七夕快樂～～ 下大雨～是不是牛郎和織女沒有相見🤣 沒有另一半的也不要傷心啦～ 狗狗也沒有🤣 把自己過得好再說～～～ 狗狗買了好多情趣衣服 以為今天會到貨 特別請假要拍照 結果沒有🫠 只能等禮拜六更新啦～～

加仓谷歌超百亿美元！ 阿贝尔执掌伯克希尔首季美股动作：清仓16只，时隔6年重入航空股 兄弟们，伯克希尔Q1的13F报告出来了。 这次不一样——这是阿贝尔真正意义上独立掌舵的第一个完整季度。 巴菲特退居幕后了，那个在奥马哈小镇指点江山几十年的老头，终于把方向盘交给了接班人。 我第一时间去翻了这份报告，越看越有意思。 阿贝尔这手笔，说是"萧规曹随"吧，又明显带着自己的烙印；说是大刀阔斧吧，核心仓位又稳如泰山。 今天就跟大家聊聊，这位新掌门到底在盘算什么。 01）先看最炸裂的——谷歌。 阿贝尔一季度狂买谷歌A类和C类股票，合计加仓超过115亿美元。 谷歌在伯克希尔持仓中的排名直接从第10位蹿升到第7位，持仓市值从40亿干到了166亿。 这是什么概念？ 相当于把整个仓位翻了四倍还多。 兄弟们，这不是小打小闹，这是真金白银的百亿级押注。 我琢磨了一下，这步棋其实有迹可循。 谷歌现在的估值确实被压制得厉害，AI竞赛烧钱的阴影、反垄断调查的阴云，让市场给它的定价一直偏保守。 但阿贝尔显然看到了不一样的东西——谷歌搜索的基本盘依然稳固，YouTube的广告收入还在涨，Cloud业务增速也拿得出手。 更重要的是，谷歌的现金流太漂亮了，每年几百亿的自由现金流，放在当下这个高利率环境里，就是一台印钞机。 巴菲特当年对科技股一直谨慎，苹果是破例。 阿贝尔这步，算是真正打出了自己的标签：他比老巴更敢碰科技，也更愿意在估值被错杀时下重手。 02）再说一个让市场惊掉下巴的操作——航空股。 伯克希尔一季度买了3981万股达美航空，持仓市值26.47亿美元。 兄弟们，这是伯克希尔时隔6年重新踏入航空业。 2020年疫情那会儿，巴菲特在股东大会上公开认错，清仓了所有航空股，说"航空业变了，我判断错了"。 当时那个决绝啊，所有人都以为老头这辈子不会再碰这行了。 结果阿贝尔一上台，直接打脸——不，应该说直接翻篇。 我查了下达美的情况，这公司确实是美国航司里基本面最硬的。 国内航线网络密，商务客恢复得不错，成本控制也比同行强。 但阿贝尔这一步，我更愿意理解为一种"修正"：当年巴菲特清仓是因为疫情这种黑天鹅把行业逻辑打崩了，但现在行业已经恢复正常，而达美的估值还在地板上。 说白了，阿贝尔觉得市场过度反应了，航空业没死，达美更是活得好好的。这6年的空白期，不是告别，是蛰伏。 03）清仓16只：阿贝尔在'断舍离'，有进就有出，而且这次出得很猛。 一季度伯克希尔清仓了16只股票，持仓数量从42只砍到29只，直接少了三分之一。 Visa、万事达、亚马逊、联合健康，这些曾经的"好公司"全部出局。 这里有个细节特别值得玩味：Visa和万事达，巴菲特持有了很多年，是经典的价值投资标的。 亚马逊虽然是后来买的，但也是"巴菲特认可"的稀缺标签。阿贝尔说卖就卖，眼睛都不眨。 我看了一下Kingswell的分析，这次清仓潮里，相当一部分是Combs和Weschler管的小仓位。 这两位投资经理的组合被大量清算，说明阿贝尔在重新整合投资团队的方向。 以前伯克希尔是"老巴定大方向，手下人打游击"，现在阿贝尔要把火力集中起来，不玩撒胡椒面那套了。 持仓集中度肉眼可见地提升——前十大重仓股占了总仓位的90.72%。兄弟们，这就是阿贝尔的风格：少即是多，看准了就要下重注，看不准的就别占着仓位。 04）当然，阿贝尔也不是什么都改。 苹果、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、卡夫亨氏——这7只核心重仓股，一季度完全没动。 苹果依然是绝对的第一大持仓，虽然市值跟着股价跌了点，但一股没卖。 这说明什么？ 说明阿贝尔心里有数，他知道伯克希尔的基本盘是什么。 这些公司是伯克希尔的"压舱石"，是老巴几十年攒下的家底，不能随便动。 阿贝尔再有自己的想法，也不会傻到一上台就拆老东家的台。 但这里也有个信号：苹果的仓位太重了，占了快一半的市值。 阿贝尔没减，不代表以后不会减。我觉得他在观察，在等一个合适的时机。 毕竟苹果现在的增长叙事确实在弱化，AI这块又一直雷声大雨点小。阿贝尔不是巴菲特，他对苹果的感情没那么深，该动手的时候，他不会手软。 05）连续14季净卖出，但真相没那么简单 看整体数据，伯克希尔一季度卖出241亿，买入159亿，净卖出82亿。 这是连续第14个季度净卖出。 表面看，阿贝尔还在延续"囤现金"的策略。 伯克希尔账上的现金和短期国债已经堆到了创纪录的水平，市场一直在猜，这4000多亿到底什么时候才会砸进市场。 但Kingswell有个观点很有意思：如果把Combs组合的清仓剔除掉，阿贝尔其实更接近"净买入"的状态。 谷歌加115亿，达美加26亿，还有其他一些小仓位，这些新增买入的力度，其实被清仓的噪音掩盖了。 兄弟们，这就有意思了。 阿贝尔不是在收缩，他是在"换仓"。 卖掉那些不核心的、看不懂的、管不过来的，把资金集中到真正想押注的方向上。 这不是防守，这是另一种形式的进攻——集中火力，精准打击。 ----- 看完这份13F，我对阿贝尔的评价就两个字：稳、狠。 稳的是核心仓位没乱动，知道什么能碰什么不能碰；狠的是该砍就砍、该押就押，谷歌百亿级加仓、航空股时隔6年回归，这种手笔需要魄力。 巴菲特的时代是"慢慢变富"，阿贝尔的时代可能会不一样。 他更年轻，对科技更开放，操作也更灵活。 这份报告就是一个信号：伯克希尔还是那个伯克希尔，但方向盘后面的人，已经开始按自己的路线开了。 后面的故事，才刚开始。

出游遇上大雨，在车里温存了会儿，以前每逢大雨特别容易兴奋，总忍不住要来番猛烈冲击，很有畅快淋漓的感觉，最爽的一次是在吴哥窟，逛到半路遇暴雨，在一处窟内避雨，四下无人，趁雨势干了一炮，直到雨停才喷涌而出，老婆全程叫的肆无忌惮，事后才发现旁边的窟里也有游客在避雨，相逢一笑。

那段岁月好的地方我都写在博客里面了，今天给你们讲一讲为什么叫做一腔热血喂了狗 那8年，我真的是把我的青春和我的所有一切都投入进去了，每天工作16个小时以上 但是后面换来的是什么呢？ 每天，CEO住在北京，跑来武汉，每个月都要批判我，跟我说我不适合当总经理。整个团队是我从0开始建的，我遇到了技术大佬，我都说大佬，我们开不起你的工资，所以我不骗你，你不用来了。我为公司付出了一切，这个老板却听信这些在北京喝茶的人，每天污蔑我 然后每次去北京开会，都像岳飞去朝廷开会一样的，欲加之罪，何患无辞。我每天工作16个小时，最后换来的就是什么呢？奸臣当道。每天换着法子恶心我。我一个研发的负责人、产品的负责人，然后有时候还跑销售和售前喝酒，一天喝三场，扣无数次喉咙，你们相信吗？最后被这帮人整的，说图标怎么画，都要跟总经办汇报，当时我是性情中人，我说去你妈的，我直接从总经办的群退了，我说你们爱怎么办怎么办吧 我记得2016年，有一个项目是全公司努力的项目。做操作系统的移植，工作量巨大。传统的企业不做个三年都做不出来，然后甲方只有半年。我们拼尽了一年，每天16个小时加班。做到最后，兄弟们都跟我说一句话，他说老王不要提加班费了，我不要了，我只想休息。就是这样一堆拿着白菜的钱，做白粉生意的兄弟，在坚持理想。然后CFO有一天跑到行政的前台说，定了一个规矩，晚于10点钟加班的不算加班。当时我路过。我直接停下来说，你说什么？你再说一遍，你敢不敢再说一遍？我说我们这帮人为了公司浴血奋战，你们在北京天天喝茶的人，定的什么狗屁规矩！？ 我记得武汉发大水那一年，我每天出差，然后一个月被偷了三辆电动车。那天下大雨，我记得特别清楚。那时候没有车，也打不了车，我的电动车也没有。我就推着自行车和我老婆把我小孩推了两公里到幼儿园。我们仨淋得全湿，然后到幼儿园以后，我从书包里面拿的干净的衣服跟小孩换的衣服。我当时特别的悲伤，我就觉得我跟公司奋斗了这么多年，连保护家庭的基本条件都没有。所以当时我跟公司离职。然后这个狗屁的CEO跑来武汉我们家楼下的麦当劳，骗我老婆说，因为我是公司的核心高管和创始人，投资人规定公司的核心高管不能涨工资。我当时真他妈的善良啊，我和我老婆都相信了，哭着相信了，因为我们真的走投无路了，每个月都月光，每一个月呀。然后我现在出来创业，我发现只要你想给你同事涨薪水、发奖金，你有一万种方法，一万种方法可以给他们钱 这个CEO干的事情还没有完，我记得2017年，我依然去朝廷开会。他约我谈，说我的综合评价是50%，所以不涨工资。我说，我作为创始已经习惯了，这个不涨工资没关系，我能理解公司难处。但是你这个50%，你跟我说一说怎么来的，他说，你做产品是200%，但是你跟同级的沟通是30%，所以综合评价50% 我说，我跟哪个同级的沟通是30%？那些奸臣吗？那些每天在北京坐着喝茶，每天只会诋毁我，每天不知道干活，每天不知道服务客户，每天跟客户扯皮的人吗？我为什么要跟这些不是创业者的人好好沟通？我作为创始人，我就应该监督他们，他们都是我招聘的，现在你作为CEO，你不去看真实的情况，北京那帮渣渣每天在你耳朵边子嚼我坏话，你就相信了吗？ 最后我走是什么原因？我可以给你们今天爆料一下，2018年1月份到3月份，我为了支持全国的销售，整整60天没有休息。有一天突然就发高烧了，烧到39度多，人都烧迷糊了。然后我周六爬起来，我说，哎呀，这个星期睡了两三天，没给公司干活。我说我周末起来加个班。然后就看到公司扣了我2000块钱，我为公司奋斗了8年呀，创始人呐，你们都不知道，那时候我的税前工资都不到1万5，每个月都月光，扣了2000块钱。我就去问行政，我说这2000块钱为什么要扣我的，行政的小姑娘不敢跟我说，她让我去问财务总监。我就去问财务总监，我说你为什么扣我2000块钱。财务总监说，因为你没有写周报。我当时就火大了，第一周报机器人是我开发的，第二，周报机器人，我没有勾我自己，我每周都写周报，只是周报机器人没勾我。然后你是总经办的群，我每次写周报都会自动通知你们。你每天都可以看到，你都可以看到，即使机器人没有发邮件，你每天都可以看到，你来恶心我。你最恶心的是，你上个月的总经办的PPT还写的是，作为创始团队，大家要互相信任，这就是你的信任吗？ 那一天是2018年的春天，我大病初愈，我真的被这个总经办团队恶心透了。我觉得这个总经办团队赚钱能力不行，恶心人能力一流，关键CEO就是一个糊涂蛋，CTMD 所以那天我跟公司发了一个邮件，我说第一，我离职不干了，净身出户。第二，我今天就发一个邮政快递，算是正式通知你们，不管你们同不同意，一个月后我滚蛋 我走之前没有说过任何话，只是请大家吃了顿饭，也没说我要走，只是伪装成一次普普通通的团建。我走之前把所有兄弟们都安顿好了，保证我走了不会影响他们的工作。等一个月以后，我就突然就走了 马上快超出推特大V的篇幅限制了，最后一句话，一腔热血喂了狗

之前妹子跟我说身上有一个纹身特别好看，但一直没机会……最近连日大雨，真要命，单位直接放假。这妹子是做设计的，本来说好给她一起去宜家帮客户挑家具，雨太大懒得去。超市随便逛了逛，就被我拉进了酒店。终于看见了

[ 五大中心化交易所比较 ] 在我的印象里： T0：币安 T1：OKX T2：Bybit, Bitget, Gate 但是印象和真实数据还是有偏差的。 为了比较一下交易所之间的真实差别，我让Claude去抓了一些交易所的主要数据进行比较，包括资产储备及其组成，合约持仓量，合约交易量，现货交易量。 具体的数据已经总结在了下面的图里，在这里我想写几个我看了之后觉得比较特别的点： - 即使2026年有了RWA资产的加持，但各个交易所的月均合约交易量甚至比2024还低。 - 现货交易量则是更惨淡了，因为现货都是加密原生资产，交易量基本腰斩。 - 从合约持仓来看，印象中t1的 OKX 并不领先于剩下的三个交易所。 - Bitget有点雷声大雨点小的感觉了，印象中Bitget的营销做的很好，但从数据来看不论是资产储备、交易量的绝对值或是增长%，都是排最后的。 - OKX的资产储备是最“健康”的，BTC+ETH+稳定币占了87%，而gate则只有51%。 * 数据由Claude抓取，主要来源是defillama和theblock，如果数据有错，欢迎指出，也建议交易所直接联系数据源，毕竟那也是作为交易所marketing很重要的一部分。

特供摇滚 1 这几天我去看了一下b站上关于 单依纯的一些点评和现场视频，又去让大模型帮我做了一下数据建模对其粉丝做了一下精准画像，我发现一个很有意思的现象，我得出一个结论，那就是发疯的偶像赛道其实在中国已经缺口好久了··单的出现恰恰弥补了这个巨大的空缺。 如果用加密来做一个比喻，单依纯就是加密赛道的meme币，有点类似shib的那个阶段，前面的老meme币doge已经垂垂老矣，大家需要一个新的没用的玩梗meme，所以meme季来了·· 当然我相信随着网红的去中心化后，新的土狗meme级别的会更多，但是单依纯特别就特别在他不是一开始就走的网红发疯路线，是科班+选秀+综艺后面突然换了赛道走发疯赛道的··· 2 这里的发疯完全不是贬义，这其实很像一种女性特供摇滚，90年代男性的摇滚都是姑娘，赚钱，汽车，票子，那么三战时代女性的摇滚基本主题就是，“打不过就不打，辅助非要打野反正大家一起扣分，好想谈恋爱但是我给你一个来追我的机会”等等和男性摇滚视角“征服”完全不同的一种画风··· ps：这里最有意思的就是现在的音乐市场付费完全就是靠核心粉，所以演唱会这种有几十万核心基本盘就可以全年连着开的项目对于有个性的艺人保底了其商业收入，这在过去20年是不可以想象的 ps2:单依纯的粉丝画像除了23以下的青年就是跨度到30-50这个阶段，中间党稀缺，毕竟24-30岁正是婚恋和事业最抗压的阶段，没时间玩这种抽象 3 但是这种定位基本上以后就和高奢无缘了，最新代言了coach基本是轻奢这里锁死。阔太太可无法接受lv穿在她身上发疯，像极了周华健唱的秘书裙子很短的故事。 4 昨天和娃在小区散步，聊了下jay的新专辑，另外感叹了现在不会有制作人像写书拍电影一样去做专辑了。95年前后很多专辑拿在手里就是艺术品，从造型到歌曲排序，到设计的色彩基调堪称完美。我举个我最熟悉的张信哲作为例子 92《心事》，爱如潮水爆火，红色主题，m是红色打底，所有的歌都是温柔诉说的风格。 93《等待》别怕我伤心爆火，专辑蓝色+大雪大雨中等待爱人的风格，歌词几乎都是蓝色低沉忧郁色调（除了有一点动心），《爱已成风》在内地因为是知名电视剧片尾曲也火了一阵。以上两盘 制作人 李宗盛 94《挚爱》黑色色调，主打歌用情讲的婚礼出车祸老婆去世了，这种黑色阴郁几乎贯穿整盘专辑，尤其是b面第一首《受罪》和前面的《放手》，如果放在别的专辑你以为是分手，放在这里你就明白歌曲其实表达的是托梦+梦醒 这盘制作人是薛忠铭，mv很多纽约实景

我对赛车了解很浅，但对人的兴趣很高，去年在程前那里看「从县城修车工到年入7亿的车企老板」，印象很深，这几天张雪在WSBK的夺冠消息刷屏，有种合订本的感觉。 这是一个纯血的中国剧本，不值一文的年轻人靠着勤奋聪明，打破所有的质疑和预期证明自己名利双收，很像短剧，然而胜在真实，这次的版本是，艺术固然源于生活，生活却会高于艺术。 不过我要说的也不是跟风赢吹输婊，而是中国制造业的「好处」可能还在被低估。 这么说可能有点奇怪，中国制造业的强大已经有太多材料佐证了，为什么还会认为它被低估了？ 最开始，制造业是承接就业人口的手段，是养活上亿劳动力的饭碗，以2012年的峰值来算，占到了22%以上的全国岗位，这也是张雪赤手空拳开始去重庆创业的年份。 然后你会发现，制造业是有产业带效应的，张雪一个地地道道的湖南人，为什么要去重庆造车，连我这个根本不懂摩托车的人都能理解，重庆出了很多摩托车品牌，比如力帆——感谢那些年看的甲A联赛——配套最齐全，当然适合造车啊。 产业带是集聚效应的成果，当一条产业的上下游工厂都开在「小时达」的接触半径后，所有的成本，包括显性的物流成本和隐性的沟通成本，都会大幅下降，这个时候再用秦晖老师的「低人权优势」去下判断，就解释不通了。 这也是生态的一种，就像黄仁勋放话说竞争对手的芯片哪怕免费出售也撼动不了英伟达的市场优势，姑且不去较真这句大话，他的意思其实是背靠CUDA用了20年经营出来的开发生态，重复造轮子的离开成本其实远远高过芯片本身的溢价成本。 于是就有再然后的，中国在贸易战里越打越顺的既成事实。 贸易战这个事情，颠覆了很多所谓的常识，这很正常，智慧的增长就是需要不断修正自己的认知，比如最经典的「买方市场论」，得罪甲方死路一条。 理论上当然没有任何问题，美国有世界上最强的消费市场，以及同等分量的议价权，供应商不听话，换一个就是，就是这么任性，对吧。 但实际上呢，脱钩喊了这么久，越来越雷声大雨点小，去年还把中国的贸易顺差干到了史无前例的万亿美金级别，不会真以为是穷得响叮当的南方国家填上了美国的市场吧，还不是转口贸易立大功。 如果说转口贸易是中国企业在钻空子，那么问题来了，如果美国本土没有消费需求，这转口也不可能成立啊，反过来也是一样，新加坡前几年最高时消化了英伟达超过28%的芯片出口，怎么，是新加坡人特别爱拿芯片泡酒喝吗？ 好用的东西，就是不愁卖，都是千年的狐狸，谁也别玩聊斋。 贸易没有输赢，它的本质是各取所需，印度、越南、印尼都尝试过要当中国的备份，但是仔细去看，除了承接中国产业链本就向外转移的那部分之外，能够自食其力的，很少。 到头来就是现在这么一个纳什均衡的状态，「任何单个参与者都无法通过仅改变自己的策略来获得更高的收益」，美国做不到，中国也做不到，大家继续按照比较优势的规律行动。 再往下讲，就是制造业对于工程师的培养能力，中国——或者说整个东亚——历史上是没有工程师文化的，这边更讲究以师徒相授的关系为底座的工匠文化，如果你们还记得的话，「工匠精神」还在中文互联网火过一阵子，幸好后来没被带偏。 工程师文化是舶来的，它也没有通过进入教育体系来从头塑造，完全基于繁荣的制造业和商业自下而上的开枝散叶，在这个语境里的工程师，也和老旧宣讲材料里的那些「张工」「李工」完全不一样了，是个人禀赋、致富回报、市场机会的叠加塑造。 张雪就是凭借他的手艺去重庆的，手艺怎么来的，早年自己修车，修熟了去车队当机械师，最后真当成了车手，用一线实践来指导产品研发，就这么一件事干了十年，到了26岁创业的时候，就会发现资源开始自动的围过来。 讲道理，如果把张雪这个名字抹掉，这个故事特别像我们从小看的日本或者美国传记文学，道奇兄弟不就是这么成功的吗，自小用废铁造自行车，逆向工程汽车轴承，从给福特供应零部件起家，翅膀硬了就做了自己的品牌。 以及帕卡德、戴尔、博斯⋯⋯事实证明，拥有强大的制造业传统，就是能够孕育出工程师的梯队，因为再离谱的设想都能在可控的成本里验证试错，而不是变成一摞摞的达芬奇手稿。 现在，我们要熟悉张雪这样的中国人名越来越多的出现在史册上了。 张雪说他到重庆后，第一个去的就是一个类似华强北的地方，按照自己的需求，2万块钱就攒出了一台车，用这台车换到了启动资金，公司做大之后，他要自己来做发动机，把精度从5丝压到3丝，也是能找到供应商实现这个要求。 苹果的CEO库克在电视采访里说过这么一段意思，苹果选择中国代工早就不是人力成本低这个原因了，在美国如果要开一个模具会议，能找来的工程师连一间办公室都坐不满，但在中国可以坐满好几个足球场。 你可以说他来中国出差是在舔市场，但不能质疑他作为一个供应链大佬的身份被选为CEO的资质和判断。 众所周知，制造业能为就业兜底，同时这种兜底，又能构建一套丰富的工程师梯队，从熟练技术工人，到中级技术专家，再到高级研发人才，更重要的是，这套体系有着充分的流动性，它和其他很多传统行业不一样，对生产资料的依赖很低。 张雪的身份就经历了多次的无缝切换，当他在湖南修车的时候，是底层小工，当他在车企打工时，是技术专家，当他自己创业，就是在用高级研发的本事去组队，他自己都说了，「大家开始习惯了，跟张雪一起去把事情干出来。」 最后，可能在很多人看来是微不足道的，但我觉得非常有意义的是，制造业的昌盛可以真的为所欲为，包括培养出一大批追随本心实现所谓「资产阶级趣味」的活人。 赛车运动就是其中之一，还有国产跑鞋这些年在马拉松赛事里的渗透，以及Hi-Fi是怎么从发烧友市场变成挑战大牌的，甚至连俞浩都属于这个范畴，他是中国最早的四旋翼无人机开发者，因为对马达技术感兴趣，「转行」干了扫地机器人⋯⋯ 「资产阶级趣味」的本质，是从心，也是自由，自由这个事吧，需要松弛和风险，在紧张的社会里是一种奢侈，但在一个乐观向上的环境里，它又是一个必需品。 某种意义上，张雪峰和张雪都代表了中国的多个棱面： 张雪峰为普通家庭降低选择的容错，用肉身撑起那条拿文凭换未来的轨道，如实告知你们承担不起自由这玩意儿。 而连高中都没上过的张雪又证明了，自由纵使不是免费的，但它却会为那些真正相信自己有才能的人打开大门，「我比别人努力十倍，成功凭什么不是我的？」 可以结果参差不齐，唯要机会公正平等，健康的制度就是要实现这个原则。 「有没有一种可能，张雪如果不是家庭条件那么差，父母没能力管他，现在也揣着某个二流大学的文凭在送外卖？」 是有这个可能。 但我觉得看过他的那些视频的人，都不会这么认为，眼里有光是装不出来的，也很难因为外力而自动熄灭。