存储空方：现在存储板块，已经变成资金拥挤的博弈行情。市场预期打得很满，但扩产速度超预期，估值承压，后续半导体指数成分股估值会更便宜。 然后美股七巨头早已从 smart beta 变成市场本身，近三个月涨了 17%，大幅跑赢标普 500。盈利底子强，AI 资本开支持续加码，但债务周期尾声也会快速回调。 也不建议押注美股崩盘，要等硬数据出现裂痕、利率加速上行再判断。当前核心判断：美股会跟着 AI 资本开支节奏继续往上走。NFA

存储板块绝密抄底逻辑与卖点大公开： 1. 美光 $MU 只要跟紧存储板块的节奏，第5浪主升浪的终极目标直接看 1466。从波浪理论的角度看，目前可能已经走完了第一浪和第二浪，接下来正在尝试展开第三浪、第四浪和第五浪的上涨结构。如果美光跌破当前的关键低点，那么原本的五浪上涨结构就可能失败，若跌破736支撑低点，就说明第一波冲刺失败，会深度回调到 564 附近重新筑底。 2. 闪迪 $SNDK 按照目前的波浪分析，第四浪的低点可能已经形成，接下来我们关注第五浪能否继续推动价格上涨。第5浪目标冲刺 2847；万一破位，则会顺着震荡路径回踩前一波低点1060、719、508寻找支撑。 3. 存储ETF $DRAM 底部已经走出漂亮的止跌反弹形态，正准备打破下跌趋势。只要守住当前的关键支撑，接下来直接看翻倍目标 93！万一AI泡沫破裂跌破支撑，才会下探 13-26，但目前完全不用慌，概率很低。从波浪理论的角度看，DRAM 可能已经从低点走出了一个五浪结构，这通常意味着市场可能正在形成一轮看涨走势。

存储反弹只走了3个浪，随时可能变成诱多。接下来几天必须强行走出5浪上涨，才能确认大底： 1. 闪迪 $SNDK 和 DRAM 走的完全是同一个剧本，正处于最危险的诱多模式边缘。 几天内强行跑出标准的“12345”五浪拉升，随后回调买入，目标价直接看涨到 2847 ！ 但是，如果反弹动力不足，形成假突破，随后开启连续5浪瀑布式下跌，直接砸进底部的1382。 2. 美光 $MU 死守趋势线支撑，同样在等最后的大牌揭晓，趋势没确认前千万别瞎猜。 拉出5浪上涨，形成标准的倒头肩底反转形态，开启主升浪狂欢。 如果反弹夭折变成X浪，直接调头向下瀑布洗盘，一路砸到 564 附近的灰色阴影区重新寻底。 3. $DRAM 第一波大涨结束，现在正处在二次确认底部阶段。反弹只跑了3浪，还没彻底安全。 一旦走出“5浪上涨+3浪回调”，大底就正式确认，一路飙到 93！ 如果冲不出5浪，现在的上涨就是诱多，接下来直接一路暴跌5个浪，砸到 26。 没进场的留好现金，要么等突破5浪右侧追入，要么等砸到低位阴影区抄底！

存储大跌的时候，到处是利空；近几天反弹了，到处都是利好。 怪不得有一些人好价位买完，然后就删APP游山玩水过一两年再回市场，否则还真是不一定能顶住。 在这种波动和情绪化中，一次次感受，次数多了才能成熟起来。

存储暴涨期已过，以 $NVDA 官宣 CPO 正式量产为标志，接下来向你走来的是光模块盛世： 1. Coherent $COHR 美股光通信巨头，垂直整合激光器与模块，英伟达20亿美元投资+长约锁定，数据中心业务高增。 2. Lumentum $LITE 全球高端InP激光芯片与OCS核心供应商，AI数据中心与CPO出货加速，订单能见度到2027年，毛利率持续扩张，光子学卖铲人属性最强。 3. 应用光电 $AAOI 美国本土高速光模块稀缺制造商，800G已量产出货、1.6T推进中，美国产能大幅扩张，地缘限制下弹性最大，高beta成长股。 4. Fabrinet $FN 光模块代工龙头，类似富士康，帮多家头部厂商生产高速模块，技术中立、产能充裕，直接受益全行业扩产与AI订单爆发。 5. 康宁 $GLW 全球光纤与光连接材料巨头，英伟达合作扩产美国产能10倍，AI数据中心光纤需求爆发，基础传输环节量价齐升确定性高。 6. 美满电子 $MRVL 光互连芯片与DSP核心玩家，英伟达投资加持，AI集群scale-out/scale-up光网络需求爆发，光学相关收入高速增长。 7. Ciena $CIEN 光网络系统与相干模块领先企业，AI数据中心互联与DCI需求驱动，订单与业绩持续超预期。 8. Amphenol $APH 高速连接器与光互连硬件龙头，AI机柜高密度布线刚需，受益光模块放量与数据中心扩建。 9. MACOM $MTSI 光模块关键模拟芯片（TIA、驱动器）供应商，高速光互连不可或缺，AI带宽升级直接受益。 10. Credo Technology $CRDO 光学DSP与硅光相关高速互联芯片新锐，AI网络业务爆发式增长，光学贡献持续提升。 11. 新易盛 $300502 海外云厂深度绑定，LPO低功耗技术领先，泰国产能规避风险，毛利率与弹性突出。 12. 中际旭创 $300308 全球光模块绝对龙头，英伟达1.6T核心份额超高，订单锁至2027年，中国产能优势仍难替代。 13. 天孚通信 $300394 光引擎与精密器件卖铲人，几乎服务所有模块厂，CPO时代价值量提升，净利率超高。 看好谁？

存储明星股江波龙发生了一件挺逗的事，他们刚刚完成了37亿定增发行，发行价为560元/股，而本周五公司的收盘价才386元，这批37亿的定增已经浮亏31%。这种一看就是高位定增定的价，结果7月份股价腰斩，这些机构贪图定增的折价优惠，没想市场本身打折更狠，这下山顶站岗了。在中国什么都卷，包括定增，其实江波龙这次定增的法定底价是450元左右，结果机构之间互相竞争，最后给竞到了560元