美股，即将进入“全天交易”的时代 从12月6日开始，美股可能出现几十年来最重要的一次交易制度变化，但真正值得投资者注意的，并不是以后半夜也可以买英伟达，而是华尔街正在想办法把亚洲、欧洲原本留在本土市场里的资金，变成全天候流向美国股票市场的钱。 按照目前的行业时间表，Nasdaq等美国交易场所正在推进每天23小时、每周5天的股票交易。原来的美股从凌晨4点盘前交易，到晚上8点盘后交易，未来还会增加晚上9点到第二天凌晨4点的夜盘，中间只保留晚上8点到9点一个小时，用于系统处理、清算和切换交易日。 换句话说，美股以后一天24小时，只准备真正休息1个小时。 这表面上是一项方便全球投资者的技术升级，但从更大的角度看，它其实是一场全球交易所争夺资金的战争。 而且这场战争已经开始了。 韩国交易所9月14日刚刚把KOSPI和KOSDAQ大部分股票的实时交易时间延长到晚上8点。第一天夜盘就成交约1.8万亿韩元，相当于正常交易时段成交额的7%左右。 韩国交易所为什么突然加快脚步？ 原因非常直接，因为美国市场马上要进入23小时交易时代。 如果韩国投资者晚上坐在家里，可以直接交易英伟达、苹果、谷歌、特斯拉和AMD，而韩国股票下午3点半就基本结束交易，那么资金长期往哪里走，并不难理解。 这才是23小时美股背后真正值得关注的地方。 华尔街真正想要的，是亚洲人白天的钱 过去美股有一个天然限制，就是时差。 纽约下午4点收盘时，北京、香港、新加坡已经是凌晨。对于亚洲投资者来说，美股最活跃的时间，恰恰是自己最不方便交易的时间。 23小时交易正在解决这个问题。 以后亚洲早上打开电脑，美股仍然在交易；欧洲投资者白天工作时，美股也可以继续交易。日本、韩国、新加坡、中国香港乃至中东投资者，不需要再等纽约开门，就可以直接买卖美国资产。 这相当于华尔街把自己的营业时间，从“美国人的股票市场”，变成了一个覆盖全球主要时区的资本市场。 从目前的夜盘数据已经可以看到这种趋势。 SEC统计显示，今年第二季度，海外账户已经贡献美股夜盘约37%的股票成交量，而机构投资者只占大约7%。 2026年8月，美股夜盘平均每天成交约1.446亿股，同比暴增约359%。 所以现在的问题已经不是“有没有人愿意半夜交易美股”。 答案显然是有。 真正的问题是，这些交易最终会不会形成足够深的流动性，让大型机构也开始进入。 但这里有一个很多人忽略的问题：交易时间增加，不等于流动性增加 这是整个23小时交易制度最容易被误解的地方。 以前100个人集中在6个半小时交易，现在如果还是这100个人，却把他们分散到23个小时里，市场并不会自动变得更有流动性。 反而可能出现另外一个结果：正常交易时间依然非常活跃，但夜盘里面买家少、卖家少、挂单薄，买卖价差明显扩大。 目前的数据已经非常明显。 2026年8月，美股夜盘大约只占整体股票成交量的0.9%，而且资金高度集中。 仅仅15只股票，就可以占掉整个夜盘一半左右的成交量；而正常交易时间，需要大约256只股票才能达到相同的成交占比。 这说明现在的美股夜盘根本不是一个平均分布的市场。 资金主要盯着少数最热门、全球知名度最高、流动性最好的股票。 英伟达、苹果、特斯拉、AMD、热门AI股票和少数高波动股票，未来很可能成为夜盘最大的受益者。 但如果你拿着一只平时每天成交量都不大的中小盘股票，23小时交易对你未必是好消息。 因为你得到的可能不是更多流动性，而是更长时间的低流动性。 这两个概念完全不一样。 韩国已经提前给华尔街上了一课：时间变长之后，波动可能先变大 韩国刚刚上线夜盘后的第一天，就出现了一个非常值得美国投资者注意的数据。 韩国交易所正常交易时段，当天触发价格波动控制机制大约400次。 进入延长交易时段后，触发次数直接增加到1637次。 虽然这并不代表整个市场失控，而且韩国交易所表示整体价格形成仍然相对稳定，但这个数据至少说明了一件事情： 流动性变薄之后，同样一笔买单或者卖单，对价格造成的影响可能明显放大。 这正是23小时美股最大的问题之一。 以后如果英伟达晚上10点突然发布重大消息，现在投资者不用再等第二天凌晨4点盘前市场，可以马上交易。 这是好处。 但如果当时市场深度只有正常交易时间的十分之一，一笔大型机构卖单也可能在几分钟内把价格打出一个非常夸张的缺口。 第二天美国机构上班之后，价格甚至可能重新回去。 所以未来投资者会越来越频繁看到一种现象： 夜盘价格是真的，但夜盘价格不一定代表正常交易时段真正的市场共识。 更值得警惕的是，美股恰恰在最脆弱的时候进入23小时时代 如果现在整个美国股票市场都在普涨，那么延长交易时间的风险并没有那么值得担心。 但现在的问题是，美股表面的繁荣和水面下面的情况，已经完全不是一回事。 上周五，美国公布9月非农就业只增加2.9万人，明显低于市场预期，失业率小幅升至4.2%。 市场看到这个数据之后，第一反应不是担心经济，而是认为美联储继续加息的压力下降。 结果资金马上重新冲进科技股。 标普500上涨0.7%，收在7722点附近，距离历史高点已经不到1%；纳斯达克上涨1.2%。 看指数，一切都非常漂亮。 但把指数拆开看，完全是另外一个市场。 截至9月底，超过40%的标普500成分股，已经从自己的52周高点下跌至少20%。 也就是说，当标普500还贴着历史新高运行的时候，接近一半的大公司实际上已经经历了自己的熊市。 这就是现在美股最奇怪的地方。 指数没有熊市。 但指数里面，大量股票已经熊了很久。 真正把指数撑在高位的，还是AI 目前美国市场可以简单理解成两个世界。 一个世界是英伟达、AI芯片、数据中心、网络设备、存储、先进制程，以及围绕AI资本开支形成的一整条产业链。 另外一个世界，是银行、公用事业、房地产、消费、部分软件、中小盘和其他对利率高度敏感的公司。 前一个世界还在享受盈利增长。 后一个世界正在承受5%以上长期利率带来的估值压力。 9月底，超过40%的标普500公司已经较52周高点跌超20%；与此同时，等权重标普500连续第七周下跌，而市值加权标普500仍然距离历史高点很近。 这意味着真正上涨的股票越来越少，而上涨股票对指数的影响越来越大。 微信公众号《美股投资网》认为，这不是简单的“科技股强、传统行业弱”。 背后其实存在一个越来越强的资金循环。 英伟达这些公司上涨以后，在标普500和纳斯达克里面的权重越来越大；指数ETF收到新的资金以后，又必须按照权重继续买入这些公司；股价继续上涨，权重继续提高，然后被动资金继续购买。 于是少数公司的上涨，可以把整个指数托在高位。 这也是为什么现在只看标普500指数，会越来越容易误判整个美国股票市场。 真正压着大部分股票的，是5.34%的美国国债 现在理解美股不能只看公司的盈利，还必须看旁边那个越来越大的竞争对手： 美国国债 10月1日，美国10年期国债收益率一度冲到5.342%，超过2007年的高点，创下2002年以来最高水平。 这意味着什么？ 以前一个投资者买公用事业、银行、REIT或者高股息股票，也许可以获得3%到4%的分红。 因为银行存款和国债收益率很低，投资者愿意承担股票风险去赚这点收益。 现在情况完全不同。 美国政府债券就可以提供5%左右的收益率。 于是投资者自然会问： 我为什么还要为了4%的股息，承担一家公司盈利下降、股价下跌20%的风险？ 所以长端利率越高，那些依靠“稳定现金流+分红”吸引投资者的公司压力越大。 而AI为什么可以暂时逃过这一轮估值压缩？ 不是因为AI公司不怕利率。 而是因为市场认为它们未来几年的盈利增长速度，依然可能远高于5%的无风险收益率。 这也是目前整个美股市场最核心的分界线。 市场不是简单地在买科技股。 市场实际上是在寻找少数盈利增长速度足以跑赢高利率的公司。 更复杂的是，四季度现在同时埋着两个完全相反的炸弹 现在市场非常有意思。 往上涨，有一批资金可能被迫回来买股票。 往下跌，也有一批资金可能被迫卖股票。 先看上涨这一边。 Citadel Securities最新数据显示，美国股票CTA的仓位Z值，从8月底的+2.35快速降到-0.80。 简单说，就是大量趋势量化资金在9月份已经把股票卖掉了。 这反而意味着，如果标普500重新形成稳定上涨趋势，它们未来拥有很大的重新买入空间。 与此同时，美国上市公司今年截至9月29日已经授权大约1.3万亿美元股票回购，创历史同期纪录。 大量公司现在处于财报前的回购静默期，从10月15日以后，回购窗口会陆续重新打开。 所以未来几个星期潜在买盘非常清楚： • CTA仓位已经大幅下降，市场重新转强后存在回补空间 • 1.3万亿美元股票回购授权等待财报静默期结束 • 四季度本身通常也是企业回购执行比较积极的阶段 如果指数继续上涨，这些资金很容易形成追涨和逼空。 但另外一边的问题更大。 一个并不起眼的市场波动，理论上可能触发超过1000亿美元机械卖盘 根据美股大数据 获悉，现在有一类资金叫做Volatility Control Funds，也就是波动率控制基金。 它们并不会像基金经理一样坐下来研究英伟达明年利润多少钱。 它们的逻辑非常机械。 市场越平静，波动率越低，模型允许持有的股票越多。 市场突然开始剧烈波动，模型就自动降低股票仓位。 过去这一轮美股上涨过程中，市场波动不断下降，所以这些基金一直增加股票配置。 现在它们的股票仓位已经达到历史第98百分位。 什么意思？ 从2010年以来，只有大约2%的时间，它们持有的股票比现在更多。 所以继续上涨，它们还能增加的仓位已经不多。 但如果市场突然下跌，情况完全相反。 Barclays测算，在一个并不算特别极端的悲观波动环境下，这类策略理论上可能产生超过1000亿美元的股票卖盘。 也就是说，现在市场存在一个很明显的不对称结构。 继续平静上涨，机械资金能够增加的买盘可能只有大约250亿美元。 一旦波动明显上升，潜在卖盘却可能超过1000亿美元。 这才是23小时交易时代真正需要担心的问题。 以后坏消息不会等华尔街上班 过去一家美国公司晚上突然爆雷，至少还有几个小时让分析师研究财报、基金经理开会、交易员计算合理价格。 未来情况可能完全改变。 晚上9点以后消息出来，亚洲投资者首先交易。 欧洲早上醒来之后接着交易。 纽约机构甚至还没有走进办公室，股票已经交易了十几个小时。 价格发现会更快。 但价格犯错的速度同样会更快。 特别是在流动性非常薄的时候，一个突发事件碰上量化模型减仓，再碰上夜盘大型卖单，很容易形成过去盘前市场才会出现的巨大价格跳空。 以前市场的风险往往集中在开盘。 未来风险可能发生在任何时间。 这就是23小时市场最大的改变。 对普通投资者来说，23小时交易最大的陷阱，是把“随时可以买卖”误认为“随时都应该买卖” 这两个概念完全不同。 交易所给你23小时交易，是增加你的选择。 不是告诉你一天23小时都应该交易。 尤其是夜盘流动性不足的时候，同一只股票可能出现更大的买卖价差、更少的挂单和更差的成交价格。 你可能方向判断完全正确，但因为流动性太差，进场的时候先损失1%，出去的时候再损失1%。 对于小盘股，这个问题可能更加严重。 美股投资网认为，23小时交易真正成熟之前，投资者应该把夜盘价格更多理解成一个重要的价格发现信号，而不是自动把它当成和美东上午10点同等质量的价格。 真正需要观察的不是股票有没有涨，而是： • 夜盘成交量到底有多大 • 买卖价差有没有明显扩大 • 正常交易时间开盘以后是否确认夜盘走势 • 上涨是不是仍然只有少数AI龙头参与 • 10年期美债收益率能不能重新下降 • CTA和波动率控制资金是否开始形成同方向交易 这些数据，比“美股现在是不是牛市”这句话重要得多。 23小时美股真正改变的，不只是交易时间，而是全球资本的流向 站在更长的周期看，华尔街这次做的事情其实非常清楚。 加密货币可以24小时交易。 预测市场可以全天交易。 全球外汇市场几乎可以全天交易。 美国股票市场如果仍然坚持几十年前的交易时间，它迟早会在年轻投资者和海外资金面前失去一部分吸引力。 所以华尔街选择主动改变规则。 清算系统已经先行。 DTCC旗下NSCC从今年6月底开始，已经进入周日晚8点一直运行到周五晚8点的24×5清算模式，为未来23小时股票交易铺好底层基础设施。DTCC 下一步就是把真正的交易所接进来。 如果这个体系成功，美国股票市场未来面对的已经不只是美国养老金、共同基金和散户，而是全球各个时区每天醒着的投资者。 这会进一步强化美国资本市场吸收全球资金的能力。 韩国为什么延长交易？ 其他亚洲交易所为什么开始讨论更长交易时间？ 答案其实都一样。 大家不是突然觉得晚上交易很好玩。 他们是在担心本国投资者晚上打开手机之后，把越来越多的钱送进美国股市。 韩国夜盘上线第一天成交1.8万亿韩元，同时夜盘价格波动控制机制触发次数明显高于正常交易时段，已经同时展示了这个制度的两面：需求确实存在，但流动性质量仍然需要时间培养。 美股投资网结论 12月6日之后，美股一天只休息一个小时，看起来只是交易时间增加了几个小时。 但真正发生的事情远比这个重要。 美国正在把全球最大的股票市场，从一个以纽约时间为中心的市场，逐渐变成一个覆盖亚洲、欧洲和美国三个主要时区的全球资本交易平台。 这会让英伟达、苹果、微软、谷歌、AMD这些全球认知度最高的大型公司获得更多交易机会，也可能进一步强化资金向少数超级资产集中的趋势。 但交易时间增加，并不会自动制造新的流动性。 现在美股夜盘只占整体成交量不到1%，机构参与度很低，成交又高度集中于少数股票。市场真正需要证明的，是23小时以后能不能同时获得足够深度、足够窄的买卖价差和足够稳定的价格发现机制。 更加关键的是，这次制度变化发生在一个非常特殊的时间点： 标普500接近历史新高，但超过40%的成分股已经从高点跌超20%；10年期美债收益率冲到5.34%；AI仍然支撑指数；CTA手里重新出现大量潜在买盘；波动率控制基金却同时积累了超过1000亿美元级别的潜在机械卖盘。 所以，美股投资网认为，投资者接下来真正应该关注的已经不是“美股是不是牛市”这么简单的问题。 真正的问题是： 当全球资金可以一天23小时进入美股，而越来越多的钱又集中到越来越少的AI公司身上时，这个市场到底会变得更加稳定，还是会变得更加极端？ 交易时间越来越长。 但真正稀缺的东西，从来不是时间。 而是关键时刻，市场上到底有没有足够多的人愿意接盘。 与时并进，美股大数据 机构主力卖出多少股 期权异动大单有多少看涨期权成交 华尔街分析师评级变化 该公司内部高层有没有卖出 盘中有没有突发新闻而出现暴涨暴跌 全部实时推送到你手机APP 下载 美股大数据APP $NVDA $SPY $QQQ $GOOG $GOOGL $AMZN $AAPL $META $MSFT $TSLA $AMD $INTC #美股#

人生第一课，看淡夫妻。那是宿命，你们带着各自的原生伤痕，在柴米油盐里相互打磨。没有永远的热烈，却有着与生俱来的宿命。 人生第二课，放手子女。那是成全，我们总想给孩子铺平所有的路，可后来才懂，那些他们必须摔的跤，走错的岔路，才是他们的人生。成全他们成为自己，也成全自己从父母这个身份里退回到自己。 人生第三课，送别父母。那是归途，我们总以为来日方长，可父母是挡在我们与死亡之间的一堵墙，当墙倒了，我们才第一次直面生命的荒凉。从此，你既是自己的父母，也是自己的孩子。 人生第四课，善待自己。那是救赎，一生忙忙碌碌，为子女操劳，为父母尽孝，在漫长付出后，你也该好好善待自己了。 人生第五课，直面生死。那是归宿，来到这个世界上的每一个人，都是向死而生的，谁也逃不过。成长的教训大概就是让人越来越平静，会想通，会看淡，不再强求，就像蔡康永所说:人到了某个阶段，身边的人就会不断离开。

《学了两年中医后，我们一家每年暑假都来深圳复训》 每当暑假来临，我们都是拖家带口来深圳参加线下中医培训课，为期 5 天，自从 2024 年 3 月份接触中医，两年多的时间以来，中医给我和我的家庭带来了很多改善，从刚开始的懵懵懂懂，到现在的笃信，中间发生了很多故事。 刚开始学中医的特种刮痧，其实老婆对刮痧不是很相信的，觉得刮痧不就是满大街几十块钱一次那种么，干嘛还要去学，但那时的我，抱着对新知识的渴望，也抱着一颗好奇心，第一次尝试参与线下培训，原来老师讲的不是路边的那种刮痧，而是以穴位为基础的特种刮痧，而且除了讲刮痧，还讲了艾灸、推拿等等各种外治法，在开始的前两天，老师花了大量的时间，教会了我们很多中医系统化的知识，那一次真的是让我眼界大开。 从第一次培训完之后，我觉得特种刮痧颠覆了我的认知，也想让家人一起来学习，刚好老婆有长期的鼻炎，十年闻不到味道，到处求医都没办法解决，久而久之也放弃了。刚好趁着这个机会，把老婆带到吕老师的线下工作室，经过一次简单的调理，开始有一点点的嗅觉恢复。 后来在家里，再结合我粗略学回来的那么一点点知识，嗅觉恢复又多了一点，后面也参与了吕老师的线下课程，至此，嗅觉问题在比较长的一段时间，其实已经恢复得差不多了。老婆说：“好久没有闻到味道了。”不过最近一两个月偷懒了，没怎么调理身体，据老婆反馈，现在嗅觉好像又没那么好了，看来中医的调理不是一朝一夕的，需要长期的调理才能更好。 所以每年的暑假，我们都会过来复训，带着小孩来旁听，也顺便做一次身体的调理，同时，娃能在课堂上面听多少就多少，慢慢耳濡目染，慢慢地小孩也会懂一些中医的皮毛，对他们未来的人生也是挺不错的。 如果看到这里，相信你对中医也是有一定兴趣的，刚好今天在聊天的时候，吕老师说明天可以开放几个免费的旁听名额。我觉得这是非常大的福利，要知道平时一天的课程价值可是上千块钱，明天讲的内容非常有价值，中医基础：经络是怎么运行的，还有实用的保健手法，如何刮头。如果你刚好在深圳，刚好认识我，又刚好喜欢中医、又有时间，可以联系我，这次只是单纯的旁听，没有啥套路，只是吕老师也想通过这个机会传播中医知识，同时也是对我的粉丝朋友们的一些小回馈。

尿性 托这次盛大活动的福，我和大崽有了人生第一次关于历史和世界观的讨论。 他们学校布置课题，要求观看活动+写读后感，结果我吃午饭（其实是早饭）的时候他突然过来问我，当年日本打我们的时候俄罗斯有没有帮忙？ 我愣了一下，然后告诉他当时的俄罗斯叫苏联，他们被德国打，顾不上帮我们。等到他们把德国打败后，腾出手来还是帮我们打了一下日本，然后日本就投降了。 他似乎对苏联和德国有了兴趣，我就概要性的给他介绍了二战简史。讲完欧洲战场讲亚太战场，当听到日本轰炸珍珠港后美国参战，他又露出了困惑的表情，为什么美国会帮中国打日本，他们不是一伙的吗？ 我说他们现在是一伙的，以前不是。国家和国家很像学校里的同学，今天他两关系好，明天他两闹矛盾，关系分分合合一直在变化，不是固定的。就好比我们50年前和俄罗斯也曾经有过矛盾。 我在讲中国战场的时候提到了国民政府和蒋介石，他都没听说过，不过等讲到国民政府败退台湾，他眼睛一亮说知道台湾的事，说那里有坏人要分裂国家。我点点头说国家没有统一就是当年留下的历史问题，那里的人和我们说一样的话，写一样的字，是同族兄弟，但是社会制度有些区别。 他问有哪些区别，我挑了他能听懂的部分讲给他听，间中他还问了一些我觉得蛮有质量的问题，父子就你来我往的聊了差不多15-20分钟。 孩子今年10岁了，开始有好奇心了，未来他一定还会来找我问问题，我会帮助他了解历史，认识世界。 …… 今天的行情是拉胯的，成交量萎缩到了2.36亿，比前几天少了将近5000亿，市场中位数下跌2.08%，除了创业板指外几乎所有宽指都跌了1%以上。 很多股民感到沮丧，因为觉得一个喜庆盛大的日子被a股扫了兴致。其实你要真是成熟的股民就应该学会把投资和现实情绪剥离开，a股从来就不是助兴的祥瑞，我很早就深刻理解了这一点。 我是2007年入市的，先赚了些钱，然后在第二年的熊市都被跌回去了。整个2008年令我印象最深刻的是8月8日，那一天是奥运会预定开幕式的日子，当天大盘大跌4.47%，次日再跌5.21%，我当时重仓的香溢融通连续2天跌停。 白天亏的一脸死灰，晚上看到林妙可演唱《歌唱祖国》，又感动的热泪盈眶，这种剧烈的情绪起伏构成了我对那一天的深刻印象。不过也是从那一天起，我就理解了a股是个不讲觉悟，只讲利益博弈的市场。 如果有新股民还领悟到，那么今天中证军工-5.44%的长阴会补上这一课。 今天收盘后很多人在讨论会不会本轮行情就此结束，我个人的看法比较乐观，我昨天也说了9.3是中场哨，休息时间进一段广告，后面是下半场。你要问我包对吗，那包不了的，我之所以比较淡定是因为现在贴水率年化接近9%，除非真涨到风险很高的点位，否则止盈出去我还真不好找性价比更好的标的。 投资从来不是单一维度上的非黑即白，而是全维度的综合评估，我很喜欢说值博率这个词（机会收益/潜在风险的比率），虽然股市里的很多人都唯结果论，但输赢这件事有时候是带点随机的，所以我也很重视过程中的值博率。 …… 1、顺丰控股回购a股118.5万股，涉及资金4978万，公司股价近期表现不佳，所以回购来提振信心。这也是中美股市的一个显著差异，a股公司的回购都是维稳、安抚性质的，通常出现在股价大跌之后用来护盘，而美股只要上市公司挣钱了，哪怕今天刚创历史新高也会巨额回购。 顺丰这次的回购是2025年4月28日宣布的计划，5-10亿，时间区间12个月，但之前一直没买，最近股价跌的多，开始买了。 2、今天很意外的是光伏设备板块竟然大涨1.21%，成为a股表现最好的行业。其中板块新大哥阳光电源暴涨15%，逼近历史前高。很多读者以前也留言问过为什么光伏板块里别的公司都亏炸了，阳光电源业绩一直很不错。因为大部分光伏企业做的都是组件，产能严重过剩，内卷到全行业亏欠。阳光电源的主营是逆变器，属于储能业务，这一个细分产品的竞争没那么激烈，它的技术准入门槛高，迭代快，而且主做海外市场，让阳光电源逃过了这一轮光伏行业的残酷内卷。 3、comex黄金继续刷新史高，突破3600大关，联动黄金板块今日再涨1.1%。目前境外机构普遍给出了3800的年内目标价，乐观一点的已经看到4000美元。话说有色板块今年也很牛，大家对芯片的讨论度比较高，但国证有色指数今年上涨幅度已经51%了。不只是黄金牛市，整个有色都很强劲。 4、特朗普在他的账号上提到了中国的盛大活动，说当年有很多美国人协助中国作战牺牲，希望中国人民也能记住他们，另外还祝中国人民度过一个美好的庆祝日。当然他频繁发推的另一个目的是辟谣自己生重病的传闻。 就这些吧，奏乐～

每一年我都要把这个视频分享给你们，“蠢人才靠兴趣去选择大学专业”。 高三小孩刷抖音，看见火箭升天了，整个人脑浆子沸腾了，跟全世界宣告，“我这辈子最热爱的就是航空航天，我要报考西工大”， 高三小孩刷到宇树科技了，看见一堆机器人在跑步，整个人一晚上睡不着觉了， 跟全世界宣告，“我这辈子最热爱的就是机器人，我一定要学机械，学智能制造，加入宇树科技”， 高三小孩看《哪吒2》火了，出了电影院整个人不好了，买了一大堆哪吒的手办放在屋子里，跟全世界宣告，“我的梦想是成为饺子导演一样伟大的人物，我这辈子一定要学导演专业，超过李安，吊打张艺谋，踩死蔡康永！” 高三小孩刷抖音，听到音乐节上“直到大厦崩塌”、“三月的烟雨飘摇的南方，你坐在你空空的米店”，在房间里单曲循环了一个晚上，痛哭流涕，突然推开大门，咬紧牙关，跟全世界宣告，“音乐才是我的灵魂，我大学一定要学音乐专业！” 高三小孩看电视机，看见某个演员扮演的投行基金合伙人过着巨爽的生活，长得又高又帅，一个钱包的卡到处刷，开劳斯莱斯，坐私人飞机，度假开游艇，晚饭吃牛排点蜡烛，周围一堆人围着他花团锦簇，轻松拿下女主（杨紫、李一桐扮演）——高三小孩震惊了，原来学金融这么牛逼，突然整个人被震撼住了，大声向全世界宣告，“我这辈子一定要学金融，考上山东财经大学！” 我反复告诉你们，18岁的高三高考生，理想和追求是最他妈一文钱不值的， 因为你压根不知道他从哪里冒出来的理想，他对这个行业一无所知，连最浅薄的皮毛都没入门，靠着一点点外部简单的信息，就热血沸腾，精虫上脑，不顾阻拦，靠着这点抖音上看来的零散信息，做出了人生中最重大的决定——选专业， 这种对人生是极其不负责任，是必须纠正的，任何爹妈如果在高考填志愿上不能纠正孩子的这种想法，都是不称职的。 如果家长不纠正，最终只能浪费18~22岁最宝贵的四年时光，没有学计算机，没有学手艺，没有学工科，学了一堆纯粹垃圾的专业课，铸就了整个人生的最大遗憾， 等大学毕业才发现，原来社会给22岁的人没有任何机会，你成为不了饺子导演，也成为不了周杰伦，你除了爹妈和你400分的民办三本学位以外，基本一无所有。 为什么这么多人告诉你们，这些专业全是垃圾，他们并不是大傻逼，他们也不是没有年轻过，他们只不过在用一代代人的18~22岁告诉你， 选一个好专业，学个编程，学个手艺，有个吃饭的饭碗，对人生就是第二次投胎， 靠着自己一腔热血，选一个垃圾专业，就等于把自己往人生的死路和绝境上逼。 还是那句话， 这个世界上劝你“人生一定要放手一搏”、“人生一定要选择自己热爱的专业”，这种精美好听的鸡汤，谁都会讲， 而告诉你“必须放弃梦想”、“必须学手艺，找个饭碗”这种难听的话，只有党哥才会跟你讲。

中推「新晋黑马」榜TOP 10 ： 在这个圈子，粉丝量会骗人，但内容沉淀和破圈能力不会。 有人几千粉，写出十几万浏览的长文； 有人刚起号一个月，就已经冲进中文 Web3 的主流视野。 我们观察了近 2个月中推的公开内容，从干货沉淀率、圈层穿透率、内容浓度和近期成长性四个维度，筛出了这期高势能的 10 位「新晋黑马」。 综合得分 = (总收藏/总点赞 + Top3爆款点赞和/粉丝数 + 高质长文数/发帖量) × 新锐系数×100 (注：均为近60天的数据，分别对应“干货沉淀率”“圈层穿透率”“内容浓度”。其中新锐系数按账号真实启动运营的时间分阶加权，1个月内1.5；半年内1.2；1年内1.1；1年以上为1.0) Top 1： @mocheng88888｜得分 382 2026 年 4 月注册的新号，样本期发布351帖，累计曝光约628万，世界杯一波起势速度很快，一星期涨粉1万+，目前粉丝已冲到 1.3 万+。音乐学硕士、AI 小学生、8 年 Crypto 老韭菜、常年抽象，这套人设很有辨识度。内容横跨交易、预测市场、平台活动和抽象日常，流量感很强的新锐型账号。 Top 2： @cluec3｜得分 365 口腔科医生、Web3 玩家，仅52帖便累计获得约162万曝光、1.08万点赞和9,364次收藏。但真正出圈的是《从 0 开始建立自己的交易系统》系列。7 月一条交易系统课预告打出 35 万+ 浏览、3000+ 收藏；随后第 5 课继续拿下 12 万+ 浏览、近 900 收藏。把交易教学做成连续内容资产，“线索c” 是这期最硬核的新晋黑马之一。 Top 3： @PearDG052｜得分 335 7 月初注册的九九成新号，目前粉丝 2200+。04 年技术分析追求者，靠真实经历、交易成长和自我叙事快速被圈内看见。自我介绍长帖打出 5.7 万+ 浏览，起号速度和故事张力非常夸张。 Top 4： @Pence0629｜得分324 样本期121篇帖子中有72篇高质量长文，占比达到59.5%，内容覆盖美股、AI、Web3 工具和新手教程。7 月，他从市场涨幅和持仓策略入手，分析纳指年内上涨 12% 后是否应该止盈，相关内容获得了 4.7 万以上浏览；学生赛道的实用教程也有不错的收藏表现。Pence 的特点是把复杂问题讲成白话，适合小白收藏照着学。 Top 5： @LeslieLi92210｜得分 292 05 年，咖啡师转 Web3，Bitget Wallet BD，个人叙事非常鲜明。从自述被骗1万元、身无分文在深圳街头落泪，到入行数月后工资达到2万元级、BD个人提成突破1万U，她持续用“向股东汇报”和《鼠鼠日记》的方式公开记录自己的职业跃迁。 Top 6： @lyteacher2｜得分 274 Predictfun 教程型选手，粉丝 2800+，内容定位非常清楚：撸毛、预测市场、美股定投。“Predictfun 新人 0 基础到小资金进阶教程合集”拿到 1.8 万+ 浏览、29 收藏，用细节把路径一步步铺出来。 Top 7： @blueskylh1｜得分 255 小粉丝量打出大穿透的典型黑马。1700+ 粉丝体量，却能靠一篇 CC Switch 解决 Codex 第三方模型切换痛点的帖子打出 12.2 万+ 浏览、606 收藏。专注 Web3 AI 项目、产品测评和工具实操，是真正“粉丝不多，但收藏爆表”的研究型选手。 Top 8： @Crypto_yimi｜得分 242 2025 年 9 月注册，06 理科大三在读。粉丝只有 900+，但147篇样本帖中有15篇高质量长文，累计曝光约51.9万。MSTR研究目录获得3.9万曝光和81收藏，触达超过当前粉丝规模40倍。相比喊单，他更擅长写公司研究笔记、整理优秀交易员人物谱，并讨论交易纪律与“知行合一”。 Top 9： @Ray_Lei_Crypto｜得分 223 在3,509粉丝的快照规模下，第一期交易心理视频获得2.38万曝光、263赞和261收藏，点赞与收藏几乎相等。真正让他破圈的，则是自述拿出交易收益为粉丝空投、纪念陪伴十年的小猫“果果”：该帖获得10.5万曝光和1,925赞。 Top 10：@delumengyu678｜得分 198 2025 年 9 月注册，粉丝 1700+。04 年、研 0、土木转向 Vibecoding 和链上交易。7 月一篇自我介绍长帖打出 11.4 万+ 浏览、447 收藏；8 月继续围绕 EVM 靓号生成器、meme 买入策略、LP 策略等方向输出，属于野生技术流账号。 粉丝量当然能说明一部分问题。 但对于一个正在起势的新账号来说，我们更想看的，是另外几件事： 内容有没有人收藏？ 能不能跑出原本的粉丝圈？ 有没有持续产出？ 起号速度决定你多久被看见， 内容浓度决定别人为什么留下。 而那些能够被反复收藏、转发，甚至真正影响别人行动的内容，最终才会沉淀成长期影响力。 这份榜单更像一次阶段性观察，而不是最终排名。 还有哪些你觉得正在悄悄起飞的 Web3 中文新账号？ 评论区 @ 出来。

GLM-5.2 与 AI 利润率的重塑：一场关于智能商品的双重叙事 上个月我们聊过 GLM-5.2 的 1M 上下文能做什么——整本书喂进去、全量代码库一次读懂、长文本翻译不再切片。 今天想聊另一个问题：它的出现，对整个 AI 行业的定价逻辑，意味着什么。 目前搞科技评论的出现了一个奇妙的“平行宇宙”： 英文圈看到 753B 旗舰、MIT 协议、性能直逼 GPT-5.5 但成本只要六分之一，惊呼：“AI 利润率要彻底崩溃了！” 中文圈同期却在讨论：“智谱提价、国产大模型集体放弃价格战。” 同一个事实，两种叙事。究竟是谁在嘴硬，谁在流血？ 别误会，崩溃的不是模型能力，是“中间商”的暴利 很多人把“利润率崩溃”误读成了 AI 药丸。实际上，大多数人把因果关系理解反了。 先看一组让人肉疼的数据： 2023 年（GPT-4 时代）： $60 / 百万 token。 2025 年初（推理爆发）： $2.50 / 百万 token。 2026 年中（当前商品级模型）： 已经跌破 $0.10。 不到三年，推理成本直降 600 倍。这个速度，比摩尔定律还快。 再看最新的旗舰对决： GPT-5.5 输出定价： $30 / 百万 token GLM-5.2 输出定价： $4.4 / 百万 token 性能差距： 🤏 不到 1% 价格差距： 接近 7 倍 但这里有一个被刻意忽视的行业悖论：OpenAI 今年预计亏损 140 亿美元，每赚 1 美元要花 1.7 美元；而英伟达单季营收 816 亿美元，毛利率高达 75%。 同一个 AI 盛世，有人在深夜流血，有人在昼夜印钞。 📉 看看附图里 ICONIQ 最新的 2026 行业调查，数据更加骨感： 过去传统 SaaS 躺着就能拿到 70%-85% 的黄金毛利率；而 2026 年强行缝合 AI 的产品构建者，预期毛利率被硬生生压缩了近 30 个百分点，暴跌到 ~52%。 高昂的算力和推理成本，正在不知不觉中抽干应用层的财务血条。这也是为什么像 GLM-5.2 这种把推理成本打到极致的模型出现时，整个科技圈会如此敏锐。 这根本不是“AI 药丸”，这是利润率的重新分配——从虚胖的应用层，流向了硬核的基础设施层。真正崩溃的，是“靠垄断大模型推理服务、躺着收高溢价过路费”的幻觉。 那中文圈的“涨价”又是怎么回事？ 这才是这个话题最有意思的地方——两个叙事并不矛盾，它们描述的是同一场战争的两个不同战场。 智谱在 2026 年短短三个月内两度提价，GLM Coding Plan 整体涨幅自 30% 起。更关键的数据是：第一季度 API 定价累计上调 83%，但 Token 消耗量同期增长了 400%。 涨价了，用的人反而更多了。 这说明什么？说明智能体时代，Token 的消耗模式彻底变了。以前是“一问一答”，线性消耗；现在是 Agent 长链路思考、多步骤执行、循环调用，Token 消耗是指数级增长。智谱 CEO 张鹏的原话是：“AGI 时代的商业价值 = 智能上界 × Token 消耗规模。” 所以中文圈的“涨价”，本质上是：需求爆炸了，供给跟不上，定价权回到了卖方手里。 这和英文圈的“利润率崩溃”并不矛盾——崩溃的是“低质量、高溢价”的推理服务；涨价的是“高质量、供不应求”的 Agent 能力。 同一件事，不同切面。 20 年前那场搞垮巨头的“带宽爆炸”，正在重演 这种教科书级别的结构性重组，历史演过一次。 2000 年代初，全球光纤带宽爆炸式扩张，传输一个比特的成本瞬间跌了 99%。 当时的输家： 电信巨头 WorldCom、Global Crossing 直接破产，因为他们赖以生存的“昂贵带宽费”变成了一文不值的空气。 当时的赢家： 刚刚成立、拼命消耗免费带宽的 Google。 “带宽崩溃”那年，恰恰是全球互联网真正爆发的元年。 杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）有句话放在这里特别合适：“你的利润，是我的机会。” GLM-5.2 刺破泡沫的今年，大概率是同一个剧本。崩溃的不是 AI，崩溃的是“智能属于奢侈品”的伪命题。 当智能像自来水一样便宜，真正的壁垒是什么？ 这意味着，那些曾经因为语言障碍、付不起高昂 API 费用、或者没有渠道接触顶级信息的人，第一次在物理层面上，站在了和硅谷工程师几乎相同的信息起跑线上。 智能，正在从稀缺神坛走向路边的自来水管。 但作为做翻译和生产力工具的，我们想留一个足够清醒（甚至有点冒犯）的问题：当“能力”被彻底普惠后，“机会”真的会均等吗？ 语言和成本不再是壁垒。但如果你根本不知道外面有什么值得读，或者习惯了信息茧房，那么再便宜的旗舰模型，对你而言也是冗余的算力。 信息平权真正要解决的，从来不只是“怎么翻译”，而是“让你睁眼看到，世界上还有另一种叙事存在”。 🌐 而这，也正是沉浸式翻译一直在做的事。 当 GLM-5.2 将顶级长文本的推理成本打到“平民价”，通过在沉浸式翻译中接入你的自定义 API，那些高高在上的海外一手信息，都将变成你无缝吞吐的认知底层： 前沿技术文档与 PDF 研报：一键双语对照读懂 GitHub 上的开源技术 Specs、Arxiv 论文或海外科技媒体的硬核分析，让行业红利没有时差。 全球财经与国际叙事对比：在浏览器里直接无缝对照阅读英文圈的“利润率崩溃论”与中文圈的“供需重组论”，在双重叙事中看清真实的行业大势。 海外硬核视频与社交媒体流：实时双语翻译 YouTube 上的技术讲座、公开课，以及 X（Twitter）上的硬核技术推特链，让你直接站在和硅谷同等强度的信息源头。 智能正在变成像水、电一样的基础设施，而沉浸式翻译，就是把这股智能水流无缝接入你日常浏览器、PDF 和视频里的那根双语管道。 智能不再稀缺，机会留给最先睁眼看世界的人。 #AI# #GLM52# #信息平权# #沉浸式翻译#

1 韩国股市开盘8250点附近，相比高点9385已经一去不回头，接下来应该是漫长的磨底过程，就算是有新的牛市，渴望短期消化掉市场散户杠杆也是很难的。 让我想起来了疯狂的韩国全租房时代，真的是散户推着房东让房东炒房··· 2 今天又看到了国内一种丧尽天良的诈骗方式，大概流程是这样子的 大v喊单让三和大神撸某个小贷然后立刻换app还掉，赚取佣金（信息人头费），大概一次1-2个点，比如5万找10个平台撸一遍就是5000元 3 小贷们其实这个钱压根没立刻全还给银行，比如只还了12期里的1期，当沉淀资金足够多的时候，直接转头跑路，留下三和大神们去和放款方打官司···为了几千元佣金直接多出来几十万债务··· 由于放款方一般比小贷背景更硬，所以三和大神和出钱人的官司处于严重不利的状态，借款材料和路径很清晰，但是还款被卷走属于经济纠纷，没有债务纠纷清晰，就陷入扯皮状态··· 整体模式非常像当年的蛋壳等长租房的模式，拿了租客的钱，没及时给房东，房东因为是业务有清算权利，直接赶走租客，留下租客一脸懵逼。 唯一不同的是租客当年是真冤，这次去撸毛的兄弟们是真的活该被反撸了。 3 其实大家应该有一个金融常识，单次金融交易的成本很难缩减到3个点以内。尤其还是小贷这种不怎么合规的业务，别都拿股票的万五佣金和支付宝微信的0手续费去思考··· 4 联想到之前还有忽悠130万人在app上养牛给保底5-15%年化收益，最后都给一锅端了换成塞北等金额牛肉自提的诈骗模式的···但凡多炒炒股看看这几年畜牧业的走势也不会轻易上这个当。 被骗的人，无非是贪或者懒。 5 勇哥某音直接被封，结合最近促进妇女创业这个新闻看勇哥连麦的无厘头宝妈创业的合集就觉得真的很讽刺。宝妈不是不能创业，而是脱离社会久了直接参与实业生产无异于是小学没读直接去干博士学位。。。 勇哥最近有一次直播的一段我很有启发，他说， 超市（包括零食店）本身要比餐饮还要简单一些，因为你不参与加工，仅仅是搬运（代理，流动性挖矿） 6 世界杯淘汰赛，日本打巴西，市场认为巴西90min内领先的胜率是60%，看来对日本的信心真的不低啊··荷兰和德国我也比较看好，看看这轮数据如何了。。 7 微软终于反弹了，最先砍ai资本开支的就是他，win10之后就不知道他们到底在干啥，steam也在推自己的游戏os，家用机xbox也快不行了，macos在ai时代覆盖率蹭噌的涨···现在看到的微软新闻主要就是盖茨又和什么神秘女子做了什么不该做的事情。。 8 在b站看视频探访了遵义有一个6毛1小时的网吧，不赚钱纯靠直播打赏给三和大神赏饭吃赚钱···真的感慨，虽然这帮人肉体上在这里算不上舒服，但是精神上已经不那么痛苦了，起码有了一个互助组织能每天一起玩玩游戏打点金赚点钱吹逼，比起流浪者不知道好了多少倍。 有一个老哥以前好赌欠了600个，被迫在网吧呆着了，说回去对家里人影响更不好，不如在这里，每个月代练还能结余个千八百的，也算参与社会劳动了··· 9 本周有课，聊一下金融编程 10 本周在追美剧《超级少女》，全是俊男美女，只能说ZZZQ都去电影赛道折腾去了，美剧塞进去丑女估计试播都过不了。所以这次电影版超级少女直接原地爆炸，丑的鬼哭狼嚎···

稍微谈谈股票之外的事情吧，这个是我看到了身边朋友的困境所启发的🙂‍↕️朋友一直渴望暴富但每天忙得不行却还在跟我借钱…我让她安心好好存钱去投资股票她也没有心思… 我个人觉得很多人这两年的焦虑，本质上是被社交媒体的“幸存者偏差”喂出来的。 我们刷到的“同龄人一年赚几百万”“00后已经财富自由”，是几万次尝试里被算法挑出来的那一个。平台只把结果推给你，不会让你看见背后的铺垫、运气和水分，更不会让你看见那几万个失败的、和暴富之后又赔光的。看多了，你就产生一种错觉：好像全世界都在加速，只有自己在原地。 于是出现了一种很流行的态度——“打工是不可能打工的，这辈子不可能打工的”。太多人觉得上班是给别人卖命、是失败者的选择，必须直接创业才能翻身暴富。 我得承认，AI 的发展确实在降低个体创业的门槛，一个人现在能干过去一个小团队的活，这是真实的机会。但我并不认同那种对“找一份正经工作”的抵触和抗拒。恰恰相反：一份稳定的工资收入，才是你最扎实的底气。它让你不必在恐慌里做决定，敢于承担真正的风险，而不是被房租和下顿饭逼着乱赌。万一创业失败了，工资能给你托底，让你输得起、还能再来。更现实的是人越早有稳定收入、越早开始投资理财，复利的雪球就越早滚起来，工资反而会帮你更快走向财富自由。工作和创业从来不是对立的，前者是后者的退路，也是底气。 这种“想跳过踏实步骤”的心态，在找工作上也很典型。有人觉得准备简历、打磨作品集太麻烦，干脆想靠认识人、靠人脉直接绕过去。但这里有个误区要讲清楚：人脉是放大器，不是替代品。社会学里“弱关系”确实是找工作的重要渠道，可它放大的是你本来就有的东西——你有真本事，人脉帮你被看见。你什么都没有，人脉顶多把你塞进一个你根本待不住的房间。那些靠“绕过流程”拿到的机会，往往不正规、没合同、谁也不对谁负责，看着像捷径，其实是死胡同。而那条麻烦的正规路——投简历、做作品、一轮轮面试——它的麻烦本身就是筛选，就是护城河。你认真走完，沉淀下来的是别人拿不走的能力和信用。 再往深一层看，我观察身边那些真正“急”的人，发现他们共同的问题，是在为“感觉”买单，而不是为“结果”买单。心理学里有个“自我许可”效应：做了一件象征性的小事，大脑就发给你一张许可证，让你觉得自己已经尽力了，从而心安理得地不去做那件真正难的事。报个班、充个会员、收藏一堆教程，买到的从来不是能力，而是“我是个在上进的人”的身份感。钱一花，许可证一到手，人就松了，于是课永远学不完，证永远考不出。 而且这种人往往吃了很多亏，却一点记性不长。原因藏在“认知失调”里：承认“我又错了”是很疼的，它会动摇一个人对自己的整套叙事，于是大脑自动防御，把每一次亏损都重新讲成一个不伤自尊的故事——被白嫖说成“是别人需要我”，亏了钱说成“运气不好”，没钱了说成“不知道花哪了”。亏损本该是最好的老师，可一旦被这样包装，就再也教不了他任何东西。能不能对自己诚实、能不能认错，其实才是一个人成长速度真正的分水岭。 所以我越来越信“慢就是快”。 捷径最迷人的地方，是它能立刻给你一个“我赢了”的感觉。而复利最反人性的地方，是它前期慢到让你怀疑自己，但它是真的。真正拉开人生差距的，从来不是谁先冲出去，而是谁能在没人鼓掌的时候，把一件对的事重复足够久。 与其天天想着怎么暴富，不如先把几件最朴素的事做扎实：守住一份稳定的现金流，让自己永远不被“急”逼到走偏；尽早开始投资理财，让工资和时间替你工作；一步一个脚印地积累能力和认知。越早开智越好，因为财富自由的前提从来不是某一次暴富，而是你的认知，配得上你想要的那笔钱。 20几岁，找到自己的节奏，远比追上别人的节奏重要。

AI 时代到底应该怎么变现？ 能真正换来真金白银的，本质上只有四样东西：注意力、认知、交付、资产。 一、 AI 变现的五条常见路径 1. 卖注意力（吃流量与商业广告） 怎么赚：做自媒体博主接商单，或者做短剧、漫剧、工具站吃平台的播放分成和广告费。 这一类赚的是“曝光费”。但平台的红利窗口往往非常短暂，风口过去了，其实订单就会慢慢变少，赚的钱也更少。它适合本身懂内容、懂流量的人，而不是技术人。 2. 卖认知（卖方法与信息差） 怎么赚：卖课程、一对一咨询、企业内训、陪跑训练营。 买方买的是“方法论”，图的是省去自己摸索的时间。这类业务的特点是回款快、现金流好，但天花板取决于你的个人声誉和销售能力。一个比较通用的方法就是开直播去卖课，或者是自媒体引流。 3. 卖交付（帮客户直接拿结果） 客户其实多数时候不想学怎么用 AI，他们只要结果。交付主要分两类： 重交付（深度定制与入企落地）：深入大中型企业内部，帮他们把 AI 嵌进业务系统（行业常说的 FDE，即全流程技术与方案落地）。这种客单价高，但商务谈判周期长、技术门槛高、极度消耗团队精力。 轻交付（个人即可跑通的服务）：比如帮某个垂直行业的商家按月代做内容、做获客优化、把公司堆积的内部资料整理成好用的知识库并负责日常维护、搭建自动化办公小流程。按月收服务费，一个人也能做。单纯卖一个建站服务已经行不通了，必须解决客户具体的业务痛点。 4. 卖资产（一次劳动，无限次售卖） 大资产（独立产品/软件）：做一款 AI 工具或 SaaS。开发周期长、获客成本高、内卷。 小资产（轻量级工具包）：一套调试好的自动化工作流程、一份行业专属的提示词/工作模板、一套整理完整的垂直资料库。做一次之后边际成本几乎为零，可以反复低客单价出售。它比做软件简单得多，又不像接单那么耗费时间。 5. 卖通道（中间商赚差价） 怎么赚：海外接口Router、额度代充、账号分销。 前阵子靠信息差爆赚过一批，但随着比价内卷，大部分纯拼低价的个人已经离场，剩下的基本都在转向服务有长期稳定需求的企业客户。