记得小的时候听过一个段子： 一群学生出门溯溪，有个穿着裙子的小姑娘就开始卷起裙边，越走河水越深，就把裙子卷到膝盖，继续向河中间走，姑娘就把裙子卷到大腿，这时候其他人开始等着看笑话了，前面的河水快要淹没到腰，想看小姑娘怎么办。 结果小姑娘索性就把裙子放下来，任水淹没过长裙。 讲这个故事是想解释闪迪和WDC今晚的财报，其实美光发财报之后，半导体产业的财报就是利空了，业绩好也跌，业绩差更跌，这就是预期太高就会落空，涨价的斜率快到了三位数，毛利率接近 90%，你还希望企业能给出更高的成长吗？ 涨价涨到了终端下游都买不起要减配的状态，基本上涨幅就是到顶了，业绩的增长是线性的，而之前的业绩是指数增长，在股价上反应出来就是不及预期的下跌。 闪迪营收$89.65亿，环比+51%，同比+372%、毛利率84.6%、EPS$39.25，全部超过指引上限，但市场看到的是消费端$5.56亿，环比下跌32%，说明消费市场无论是闪迪主动放弃，还是涨价到需求减弱，都是把一块蛋糕让给别人了。 电话会管理层给出的NBM模式的毛利率水平约80%的答案，更是说明长协对毛利率的增长形成压制，长协的好处是需求下限的到了保证，而价格的上限也被锁死，那么从买增长的角度考虑，肯定是要下调预期了。 WDC也是一样，不仅当前业绩超预期，连下季度指引都超预期，但双Beat的结果还是盘后下跌。 之前说过，行情如果感觉难赚钱，不是你的水平不行，说明就不应该做这个板块。如果半导体难赚钱，说明不是买半导体的时刻；同理，如果AI板块难赚钱，说明不应该买AI了。 这里有一个暴论：如果Q3 大模型公司和AI圈再拿不出coding之外的爆发式应用，AI公司的股票也许一段时间内都要回避了。 因为现在所有的CSP需求、大模型公司的估值、半导体股票的市值都是建立在未来应用持续增长的假设前提下，这个假设一旦动摇，第一步就是杀估值；当然乐观的情形是，一旦有新的应用场景增量，相关的股票就是爆发式增长，保持谨慎，拭目以待。

早上起来，老婆突然说赵哥约她去溯溪，还问我去不去。我说好啊，结果老婆撒娇了，说只是顺便问一下你嘛，就不能让我去单玩。好吧，我误会了，还以为需要我去给你助性哈。

這個夏天，週末不是泡在水裡，就是在跳水的空中飛翔🫣 拍個泳衣照，滿滿眼光投射，沒有機會露出造福X友們，有方法分享嗎🤭 #X友溯溪初體驗腰痠背痛大滿足# #抱歉約週末白天的朋友請先等我們玩完水哦# #泳衣照找亮點🥶🥶🥶#

自从给公司里的每个人都配备了懒猫微服，平时能看到的人就少多了，都不知道跑去哪儿行走编程，有的说在溯溪、有的说在喝咖啡....行吧，我们结果导向🤣 我是比较喜欢看着雪山编程的，思路更清晰😎别问我有没有高反。 想要同款方案的推友，评论区打1，我来介绍啊。

在🇲🇾的密西西比丛林瀑布！在kl待了这么久才发现还有这么好的徒步山！📍Sungai pisang waterfall全程三分之二是走水路，一定要带溯溪鞋 #馬來西亞瀑布# #KL徒步# #雨林溯溪# #馬來西亞旅行# #SungaiPisangWaterfall# #MalaysiaHiking# #叢林冒險#

山溪清澈見底 空氣甜得讓人忍不住大口呼吸透氣吸入 洗去城市的喧囂 穿著這條開檔瑜伽褲踏進冰涼的溪水裡 下半身那種隱密又冰涼的刺激感 真的讓人全身麻木…… 綠色肛塞又讓依依無比充實 你想不想也來這片山溪 幫依依「檢查」一下塞得夠不夠深？ #溯溪# #野外露出# @luchu888 @luchu777

算旧账. 法治社会有条基本原则， 叫不溯及既往。 通俗地说， 就是不能用今天的法规去约束昨天的行为。 天朝喜欢搞运动， 运动的一大特点就是爱算旧账， 这就是溯及既往， 是违反法治精神的表现。