日本“家事签证”八年才放进1774人 香港、新加坡家庭里有菲佣、印尼佣人，一个月8-10万日币，住家、做饭、带孩子、打扫卫生，全包。 而在日本，司机加住家保姆，一个月加起来100万日币上下是有的。普通中产基本不用想。 日本虽然也有“家事签证”，但这签证根本就不是给普通中产准备的。 更准确地说，日本没有一个面向大众、可以自由申请的“菲佣签证”。所谓“家事签证”，本质上主要是“特定活动”签证下的特殊许可，开放对象极窄。普通人想从海外直接请一个保姆来日本长期住家服务，几乎走不通。 所以才有了蓝泽事件，从中国雇佣人文知识国际业务的人才，本质上是来日本做保姆，走擦边球，触犯法律。 那么日本的“家事签证”，到底是什么？ 目前日本与家事签证相关的，大概有三类。 1、第一类：外交官、领事馆人员等带来的私人家事使用人。这是最传统的一类，属于极少数特殊身份人员的附带待遇。 2、第二类：高度人才、外国企业高管、部分金融人才带来的家事使用人。 例如持有“高度专业职”、部分“经营·管理”“法律·会计业务”等资格的外国人，在满足条件后，可以为家事人员申请“特定活动”在留资格。 核心条件通常包括：雇主家庭年收入原则上要达到1000万日元以上、家事人员月薪不低于20万日元、原则上只能雇1人。若属于投资运用等国际金融领域的高端人才，或者家庭年收入超过3000万日币的情况下，才可能雇到2人。 如果是“随同入境型”，家事人员通常还要在来日本前，已经连续为该雇主服务满一年；年龄、语言沟通能力、工资、雇佣关系都要审查。 3、第三类：国家战略特区的“外国人家事支援人材”。 这个制度在东京、大阪、神奈川等特区做过尝试。它不是让家庭直接从菲律宾招一个阿姨过来，而是由经过政府确认的家事服务公司，直接雇佣外国员工，再以家事代行服务的形式派到客户家里做清洁、做饭、洗衣、照看孩子等工作。 目前只在东京、神奈川、埼玉、千叶市、大阪、兵库、爱知这几个特区生效，出了特区一步都不能用。 对外国家务工的要求是：满18岁以上，从事家务代行或辅助业务的实务经验满1年以上，具备必要的日语能力，通常还要在母国接受过专门培训，比如菲律宾TESDA认证家政学校毕业。 雇佣方不是你家，而是经过认定的“特定机构”。通常是人才派遣公司，必须在日本从事家务代行业务满3年以上，财务健康、无违法记录。家务工工资由这家公司发，本人被派到你家上门服务，最长在留5年，工资水平不能低于日本人做同样工作。 这套特区制度从2017年东京正式提供服务算起，到2025年7月1日，全国七个特区累计才接收1774名外国家务支援人材。 八年，全日本，1774个人。 对比一下，香港一个城市，截至2024年外籍家庭佣工就有36.8万人。日本人口是香港的十几倍，搞了八年特区试验，全国合计还不到两千人，连别人一个零头的零头都摸不到。 铺不开的原因： 1、区域死锁； 2、不能个人直接雇人，必须走认定的派遣公司，能进场的企业本来就少； 3、最要命的”同工同酬”。 更多的原因昨天有探讨：为什么日本住家保姆开展不起来。 所以在日本请家政的真实渠道统计一下有以下一些： 1、特区派遣制度，门槛高、覆盖窄； 2、高度人才等签证自带家务工，只对老板、高管、专业人士开放； 3、外交官专属通道，跟普通人没关系； 4、身份系签证持有人（永住者、日本人配偶者、定住者），没有工作限制，日本人外国人都能雇，这是实际操作中最灵活的渠道，不少在日华人家庭就是雇这类身份的同胞做钟点工或保姆； 5、本土家政代行公司经济产业省数据显示全国约190家家政代行企业，市场规模约800亿日元，通过介绍所雇佣的家政妇（夫）全国约1万人，但基本要求合法在留资格； 6、留学生灰色地带：打工时长每周28小时上限，超时违法，我不建议碰。 最后补充一条新动向： 2026年4月22日，高市早苗主持的日本成长战略会议刚拍板，要为家事支援行业新设国家资格（技能检定），计划2027年秋天举行第一次国家资格考试，还配套税制优惠鼓励大家用持证家政服务，背后是每年因育儿离职约15万人、因照护离职约11万人这个大窟窿。 所以你看，日本解决家务劳动力短缺，思路是给本土市场发证提质，不是放开外国人输入。 日本的家事服务，只为有钱有权的人准备。大量中产，只能可望不可及。

当年把小媳妇介绍给王石的就是他吧？当初多得意，现在就多狼狈。冯仑自辞董事长被法院驳回！三层股权套娃藏了 20 年，要怎么脱身？ 三亚一家法院近日审理了一桩离奇官司：老板起诉自己当董事长的公司，要求法院判令罢免自己。这位老板就是万通创始人冯仑。为了辞职，他让大股东出了免职决议，还在报纸上登了声明，诚意十足。结果法院一盆冷水浇下来：驳回，不准辞。 一个人为啥拼了命要炒掉自己？因为他身上压着两样东西：一纸限高令，一桩刑事立案。而这只是他今年两场麻烦里较小的一场。 近日，冯仑的老部下庄东辉一封实名举报信寄到证监会，抄送中纪委。上交所回函已受理，依规启动核查。注意措辞：是受理核查，不是立案调查。这两件事差了十万八千里。 举报信指控的是 2007 年的事。当时万通地产还叫万通先锋，一年内两次高送转：3 月 10 转 10，10 月 10 转 5。举报信称，作为实控人的冯仑提前数月掌握方案，指使关联账户低位建仓，等利好兑现、价格拉高后高位抛售。先声明，这是单方指控，至今没有监管认定。但两组公开数据值得品味。 第一组：2026 年初股价五六块钱，2027 年 3 月公告前涨到 18 块到 20 块，接近三倍。第二组更刺眼：上交所公示信息显示，冯仑本人 3 月 7 日到 22 日分三次买入 21 万多股，首次买入两天后股价逼近涨停。3 月 12 日高送转公告一出，直接连板，三天后冲到 49 块钱，时间卡得比手术刀还准。 不过，这个案子真要查，难点不小。2007 年的公开报道证实，这两次高送转在股改承诺里就提前写明了。公开承诺过的方案，实施时点还算不算内幕消息？这是法理上的一场硬仗。 举报信里最狠的一条其实是另一句话：指控冯仑当年在监管介入后疏通关系、干预调查。这条如果查实，追溯时效的天平可能被撬动。孰真孰假，等核查吧。 再看三亚那场自己告自己。冯仑的理由听着挺正当：我都被免职了，工商登记还挂着我，请帮我涤除法定代表人和董事长。但法庭上，第三人润翰辉公司直接拆台：这是一场金蝉脱壳。 法院拿出穿透镜一看：冯仑持仰俯耐基特 99%，耐基特持新养置业 94%，新养置业持三亚万通 63%。三层俄罗斯套娃，每层都是他自己。 这里有个细节值得所有老板抄下来：公司被限高以后，法定代表人想辞任脱身，举证责任在你—— 你得证明你不是实际控制人，不是债务直接责任人。冯仑没证明出来，所以被驳回了。 这个判例的分量在哪里？法定代表人这顶帽子，戴的时候是权利，摘的时候叫责任。以前老板们玩的是挂个法人当子弹，现在法院告诉你：这顶帽子是焊在责任上的，想摘先自证清白。 那他为啥急着摘帽子？因为三亚万通是个火药桶。2018 年 10 月，4248 万从三亚万通划给上海一家投资机构，至今未还。2020 年 12 月，三亚警方对挪用资金案刑事立案。 但冯仑的版本也得听：他对财新说自己被庄东辉背叛和诬陷，真正的问题是老部下把 4.1 亿装修款挪到体外。2020 年他也以职务侵占报案，也立案了。换句话说，这不是一部大佬作恶记，而是一部合伙散伙的互搏记 —— 双方互告了 6 年，真相留给司法。 我们能确认的只有账面事实：2857 万被执行限高令，990 万股权冻结，这是真的。连冯仑自己都在脱口秀上自嘲：追债的坐飞机高铁，我自己骑自行车去挣钱，太慢了。 把镜头拉到最远。万通这张牌桌，30 年换了三轮玩家。90 年代，万通六君子分家。2002 年，冯仑入主先锋股份，跟王忆会打出了 14 年的股权战争。 2016 年，他被对方踢出自己一手创办的万通。2025 年 8 月，王忆会自己也被北京警方拘留。如今轮到冯仑被昔日助手举报，当年同桌的人几乎个个待案。 这才是真正的看点。草莽时代，公司章程、股东会决议、资金审批这些形式都可以绕过。但时代换了算法 —— 监管的关键词从审批变成了穿透：穿透股权、穿透账户、穿透时间。当年绕过去的每一道程序，20 年后都变成了呈堂证供。 所以，这三件事正处在三种法律状态：举报在核查，刑事在侦查，涤除之诉已生效判决。吃瓜归吃瓜，别搅成一锅粥。至于结论，我只说一句：草莽时代的每一条捷径，都在 20 年后标好了价格。

太抠了 很多读者都留言问过一个问题，十几年日更公众号太难得了，会不会有写不出来，或者不想写的时候。 写不出来不会，实在没有题材我也能逼逼赖赖，鸡零狗碎的给你们聊一期，至于不想写的日子有的，比如今天。 没发生特别好玩、特别值得说的事情，a股行情有些寡淡，只是沿着最近的趋势发展，平平无奇的又过了一天。我盘算了一下，感觉写不出很有意思的文章，这种时候我就会兴致不高，虽然日更强迫症会驱使我硬凑也能凑出1500字，但这样的写作确实不愉悦。 昨晚文章里提到了15%和24%两个数字，15%是2025年a股总市值增幅，24%是2025年a股个股上涨中位数，这两个数字打击了不少读者，因为他们很多人连较少的15%都没达标。 我忘了一件事，大部分散户炒股不会一直满仓，所以不能直接和市值或者个股的平均涨幅相比，还要乘以仓位系数。通常牛市行情散户跑不赢指数，熊市行情散户比指数跌的少，这个才正常。 但无论如何今年还亏钱的股民真的太不应该了，绝大多数都是4月份关税战那一波下跌恐慌割肉了，一把亏了个大的就一直没有上岸。这些股民真的要好好反思一下，自己大概不适合a股这个游戏。 我之前统计过a股的长期年化回报率在4-5%，如果你平均每年跑输大盘5%，你炒股就是纯消费，如果你贪赌不舍得走，那起码也要克制自己不要往里面加钱了。 …… 最近有不少读者留言问我条不条太，我一开始有点懵逼，后来才意识到这是临海家乡话。之所以“条太”这个词开始流行，是因为有个旅游网红博主刚拍了一期临海的视频，里面主题就是条太。 我本来想在文章里转发那个视频，结果发现人家博主设置了禁止转发，那算了。 临海话条太的词义类似于舒服、惬意，通常生活节奏慢的小地方都有类似的文化，要我说2025年的夏天我就过的不能更条太了。 股市连涨4个月，不用操作不用看，白天挣钱，晚上挣钱，周末也在挣钱。每天就在老家吃喝玩乐，体检结果血脂喜创新高，除了不健康，条太是够条太了。 回北京后也没着家，带着两家子老小十几口人跑崇礼度假，这一周都住酒店。我们家冬天的时候来过崇礼，虽然是滑雪旺季但我一点也玩不起，太冷了，室外零下25度，我扛不住，受不了。 相比之下我更喜欢夏天20度的崇礼，很凉快，满山郁郁葱葱的绿色，看着很养眼，带老人孩子来避暑是真不错。 …… 再分享一件今天让我印象挺深刻的事，下午的时候我有一道数学题找ai帮忙算，我先抛给了元宝 deepseek R1。 帮我算一道题，理财产品a，年化收益13%，一开始就收0.3%手续费，理财产品b，年化收益45%，一开始就收2%手续费，请问多少天后买理财产品b的收益可以反超a？ 因为ai做这类题经常会出错，我打算再找个ai解体以便做交叉验证，我想了想就打开豆包ai，问了一样的问题。 我想了想，万一元宝和豆包算出来的结果不一样，我该信谁的呢，于是我又打开grok把问题抛给它。 然后意外的事情发生了，grok是我问的最晚的，它却第一个给出答案，大概是15秒左右；第二个给出结果的是豆包，前后算了30-40秒；最早问的元宝dsR1最慢，前后算了超过1分钟。 在那一刻我直观感受到了ai之间性能的差异，ds如果再不升级，性能渐渐要被甩下了。 至于算出来的答案三个ai倒是一致的，结果都是20天。 …… 最后说一条今天看到最逗的新闻，杭州从8月28日起给新婚夫妇发放1000元消费券。在杭州消费这么高的城市里1000元真的买不了太多东西，我心想豆包也算个干粮，1000块有总比没有强。 结果我往下看，送给新人的这1000元消费券，是满2000减100元的券（10张）。 我看的时候没绷出笑了出来。 今晚就这些吧，发射。

今年上半年，韩国有 8万人以上申请债务重整，是有统计以来最高的半年。 而且，近三年韩国自杀的人当中，60%以上死的时候背着债。 而且，这些人里，很多是因为投资失败。 今年上半年，韩国股市是全球最疯狂的市场之一。 AI 存储需求爆发，三星电子和 SK 海力士一路领涨，韩国散户拼命加码。 他们热衷买单一个股两倍杠杆 ETF，今年韩国这类产品的合约 97 亿美元。 这种产品不跟指数，只跟三星电子或者 SK 海力士这一只股票，而且把当天的涨跌放大两倍，股票当天涨 5%，它涨 10%。 结果，KOSPI 在 6 月 22 日创新高之后，隔天直接跌了接近10%，之后 20多个交易日，跌掉了四成，32 万个账户被强制平仓，一部分账户余额直接变成负数。 据统计，被平掉的人里，62% 是 20 到 30 岁。 昨天，KOSPI 时隔 17 个交易日重新短暂站上 7000 点，结果今天早盘就又暴跌了5%。 指数可以上下，但是普通人的人生很难在废墟里重新出发。

两周前 台湾股市市值也第一次超越英国 老牌的西方第一大国都干不过湾湾 而现在台湾股市总市值冲上 4.5 万亿美元历史新高 也首次超过加拿大的 4.4 万亿美元 过去 12 个月，台湾股市暴增 2.7 万亿美元，涨幅高达 150% 照这个速度，台湾最快下个月就可能超过印度，跻身全球第五大股票市场 AI 正把台湾推上全球经济权力牌桌，速度凶猛，势头惊人 湾湾 Crypto 氛围和这期 #XClub# 台湾活动一样炸裂 1/ 台湾大约有 230 万人持有加密资产 对比 2300 万人口，相当于接近每 10 个人里就有 1 个下场 2/ 本地市场交易强度非常高 日交易量超过 2 亿美元，这还是在银行体系基本隔离的情况下完成 3/ 用户路径已经标准化 本地买币 → 转到OKX等主流交易所 → 做合约、做链上 OKX 在台湾可直接使用，主要的交易平台之一

所以，又是他 开年第一天就这么炸裂，直接光头精壮大阳线拉爆，市场中位数+1.19%，但指数的表现更好，因为涨的主要是权重股。科创板+4.4%，创业板+2.8%，中证500+2.5%，ic远月合约涨了3.2%，舒服了。 我还是那个建议，如果你连续3年账户盈亏都跑输大盘指数和市场中位数，就说明你的交易习惯有严重缺陷，继续瞎搞就是在糟蹋自己的钱，老老实实买宽基etf。不是行业etf，是类似于中证500、创业板指、科创板指之类的宽基etf，钱多的可以考虑上期指，从此就没有竞速焦虑，逐渐进入佛系投资状态。 感觉大盘去年底那一波11连阳就是故意搭好的炮台，就等着转过年一举突破4000点，起个好头。今天A股直接跳空高开，一反常态没有低走，转而强势逼空，那些喜欢在日内高抛低吸的最近很容易被洗，因为自从12月17日以来上证指数最大回撤甚至都没有超过1%，你只要卖了就接不回来了。 自从2025年4月被美帝贸易战暴击后，a股就像突然打通了任督二脉，性情大变，现如今很少再歇斯底里的波动，越来越沉稳老练，也许这次是真的不一样了。 今天虽然有一个跳空缺口，但短线趋势很强，日内成交额飙升至2.5万亿以上，这种可能是趋势发动缺口，不要为了小利去博大风险，踏空风险也是风险。 …… 今天全场最热的是脑机概念，暴涨13.7%，基本上业务上能蹭到点的都涨停了。直接诱因是马斯克宣布2026年脑机将“预告量产”，并推进几乎完全自动化的手术方案。另外他还说他相信可以通过脑机恢复瘫痪患者的完整身体功能（restoring full body functionality）。 他这么说是有依据的，因为目前已经有12位瘫痪病人做了脑机测试，可以通过意念操作电脑、玩游戏、控制机械臂，脑机产品的功能范围正在探索扩大，未来包括且不限于帮助失明、失语、瘫痪等病人恢复功能。 话说我真的挺感慨的，过去10年人类主流科技方向似乎都是马斯克主导推动的，包括电动车、储能、自动驾驶、人形机器人、星链、脑机、火箭，全是时下最火爆的概念。包括openai，最早也是他以公益形式资助了1亿美元，如果当时算商业天使轮的话他现在没准就是大股东。 人类历史上从来没有出现过一个企业家达到他现在的影响力，如果过几年成功送人类登陆火星，那他会在21世纪名留青史。轻轻松松就成为全球首富，更难得的是他的财富并不来自于旧赛道的竞争与剥削，都是他自己探索出来的新赛道增量财富，这钱赚得非常酷。 股民这几年跟着马斯克炒概念已经形成一套模版，他在前面探索创新，a股这边一堆公司跟跑学习，已经有六七个板块起飞了。马斯克的neuralink要过几年才会ipo，这条线时不时就会传来利好，目测会炒很久。 哦对了，现有热门的前沿科学里，唯一被马斯克公开反对的是可控核聚变。他认为太阳是一个“巨大的、免费的核聚变反应堆在天上”，太阳的输出占太阳系总能量的99.8%以上。因此在地球上造“小而弱”的反应堆是“super dumb”（超级愚蠢）。他觉得可控核聚变是“宠物科学实验”（pet science project），应该把钱花在光伏储能上，这是接下来升级人类文明最重要的能源来源。 当然马斯克过去的判断并非每一次都正确，比如他前几天就公开说过后悔去掺合美国政府效率部（DOGE）的事情，但他看科技发展方向的眼光我想说几乎是先知级别的，所以...🤷 …… 1、古巴举国哀悼32人在马杜罗被捕当晚在与美军交火中牺牲。是这样的，马杜罗对委内瑞拉的军方没有足够信心，他更相信和自己有利益绑定的古巴。委内瑞拉长期给古巴供应廉价石油，作为兑换的一部分条件，古巴派出特种部队日常作为总统卫队，保障马杜罗的安全。 所以1月3日那一晚，委内瑞拉的内奸出卖了马杜罗，但是古巴卫队还是履行了自己的职责，32名军人因公殉职。这样看之前低估三角洲部队的战斗力了，1个半小时内摧毁古巴特种部队，抓到马杜罗加撤离，自己无人伤亡，《使命召唤》也不敢这样设计关卡 2、商业航天概念继续上涨2%，因为蓝箭航天IPO已经蓄势待发，相关上市公司已经开始回应参股、业务关联情况，具体名单你们让ai帮忙整理。 3、字节跳动旗下豆包ai眼镜即将进入出货阶段，今年会是ai眼镜出货量暴增的意念，国补倒是与时俱进，增加了对ai眼镜的补贴。目前ai眼镜大都是不带显示屏的轻应用，有一些辅助功能，但无法取代手机成为信息主要载体。 4、高盛最新报告建议高配中国股市资产，认为今年和明年每年平均上涨15-20%。希望如此吧，慢慢涨是最好的，就怕半年涨40%然后一哄而散。 5、去年港交所IPO融资2856亿港币，位居全球第一。我竟然在承销券商的榜单上看到了老朋友，利弗莫尔证券承销了32家港股IPO，排名行业第一，他们干的不错啊。可惜前几年监管禁止离岸券商境内展业，不然应该会一直合作下去。 今晚就这些吧，发射发射～

我有一个朋友，叫林远。他是个典型的理工男，白天在科技公司敲代码，晚上则对着满屏跳动的K线图发呆。那年年初，他揣着攒下的3000美金，带着满腹的量化理论，一头扎进了黄金交易市场。他坚信，凭借自己编写的AI算法，一定能在这座充满不确定性的金矿里如鱼得水。 然而，现实并没有按照他预设的代码逻辑运行。前半年，市场给了他当头一棒。他引以为傲的算法在极端的单边行情中屡屡失效，账户经历了三次近乎爆仓的至暗时刻，余额一度跌到仅剩几百美金。那段日子，他白天在公司应对无休止的需求迭代，深夜则对着冰冷的回测数据发呆，无数次在绝望中问自己：这条路，还能走多远？ 转机出现在他开始重新审视“滚仓”这两个字的时候。他意识到，真正的滚仓绝不是盲目地满仓梭哈，而是让利润在AI的护航下自然生长。他重构了交易系统的核心逻辑，将黄金的日内高波动时段与低波动时段进行精准切割，并引入了动态风控模块。当AI捕捉到趋势启动的信号时，系统会自动在盈利的基础上进行金字塔式加仓，让利润像滚雪球一样扩大；而一旦市场出现反向震荡，算法会立刻收紧止损，甚至在毫秒级别内对冲锁单，将回撤死死控制在5%以内。 真正的考验发生在2024年底的一个深夜。当时国际金价因地缘政治突发消息剧烈波动，林远的AI系统在短短十分钟内连续捕捉到三次做多信号，并果断执行了滚仓加仓。账户净值从1万美金迅速攀升至3万美金。然而就在凌晨三点，金价突然掉头向下，短短几分钟内跌破了关键支撑位。林远的心提到了嗓子眼，但他强迫自己没有去触碰键盘，因为他知道，此刻任何人为干预都可能破坏算法的完整性。奇迹般地，系统在回撤达到4%时自动平掉了大部分仓位，只保留了底仓。第二天金价企稳反弹，底仓再次为他带来了可观的收益。 那波行情过后，林远的账户突破了10万美金。但他没有像新手时期那样急于提现或加大杠杆，而是将利润继续投入系统，同时把单笔交易的风险敞口从3%下调至1.5%。他明白，从10万到30万的路，比从3000到1万更难走，因为此时考验的不再是技术，而是对欲望的克制。 当账户净值终于在2026年夏天突破30万美金时，林远没有狂喜，只是平静地关掉了交易软件，走到窗前看着这座城市的万家灯火。他想起三年前那个在出租屋里对着几百美金余额发呆的自己，眼眶有些发热。这30万美金里，藏着的不仅是AI算法的精准计算，更是一个交易员在无数个不眠之夜里与人性弱点的博弈。他终于明白，量化交易从来不是印钞机，它只是一面镜子，照出你内心最深处的贪婪与恐惧，而真正的盈利，来自于你终于学会了与它们和平共处。

分析美日联手干预日元汇率 一、从“干预成功”到“多空拉锯” 2026年7月31日，国际外汇市场见证了一场历史性事件。美日两国宣布时隔15年首次联合干预、28年来首次实施“买入日元”干预。此前，日元兑美元汇率一度跌至164附近，创下1986年以来近40年的历史最低点。干预消息一出，日元瞬间从164拉升至155附近。 然而仅仅过了三天，8月3日的市场给出了更冷静的答案：当日日元盘中一度冲高至155.20，创下5月以来新高，但随即遭遇抛压，快速回落至156.70上方，全天在155.2至157.8之间巨幅震荡。多空拉锯正式展开。 日本财务省财务官三村淳用“日美货币同盟的完成形”来形容这次合作。美国财政部长贝森特明确表示“将毫不犹豫参与进一步干预”。但与此同时，美国前总统特朗普抛出惊人言论：“干预是为了赚钱。”这句话让市场更加困惑联手稳汇率，怎么变成了生意？ 今天，我们从历史视角、最新数据和机构预测出发，深度剖析这次干预的真实效果与隐藏风险。 二、事件全貌：一次历史性的联合行动 2026年以来，日元持续走弱。根本原因在于：日本央行6月加息后政策利率仅为1%，而美联储基准利率维持在3.5%至3.75%的高位。巨大的利差持续为美元提供支撑，市场做空日元的套利交易极为拥挤。 7月31日，日本财务省与日本央行分阶段进场买入日元，带动日元兑美元一度回升超过5日元。美国财政部通过纽约联邦储备银行同步进场，通过卖出欧元、买入日元的方式间接配合。据估算，此次干预总规模约8.45万亿日元，合528亿美元。特朗普也在空军一号上公开表示，这是“友谊的体现，也有利于世界经济”。 但真正引发市场热议的，是他第二天补充的那句话，美国参与干预有“经济利益”。这究竟是事实还是话术？我们稍后详析。 三、历史镜鉴：干预的“有效期”有多长 要理解这次干预的后续走向，必须回顾历史。 第一次：1985年广场协议。 美、日、德、法、英五国在纽约广场饭店达成联合干预协议，诱导美元有序贬值。协议签订后不到三年，美元兑日元从250跌至120，日元升值超过50%。但代价是巨大的，日本为应对升值压力大幅放宽货币政策，催生了严重的资产泡沫，最终泡沫破裂，日本陷入“失去的三十年”。 第二次：1998年亚洲金融危机。 美日同样实施了“买入日元”的联合干预。干预首周，日元从130升值至127，但仅仅两个月后就跌回了147。联合干预并未逆转趋势，效果极为短暂。 第三次：2011年东日本大地震。 七国集团联合干预，但方向相反，是卖出日元、买入美元，以阻止日元过度升值。 历史清晰显示：联合干预短期效果立竿见影，但若基本面不变，效果通常维持不过数月。1998年的案例与我们今天极为相似——同样是买入日元、同样是美日联手，结果却是短暂反弹后重回贬值通道。这也解释了为什么今天市场在干预后迅速进入拉锯状态：市场参与者都读过历史。 四、特朗普“赚钱论”：事实还是话术？ 特朗普的“赚钱论”引发巨大争议，他说的“与阿根廷货币互换赚了250亿美元”确有其事，但那是货币互换，也就是国家间的信贷安排，和本次的外汇干预，直接买卖货币，是完全不同的操作。外汇干预的目标是调节汇率，而非赚取利差。 至于“在委内瑞拉赚了几千亿美元”，几乎所有分析师都表示费解。美国对委内瑞拉有经济制裁，官方并无公开记录显示有此等收益。外界普遍认为这是随口举例或夸大其词。 那么，美国真正参与干预的经济考量是什么？主要是间接利益： 第一，防止日元无序暴跌引发全球套息交易踩踏，进而冲击美债市场。日本是美国国债最大的海外持有国，若日元持续暴跌迫使日本抛售美债筹措美元，将推高美国融资成本。 第二，配合“美国优先”的贸易政策，防止日元过度贬值抵消关税效果。 这些都是战略利益，而非直接“赚钱”。彼得森国际经济研究所高级研究员罗宾·布鲁克斯对此有精辟评价：外汇干预本质上是一场信心游戏，将干预包装为“赚钱”生意，最终反而可能削弱市场对美元的信任。 所以，特朗普的说法更多是政治话术，为干预行动赋予通俗易懂的“赢家叙事”，但事实依据薄弱。市场不应据此判断美国的干预动机。 五、五大核心风险 结合最新动态，我们逐一梳理本次干预的五大风险。 风险一：干预效果递减，市场“抗药性”增强 8月3日的冲高回落已经给出信号，第一次干预能拉9日元，但三天后市场就敢反向抛售。瑞德资本首席投资官Gerald Gan指出：货币干预仅在短期内有效，随着干预次数增加，效力只会逐渐减弱。 彼得森国际经济研究所更警告：美日协调一致的干预最终可能会削弱而不是增强人们对日元的信心。中国社会科学院美国问题专家马伟也指出，今年4月日本单月就用700多亿美元干预汇率，但反弹只维持了约一个月。历史证明，市场对干预的“抗药性”会越来越强。 风险二：套息交易平仓的“双刃剑” 日元长期处于全球套息交易的核心位置，投资者借入低成本日元，投资高收益美元资产。此次干预引发的日元急升，可能触发大量套息交易集中平仓。 关键在于：一旦日元转向升值，套息交易平仓将带来美债被动卖压；若日元持续暴跌，又迫使日本抛售美债筹措美元。无论汇率朝哪个方向剧烈异动，都可能引发连锁反应。这正是美国财政部最担心的系统性风险。 风险三：美债市场的潜在冲击 这是美国此次同意干预的核心考量之一。日本是美国国债最大海外持有国，如果干预长期化、规模继续扩大，日本可能减少新增美债配置，甚至出售存量美债。恰逢美国长债收益率处于高位，华盛顿不愿看到日本的“日元保卫战”反过来成为美债市场的又一股抛售力量。 风险四：结构性贬值因素未消 美日利差短期内难以缩小，套利空间持续存在。日本70%的石油依赖中东进口，能源价格冲击严重。与此同时，日本经济面临老龄化、产业空心化等深层次结构性问题。日本央行加息至1%后便显露踌躇，而美联储基准利率仍在3.5%以上，利差鸿沟依旧。基本面并不支持日元趋势性升值。 风险五：政治与信誉风险 日本立宪民主党代表水冈俊一批评政府，这“可能会沦为单纯的拖延时间”。根本原因在于日本政府必须认真思考日美利差和财政膨胀问题，而非一味依赖干预。 此外，IMF规定自由浮动汇率国在六个月内最多允许三次同类干预，才能保留相关资质。这意味着日本的干预空间并非无限。若多次干预无效，政府信誉将严重受损。 六、中期展望：重新跌回163需要多久？ 那么，日元下一次挑战163需要多长时间？综合了一下主流机构观点： 高盛预测6个月内跌至163，核心逻辑是美日利差难以缩窄。 汇丰预测2026年底升至162，2027年中升至164，认为美元太强，日本干预门槛越来越高。 花旗认为短线可能先回升至160附近，但中期仍看贬。理由是日本央行不急于加息、财政信誉低迷。 法兴银行和三菱日联持中性立场，认为短期干预能托底，但趋势扭转必须靠基本面根本变化，比如日本央行大幅加息或美联储降息。 美国银行则相对乐观，预测2026年底反而会升值至152，认为日元最坏阶段已过。 主流共识是：若不再出现大规模联合干预，日元在3至6个月内（即2026年底到2027年初）重新挑战163的概率较高。 但若日本央行超预期加息、美联储意外转向降息，或全球避险情绪骤升，日元也可能提前升值，延缓跌势。 七、结论 2026年7月31日的联合干预，是历史性的——15年来首次联合、28年来首次买入日元干预。它把日元从164拽回了155，向市场释放了强烈信号，短期内效果立竿见影。 但8月3日的震荡、特朗普的话术争议、以及机构对中期贬值的普遍预期，都在提醒我们：干预可以赢得时间，但无法替代基本面。 从1998年的前车之鉴到今天的结构性困境，历史反复证明：只要美日利差持续、日本经济结构性问题未解，日元贬值压力就难以根本消除。 特朗普的“赚钱论”更像是政治烟幕弹，真正的博弈在于美债市场稳定、贸易利益和全球金融安全之间的微妙平衡。 美日联手能救日元一时，但救不了日元一世。 真正的答案，不在外汇市场的买卖盘中，而在东京和华盛顿的政策选择里。未来3到6个月，155至163的区间将是多空争夺的主战场。投资者需警惕每一次干预后的反弹都可能成为新的做空窗口，同时也需防范套息交易逆转引发的黑天鹅事件。

🌸 CHAINISLE｜镜头之外的她 · 可可 有人看见她，在镜头前表达观点、分享思考。 而我们更想记录的，是镜头之外的她。 那些没有掌声的时刻， 没有聚光灯的瞬间， 依然认真打磨每一句表达， 认真对待每一次创作。 因为真正塑造一个创作者的， 从来不只是镜头里的高光， 更是镜头之外，日复一日的坚持。 和可可一起 @ExploreLaura ，在 #链屿# @CHAINISLE_ZH ，探索人生更多可能。 The Future Belongs To Those Who Keep Moving Forward. 🎬 完整视频 ↓

在美国国庆这一天，没有什么矛盾是一场美式笑话解决不了的！哈哈哈🤣😄😝 致敬第二修正案： 在阳光明媚、怪人辈出的佛罗里达州，72岁的玛贝尔大妈刚刚结束了她在沃尔玛的疯狂扫货。她推着购物车，戴着老花镜，顶着一头如棉花糖般无辜的白色卷发，慢悠悠地走向停车场。 然而，当她走到自己的白色轿车前时，空气瞬间凝固了。 四个身高一米八几、胳膊上文着带刺玫瑰的壮汉，正拉开她的车门，准备钻进去！ “嚯！大白天抢到老娘头上来了？！” 玛贝尔大妈体内的佛州纯正血统瞬间觉醒。她没有尖叫，没有逃跑，而是以一种不符合年龄的敏捷，“啪”地扔掉手里两包沉重的卫生纸。 只见她一记探戈回旋，反手从LV高仿包里掏出了一把柯尔特巨蟒左轮手枪。那枪管子在佛州的烈日下闪烁着冰冷而正义的光芒。 大妈双脚微分，双手持枪，虽然身高只有一米四九，但此刻她的气场足足有两米八。 她用一种混杂了烟嗓和雷霆之怒的声音狂吼道： “老娘有家伙，而且我每个礼拜都真拿地鼠练手！现在，所有人，给。我。滚。出。来！马上！！” 四位花臂猛男回过头，迎面撞上了黑洞洞的枪口，以及大妈老花镜后面那双杀气腾腾的眼睛。 那一刻，世界安静了。 “哦我的上帝老天爷啊！！”带头的壮汉发出了一声属于高音歌唱家的尖叫。 四个人仿佛被施了魔法，连滚带爬地从车里跌了出来。由于动作太快，其中一个人的拖鞋都飞了😅 他们一个个像被霸王龙追赶的惊恐仓鼠一样，连头都不敢回，踩着油门一样的步伐，在停车场里狂奔逃命，甚至由于跑得太快，还撞翻了两个垃圾桶。 “哼，小样。”大妈冷笑一声，帅气地吹了一下并不存在的枪口烟雾，把枪塞回包里。 虽然她内心稳如老狗，但双手还是不可避免地因为肾上腺素飙升而微微颤抖。 她深吸一口气，把购物袋扔进后座，然后坐进了驾驶位。 “呼……好险，该回家做饭了。” 大妈颤抖着掏出钥匙，对准点火孔——刺。没进去。再刺。还是没进去。 大妈有些暴躁了，她拍了一下方向盘，正准备破口大骂，眼神却突然定格在了她身边的副驾驶座上。 那上面扔着：一只沾着泥巴的足球、一个塑料飞盘，以及两整箱12罐装的百威啤酒。 大妈揉了揉眼睛，摘下老花镜，又戴上：“奇怪，我买的不是无糖燕麦片和老年钙片吗？怎么变啤酒了？” 她缓缓转过头，看向车窗外。在隔了四个车位的地方，另一辆一模一样的白色轿车，正静静地、孤独地停在那里。 空气，再次凝固了。这次是因为尴尬。她意识到自己上错了车。 大妈用最快的速度离开了这辆车——她低着头，装作若无其事地一路小跑回到自己的车里，迅速点火、踩油门——冲着警察局飞奔而去。因为这个误会，她选择先去自首。 五分钟后，佛州某警察局。 玛贝尔大妈扭扭捏捏地走到前台，对着接待她的警官绞着手指：“那个……警察同志，我好像不小心用枪‘劫持’了一辆车……” 警察听完大妈的描述，整个人直接笑崩了，鼻涕泡都差点笑了出来。他一边疯狂捶着桌子，一边用颤抖的手指指向大厅的另一端：“老太太，您瞧瞧，是不是那四位？” 柜台的另一端，四个一米八几的花臂猛男正挤在一张小长椅上，脸色惨白，瑟瑟发抖。 带头的那个正带着哭腔向办案民警语无伦次地报告：“警官！是真的！她真的只有一米五！穿着碎花裙！戴着老花镜！手里的枪比她的头还大！她是个疯子！佛罗里达太可怕了，我要回纽约！！” 哈哈哈🤣祝大家独立日快乐！珍爱生命，别惹大妈！🧨🍔🇺🇸”