机硬件涨幅最猛，涨了7.82%，汽车制造涨1.45%，债贷涨1.42%，娱乐涨2.43%，非酒精饮料涨2.00%，医疗计划涨2.02%，医疗设备涨1.77%。 这个分化说明的是资金的轮动逻辑：从前期最拥挤的半导体硬件里撤出来一部分，转去了软件、生物科技、消费电子这些前段时间相对滞涨的板块。钱没有真正离开市场，是在内部轮动。 半导体这次的回调我个人判断是阶段性的，预计下周和下下周资金会重新流回这个板块，尤其是SK海力士上市前的那波情绪铺垫，加上7月财报季的催化剂落地，半导体大概率会重新成为资金追逐的焦点。现在这个位置更像是中场休息一下。 今天还有两件产业链内部的事 苹果公开抱怨内存成本太高，引发亚洲科技股集体大跌，韩国股市两度触发熔断。市场担心如果存储芯片分走太多利润，云巨头会放缓资本开支，拖累整个产业链。但美光这边的态度也很硬，直接怼苹果说2023年行业低谷时就是苹果残酷压价才导致今天的短缺，这话说明上游核心硬件商正在重新拿回议价权。 OpenAI这边有报道说，由于融资规模太大，又要跟SpaceX这类吞金兽竞争资金，银行顾问建议把1万亿美元估值的IPO延期到明年甚至2027年。我自己觉得这是个好消息，不是坏消息。IPO推迟意味着这条资金抽水的压力延后了，对现在的牛市是延长寿命。受影响的是持有它股份的软银，高盛大摩这类投行还有Oracle，股价短期承压。 半导体板块内部也在分化，不是所有芯片股都跌得一样惨 美光和闪迪虽然这几天波动很大，但日线回踩EMA20都没有真正有效跌破过。如果美光能把1086这个日线缺口补上，那会是一个很好的买点，跟之前说的向上跳空缺口基本必补的逻辑是一致的。加上7月10日SK海力士要进美股，存储这条线接下来一段时间还是值得重点关注。 AMD和英特尔目前表现得相当强势，股价稳稳地横盘在21日均线和EMA20上方，没有跟着大盘一起跳水。这两个标的算是半导体板块内部的分化抗跌标的，说明板块内部的资金在挑公司，不是一刀切地全部抛售。 MRVL也偏强势，因为投行上调目标价到375，然后前几天JP Morgan报告说2027年定制化芯片出货量可能会超过GPU。 GLW和COHR在光板块里也偏强势。 NOK稍微弱一点，目前还是在EMA 50附近盘整。如果大盘到位了，NOK也就调整差不多了，可以期待下7月22号的财报，我觉得会是个重要催化剂，股价会迎来不错的涨幅，财报前囤多一点便宜的筹码。 SK海力士赴美上市，这条线要单独说，是接下来两周的重要变量 作为英伟达最大的HBM存储供应商，SK海力士计划两周后（7月10日）正式赴美上市，融资规模高达近300亿美元。 我觉得半导体板块大概率会在7月10日上市前因为预期走强，但上市当天可能就是利好出尽的变盘点，这个要小心，可以提前防一手。 举个例子：如果DRAM在7月10号前涨到90到95、美光涨到1300到1400，到时候可以考虑适当减仓，不是因为基本面变差，做短线波段买call杠杆大的注意下就好，防sell the news。长线的朋友可以不动因为7月29号还有海力士的财报。 换个角度想想这件事：如果你是公司高层或者保荐人，手里攥着一只业绩这么好的股票，还要在两周内融到290亿美元，估值折扣（对比美光）肯定会被压一点来保证融资顺利，你会怎么操作？大概率会想方设法在上市前把热度炒到最高，让定价更好看。所以这14天的倒数冲刺期，大概率会涨。然后接下来还有7月29日的财报，这两个事件叠在一起，是7月上半月最值得关注的两个时间点。 下周还有几个值得关注的点 宏观数据这边，下周二到周五会密集公布JOLTs职位空缺、非农就业数据和失业率，这几个就业数据会直接影响市场对美联储路径的判断。更重要的是下周三7月1日，新任主席Warsh会发表一次重磅讲话，算是他上任以来比较密集的公开表态之一，市场会很关注他这次的措辞方向，跟之前一直在跟踪的建设性模糊、点阵图淡化这些逻辑是连着的。 个股这边，甲骨文这几天遭遇了一波概率很低的机械化抛售，技术上像一根被拉满的橡皮筋，短线随时有超跌反弹的需求。往下最坏的情况是看到周线200均线145美元附近，这个位置大概率能止跌。 黄金和比特币这两个资产也出现了类似的底背离信号。黄金价格创了新低，但RSI却走出了更高的低点，这种价格新低、指标却不跟着创新低的背离，往往预示短线会有一波反弹。比特币也经历了极端抛售，连续多天卡在周线隐含波动率下轨附近震荡，币价创新低的同时日线RSI同样在抬高，是同样的底背离逻辑。 这几个信号放在一起看，方向是一致的：不管是科技股、避险资产还是加密货币，这一轮的抛售都已经把短线情绪打到了一个比较极端的位置，7月初这些方向大概率都会有所好转。 说一下我自己最近这几天的操作，连续四天都是同一个策略 这几天我每天早盘前30分钟分批买入，下周一周二我还会继续这么做。这是养老金抛售的最后两天，子弹没打完的可以继续按这个节奏接。 QQQ我还是觉得696到700会来。下周是美国独立日250周年庆祝，华尔街或者说川普肯定会想护盘，这个时间点的情绪面会比较积极。现在恐慌贪婪指数还在25附近，如果下周一周二QQQ真能探到696到700，恐慌贪婪指数同时到20左右，那就是这次回调里最完美的低吸窗口，技术面和情绪面会同时给出确认信号。 标普现在已经连跌四周，按历史规律后面几周大概率会有反弹修复，加上财报季也快到了，这个季度财报我觉得大概率不会差。 我自己抄底这一波都是买的正股，没有用期权，所以对这种短期波动其实没什么特别的感觉，心态很好，随便它怎么折腾。如果想用期权博弹性，尽量别买短期的Call，这类合约时间损耗很快，很容易拿不住，情绪上也容易被波动牵着走。如果一定要用期权，深度实值（ITM）的一到两年期LEAP Call相对更稳一些，本质上更接近持有正股的逻辑，不容易因为短期波动被洗出去。 有几个历史数据值得放进来，帮我们判断现在这个位置的统计意义 一组关于标普周线4连阴之后的统计：未来1周平均回报0.8%到1.2%，上涨概率大约62%，属于情绪性反弹，是超卖后的技术性空头回补；未来1个月平均2.1%，胜率68%，是震荡筑底阶段，要多找真正的市场支撑；未来3个月平均4.5%，胜率73%，进入稳步修复阶段，基本面开始主导，资金重新聚焦核心权重股；未来6个月平均8.4%，胜率78%，重回牛市轨道，上升趋势明显，并通常创出新高。 周线4连阴在美股历史上不算特别罕见，但它通常意味着短期投机资金已经被洗得差不多了，往后看的时间窗口拉得越长，正收益的概率越高。 为什么这次4连跌叠加的季节性值得参考 6月最后一周因为养老金机械化卖股票买债券，历史上表现通常偏弱，甚至会出现加速杀跌的假破位。但一旦进入7月，新一季度的全球资本会重新建仓流入，历史统计显示7月前两周是全年看涨胜率最高的交易日组合之一。 把这些放在一起看，现在这个位置更像是季节性规律和技术性超卖叠加出来的低点，不是趋势真正反转看跌的信号。 总结一下我的判断 这几天的下跌和波动，本质上是指数重组、养老金再平衡、季度末持仓美化这几股机械性资金流叠加出来的，不是市场基本面真的恶化了。AI产业链内部确实在经历一次利润重新分配的淘汰赛，但这是结构性的变化。市场广度连续两天的改善，加上半导体板块内部明显的分化抗跌，都说明这是一次健康的均值回归，钱没走，只是在机械性的重新分配。 操作上继续按计划分批买，QQQ 696到700如果来了就是这次回调最好的加仓点，标普连跌四周之后，历史规律和即将到来的财报季都指向后续修复的概率更高。SK海力士7月10日上市前的窗口期值得继续关注，涨多了就适当减仓。下周的就业数据和Warsh讲话是新一周最大的两个变量，但目前看到的所有底背离信号都指向7月初情绪会有所好转。 晚点再给各位分析下标普500，QQQ和BTC的图，因为抄底要看大盘，我就通过大盘来告诉大家怎么抄底个股了。

终于是官方确认了，川普这周来访华咯。 没想到这一晃快十年过去了，上一次川普来访华我刚接触比特币，这次来我都成老登了。。。时间太快了。

真实的故事🔥 1998年纽约时装周派对上，地产大亨川普初遇斯洛文尼亚模特梅拉尼娅。当时他正与另一位女伴同行，却直接上前索要她的电话号码。 梅拉尼娅没有立刻给他，而是平静地说：“你先给我你的号码。”川普后来回忆：“我当时已经是百万富翁，上过杂志封面，几乎要什么有什么，但她不为所动。” 接下来的几周，川普多次打电话邀约，她始终保持距离。直到她终于同意见面，两人开始了长达7年的恋爱，最终在2005年结婚。 梅拉尼娅本人在采访中也证实了这一细节：她没有马上给号码，而是拿走了他的，并让他等了一段时间。 这段故事常被川普用来讲述“真正价值的谈判”——金钱和地位并非万能，真正的吸引需要耐心与尊重。

在川普时代，GMGN是数据分析驱动的PVE交易。 当时我们的PVP体验是很差的。导致后来PVP版本出现以后，大量的用户骂我们不懂交易，脱离版本，产品体验垃圾。 于是我们顶着每次更新必被骂的心理压力，开始学习PVP版本，包括我自己投入大量的时间在战壕里。 那是去年4月到10月份的半年，被骂的最狠的2周，推特都不敢点开看。那个时候很多人觉得GMGN就要死了。 10月份因为我们提前对多链的支持以及对PVP产品的体验改进，我们达到了历史的数据巅峰，在数据看板上，我们的单日收入是整个区块链链上协议的历史第七大单日收入。 从那以后，GMGN一直是链上交易量最大的、用户400万并覆盖全球区域的多端多链交易平台。 如今，GMGN网页端还是有许多小毛病需要我们持续改进和迭代，不能有任何的懈怠，APP也正在进行版本改进，我们推出新的版本，做我们该做的事情，改进其中的交易与产品体验。 第一个版本，我们会把页面改进。 第二个版本，我们会上线对齐当前市场水平的交易体验。 第三个版本，我们会上线领先市场水平的交易体验。 一切，将在未来30天内发生。 GMGN GO,Let's fucking go!

川普均价105买入、黄仁勋亲自站台——这只软件股到底有什么秘密？ 一、先说两个人 川普，Q1进行了3642笔交易，软件股里买最多的就是 $NOW，均价约105美元。现在股价95美元，他在亏损。但他还没卖。 黄仁勋，在拉斯维加斯Knowledge 2026大会上亲自为ServiceNow站台，与CEO Bill McDermott联合宣布"Project Arc"战略合作，并公开表示这是他最看好的企业软件平台。 两个信息量最大的人，同时押注同一只股票。值得认真研究一下。 二、 $NOW 公司是做什么的？ 一句话：企业IT系统的中央大脑。 过去企业内部各部门各自为政——HR用一套系统，IT基础设施用另一套，客服数据又散落在别处。ServiceNow做的事，是提供统一的工作流界面，把所有系统、所有AI大模型、所有底层数据库全部纳管进来。 它不替代你原有的系统，它做的是万用转接头——你原来的插座不用拆，插上它，所有系统互相沟通。 这种不具侵略性却掌握最上层调度权的定位，造就了一个恐怖的数据：97%续约率。一旦进驻企业，客户根本不敢换，因为换了整家公司系统会大宕机。 三、最新财报说了什么 Q1 2026核心数据： （1）订阅营收36.71亿美元，年增19%，超预期 （2）剩余履约价值（RPO）277亿美元，年增23.5% （3）未来12个月可变现订单（cRPO）126.4亿美元，超预期100个基点 （4）营业利益率32%，超预期50个基点 （5）自由现金流利润率44%——赚100块有44块是真现金 （6）单季回购库藏股20亿美元，剩余额度还有42亿 全年订阅营收指引上调2.05亿美元，直指157.35-157.75亿美元。 更重要的是结构性变化：本季50%的新业务已转向"用量计价"模式，不再按人头收费。AI代理24小时不停运作，每次调用数据库、每次消耗算力，全部变成ServiceNow的收入。这不是卖软件授权，这是在收基础设施的过路费。 四、黄仁勋说了什么 黄仁勋在大会现场提出了一个极具冲击力的产业逻辑： "有史以来第一次，服务变成了软件，软件变成了服务。全球服务产业的市场规模，比单纯软件产业大100倍。" 过去软件只是工具，现在AI代理开始替人类真正干活。软件正在切入人类劳动力市场，变现天花板被彻底拉高。他同时指出，相比两年前的生成式AI，现在的Agentic AI引发了1000%的算力需求暴增。AI代理需要实时处理、调用工具、深度推理，算力消耗呈几何级数跳跃——这直接利好英伟达，也直接利好管理这些AI代理的ServiceNow。 无论是人类员工、AI代理还是未来的机器人系统，只要在企业内运行，就全部需要身份管理、权限控制、合规治理。这正是ServiceNow的核心价值，也是黄仁勋必须与其深度绑定的底层原因。 Bill McDermott的目标：2030年订阅营收300亿美元，从现在160亿翻倍。这是企业软件历史上扩张最快的公司之一。 五、商业模式的护城河 AI内建，而非外挂。 过去软件公司卖AI是外挂模组——买了基础版想用AI得额外付钱，预算紧张时外挂永远第一个被砍。 ServiceNow把AI原生内建在基础产品里，强迫中奖。客户升级系统时自动获得AI功能，习惯之后再按用量收增量费用。先把水管铺到你家，等你习惯用水，再按水表度数收费。 赢家通吃的供应商整合逻辑。 企业IT预算有限，当老板要求导入AI，底下的人会怎么挪预算？砍掉那些单点小软件商的合约，把钱集中给一个统一大平台。ServiceNow的财报原话："预算增长=劳动力成本下降+消除多套系统。" 本季新增16笔超500万美元大单，其中5笔超1000万——这个级别必须CEO或CFO亲自签字。 六、技术面现状 周线： 从高点141美元跌至95美元，跌幅33%，形成明显下降楔形，当前压在楔形下轨——多空决战关键位。RSI 36接近超卖，MACD仍在深度负值，空头动能未竭。 日线： 今日放量+5%触碰楔形上轨，成交量34M高于均量26M，MACD刚刚翻正金叉，Stoch RSI中性偏多。第一个真正意义上的突破信号出现。 阻力位：第一个位置在101也就是缺口的位置，更强阻力在109-113（ema 100的位置） 七、风险 1. 财报后盘后一度跌12%，市场对"有机增长"存疑——管理层回应本季超预期完全靠自身，并购贡献极小。 2. 净收入留存率（Net Retention Rate）未披露，企业端观望情绪导致续约延迟。 3. 并购整合带来全年毛利率25个基点逆风、营业利益率75个基点侵蚀。 4. 周线MACD仍在深度负值，日线反弹随时可能只是反弹而非反转。 总结： 川普在105美元买，现在95美元还没卖。黄仁勋说这是企业AI时代最重要的基础设施平台。财报显示97%续约率、44%自由现金流利润率、RPO 277亿美元、用量计价模式占新业务50%。前瞻PE 21-22倍，为历史低位，过去五年均值32倍。这只股票的问题从来不是基本面，而是整个软件板块被机构系统性做空拖累的连带伤害。 当软件的Short Squeeze来临，仓位最重、护城河最深、被砸得最惨的那只，反弹往往也最猛。等$101缺口突破确认，或等$95再次回踩企稳——那是比现在更好的入场时机。 #ServiceNow# #NOW# #软件股# #黄仁勋# #川普持仓# #美股分析# #AgenticAI# #板块轮动#

来自The Information的报道： 阿拉巴马州一个18岁的高中生Brilyn Hollyhand是川普这次竞选网络传播的幕后推手，这哥们11岁就开始写保守主义的数字简报了，上高中后主持自己的播客节目，共和党大佬Mike Pence、Ted Cruz都去做客过。 他批评当代保守主义缺乏吸引年轻人的特质——数据显示90后选民在2020年的选举里投票给拜登的比投给川普的高出20个百分点——所以必须要找到更多的年轻大V们来了解川普的真实想法，「在周末的报纸上刊登广告的日子已经结束了，几百万年轻人可能根本不知道共和党大会正在举办，即使知道，他们可能也会以为这不过是一场无聊的政治会议。」 于是Brilyn Hollyhand一再提出要为共和党招揽TikTok上的网红，本来党内大佬们觉得这种做法不太传统，也不怎么感兴趣，结果川普知道了这事，并表示坚决支持，随即Brilyn Hollyhand的主张开始畅通无阻，得到诸多资源配合。 这周有100多个网红被邀请到密尔沃基参加共和党全国大会，没有酬劳，但能非常自由的在会场内拍视频和做采访，Brilyn Hollyhand被分配了一间套房， 专门用来接待这些网红。

半导体有点跌不下去了 我问了问AI 原因是啥，AI 告诉我 海力士10号上市，现在9号的打新资金基本上已经回来了 韩国海力士根美股海力士有差价 韩国海力士的价格是低于镁光的，现在有资金在做这个价差 预计半导体这个周的行情都不错 就像之前spacex 上市的时候，美股也是大跌了一波 大跌结束后，行情全部都涨回来了 我的GLW 还有17%回本，相信川木！！！！！