【AI前景】「末日博士」魯賓尼：AI熱潮可抵消特朗普風險 有「末日博士」之稱的經濟學家魯賓尼（Nouriel Roubini）相信AI將開啓美國例外論的新時代，並有望在本十年末前助力經濟增速提升至最高4％。「生產率的進步已加快，而AI帶來的益處將以四比一的比率抵消關稅的拖累。」

📊 大宗提醒：ETH 超短期“末日看涨” 此单分析： 某大户暴力扫货，买入 4000 份今天到期的 ETH $2,125 看涨期权。高价强行吃单，支付了 10 ETH 的权利金。博“末日暴涨”（也有可能是空头平仓保护） 潜在盈利：ETH 在结算前冲破 $2,125，盈利空间上不封顶。

从买方玩家出发，说说末日这块我的一些偏好。 就是对于一波不确定的横盘末尾（怎么判断是不是末期是很主观的，这里不讨论），我后来都喜欢买一波3day（3天期限）的末日，那为什么是3day呢？因为出于流动性、定价风控等原因，交易平台一般只有1,2,3,7day的短期末日，7day我一般用来收割一些短期theta用以平衡持仓成本，1-3day就成了临时避险或者追仓的选项。 而连续购买3天1day末日的成本，是远远高于直接买入3day的，我知道这很明显，但是似乎很多实操的新手朋友还没意识到。 3天的缓冲对我来讲，足以应对绝大多数横盘末期，虽然你要承受3天的theta压力，但这会显著减轻你在没有头绪时，纠结行情的焦虑。 我28号发的那条图2中的末日（91-92k Put）就是我25号买的。也是运气使然，我2月份只买了这一次末日就赌对了。 那要是3天没赌对归零了呢？那就是判断有失误，要回过头重新审视市场，而不是无脑接着买。 那要是3天没赌对归零后恰好就出现行情呢？其实也没更多办法，你要做的是把归零前的操作和后续的操作分开，它们本质是相互独立的，你要问问自己如果不买末日，你原来准备怎么应对。 觉得末日theta压力太大了怎么办？你可以试着卖出一部分更近的头寸去对冲一下持仓成本（参考我之前图中的short put 93k），但要始终确保真的来事儿了，仓位依旧能有你期待的作用。这么做看起来挺幽默，但，做交易总是灵活的，盈亏同源，你愿意让出更多的利润空间，市场就给你更多的斡旋余地，反之亦然。

All-In Podcast最新：Salesforce CEO亲口说——软件末日？我已经经历过好几次了。这次他为什么还是不慌？ 软件股被砸得有多惨？ Salesforce市值蒸发900亿，ServiceNow跌42%，Workday跌45%。市场的逻辑只有一句话：AI智能体要把所有软件都替代了。但Salesforce CEO Mark Benioff在All-In Podcast上说了一句让我印象深刻的话："这不是我第一次经历SaaS末日了。" 他做Salesforce 27年，做软件40年，2016年经历过一次，2020年又一次。每次市场都说软件要死了，每次软件都活下来了。 基本面说了什么？ Salesforce今年营收将突破460亿美元，自由现金流160亿，正在回购500亿美元股票。HubSpot跌到2倍PS。这些数字不像一个要死的行业。 Chamath的判断才是这期最炸的部分： 他坚定看好头部软件垄断巨头的安全边际，但明确看空低端小软件——这个区别很重要。 他的逻辑是：过去四年全球在AI芯片和算力上砸了3万亿美元。当公开市场从狂热中冷静下来，开始严格追问"这几万亿美元的代币ROI到底在哪里"——OpenAI们最终不得不低头，去求Mark Benioff这类手握20年CXO客户信任关系的软件大亨帮忙分销和变现。那个时候，芯片估值将全面回归地面，软件股将迎来暴烈反彈。 软件大厂不是在被AI替代，它们在收割AI红利。 Salesforce今年向Anthropic采购3亿美元AI代币，用来部署编码智能体，覆盖全公司销售、客服和运营流程。通过新并购的Informatica建立语义层，把AI锚定在真实数据中。这不是防守，这是进攻。 结论： 芯片估值在天上，软件估值在地板。3万亿美元的算力投资，最终需要有人帮它变现。那个人不是OpenAI，是手握客户、数据和分销网络的软件大亨。 #软件股# #Salesforce# #CRM# #AI投资# #SaaS# #美股分析# #Anthropic# #AllinPodcast#