#最漫長也是最快的一次約會# 約會時間排了快2個月 好不容易等到老婆帶小孩回娘家 用公司加班的理由才有這次機會 但明明才剛開始怎麼就結束了吶… #一切都是太緊張惹的禍# 我una願稱你為最速男(￣∇￣)

腾讯、阿里、字节的 AI 办公大战：赛马与变阵内幕 - 过去三年，AI 行业留下了两个教训：面向普通消费者的产品迟迟找不到商业模式，耗光了巨头的耐心；抖音、小红书、淘宝甚至微信则验证了另一件事，在原有产品里加 AI，影响有限，旧产品的功能、组织和商业模式早已成型，很难靠一个 AI 入口脱胎换骨。 - “智能体出现后，钉钉、飞书、企业微信已经是上一代的产物了。”一位钉钉人士说。这轮整合发生时，飞书收入增速还在涨、钉钉已在下滑，但都不重要了。上一轮办公战争打了近十年难言胜负，三家公司在办公上重新站回了起跑线。 - 最早下注的不是巨头。2025 年春节前 DeepSeek R1 发布，打乱了场上所有玩家节奏。月之暗面停止投放、把资源集中回模型本身，转向打造万亿参数模型和智能体方向。智谱在学 OpenAI 做科学家，还是学 Claude 做工程师两条路之间选了编程方向。 - 巨头们当时还在追 OpenAI：通用、聊天机器人、超级入口。字节高层判断 AI 最先颠覆的是搜索；腾讯管理层更关心 Perplexity。大厂的编程产品经历了漫长沉寂期：腾讯 CodeBuddy 只是个十人左右的 IDE 插件，字节的 Trae 虽已上线但投入不多，阿里的通义灵码投入很高收入却十分有限。 - 转折发生在去年年中。Cursor 年化收入超 5 亿美元、Claude Code 上线半年后年化收入达到 10 亿美元，编程突然被证明是数百亿元收入的生意。这改变了大公司的态度，阿里通义灵码团队封闭开发数月，新产品命名 Qoder；腾讯元宝将智能体列为优先级最高的业务方向，CodeBuddy 也在这一时期变成腾讯最受重视的 AI 项目之一，团队核心成员经常加班至凌晨两三点，算力资源也越来越多。 - 但是与美国相比，AI 编程在中国尚未形成同等规模的用户需求，用户规模始终没有明显增长。很快，大厂又回到追逐超级入口的老路。2025 年底，字节拿下春晚，腾讯准备 10 亿红包通过元宝发放，阿里投 30 亿让千问 App 免费送奶茶。 - 结果春节大战碰壁，元宝和千问日活冲到峰值后快速下滑，豆包日活破 2 亿、回落最小，但每天烧数千万元算力、收入不足百万元。春节后三家都开始收缩面向普通用户的投入。竞争再次回到智能体和 to B。 - 和之前不一样的是，今年三家公司都更坚定。马化腾在总办会提到应更重视编程与智能体，3 月 OpenClaw 爆火后，腾讯各大业务倾巢而出上线自己的智能体；字节高层赴美调研 Anthropic 后反思押注消费产品的策略，决定调整资源转向企业服务，但豆包由于娱乐心智太强，转型不顺；飞书转向更为激进，此前卖得比较顺利的智能会议纪要功能，一年只要一万多。而飞书智能伙伴及创建平台 Aily，价格升至近 10 万元甚至近 30 万元，买的人很少，销售团队后来用更强硬的策略：“不买 AI，就不给折扣。” - 阿里内部则至少有三条并行智能体产品线（QoderWork、悟空、MuleRun）在赛马，它们先要争取的是公司内部阿里云的支持，尤其是销售资源，于是得经常和销售吃饭喝酒拉关系，还通过各种办法做高 ARR。 腾讯的 WorkBuddy 是这轮跑出来的黑马。据我们了解，WorkBuddy 的日活跃用户数在周中与周末波动明显，但平均已达百万量级，超过所有国内的对手。这与团队一开始的决策有关。他们坚持做一个简单易上手的产品，只保留一个对话窗口，用户说出需求，系统自行执行，界面上没有任何开发者术语。 - 阿里的赛马因一场意外加速收场：6 月陈航（无招）因管理争议被免去钉钉 CEO 后离职，1992 年的陈宇森接手，上任第一周就整合悟空与 MuleRun，把悟空自研的 Harness 换成 Claude Code 的 Harness，效果明显改善。不到一个月，QoderWork 也被划入，统一为"千问办公"。Qoder 编程业务保留，吴泳铭希望把 Qoder CLI 逐步升级为阿里集团基础设施，未来阿里新推出的 Agent 都尽量复用。 - 字节最后完成整合。飞书在内部一直处于“需要不断证明自身价值的状态”，2023 年就讨论过与火山引擎销售合并， 直到 2026 年各家集中整合 to B 业务，飞书的独立地位才真正走到终点。 - 飞书和豆包在底层技术和产品生态上有大量可以打通的部分。飞书在云端闭环里加 My AI，豆包也逐步进入办公场景，两者出现了不少重合。飞书对 AI 态度相对保守：坚持在云端闭环做功能，不开放本地文件和系统权限，但这恰恰是 WorkBuddy、OpenClaw 这类桌面智能体的核心卖点。飞书在 AI 时代最应该开放的能力，恰恰是它组织基因里最抗拒的事情。 - 赵祺是这轮调整中上升最快的人：北大计算机博士，做过豆瓣产品经理，也创过业，2017 年加入字节后先后负责增长中台和穿山甲广告平台，被认为是字节「最会花钱的人」，2022 年转入 HR 部门为字节 AI 搭建人才体系，2025 年 9 月才回到业务一线接手豆包。 - 火山引擎负责人谭待则接手了飞书的战略、市场和销售体系。据我们了解，目前火山引擎超过 40% 的 Token 消耗量来自 Seedance；超过 10% 来自 Seedream；Coding 和 Agent 的占比不高。如何把模型能力转化为更多企业场景中的实际用量，也是谭待接下来要解决的问题。 - 三家巨头在半年内先后完成了办公 AI 的组织整合，但竞争才刚刚开始。 - AI 提供了重塑格局的机会，上一代办公平台以即时通讯为中心，而下一代大概率围绕 AI 和智能体展开。过去先讨论再动手，现在先出结果再评审对齐。沟通不会消失，但即时通信在办公中的权重可能大幅缩小，它有可能不再是工作的起点。企业微信目前最稳，靠微信关系链做销售客服私域，但智能体执行任务靠的是审批、文档、业务系统这些上下文，仅有关系链，在 AI 时代可能不够用了。 - 在国内做 SaaS 生意仍然是个难题。新产品要面对的，还是那些老问题：在国内，企业付费生态差。何况大多数人并不像研究 AI 的工程师那样忙碌到愿意花钱省时间——不然，也不会每天有 8 亿多人刷两小时抖音，4 亿人刷快手，1 亿多人刷小红书。 - 据我们了解，三个产品都计划出海，最大挑战是与 Anthropic 和 OpenAI 正面竞争，便宜的国产模型是手里为数不多的优势。“上一代的仗打完了，大家发现打下来的城池不值钱了。”这一次，所有人都有机会重新证明自己的价值。

一个人就是一个剧组！拿一句灵感喂给腾讯 OnSolo，48 小时后它回我一部 8 集 AI 短剧 前面几篇写过 WorkBuddy 做办公、跑自动化、剪视频粗剪，那条线是“桌面数字员工”。这次换一个同属腾讯、但完全不是一路货的 AI 新物种——OnSolo。它由此前内测的 WorkSolo 更名而来，2026 年 8 月正式上线，Slogan 就一句：“a Crew of One”，一个人就是一个剧组。如果说 WorkBuddy 是给你配了个行政+数据搭子，那 OnSolo 是给你塞进一个“编剧+分镜+美术+摄像+配音+剪辑”六合一的小剧组，只不过这六个人都是 Agent。 一、它和 WorkBuddy 不是兄弟，是两条平行线 先纠个容易混的点：OnSolo 不是 WorkBuddy 的视频版。WorkBuddy 出自腾讯云 CodeBuddy 团队，长在全场景办公智能体上；OnSolo 来自腾讯视频智能创作平台部，和工业级 AIGC 平台 WorkRally 共用同一套技术底座——只是 WorkRally 砍给专业工作室/机构做规模化漫剧，OnSolo 把协同、资产管理、复杂权限这些“团队件”全拆掉，留给个人一个轻量但完整的成片流水线。 一句话分野：WorkBuddy 替你在桌上搬 Excel/PPT，OnSolo 替你在屏幕上拍片子。 二、四入口，不是“生成一段视频”那么浅 打开 onsolo_ai 首页四个入口并列排开，对应四种创作人格： Start a story：主战场。丢一句“夜班店员和急救员在便利店重逢”进去，AI 先结构化出角色、场景、道具，确认后批量出人物三视图、多视角参考图、分镜提示词，再一键批量生成各场景视频片段，最后在时间轴里重排镜头、加转场、字幕、配音，导出 MP4。 FMV Game：互动影游。设好叙事视角/画幅/风格，AI 生成剧情树，每个节点展开成分支对白+视频，观众点不同选项走不同结局。 Meme Play：把热点梗/表情包拉成 60 秒带叙事节奏的轻短片，是引流和试水最快的入口。 Canvas：无限画布，Idea/Story/Image/Video 四类节点拖拽组合，左侧 PIN 区固定角色卡、道具参考，专治“换一镜就变脸”的 AI 视频老毛病。 三、最狠的不是生成，是 Story Flow 把“卡壳”外包了 我这次试的是 Start a story，灵感就一句：“她杀了我，而在他臂弯里，我忘了自己曾是个男人。”AI 先反问 4 个问题——类型（短剧/短片/病毒式）、集数、画幅、视觉风格（56 种里选了“霓虹冷调心理惊悚”），然后出 8 集剧本。 中途卡在第 3 集反转，我点开 Story Flow：整个故事被摊成一张节点地图，AI 在每个卡点自动延展 3 条剧情走向，我选了“记忆不是被抹掉，是被移植”那支，反推回剧本重写——这比在剪映里硬憋强太多。OnSolo 的自研视频模型也确实在“角色一致性”上比纯接外部模型稳一点，同主角跨 20 个镜头没崩脸，这是它敢叫板可灵/Seedance 的底气。 四、泼盆冷水：能成片 ≠ 能爆 DataEye 那组数据还是得贴在屏幕上：2026 上半年抖音端原生 AI 剧漫剧新剧 22.19 万部，播放破亿的 1055 部，破亿率 0.48%。OnSolo 把“一个人能不能拍”的门槛打到地板，但“拍出来有没有人看”还是你的故事、你的人设、你的钩子说了算。另外两点也别忽略： 积分不是无限：图像渲染、分镜视频、配音、导出都吃 Credits，8 集短片我烧掉约 60% 新手包，长剧批量产真不便宜； 目前主推英文界面+海外模型，国内直连某些外部视频模型偶有抖动，中文版还没正式铺开，尝鲜可以，当生产主力再等等。 收一句 OnSolo 的意义不是“AI 替你当导演”，而是把短剧生产里最耗人、最重复的那 80%（拆剧本、画分镜、做参考图、批量渲镜头、套配音）吞掉，把你从“六边形战士”放回“唯一该负责审美和故事的人”。等中文版再稳一版，网文作者自己把小说改成可播短剧、独立 UP 主做原创剧情番、小店老板娘给自己拍一支 30 秒带货漫剧——这些以前要凑 6 个人的活，2026 年下半年开始，真的在一个网页里就够。

你凭什么还觉得 AI 没有创意和审美？ 大家都在说 AI 没有创意。DeepSeek 创始人的原话是，它的品位和直觉没什么问题 白天在忙，刚把梁文锋那份 42 页的纪要读完，最大的感受不是那些愿景和克制，是投资人问答环节里一句几乎没人转的话。 有人问他，如果以后 AI 能自我进化，那品位、taste、直觉这些东西还重要吗，还是说重要的会是什么。 他的回答很短。AI 现在不缺品位和直觉，它缺的是持续学习的能力。你让它写篇文章，它的品位和直觉，我觉得没有什么问题。 过去两年，中文互联网上最流行的一句自我安慰就是，AI 再强也没有审美、没有品位、没有创意，最后拼的还是人的灵性。做内容的这么说，做设计的这么说，做创意的也这么说。 现在造出全球最强开源模型的那个人，顺口告诉你，那部分早就够用了。 那它到底还差什么。 他给了一个比喻，我觉得是全篇最好懂、也最扎人的一段。 他说，现在这一代 AI，如果你能把一个问题描述得很清楚，给它完整的上下文和指令，它已经超过人类了。注意这个前提，完整的上下文，完整的指令。 但这个前提在现实里几乎达不到。你招一个员工，他花两个月熟悉公司环境和工作，之后就能上手。你跟他说，叫小王过来，他就知道小王是谁。 换成 AI 呢，你得告诉它小王是谁、什么职务、在哪里、怎么去找他、找他的时候注意什么。你得把所有上下文都给它。这种情况下 AI 是能做的，但你不可能给它所有上下文，也不现实。 所以 AI 现在替代不了你的员工。差的不是智力，是它没在你公司待过那两个月。 反过来说就是，一旦 AI 具备持续学习的能力，能像新人一样入职两个月，那就可以替代天下的人了。这是他的原话。 这个比喻的可怕之处在于，它把 AGI 从一个抽象概念，变成了一把每个人都能拿自己岗位去量的尺子。 你现在就可以试一下。把你的工作拆开，问自己一个问题：如果有人把所有的背景、规则、人际关系、历史决策、行业黑话全部原原本本喂给一个模型，它能不能干得比你好。 如果答案是能，那你目前的安全感，来自于"没人有耐心把这些喂给它"，而不是来自于你比它强。 而持续学习要解决的，恰恰就是这个"喂"的问题。 有投资人问他，AGI 的实现是不是一个没有临界点的过程。 他说没有临界点，但它是非线性的。因为他们内部比较相信一个叙事，AI 可以加速 AI 的研究，所以到后面可能是非线性的。 他还专门解释了奇点这个词。他说在很早以前，那些预言家认为这里会有一个奇点，但其实它不是一个奇点，是一个连续的过程，可能是一个比较长的渐变，不是突变，只是习惯性地大家都认为它是个奇点。 所有人都在等 AGI 到来的那一天。而他说，没有那一天。 这句话比"AGI 明年就来"要吓人得多。因为如果有一个明确的节点，人至少还有个准备的靶子。而一个漫长的渐变意味着，等你真正感觉到的时候，它早就已经发生完了。 温水这个词被用滥了，但这确实就是温水。 还有一个细节，我觉得特别值得说。 他说，他们做下一版模型的第一目标，不是让大家用得好用，而是自己用得好用。因为首先得对自己有用，这样开发下一版模型的时候就会更快，这是实现 AGI 最快的方法。他说这个叙事有点奇怪，但公司里很多人就是这么想的。 造工具的人，开始用工具造下一代工具了。 这就是他说的非线性从哪来的。过去所有技术进步的速度上限，是聪明人的数量和他们的工作时长。而一旦这个循环闭合，那个上限就不成立了。 顺带说一个能让人清醒的细节。这么一家公司，他说现在一半的核心研究员在标数据。最前沿的团队，一半最重要的人在干最原始的活。 如果他说的方向是对的，那接下来几年真正会贬值的，是那种"给定完整上下文之后就能做好"的工作。因为在这个前提下，AI 已经超过人了，这是他亲口说的。 而会升值的是两样。一是提供上下文的能力，你能不能把一个模糊的、没人说得清的现实问题，整理成一个可以被执行的东西。二是为判断承担后果的能力，这件事目前还没有任何模型愿意接手。 回到最开始那个问题。人类引以为傲的审美，是不是真的要被替代了。 我的看法是，审美从来不是被替代的那一部分。被替代的是"只有审美"。 当品位和直觉变成一种随时可以调用的、便宜的能力，你光有品位就不再是壁垒了。 壁垒会转移到别的地方去，转移到你知道什么值得做、以及你敢为自己的判断签字这两件事上。

这世界真是个巨大的草台班子。 事情要从香港机场说起。我跟朋友结束行程准备从香港飞回杭州，排队值机时，我们就注意到同航班上有至少两位旅客，拎着跟朋友一模一样的行李箱并且都没有做明显的记号和标识。当时我们还随口嘀咕了一句：“到杭州提取行李的时候可别搞混了。” 值完机，我们开始按照正常流程过安检、过海关、登机、起飞、落地，一切都很顺利，一如往常无数次的出行。落地之后，我们也像往常一样慢悠悠走到行李转盘，准备提取行李然后安心回家。可谁都没想到，意外就在这时候悄悄拉开了闸。 行李转盘转了一圈又一圈，周围的旅客拎着箱子逐渐散去，朋友的行李箱却像被传送带吞了一样一直没有出现。最后，整个转盘上只剩下一个孤零零的箱子，长得跟她那个一模一样，沉默地兜着圈子，无人认领。那一刻，我们都意识到她的箱子应该是真的被人拿错了。要是正常的日常物品也倒还好，更要命的是，她那行李箱里面装着价值几十万的东西。 于是，我们火速判断了一下局面：想换回行李，最快的方式找到就是眼前这个被遗落的“孪生箱子”的主人。于是我们一边找机场工作人员，请他们尽快锁定那位拿错行李的旅客的联系方式，一边也焦急地打电话给机场公安，说明情况并请求调取监控。本以为机场这个庞大的机器会迅速启动应急程序，结果呢？现实立刻给了我们一记暴击。 我们先是联系公安，公安的声音平静而遥远：“联系机场工作人员就好，他们能处理。”等到我们回头找到机场这边的工作人员，迎面接手的是一位挂着“实习生”牌子的小女生并且整个行李提取处的工作人员只有她一人。她看起来比我们还茫然，似乎头一回撞见这种场面，手边还同时安抚着另一位因为行李托运被损坏箱子的旅客，指导他填表走赔付流程。 一边是行李箱被损坏的心怀不满，一边是我们焦灼的眼神。在接连拨打电话联系那个旅客无果后，她轻轻叹了口气，也只能建议我们：“要不，你们还是去公安那边调监控吧……”就这样，两边的皮球踢了起来，时间一分一秒流走，事情悬在半空，毫无进展。 后来我们索性直接往机场公安那边奔去。正当我们在公安室里盯着屏幕一帧一帧翻画面时，终于有一名机场工作人员跑过来，说她们联系上了那位旅客。大家悬着的心刚要往下放，新的麻烦又来了——我们前面说过，光这趟航班上，就有三个跟她一模一样的箱子。万一三个人交叉拿错，事情就会无法避免地变的更复杂。 于是，我们开始在线核实行李牌。对方报号码的时候，空气都凝住了。报过来的那串数字，跟朋友的行李牌完全对不上。最坏的预感霎时涌上心头：果然是三个人搅在了一起，事态复杂到让人头皮发麻。紧接着，工作人员又问了一遍行李牌上的姓名，对方一字一字拼出来的时候，我整个人都麻了：那上面的名字，是我的。 所有的碎片猛地拼合到一起，脑子里咔嚓一声。原来在香港机场值机柜台，那位工作人员随手一贴，把我和朋友的行李牌彻底搞反了。而我们一直默认行李牌这种“官方认证”不可能出错，结果恰恰是系统的第一个扣子，从开头就扣错了。 更荒诞的部分的是，正因为已知这趟航班上同款箱子太多，朋友在转盘上见到自己行李箱时，特意多留了一个心眼，核对了一把行李牌。但是因为上面挂的是我的行李牌，号码自然对不上。她犹豫片刻，最终谨慎地把箱子又放回了传送带。而就在这时候，另一位携带同款箱子、归心似箭的旅客，或许也没多看一眼，拎起来就大步流星离开了机场。那本该被“小心”保全的贵重物品，偏偏就因为这份小心和另一个人的“大意”，在眼皮底下滑走了。 最终，经过了漫长又磨人的两三个小时，朋友终于把她的箱子原封不动地拿了回来，贵重物品一样没少。走出机场，站在出发大厅门口吹着跟香港截然相反的冷风里，我拎着箱子晃了晃神，才忽然琢磨明白整条链子的脆弱之处。仅仅是值机柜台的一张贴纸，就推倒了第一块多米诺骨牌。我们依赖规则，相信标签，默认系统的每一环都精准无误，可那一环偏偏就在最日常的时刻松了一颗螺丝。而庞大机场里的人来人往，一个粗心的旅客，一个谨慎的犹豫，叠加在一起，就能把一件小事滚成一场令人后怕的经历。 或许草台班子的本质，就是它看起来永远坚固，直到某个毫不起眼的错误轻轻碰了一下墙脚，你才会听见整座大厦发出咯吱咯吱的声响。 从香港到杭州，这段旅程教给我最扎实的一件事就是，别把信任轻易交出去，哪怕是那张小小的行李票。世界啊，它真的随时随地在即兴表演，你完全不知道它会在什么时间什么地点就戏弄你一番。 这一刻，世界是一个巨大的草台班子具象化了。

长鑫科技申购这个节点,一只票能牵动整个板块,挺有代表性。我妈都申购了，好希望她能中！据说中一股能赚2万！ 长鑫科技为何如此受欢迎？今天借助我在easyclaw上的问答来一波生态位与前因后果深度解析，写的非常专业和详细！我把重点发出来，供大家学习！ 长鑫的受欢迎，不是单纯的炒新情绪，而是三个维度共振的结果：它填了一个"真空生态位"，在一个绝佳的时间窗口，带着一段几乎不可复制的国产突围故事登场。 一、生态位：填了一个长达30年的真空 DRAM（动态随机存取存储器）是所有计算设备的"工作内存"，手机、电脑、服务器、AI算力无一例外依赖它。但这个市场的竞争格局，是科技史上最极端的寡头结构之一。三星、SK海力士、美光三家韩美企业合计占据全球超过95%的市场份额，三者之外几乎没有其他玩家的生存空间。 这不是偶然。三大巨头通过几十年的周期性价格战，将所有试图进入的新竞争者逐一淘汰出局——日本DRAM产业、德国奇梦达、中国台湾力晶，无一幸存。进入这个行业，意味着你要在亏损中熬过竞争对手发动的价格屠杀，同时还要持续砸入数百亿研发资本追赶技术，大多数挑战者死在了这段漫长的黑暗中。 中国大陆在这个市场的份额，长期为零。与此同时，中国每年进口存储芯片耗资超过2000亿美元，是全球最大的消费市场，却完全依赖三家外国企业供货。这个结构性的空洞，在贸易博弈日趋激烈的时代背景下，战略意义极度凸显。 长鑫填的，正是这个空洞。它是中国第一、全球第四的DRAM厂商，已完成从第一代到第四代工艺技术平台的全代际量产，核心产品DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5已批量供货小米、OPPO、vivo、传音等主流手机厂商。它不是"研究所造出来的样品"，是真实量产、有客户、有营收的工业企业。这一点，在无数次国产芯片"PPT公司"留下信任赤字之后，是市场真正稀缺的东西。 二、前因：十年走完三十年，跨越"生死谷" DRAM行业的进入壁垒不只是技术，更是资本规模和时间。新厂初期固定成本摊销极重，必须把产能爬坡到足够规模才能摊薄单位成本，这个过程在行业里有个名字，叫"生死谷"——规模不够之前，亏损是必然的，熬不住就死。 长鑫的亏损期触目惊心。2022年亏损83亿元，2023年亏损163亿元，2024年亏损71亿元，三年累计亏损超过300亿元，截至2025年中期累计亏损已达408亿元。这不是经营失败，而是DRAM行业的结构性代价，三星当年建厂也是同样的路径。 它能活下来，靠两件事。第一是国家战略资本的持续输血——大基金、合肥国资承受了纯商业逻辑无法承受的亏损期，给了长鑫时间。第二是"跳代研发"策略——不从上一代工艺一步步爬坡，而是并行追赶多个技术代际，用2022到2024年三年累计153亿元的研发投入，压缩了本应需要十年的追赶周期。 2025年是转折之年。DRAM价格周期触底反转，长鑫的规模效应同步释放。全年营收预计达到550至580亿元，同比增长约130%；净利润从持续巨亏转为盈利，预计约20至35亿元。进入2026年，这条反转曲线变得更加陡峭——上半年预计营收1100至1200亿元，同比增长超过600%；预计归母净利润500至570亿元，同比增长超过2000%。 从"每年亏百亿"到"半年赚五百亿"，这是一条极度罕见的业绩逆转弧线。市场从来不会对这种故事无动于衷。 三、后果：上市本身是一个系统性事件 对长鑫自身而言，这次IPO的意义远超募资本身。原计划募资295亿元，最终超募至579至666亿元，资本弹药接近翻倍。这意味着扩产节奏将显著提速，2026年目标40万片月产能，往后还会更快。随着规模持续扩大，长鑫的全球DRAM市场份额将从目前约4%向更高目标迈进，三大巨头的定价权将面临真实意义上的挑战。 对A股市场而言，长鑫上市制造了一个新的估值锚。其发行市值约5800亿元，机构中性预期上市后市值在2至3万亿元区间，这个量级意味着它将成为科创板最重要的权重股之一，被动资金必须跟随配置。这也解释了为何昨日（7月15日）半导体板块出现整体调整——打新资金大规模虹吸，投资者卖出其他半导体标的换仓打新，形成短期踩踏效应。 对产业链而言，长鑫的扩产路径是国产半导体设备、材料最直接的订单来源。刻蚀设备、薄膜沉积设备、清洗设备、硅片、内存接口芯片、封装基板……这条链条上的北方华创、中微公司、澜起科技、沪硅产业等企业，都将随长鑫的产能扩张持续受益。这不是概念炒作，是实实在在的采购订单逻辑。 对地缘科技竞争而言，这是最难量化但影响最深远的层面。长鑫的存在，从根本上改变了三大巨头在中国市场的定价策略。当中国有了本土供应商，三星、海力士、美光的溢价空间将被压缩，中国终端厂商的议价能力将提升。这是一个结构性的市场权力再分配，而不只是一家公司的上市事件。 四、为什么偏偏是"现在" 时机是理解长鑫热度的最后一把钥匙。 行业景气方面，DRAM正处超级上行周期。2026年第一季度均价暴涨约90%，第二季度继续涨50至60%，三星年内已三次推动涨价。根源在于AI算力需求爆发，三大原厂将大量产能转向HBM（高带宽存储），传统DRAM供给大幅收缩，而新增产能最快要到2027年才能放量，供需紧平衡将贯穿2026年全年。 公司基本面方面，长鑫正好站在从亏损到盈利的拐点上。从历史巨亏400亿，到2026年上半年预计盈利500亿，这条故事弧线的戏剧张力，叠加行业景气，形成双击效应。 政策层面，国家对半导体国产替代的支持力度空前，长鑫的IPO审核仅历时165天，创下硬科技企业少见纪录，背后的政策意志清晰可见。 资产稀缺性方面，全球只有四家量产DRAM的企业，长鑫是科创板首家，也是A股唯一的纯DRAM标的，无可替代性极强。 五个条件同时成立，概率极低。这就是为何询价倍数高达462倍，为何机构给出3万亿市值预期——不是泡沫驱动，是稀缺性溢价与超级周期双击共振的结果。 最后：风险同样不能忽视 DRAM是强周期行业，景气不会永远持续，2027年新增产能放量后，周期压力将重新出现。发行市盈率308倍，远超行业均值，当前定价已包含较强乐观预期，高估值标的的波动风险不可低估。技术代差方面，长鑫目前领先三星约1至2个技术代，在HBM等高端品类仍处追赶阶段。此外，大规模战略配售的锁定期过后，减持压力也将逐步出现。 长鑫的故事是真实的，但好故事也有好价格和坏价格之分。 以上为基于公开信息的分析整理，不构成投资建议。 如果你对easyclaw的分析感兴趣可以注册：

私募股权的“Robinhood时刻”，这个平台正在颠覆万亿私募市场，散户终于能上桌了！ 你有没有想过这个问题：为什么早期投资Uber、Airbnb的人赚得盆满钵满？为什么Google和Fidelity能在SpaceX估值仅仅120亿美金的时候，投资10亿美金，从而赚得百倍？ 因为他们纷纷在公司上市前，以极低的价格投资了股权。如今SpaceX的估值高达1.75万亿美元，OpenAI估值8520亿美元，Anthropic估值3800亿美元。三家巨无霸，总市值高达近3万亿美金。这还是Pre-IPO的估值，IPO之后只会更夸张！ 可悲的是，这些顶级公司的股权，普通人早期根本买不到。传统私募股权市场有个不成文的规定，「只跟机构玩家玩，散户只能靠边站」。 如果想买SpaceX的二手股？没问题，先准备2.5万美元起投，还要通过平台审核，等上几周甚至几个月。这就是Hiive、Forge Global这些传统平台的规矩。但2026年，有个叫 @JarsyInc 的平台，直接把这张桌子掀了。 1️⃣扎心的现实：IPO不再是“造富起点”，而是“接盘终点” 以前，大家习惯了公司上市后买股票，跟着大厂一起飞。但现在的硬科技巨头变聪明了，它们在玩一种崭新的躲猫猫游戏：「Stay Private Longer」，也就是保持私有化更长久。就拿SpaceX来说，它成立于2002年，至今已经24年。 在这24年的漫长岁月中，估值在场外早已飞升， SpaceX在2015年估值仅120亿美元，如今虽未上市，内部估值已冲到1.75万亿美元，预计今年IPO后，冲击2万亿美金应该轻轻松松！ 2万亿再去接盘？肉基本全被机构吃光了，等它真的敲钟上市，市值可能已透支了未来十年的涨幅。这时候散户冲进去，本质上是在为投了十年的大机构（如a16z、谷歌）提供“退出流动性”。相当于最肥的一段Alpha收益，被死死锁在了私募市场。 2️⃣2026属于私募市场的“大航海时代” 为什么现在必须关注私募股权？数据不会骗人，我讲几个最直观的数据📊。 首先是钱多到溢出来了，截至2026年初，全球私募市场积压的“干粉资金”达到创纪录的4.3万亿美元。 其次是AI吞噬一切，从2025年至今，AI公司抢走了私募市场近70%的融资金额。 最后就是2026年将是AI和科技公司的IPO大年，看看这份名单： 🟠SpaceX：估值1.75万亿美元，最快26年下半年上市。 🟡OpenAI：估值8520亿美元，预计26年下半年提交申请，27年上市。 🟢Anthropic：估值3800亿美元，IPO筹备中。 🔵Databricks：估值1340亿美元，IPO筹备中。 这种动辄10倍的机会，以前只属于硅谷穿格子衬衫的顶级投资人。普通人想买1000块钱的SpaceX股份？门都没有。 3️⃣ #Jarsy# 横空出世：私募股权的“Robinhood时刻” 就在传统机构忙着收割时，一个叫 Jarsy 的平台直接掀翻了桌子。它用最硬核的区块链RWA技术，做了一件最接地气的事，让普通人像买奶茶一样买顶级独角兽股权。 10美元起投，击碎“百万门槛”。Web2传统平台，比如Hiive或Forge，起步价通常是2.5万甚至10万美元，且仅限“合格投资者”，在美国意味着你年收入要超过20万美元，或者净资产超过100万美元且不含房产。而Jarsy将门槛降至10美元。无论你是大学生还是打工人，都能拥有SpaceX的一块砖。 Web2.5体验，丝滑如点外卖。在Jarsy平台，我们不需要背诵复杂的助记词。直接使用社交账号登录，用USDC点一下即可买入。这种“丝滑感”让金融资产的流动变得像点美团外卖一样简单顺滑。 破产隔离，法律护航的安全性。安全是每一项金融资产交易的核心，Jarsy通过了特拉华州的SPV特殊目的载体，且1:1持有真实股权。即便Jarsy公司倒闭，股权依然在法律保护下属于持有人。 4️⃣谁在背后操盘？“优步黑手党”的降维打击 Jarsy的背景硬得发烫，其核心团队全是来自Uber、Square、Meta的顶尖老兵： CEO Han Qin作为项目创始人，是原Uber中国区运营元老，深谙如何在全球范围内推开复杂业务。 背书方面，也堪称顶级，获得 Jim Breyer（Breyer Capital） 领投。这位老兄曾投出Facebook、小米和Spotify，参与过40多次IPO，他的入场本身就是一种风向标。 这帮人不仅懂代码，更懂金融合规。他们要把曾经属于1%富人的特权，通过技术手段分发给全球99%的人，这不光是一场投资民主化，更是一场投资革命。 5️⃣真实战绩：社区里的“暴富效应” 这不是画饼，而是正在发生的财富转移。在Jarsy社区中，已经有早期用户通过持有SpaceX资产，见证其账面价值从259美元一路飙升至1000多美元，实现了近4倍的收益。 社区中那些早期在Jarsy上买入的用户，已经实实在在赚到了钱。而在死气沉沉的二级市场，这种回报率几乎是天方夜谭。 更夸张的是，市场上出现了50%的价差套利机会，同一个公司的股权，在不同平台价格能差一半。 为什么？因为传统市场不透明，信息不对称。而Jarsy把所有交易都放在Base链上，每一笔都能在BaseScan上查到，实时验证储备证明PoR。而透明度，就是最大的护城河。 总结来说，2026年是史诗级的IPO大年。你是想当观众，还是想当庄家？当OpenAI、SpaceX带着万亿光环正式敲钟时，如果我们手里已经持有了它们的“Pre-IPO份额”，我们就是那个笑看风云的先行者。 Jarsy不只是一个交易平台，它是一张通往未来的“入场券”。历史总是奖励那些敢于提前布局的人。别再等钟声敲响才入场，那时的热闹，往往与财富无关。 现在，您准备好上桌了吗？🧐

【中國最北城市開始供暖】受降溫天氣影響，黑龍江漠河氣溫日漸走低，9月12日當地供熱部門正式開栓供暖，比計劃時間提前13天。漠河地處中國最北端，冬季漫長寒冷，最低溫度曾達到零下53攝氏度，也是全國供暖時間最早、周期最長的地區之一。今年漠河供暖期為8個多月，供暖時間將持續到明年5月中旬前後。

短暫的相遇，既不是獎勵，也不是懲罰。 它更像一場借來的雪，落在掌心時是真的，融化時也是真的。你不能因為它終將消失，就說它從未溫柔；也不能因為它曾經明亮，就否認後來的空蕩。 若說是獎勵，它太殘忍，讓人嘗過一瞬圓滿，便要用漫長餘生去回味。 若說是懲罰，它又太慈悲，至少在某個時間縫隙裡，有人曾穿過人海，只為讓 你明白，自己並非從未被世界認出。 所以短暫的相遇，大概是命運遞來的一封無法回信的信。 它不負責陪你到最後，只負責在你最不相信愛的時候，證明愛確實來過。

街邊一輛賣冰淇淋和小吃的小餐車 它沒有店面的尊嚴， 也沒有櫥窗的華麗， 只是安靜地停在街邊的一角， 像一位流浪多年的老人， 推著自己的四季， 等待陌生人的一個微笑。 紅色的車身， 像城市裡一團不肯熄滅的火。 輪子沒有轉動， 卻彷彿已經走過 無數條街道， 看過無數人的青春、 中年、衰老， 也看過繁華如何在夜晚熄燈。 冰，是冷的； 人心，卻總想尋找一點甜。 於是，一支冰淇淋， 便成了經濟學裡的需求， 也是社會學裡的慰藉。 有人買的是味道， 有人買的是童年， 有人只是想給疲憊的自己， 一個可以原諒今天的理由。 我忽然明白， 真正推動世界前進的， 未必都是宏大的理想， 更多時候， 只是這樣一輛不起眼的小車， 一份微薄的收入， 一個家庭今晚的晚餐， 一個孩子明天的學費， 一位打工人對生活 沒有放棄的信念。 城市總在追逐更高的樓宇， 更快的速度， 更大的資本。 可是， 文明真正的高度， 往往藏在這些低矮的角落。 它們沒有口號， 卻默默完成了 人與人之間最樸素的交換： 你給我幾枚硬幣， 我還你一點甜， 以及一句沒有說出口的—— Have a good day(願你今天過得好)。 我站在它面前， 忽然想到， 人生何嘗不是一輛餐車？ 每個人都推著自己的命運， 穿過風雨， 停靠在人群之中。 有人售賣知識， 有人售賣勞動， 有人售賣時間， 有人售賣夢想。 我們都在等待， 等待一個願意停下腳步的人， 也等待自己， 在漫長的人生街道上， 依然保留一點甜， 一點熱， 一點相信明天的勇氣。