高股息只适合熊市防守投资，以下是一个16年拿着光大银行的老股民的体会，他主要是没红利再投资，不然也算成功了，10年的100万分红到手100万，相当于每个月拿了6000块工资： 拿着光大银行16年，笑着看懂A股价值投资的“体面无赖” ​​2010年上市，发行价3.1元，如今16年过去，股价还在3块出头晃悠。 ​​当年信价值投资，选了央企银行，稳业绩、低波动、年年分红，标准的“价值标杆”。 ​​16年干了一件事：只分红、不送转、不炒作、不讲故事。每年准时派息，派息融资比超113%，姿态做得比谁都厚道。 ​​好笑又“无赖”的是： ​​- 每股净资产干到8.4元，股价3.2元，市净率0.38，打3.8折甩卖； - 上市累计分红超3.3元，等于把你当初的本金，拆成16年零钱慢慢还给你； - 你守了16年价值，守来的不是股价上涨，是本金回流、市值躺平。 ​​外人看我年年吃高股息，是价值赢家；只有自己清楚，这16年是笑着站岗、体面被套。 ​​银行股没题材、没想象、没资金青睐，估值永远地板价。你讲净资产、讲分红率、讲安全边际，市场只看有没有风口、能不能炒。 ​​A股的价值投资，有时候就是这么黑色幽默： 最规矩的公司，最老实的投资者，一起演了一场16年的“回本大戏”。 ​​不抱怨、不悲观，继续笑脸持仓。毕竟每年5%+股息按时到账，公司稳如磐石，只是价值归价值，价格归价格，回本靠分红，上涨靠做梦。 ​​这16年的迷茫与清醒，大概只有拿着光大的老价值股民，能会心一笑。 ​​#光大银行# #A股价值投资# #股民心声# #长线持仓# #高股息陷阱#

美股继续疯，给你一个巴菲特指标判断顶部 01）存储芯片涨疯了 美光大涨15个点， 闪迪大涨16个点， 英特尔大涨13个点， 均创历史新高。 闪迪年初还是200多，现在1500多，7倍多。 相比之下，海力士和三星都算涨幅的弱者了。 那A股的这些存储标的，简直就是蝼蚁。 近期某个新股号称小闪迪，从第一天开始还没一个月已经2.5倍，也算是打出了A股存储的标杆。 只能说，财富效应如此集中，真的是胆大者的盛宴。旱的旱死涝的涝死，如果你最近处于焊死阶段，多想想自己的问题。 你是蹲对了不敢上仓位，还是蹲错了没有切换？ 如果蹲对了但仓位小，那很简单，每一次回踩MA5的时候都要珍惜。 如果蹲错了，什么时候做切换？也很简单，等美股消停的时候，回调就是分歧时间。 02）蹲错的人有两个选择 蹲错的懒人有两个选择。 一个是蹲对应的行业类ETF，比如科创人工智能，或者本周又开始热门的航天ETF、卫星ETF。 一个是无脑买入QDII基金，即间接配置美股。大部分美股基平均收益都20多个点了，这还是弱的。 精准踩对美股存储和光的QDII基金，这两个月来都40多个点了。 你可以自己在某宝搜索QDII，看收益曲线就知道我没瞎说。 只可惜因为各种限购，导致每天收益只有几杯奶茶。 但凡每天有个10000额度的，收益都不敢想有多高。 后续下半年QD额度放开后，我会给大家做建议。 03）海外谈泡沫的声音更大 现在别说A股感觉有牛市氛围了，美国的分歧更大。 如果你经常出去看观点，你会发现海外谈泡沫的声音更大。 对冲基金传奇人物Paul Tudor Jones表示，当前环境与1999年高度相似，但他认为牛市或许仍有一至两年的续航空间。 不过一旦估值继续膨胀，最终的调整将令人窒息。 数据显示，费城半导体指数在过去的28天中有24天上涨，涨幅高达63%。这种涨法，说没泡沫你自己信吗？ 04）巴菲特指标：一个简单的天花板测量工具 看完这些泡沫讨论是有帮助的，因为你能很清晰看到美股的天花板在哪里。 简单做个科普：巴菲特指标。 2001年巴菲特提出，股市总市值除以GDP，超过2倍即高度危险。 当下的数据：2025年美股GDP约30万亿，5月美股总市值约75万亿。目前美股总市值距离3倍GDP，还有20个点左右涨幅。 刻舟求剑的数据： 2000年互联网泡沫前指标达146%，随后纳斯达克暴跌78%； 2008年金融危机前突破110%，标普500一年内腰斩； 2022年初指标超200%，随后标普500年度下跌19%，创2008年以来最大跌幅。 所以这个巴菲特自己提出的指标警告风险，结合巴菲特疯狂囤积了3973亿现金，你能理解他为啥不享受泡沫，而是疯狂囤现金了吗？ 巴菲特作为投资常青树，知行合一是非常重要的。他不知道哪天泡沫破裂，但他知道一定会破裂。 ----- 看完是不是心惊肉跳？是的，活在上涨恐惧中的美国机构就是这样的心态。 但乐观者的观点是：站在新一轮工业革命之前，一切皆有可能。 你是愿意做一个踏空的悲观者，还是愿意做一个泡沫中的乐观者呢？ 我的选择是：既在泡沫中享受上涨保持定投，又随时回调抄底。 仓位管理和止盈纪律，比判断顶部更重要。

一位老外为了学麻将，专门做了个可视化入门指南 让国粹发扬光大，网站专为初学者设计，目标是让人在 5 分钟内学会打麻将，内容涵盖牌的种类、胡牌牌型、牌墙机制和出牌操作。 很有感觉，对于想入门学习麻将感兴趣的可以参考下。 网站：

“华尔街是不见兔子，不撒鹰的。” 太早进，过长的等待是折磨… 看基本面和跟趋势，这样的交易投资才舒坦。 有推友问去年美光大涨的时候，你干嘛不说？！ 现在今年才喊，才买。说实在的，去年看不太懂，等“质”的变化确认，今年才看到，之前讲的贴，也讲过逻辑。不懂、不了解透彻，不敢重注。 这几年，在美股交了不少学费，还有那折磨人性的波动，直到沉淀下来，虚心请教，甚至受到嘲讽，那就和华尔街出身的几个朋友学习，尝试理解大趋势。 看那些是在产业链端重要位子卡位的，有确定性，有增长，有大概的数字确认，又低估的，找突破口，观察一段时间，才敢下手。 也预留了三年的开支，我自己对自己其实挺苛刻的，对家人很宽松，希望他们不用忧虑一切。 只有心稳，才能做理性的决策。 投资只是生活的一部分。

# 今日中国券商投行热点研报汇总 **2026年5月7日** --- ## 一、政策宏观类（2篇） ### 1. 五一节后A股行情研判 来源：中信证券/华泰证券/光大证券等十大券商 报告逻辑： - 1）5月政策仍可能偏积极，国内积极的政策进一步出台和实施 - 2）5月外部风险可能缓和，关税谈判边际改善 - 3）经济和盈利基本面可能继续回升 结论：A股5月可能震荡偏强，宏观流动性维持宽松 点评：五一假期后市场避险情绪边际弱化，财报季结束带来不确定性降低。政策持续发力+流动性宽松+业绩风险出清，三重逻辑支撑A股震荡上行。5月建议逢低配置科技成长和部分周期板块。 ### 2. 5月行业配置策略 来源：国泰君安/兴业证券 报告逻辑： - 1）复盘历史，一季报业绩增速对5月行业表现指引性不强 - 2）5月政策和产业趋势向上的行业相对占优 - 3）当前科技和周期行业可能相对占优 结论：继续逢低配置科技成长、部分周期和消费等行业 点评：5月核心关注政策和产业趋势而非业绩短周期。科技成长（AI电力、锂电、商业航天、AI应用）+周期是有两大主线。建议逢低布局，回调即是机会。 --- ## 二、行业热点类（3篇） ### 3. 半导体/AI硬件：中际旭创金股光环 来源：国联民生/光大证券等5家券商 报告逻辑：头部光模块厂商竞争优势+硅光芯片自研+估值合理 结论：5月金股获5家券商推荐，受益AI算力需求爆发 点评：中际旭创本月获最多券商青睐，代表机构对光模块赛道的持续看好。AI算力需求爆发+硅光芯片自主可控+估值合理，三重逻辑验证。 ### 4. 新能源/电新：政策+产业双驱动 来源：东吴证券/中信建投 报告逻辑：AI电力需求爆发+锂电储能需求释放+政策支持 结论：电新板块5月相对占优 点评：新能源板块在经历调整后性价比凸显。AI电力需求是新增量，储能是确定性高的赛道。当前应关注有业绩支撑的龙头公司。 ### 5. 游戏/传媒：AI应用端爆发 来源：天风证券/中金公司 报告逻辑：小程序游戏535亿收入+客户端游戏高增长+AI应用落地 结论：游戏板块估值修复行情有望延续 点评：小游戏535亿+客户端游戏高增长验证游戏行业景气度。AI应用正从概念走向落地，头部公司有更强变现能力。 --- ## 三、个股深度类（2篇） ### 6. 中际旭创（300308）深度 来源：国联民生 报告逻辑：全球光模块龙头+硅光芯片自研+800G/1.6T批量出货 结论：维持推荐评级 点评：光模块是AI算力产业链最确定的环节之一。中际旭创有客户壁垒+技术壁垒+产能优势三重护城河，建议回调即是机会。 ### 7. 安井食品（603059）深度 来源：华泰证券 报告逻辑：速冻食品龙头+预制菜快速增长+成本管控强 结论：5月金股获多家券商推荐 点评：安井获券商集中推荐，代表对消费复苏的乐观预期。预制菜赛道空间大，公司渠道优势明显。 --- ## 四、ETF/配置类（2篇） ### 8. 科技ETF配置策略 来源：广发证券/易方达 报告逻辑：科创板双创成交占比历史第二+科技主线延续 结论：建议配置科创50、创业板50ETF，定投是较优策略 点评：科技主线资金热度极高，验证市场热情。但短期波动加大，建议通过ETF定投布局，而非追涨个股。 ### 9. 红利ETF/高股息策略 来源：中金公司/华宝证券 报告逻辑：全市场分红金额2.43万亿元创新高，平均股利支付率37.7% 结论：高股息策略仍有配置价值 点评：分红金额创新高，A股股息时代来临。利率下行背景下，高股息资产吸引力凸显。 --- ## 五、风险提示类（1篇） ### 10. 5月市场风险提示 来源：各大券商策略研报 报告逻辑：业绩风险出清但仍有不确定性+外部风险+科技股短期涨幅大 结论：注意科技股短期回调风险，保持仓位灵活性 点评：5月行情整体偏多，但风险与机会并存。科技股短期涨幅大，注意回调风险。建议保留部分现金仓位，不追涨纯概念标的。 --- ## 今日研报核心观点总结 | 方向 | 核心观点 | 推荐关注 | |------|----------|----------| | 大势 | 5月A股震荡偏强，政策+流动性支撑 | 保持乐观 | | 科技 | AI硬件、半导体龙头回调是机会 | 中际旭创等 | | 新能源 | 电新、锂电政策+产业双驱动 | 龙头公司 | | 消费 | 复苏预期，关注安井等食品股 | 逢低布局 | | 配置 | 科技ETF定投+红利ETF | 科创50、红利低波 | --- ## 广告语 请关注、转发、收藏，请订阅我的账号，我将持续跟踪相关消息，为您提供超前布局机会。订阅者将邮件收到我们的每日机会个股数据和每周的华尔街观察投研周报。 ## 免责声明 本文所载内容仅供信息参考，不构成任何投资建议或操作指导。研报内容基于公开信息整理，热点瞬息万变，本文不对信息的真实性、完整性、有效性承担任何责任。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。 #A股# #股票# #投资# #券商研报#

准备把 $DRAM 准备加入定投清单 其实我们早就应该注意到内存，从去年开始内存的价格就一直暴涨，很多撸毛的人空投没撸到，配置的电脑内存条赚了好几倍。 最近最近 HBM 内存直接供不应求，美光大涨后，大家又把注意力看向了内存，内存超预期经常出现在各种新闻中。 我今天还在问朋友，为什么不看能源板块，能源板块都涨过了，它更加偏稳，而大部分资金都是追求增长更快、想象空间更大的市场。 DRAM是全球首只专门聚焦内存芯片的 ETF，4 月 2 号才刚推出，前三大持仓（美光、SK 海力士、三星）占比接近 70%，当前 P/E 只有 6.38，感觉对于我来说是个不错的标的。 （注：本推文不作任何投资建议，仅代表个人观点）

补充几个1）JA曾经笑说自己是MAOist，应该是仔细读过毛泽东思想2）breyer家族还是idg曾经co-chairmen3）circle早期主要机构股东idg,accel,Breyer家可以说是一致行动人4）breyer家族还有个儿媳，circle上市之前去世叫赵安吉5）idg投资的那期基金最大lp是光大

老爸从来都不严肃，跟他的外表很反差。也和一般那种严肃设定不一样。 他接触过许多精神病人，他知道变得幽默、讲笑话可以在底层逻辑上让人笑一笑，就像玩手机刷到搞笑视频什么人都会笑。 然后他就把这种幽默风趣的气质发扬光大...所以我也经常画他的搞笑图...哈哈。

“六四”37(4): 历史记录 1989年“五四”大游行发表的《新五四宣言》的主要内容: “北京高校学生自治联会同学们，同胞们，七十年前的今天，天安门前也曾聚集了一大批莘莘学子，中国的历史从此开始了伟大的新篇章。今天我们在此云集，不光是为了纪念这伟大的一天，更是为了把“五四”的民主科学精神发扬光大。今天在我们古老民族的象征——天安门前，我们可以自豪地向全国人民宣称：我们无愧于七十年前的先驱们。一百多年以来，中华民族的精英们一直在探索着古老破旧中国的现代化道路。巴黎和会后，面对着帝国主义列强的分割蹂躏，面对着封建腐朽势力的死而不僵，他们挺身而出举起了“民主与科学”的的大旗，开展了轰轰烈烈的“五四”运动。“五四”及其后的新民主主义革命是中国学生爱国民主运动的第一步，是中国现代化建设的第一步。从此，中国历史开始了全新的一步。 由于中国的社会经济状况及知识分子本身的缺陷，“五四”“民主与科学”的理想并没有立即在中国实现，七十年的历史告诉我们，“民主与科学”并不能一蹴而就，焦躁与失望都无济于事。中国共产党的马克思主义理论在中国的经济文化环境中，不可避免地受到了封建残余思想的影响。所以，新中国一方面一直在向现代化进军，另一方面却极大地忽视了民主建设，虽然强调科学的作用，却不重视科学的精神——民主。目前，国内存在的诸如政府机构中贪污严重，知识贬值，通货膨胀等问题都是我国政府继续深化改革，坚持现代化建设的严重障碍。这说明，没有“民主和科学”的精神及其实现的程序，在社会生活中，与社会化大生产根本对立的各种各样大量的封建性因素，及旧制度沉渣就会再度泛起，现代化就不可能实现。为此，发扬“五四”精神，加速政治经济体制上的改革，保护人权，加强法制，已成了中国现代化建设的当务之急。 同学们，同胞们，民主的精神，就是集思广益，真正发展每人的能力，保护每个人的利益；科学的精神，就是尊重理性，科学立国。现在，我们更需要总结“五四”以来历次学生爱国民主运动的经验教训，使民主和理性成为一种制度，一种程序，“五四”提出的课题才能进一步深化，“五四”精神才能发扬光大，中华民族崛起愿望才能在地球上实现。同学们，同胞们，中华民族的前途和命运，紧紧地牵系着我们的每一颗心。这次学运的目的只有一个，即：高举民主科学大旗，把人民从封建思想束缚中解放出来，促进自由、人权、法制建设，促进现代化建设。为此，我们促请政府加快政治经济体制改革的步伐，采取切实措施，保障宪法赋予人民的各项权利能得到保障，实现新闻法、允许民间办报，铲除“官倒”、加强廉政建设、重视教育、重视知识科学立国，我们的思想与政府并不矛盾，我们的目的只有一个：实现中国的现代化。”

1 百科后续会实时披露笪鸿飞在中国大陆的NGD的办公地点及主要办公人员。 之前自从百科披露NGD原位于中国大陆上海市杨浦区民府路587号406和407的办公室之后，那边已经不续租，目前整个NGD已经搬至新的办公场所： 中国大陆上海市杨浦区霍山路398号光大安石中心T2栋5楼 WeWork。 这是一个共享办公场所，方便随时跑路换地方。 笪鸿飞@dahongfei ,你是在怕被一锅端么？ 你换一个百科披露一次。 2 自22年开始，笪鸿飞就刻意在排挤张铮文： 禁止张铮文参与NEO年会，并对其全方面严防死守。 3 在张铮文首次提及笪鸿飞新项目EON之前，NGD内部仅小部分人知道有个新项目但不知道新项目名字，绝大多数人并不知晓新项目的情况。 笪鸿飞对于EON这个由谈元主导开发的新项目，做了全面的信息封锁与开发资金的切割。 4 整个NGD内部目前是这样的局面： 从意气上，绝大多数是挺张铮文的； 从利益上，绝大多数是站笪鸿飞的。 严格来说，整个NEO核心体系，远比外界所看到的，更加得割裂与抽象。 奉劝NGD得各位，不要做笪鸿飞的陪葬品。 百科明确告诉各位，笪鸿飞已经在被调查中。 @Neo_Blockchain @OntologyNetwork @FlamingoFinance @OMOSwapX @PolyNetwork2 @SpoonOS_ai @NEOnewstoday @PDChinese @XinhuaChinese @XHNews @NewsCaixin @caixin @ChineseWSJ @thepapercn @CNS1952 @Echinanews @globaltimesnews @Shanghai_City @shanghaidaily @ChinaDaily @zaobaosg @SpokespersonCHN @zlj517 @chinascio @IRSnews #笪鸿飞# #NEO# #ONT# #FLM# #O3# #Polynetwork# #EON#