【中共口中的国际民主】 共产党在联合声明里大谈促进国际关系民主化，嘴里天天讲联合国宪章、全球治理、国际民主，但它从来不是给中国老百姓民主，而是想在国际体系里掌握定义权和话语权。通过一带一路、联合国、WHO和利益绑定，让越来越多国家为它投票。 七哥早就讲过，中共最核心的布局就是控制国际组织和标准制定。2025是全球供应链，2035是制定世界标准，我说黑就是黑，我说白就是白，最终目标就是挑战美元体系和美国主导的世界秩序。今天的美国，早已不是9年前的美国。 #联合国# #全球治理# #2035# #中国制造2025# #美元体系# #爆料革命# #新中国联邦# #郭文贵# #MilesGuo#

李录 10 月 5 号在哥伦比亚商学院的交流里，除了聊对投资、AI 产业的看法，还对中国过去几十年的经济发展模式，做了一个很深刻的总结 我把他的分享提炼一下，推荐阅读： 回顾中国过去 50 年，大约每隔 10 年左右，就会设定一组新的国家目标，集中资源推动实现，同时由部分行业和群体承担沉重的代价。 前一个十年的目标，会成为下一个十年的代价。 1/ 工业化时代：以环境为代价 中国通过大规模工业化实现经济起飞，但环境、空气质量、河流都成为了发展的代价。 接下来的十年，环境保护又成为改善的目标，环保技术得到发展，而污染企业则成为付出代价的一方。 2/ 城市化时代：房地产成为国家目标 房地产开发商是实现目标的重要力量，推动了中国的城市化进程，建设了今天的中国，让大量居民拥有住房，也形成了中产家庭的财富基础。 但过去 5-10 年，房地产行业变成了付出代价的一方。 3/ 2015-2025 年：制造业升级成为国家目标 2015 年，中国面临如何跨越「中等收入陷阱」的问题 于是制定了《中国制造 2025》这个十年计划，有意识地推动制造业从中低端向中高端转型 过程中遭遇了特朗普政府发动贸易战、拜登政府进一步增加技术限制，这强化了中国推进产业升级和科技自主的决心。 2021 年前后，中国进一步加大投入，重点突破半导体、航空发动机、操作系统等技术瓶颈，新增「科技自主」的目标 在李录看来，十年过去，中国制造业已经从中低端稳步进入中高端，《中国制造 2025》的目标基本实现，在新能源、电动车、电池、储能、重型机械等领域成为全球领导者，半导体等技术瓶颈也取得了重大突破。 4/ 这一次，付出主要代价的是谁呢？ 是房地产和中产家庭财富 2021 年房地产价格达到峰值，此后 5 年到现在平均下跌了约 40%，典型中产家庭的总体财富下降约 60%-70%。 家庭因此减少消费、增加储蓄、尽可能偿还债务，造成国内消费需求疲弱、经济信心不足。 与此同时，中国每年新房销售额下降了 70%，减少那 10 万亿元，恰好相当于每年投入到制造业升级、技术效率提升的金额， 这种资金流向的转变，就是在 2021 年前后发生的。 5/ 中国的发展，是不断在国家目标与转型代价之间切换 过去几十年，中国不断设定新的发展目标，并为实现目标承担巨大成本 有时候，上一个十年的国家目标，会成为下一个十年付出代价的对象 正是这种发展模式，让中国将其他国家可能需要几百年才能完成的发展过程，压缩到了大约 40 年。 但对于身处其中的企业家、投资者和个体而言，这种转型可能意味着巨大的痛苦。 李录在现场提出了一个极其重要的问题： 「你究竟是国家要支持的目标，还是实现目标所要付出的代价？」 这可能是理解中国经济发展模式，以及在这里做投资、生活时，最需要思考的问题之一

国内各大企业家蹭马斯克合影， 让马斯克似乎感觉中国变了。 他一直在找一个人，杰克马。 他很奇怪这位会英语、从容自信的中国首富怎么突然不见了。 我们何尝不是？ 川普再度访华，2017年到现在，也就9年。 那年，腾讯和阿里跻身全球市值前十的行列。 华为手机出货量达到1.53亿台，全球第二，超过苹果，逼近三星。 那一年，也是马云最意气风发的一年。 他像武侠小说里的风清扬——自由、张扬、无所不能。 砸900亿搞新零售。 到处演讲，会见各国元首，从容不迫。 主演《功守道》，跟李连杰、甄子丹、吴京对打。 还和王菲合唱《风清扬》。 那时的企业家，身上真有一种"时代主角"的感觉。 许家印财富一年翻四倍，首次成为中国首富。 李彦宏All in AI。 董明珠说华为手机第一格力第二。 就连跑路的贾跃亭，都自信地说"下周就回"。 后来很多人会说，2017年其实是中国互联网黄金时代最后的高潮。 那时的人们，真的相信技术、资本与全球化会永远向前。 2017年底，乌镇世界互联网大会召开。 丁磊组织"东半球最强饭局"。 之后又有刘强东、王兴组织"东兴局"。 饭桌上坐着中国互联网最有权势的一群人。 他们讨论的不只是赚钱，而是未来。 他们那时真觉得，未来在自己手里。 ------- 今天很多年轻人已经忘了， 当时这种"大国叙事"有多强。 你打开电视，是港珠澳大桥。 打开手机，是国产航母下水。 刷微博，是C919首飞。 连综艺和广告，都在讲"中国速度"、"中国奇迹"。 那年，中国首艘国产航母下水。 "一带一路"首届高峰论坛召开。雄安新区设立。 "人类命运共同体"被反复提及。 建军90周年阅兵。 香港回归20周年。 十九大召开。 所有新闻都带着一种历史车轮滚滚向前的气息。 经济学家林毅夫当时预测：到2030年，中国将超过美国成为世界第一大经济体。 今天看，你会觉得这个预测有点乐观。 但在2017年，很多人真信。 自信的人们 但回头看，会有一种奇怪的感觉：那仿佛已经不是同一个时代了。 ------------ 这9年里发生了太多事。 贸易战、疫情、俄乌战争、AI革命、房地产下行、互联网退潮、全球化收缩……世界像被人拧过一遍。 很多当年坚信不疑的东西，现在都变得模糊；很多当年热气腾腾的人和行业，现在已经沉默。 所以，当人们重新翻出2017年特朗普访华的视频时，会有一种强烈的时代感。 那真的是一个"烈火烹油、鲜花着锦"的年份。 那年11月8日，特朗普抵达北京。 很多年后，他仍在不断回味那次访问。 中国的"上升感" 他说，中国仪仗队是他见过最整齐的，"他们身高几乎完全一样，差距不到四分之一英寸"。 特朗普是一个极度重视排场、礼仪与个人感受的人。 你很少见他认真赞美什么，但他后来多次提到那次中国之行。 因为他确实被震撼了。 飞机刚落地，他就被直接带去了故宫。 不是普通参观，是包场。 整个故宫，在夜色里只为特朗普夫妇开放。 红墙、金瓦、宫灯、京剧、文物、长长的御道，像一个文明古国把自己的藏宝阁掀开了一角。 ------- 特朗普后来反复提到一句话："从没人得到过这样的待遇。"他是真的信。 因为美国总统访问别国，一般是进会议室、住酒店、签文件。 很少有人会直接把五百年帝国的中轴线打开给他看。 而2017年的中国，也确实有一种"终于轮到我出场"的心态。那种感觉，就像是一个练了二十年武功、终于下山的少年。 今天再回头看2017年的新闻，会发现一种扑面而来的自信。 那一年春节，央视《新闻联播》推出特别节目——《厉害了，我的国》。 这个词后来直接变成了年度热词。 紧接着，央视财经开始做纪录片《厉害了，我的国》，向全国征集"百姓眼中的中国成就"； 之后又连续播放《辉煌中国》、《大国外交》、《超级工程》。 2017年的中国人，是真的相信"东升西降"已经开始了。 《战狼2》与那个时代 2017年，还有一件特别重要的事：《战狼2》。 今天很多人已经习惯了"战狼"这个词，甚至带点调侃意味。 但在2017年，《战狼2》不是调侃，它是情绪。 它最后拿了56.95亿票房，长期位居中国影史第一。 真正让它成为现象级的，其实不是动作戏，而是片尾那行字幕："当你在海外遭遇危险，不要放弃！请记住，在你身后，有一个强大的祖国！" 那一刻，很多中国观众是真的热血沸腾。 因为过去几十年，中国人太习惯"落后挨打"的叙事了。 突然之间，电影里中国护照能救命了。 这种心理变化，非常巨大。 《战狼1》里的"犯我中华者虽远必诛"，再到《湄公河行动》，再到海外撤侨、亚丁湾护航，这些真实事件和影视作品混合在一起，共同构成了2017年的强国想象。 那年电视剧《人民的名义》火得离谱。 年轻人一边吐槽"达康书记GDP第一"，一边追反腐剧。 今天已经很难想象，一部主旋律电视剧能变成全民流行文化。 但2017年就是这样。 整个社会都处于一种"国家正在变强，而我也参与其中"的兴奋感里。 周杰伦演唱会叫"地表最强"。 范冰冰和李晨对未来也是信心满满，所以宣布"求婚成功"。 大家真觉得，好日子还在后头。 当然，中国男足还是没进2018年俄罗斯世界杯。 有些东西，确实稳定。 世界转向 关于那一年特朗普访华，美方很多高官、幕僚，都写了回忆录。 里面有很多有意思的细节。 比如，有人提到，中方在会谈中不断讲自己的长期规划：产业升级、科技发展、未来目标、合作愿景。 但特朗普其实不太感兴趣。 -------- 他最感兴趣的有两件事： 第一，3000多亿美元的大单； 第二，对他个人的超规格接待。 特朗普是一个非常"具体"的人。他对宏大叙事兴趣有限。 但他对排场、数字、交易、赢，非常敏感。 后来随行人员透露，特朗普对中国国宴印象极深，尤其是中式摆盘与大型宴会组织效率。 他无法理解，为什么几百人的国宴能像机器一样精准运转。 特朗普外孙女唱中文歌的视频，当时被反复传播。特朗普本人特别喜欢这个桥段，经常提起。 因为这让他感觉自己"跟中国关系很好"。 特朗普甚至说，与中国的问题，不怪中国，怪以前的总统。 而2017年的中国，也愿意展示这种友好。因为那时候，中美关系虽然已经有竞争苗头，但整体仍处于"斗而不破"的阶段。 甚至很多中国人当时觉得，特朗普虽然不靠谱，但未必比传统美国政客更坏。 因为他至少"讲交易"。 不像后来那样彻底撕裂。 ------------- 但历史很快转向。 特朗普访华没几个月，中美贸易战开始。 美国开始针对"中国制造2025"。 开始限制高科技出口。开始强调产业链安全。 后来很多分析认为，美国之所以反应如此激烈，一个重要原因，就是中国在2017年前后表现出的那种"高技术崛起"趋势，以及"厉害了我的国"的宣传。 那时候的美国，已经意识到，中国不只是"世界工厂"了，而是在向产业链上游走。 芯片、5G、AI、高端制造、新能源、航天……中国开始全面进入美国最敏感的领域。 而与此同时，特朗普上任后的美国，则不断"退群"。 退出TPP。 退出巴黎协定。 退出联合国教科文组织。 整个美国社会都弥漫着一种疲惫与撕裂。 如果用武侠来比喻。 2017年的中国，像一个刚闯入江湖、准备重塑武林规则的少年。 而美国，则像一个已经称霸江湖几十年、开始对世界失去耐心的老盟主。 于是，冲突几乎不可避免。 因为真正的大国竞争，从来不是意识形态，而是产业、科技、资本与未来。 ---------- 凡是过往 2017年的人们，并不知道后面会发生什么。 没人知道新冠。 没人知道房地产会调整。 没人知道互联网会降温。 没人知道AI会重新洗牌。 没人知道全球化会开始倒车。 所以今天回头看2017，会有一种特殊的感伤。 那是一种"后来的人，重新看旧照片"的感伤。 照片里的人在笑，但你知道后面会发生什么。 现在特朗普"前度特郎今又来"。 中国也已经不是那个青春少年。 这些年经历了太多事，双方都成熟了很多，也都疲惫了很多。 今天再谈中美，以及我们个人， 已经少了2017年的激情， 不再那么意气风发， 也不再那么轻信未来一定线性向上的投资， 兄弟们都多了一份沉稳。。。

书籍背景 《注定一战》（原名Destined for War: Can America and China Escape Thucydides’s Trap?）由格雷厄姆·艾利森于2017年出版，探讨了崛起大国挑战现有大国的历史模式。书中定义了“修昔底德陷阱”，即当一个崛起大国威胁到现有大国的地位时，冲突风险显著增加。艾利森分析了过去500年16个类似案例，其中12个以战争告终，4个避免了战争。例如，西班牙与葡萄牙（15-16世纪）、美国与英国（19世纪至20世纪初）、冷战时期的苏联与美国，以及1990年代的德国在欧洲的崛起都避免了战争。 根据Goodreads（ 当前中美贸易战分析 在2025年，特朗普第二任期内，中美贸易战显著升级。根据彼得森国际经济研究所（PIIE）的时间线（ 文化与政治差异 书中还分析了中美之间的文化和政治差异，这对理解当前紧张局势至关重要。例如，中国被描述为更具耐心、以民族为中心，政府在社会中居于核心地位，强调公民服务国家。而美国则更具个人主义，视政府为必要的邪恶，历史观更短视。这些差异可能加剧误判风险，尤其是在贸易战和科技竞争（如“中国制造2025”计划）中。 冲突与和平的可能性 根据书籍内容，当前贸易战的升级可能增加冲突风险，尤其是在以下闪点：台湾问题、北韩政权崩溃、与日本的争议、网络攻击和贸易战本身。X帖子中提到的104%关税可能被视为经济战的一部分，可能触发更广泛的地缘政治紧张。 然而，和平并非不可能。书中提到的12个和平线索包括核武器的威慑作用、相互保证毁灭和经济相互依存。2025年的中美经济联系仍然深厚，尽管特朗普的政策可能推动脱钩，但全球供应链的复杂性（如中国企业转向越南和墨西哥）可能限制全面冲突。 意外影响 一个值得注意的细节是，特朗普的关税政策可能加速中美经济脱钩，这不仅影响双边关系，还可能重塑全球经济格局。根据彭博社报道（ 结论与展望 综合来看，2025年的中美贸易战升级符合《注定一战》描述的修昔底德陷阱模式。特朗普的104%关税政策可能加剧紧张局势，但书籍也提供了避免冲突的可能路径，如外交谈判和经济相互依存的加强。X帖子反映了公众对这一动态的实时关注，强调了书籍在当前情境下的相关性。

A股35岁啦 今年上海证券交易所正式交易35周年，35岁在当下的语境还是很有纪念意义的。 18年前2007年A股开年正在猛攻3000点，随后的几个月突破3000直冲6124点，“剑指万点”看起来是触手可及的目标，那时的A股即将迎来18岁的成人礼硬到充血充满希望。 当年的金融消费者现在最年轻也都即将步入不惑之年，一定想不到18年后35岁的A股还深陷在3000点的泥潭里。 时间以人的维度是公平的，无论是规则的制定者还是市场参与者到一定年纪都难逃岁月的清洗。 时间又是不公的，35岁的A股和共和国一样年轻，未来会和国家一起走过百年甚至更远的时间。 18年对A股只是18根起起伏伏的红绿K线，留给后人大抵只会说一句“那些年炒股的人看起来好像一条被拴着的狗，好可怜啊” 只看K线确实是这样，不过我不悲观。 所有人都能看到最近几年手机新能源智能家电国产化趋势的迅猛发展，这种变化不是过去一个品类从小作坊粗加工代工做规模干到上市，而是像华为小米美的等等整合上下游供应链企业做品牌做产品和欧美高端消费品企业血拼之后的结果。 供应链整合是一门高深的学问不是几句话一个想法就能搞定的，雷军拿着 1000 亿要造车到最后只用了300 亿，这里面可能有调侃示威后来者的成分，但是深思背后的动作也是动辄百亿的操作。相比之下其他同行就没那么幸运了，成本一旦失控倒闭在所难免。 一切看起来都很完美，我们有不错的企业家企业甚至政策扶持，营商环境动脑子想想从 70 年代到现在的成就应该也是大差不差。 唯一不完美的就是这一切在K线都没表现出来，这合理吗？ 太不合理了，背后的原因我没有能力系统性深究，唯一能参考的就是手头上工信部 2016 年出版的《中国制造2025》里面提到过的新能源发展规划，从 16 年发表至今作为行业领头羊比亚迪也是经过四年整理 2020 年才开始爆发，而这之前比亚迪已经默默发展了十几年。 所以也许现在我们能做的只有默默等待，耐心等待，等待某一天的破壳。

特朗普金手机原来是“中国制造”？ 特朗普一年前推出个人品牌 T1智能手机，这本应是一款主打“爱国”牌的产品，其营销口号甚至就是“以美国为荣”（Proudly American）。 但德国新闻网站T-online以及多个科技新闻网站报道，专业人士在将手机拆开对比后发现，这款“御用”的金色手机其实是一台在中国制造的HTC手机。 HTC（宏达国际电子）是一家台湾的电子消费品生产商，其智能手机品牌在2000年代初期曾行销全球，2012年后手机业务逐渐萎缩。目前产品基本由中国大陆代工厂设计与制造。 镀了金，换了标记 美国维修平台iFixit的专家对T1进行了彻底拆解，并将其与2024年推出的HTC U24 Pro 进行了逐个组件比较。结果非常明显：二者是同一部手机，只是T1镀了金色，换了一个新徽标。 拆机前进行的CT扫描就已显示，两台手机的内部构造几乎完全一致。iFixit的专家在拆解这两款智能手机后，发现主板等组件以及各部件与螺丝的位置完全相同。他们甚至能将两台设备的主板互换，且未出现任何问题。此外，两者的显示屏也采用了相同的三星OLED面板，iFixit通过显微成像技术证实了这一点。 外观上的细节差异仅限于扬声器格栅上略有改动的开孔图案，以及位置微调过的闪光灯。两者在硬件上唯一显著的差异似乎在于电池：T1使用的不是原装 HTC 电池，而是由一家名为 Newlix Mfg Inc. 的菲律宾制造商生产的电池。虽然其容量略高于原装，但充电功率却从60瓦降至30瓦，因此无法真正快速充电。 美国缺乏手机生产厂 2025年6月，特朗普集团（Trump Organization）正式推出名为“Trump 1 Mobile”的手机与无线通讯服务，产品包括一款售价499美元的智能手机和月费为47.45美元的套餐。 T1最初号称“美国制造”（Made in USA）。特朗普集团曾表示，其客服中心将设在美国，手机也将在美国制造。当时的媒体报道就指出，美国本土并无成规模的智能手机生产基础设施，大多数设备仍依赖亚洲国家的生产线。 如今T1包装上标明的是“美国组装”（Assembled in the USA）。据iFixit 称，特朗普集团表示该手机是在佛罗里达州进行组装。 iFixit推测，所谓的“美国组装”很可能仅涉及电池或摄像头模组等少数几个部件的安装。极有可能的情况是，机身和显示屏均作为成品组件从中国进口。美国联邦贸易委员会（FTC）针对产品何时能标注“美国制造”制定了明确标准，而 T1 并不符合这些标准。 iFixit 写道：“综合这些信息来看，这并非一款‘彰显美国自豪感的设计’，而是一款在中国设计、在中国制造，且主要零部件均源自中国的手机。” 微信公众号“不客观实验室”发布介绍这一拆机测试的文章称，公开数据库显示，HTC U24 Pro 的制造商是位于广东的元昌电子。 T1售价499美元，HTC U24 Pro在美国的零售价约为550美元。另一点不同是，T1预装了特朗普的社交应用Truth Social。

中国手持智能相机(影石 Insta360)爆火海外！换道超车日系巨头 海外抢购盛况：影石 Insta360 纽约、东京旗舰店掀排队狂潮，美版溢价 30% 仍供不应求。 换道超车逻辑：摒弃日系传统精密光学路线，瞄准短视频与 Vlog 增量需求，以 AI 算法与生态重定义赛道。 横扫全球市场：2025 年全球出货量暴涨 83%，大疆与影石斩获超八成份额，老牌玩家 GoPro 份额持续下滑。 溢价 30% 还能让老外熬夜排队，这产品力是真的硬核。日系还在卷光学参数时，中国品牌已经把短视频场景给玩透了。凭 AI 算法和产业链直接换道超车，这波中国制造出海看着太过瘾了！

习近平：持续做大做强先进制造业 中国国家主席习近平在北京举行的“全国先进制造业大会”上指示，要持续做大做强先进制造业，提升产业链自主可控水平，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，为推进中国式现代化提供有力支撑。 中国总理李强也在会上表示，要把发展先进制造业作为一项重要战略任务。他还表示要以新一代智能制造为主攻方向，更加注重数智赋能，高端自主，绿色低碳，着力推动制造业智能化、绿色化、融合化发展。 中国领导人的这一最新表示正值欧洲对中国制造业产能扩张愈发担忧之际。欧盟委员会主席冯德莱恩9月16日在欧洲议会发表“盟情咨文”称，欧盟将运用一切可用工具，重新平衡与中国的贸易关系。她指出，欧盟去年对华货物贸易逆差高达每天10亿欧元，“这一状况不可持续”。冯德莱恩还再次提及所谓“第二次中国冲击”（China Shock 2.0），指出欧洲部分产业正面临去工业化压力，欧盟需要进一步强化产业竞争力，确保关键供应链安全。 根据欧盟统计局数据，2025年欧盟对中国货物贸易逆差约为3598亿欧元，较2024年扩大了近15%。 欧盟长期依赖中国的关键原材料供应，尤其是稀土。此外，欧洲对中国电动汽车及其他绿色科技产品出口不断增长也日益感到担忧。

中国二季度GDP较上年同期增长4.3%，创下了自2022年底以来的最慢增速。 疲软的GDP数据反映了中国双速经济模式的脆弱性，该模式越来越依赖出口来拉动增长。尽管6月份出口激增27%，但这无法弥补上半年固定资产投资下降5.7%以及社会消费品零售总额增长停滞的影响。 房地产低迷给中国经济造成拖累，这抹去了家庭财富，并拖累了消费者和企业信心。仅房地产投资一项，今年上半年就较2025年同期下降了18%。 疲软的国内需求使得许多中国制造商不得不放眼海外寻求增长。例如，中国6月份的汽车出口量首次突破100万辆，而国内汽车销量则大跌23%，连续第九个月下降。 在与香港接壤的科技中心深圳，机器人公司大象机器人(Elephant Robotics)正忙于完成国际订单，其约70%的销售额来自海外。该公司销售工业机械臂，并称其中大部分用于帮助哈佛大学(Harvard)和斯坦福大学(Stanford)等高校教授自动化等课程。 尽管中国官方的城镇失业率一直稳定在5%左右，但一些经济学家认为，劳动力市场实际状况更为黯淡。 中国经济学家、清华大学教授李稻葵最近估计，如果把官方数据统计之外、至少两年未能找到工作的人计算在内，中国的广义失业率实际上为10.2%。 他在上周六的一场在线研讨会上表示，长期失业人数总计达2,400万，其中包括1,300万16至24岁的年轻人，这损害了社会稳定。 一些人转而从事送外卖和开网约车等零工经济工作来赚钱。智库中国新就业形态研究中心(China New Employment Forms Research Center)的数据显示，到2026年，中国从事无正式合同的灵活就业的人数将增至3.2亿，占城镇就业人口的40%以上。

大摩观点：中国将投资12万亿美元用于工业投资，转型至工业5.0，中国的机器人年销量可能从2025年的约800万台，增长到2030年的2900万台，并在2035年达到7600万台。以下是全文： 欢迎收听《市场洞察》（Thoughts on the Market）。我是摩根士丹利中国工业分析师沈忠。今天我们要探讨的是，人工智能（AI）和自动化技术如何重塑中国的工厂，以及这对全球制造业意味着什么。现在是香港时间9月29日星期二下午3点。几十年来，“中国制造”一直是规模化、高速度和低成本制造的代名词。 如今，这一叙事正向着更宏大的目标转变：利用技术、生产力和工业专有知识，不仅改变生产什么，更改变生产的方式。我们将这一转型称为“工业5.0”。“工业4.0”侧重于机器互联和生产数字化。 “工业5.0”则更进一步，利用人工智能优化工厂的生产调度、质量管理和设备维护。中国拥有极其庞大的产业规模作为起点。 中国贡献了全球约28%的制造业增加值，涵盖了联合国定义的全部666个工业细分门类。 目前，中国已拥有超过3万家基础级智能工厂，以及超过1亿台联网工业设备。这一雄厚的工业基础也为中国发展机器人技术提供了强有力的平台。 传统工业机器人通常执行固定任务。而“具身智能”（Embodied AI）能赋予机器更高的灵活性，使其能够通过软件和模型更新获得新能力。这实际上能将部分体力劳动转化为可通过软件升级的资本。 相关数据也展示了这一趋势的扩张速度：中国的机器人年销量可能从2025年的约800万台，增长到2030年的2900万台，并在2035年达到7600万台。 这意味着年销量将在短短十年内增长约九倍。在如此庞大的制造业基础上推广机器人技术和人工智能，将需要巨额的资本投入。 我们预计，从2026年到2035年，“工业5.0”将在中国带动约12万亿美元的新增工业投资。其中约5.5万亿美元将用于工厂升级，包括机器人、智能设备和软件，而约6万亿美元将用于支持新的工业产能。 不过，这一投资周期的推进过程可能是渐进的。我们预计2026年和2027年工业资本支出（CapEx）将以每年约4%至5%的速度增长，随后从2028年起加速至6%至7%，届时过剩产能将被消化，技术瓶颈将得到缓解，人工智能在工厂中的应用也将更加广泛。 如果这些投资能转化为更高的生产力，其经济影响将十分显著。到2035年，中国的工业利润率可能从目前的约5%升至8%。“工业5.0”有望将中国的潜在GDP水平提升约3.5%，从而有助于缓解人口老龄化带来的部分负面影响。此外，中国在全球制造业增加值中的份额也可能从约28%升至30%。 这些趋势的影响将不仅限于中国国内。 虽然最终组装环节可能会转移到新的地点，但其背后的供应商网络、机械设备和生产专有技术却难以复制。 我们估计，中国对美出口商品中，只有约40%能够被轻易替代。这意味着中国的角色可能会发生转变，不再仅仅出口制成品，而是进一步涉足制造这些产品所需的设备、零部件及工业系统的供应。这将是从“中国制造”（Made in China）向“由中国制造”（Made by China）的转变。 感谢收听。如果您喜欢本期节目，请在您收听的平台上留下评价，并与朋友或同事分享您对市场的看法。 上述内容仅供参考，且基于制作时的现有信息。这既非要约或招揽，也不构成税务或法律建议。它未考虑您的财务状况与目标，且未必适合您。